运用财务报表分析研究企业运营管理能力

钱煜齐

摘要：伴随着“一带一路”经济带的建设，企业又迎来了发展的新浪潮，为了确保企业能实现健康可持续的发展，企业应加强运营管理能力，提升自身的核心竞争力，才能扬帆远航。运用财务报表分析企业经营状况，揭示企业未来的报酬和风险，可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助，为企业制定战略、决策起到关键性的作用。本文从财务指标概述出发，引入案例进行财务报表分析，对企业运营管理能力进行研究。

关键词：财务报表分析;企业;运营管理

财务报表反映的是企业在一段时间内的经营管理情况、当前的经营状况，一定程度上也能反映企业未来的经营趋势，又能为全面预算管理提供信息，同时还能为企业的战略决策、重大决策提供参考依据。本文就如何进行财务报表分析，提升企业管理能力进行探讨。

一、财务报表分析概述

（一）营运能力分析

营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以获得收益的能力。企业营运能力分析在企业进行财务决策中具有至关重要的作用，是企业经营风险管理过程中的重要环境，是企业财务目标完成的基础。企业营运能力的财务分析指标有存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率等，企业资金周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。

（二）偿债能力分析

偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，是企业能否健康发展的关键，是实现目标的稳健保证。包括短期償债能力和长期债务的能力，偿债能力分析涉及的指标有流动比率、资产负债率、权益乘数等、已获利息倍数。

（三）盈利能力分析

盈利能力是企业获取利润的能力，是偿债能力与营运能力共同作用下的成果，不仅仅是指短期内现金的流入，还包括未来企业市值的提升。盈利能力分析的指标有营业利润率、总资产报酬率、净资产收益率、总资产净利率等。

二、财务报表分析在企业管理中的运用

万达电影公司是一家主要从事影院投资建设以及运营管理的电影院线公司，公司主营业务为影院投资建设、院线电影发行、影院电影放映及相关衍生业务，主要业务收入来自于电影票房收入、卖品收入以及广告收入。万达电影于2015年1月22日在深圳证券交易所上市交易，股票代码“002739”。以下为万达电影近三年披露的财务报表（见表1、表2）：

从报表数据可以直观看出企业资产总规模、负债、净利润均有减少，收入、长期资产投资均增加，但负债比重仍然较大，

从营运方面来看，2018年资产周转率60.92%较2017年62.65%小，反映了资产综合利用效率出现下降，企业资产的管理水平和利用效率降低。存货周转率和应收账款周转率始终保持较高比率，但2018年的存货周转率和应收账款周转率均低于2017年，体现了企业产品市场竞争力明显减弱，可能开发了新产品，或对货管理方面的执行了高标准，存货占用资金较少，资金的使用效率得到有效利用。较高的应收账款周转率反映了企业在客户管理方面，建有一套完善信用评价机制，合作客户信誉良好，销售回款能力强，能及时收回资金或赊销业务较少，一定程度上减少资金的被占用，为投资和扩大经营规模提供了保障;但2018年的应收账款周转率下降，也表明了企业和以往年度相比，资金占用的情况加重。资产周转速度的加快，进一步反映了资产的可变现能力强，也反映了偿债能力的增强。

从偿债方面来看，2018年流动比率69.85%较2017年的55.44%增加了14.41%，与2016年占比保持不变，在一定程度上短期偿债能力虽然增强了，但三个年度的流动比率仍然较低，短期偿债能力承压非常明显，反映出管理层经营风格较为激进，采用激进型的投资战略，故短期偿债风险依然存在;总体来说，管理层对企业当前或未来债务有了风险意识。近3年的资产负债率基本持平，维持在45%到50%之间，说明企业一半的资产来源于举债投资，加之管理层激进型的投资战略，偏好于高财务风险带来的高收益，利用财务杠杆贡献率带来收益，资产结构得到优化。2018年权益乘数183.27%较2017年197.64%有所降低，却与2016年权益乘数183 .27%保持相对稳定，总体来说权益乘数都较高，股东投入的资本占全部资产的比重较小，企业的财务杠杆率较高，财务风险较大;这就要求在经营管理中寻求一个最优资本结构，使得财务杠杆得到有效利用，从而实现企业价值最大化。

从盈利方面来看，销售收入是逐年增长了，净利润却在减少，使得销售净利率逐年降低，2018年销售净利率为9.17%，远低于2016年的12.20%，这反映了在经济不景气的情况下，收入增加的同时成本费用随之增加，加之高额举债增加了财务费用，拉低了所有者的权益，企业经营效益大幅下降。同时也增加了偿债压力，这就要求管理层要做好战略决策，把握更多的投资机会，以获取更多的利润。本期总资产净利率3.01%，去年同期为5.57%，总资产收益能力大幅下降，反映了资产未得到有效运用，盈利能力有所削弱。权益净利率逐年递减，由2016年的13.16%衰减至2018年的10.25%，权益净利率降低受权益乘数、销售净利率、资产周转率波动的影响，反映了企业在筹资、投资、资产运营等活动的效益和效率未得到提升，可能是管理层对收益的盲目追求，在扩大销售的同时，高额举债以扩大规模。

三、财务报表分析对企业运营管理的意义

（一）对财务报表进行营运能力方面的分析，可以更好的了解企业资产运营效率与效益，评价企业的运营能力，并发现企业在资产运营中存在的问题;同时也有利于管理层对企业准确定位，在市场拓展和业务推广上更好的优化资产配置、提高资产使用率，为企业提高经济效益指明方向。

（二）偿债能力的分析可以揭示企业过去生产经营过程中的财务状况，评价财务经济状况，控制企业的财务风险，帮助企业在投资、筹资及未来发展等方面作出正确判断和决策，优化企业的资本结构，合理的使用财务杠杆贡献率。

（三）盈利能力是企业经营人员最重要的业绩衡量标准和发现问题、改进企业管理的突破口，通过盈利能力分析可以衡量销售人员工作业绩，可以评价企业销售各环节的经营活动，判断企业经营的好坏，发现经营管理中存在的问题，进而采取措施解决问题，提高企业收益水平。

四、通过财务报表分析对企业运营管理的方法

（一）重视财务报表分析的应用，完善分析要素

由于个人报酬与企业收入直接挂钩，导致部分企业管理层重视业绩，轻视运营管理，不重视报表数据体现，利用财务数据对运营能力分析被弱化。财务报表作为企业经营业绩的载体，需要管理层提升对财务报表的重视度，加大对财务报表的分析力度。在日常经营管理中，根据企业自身优势结合市场环境及政策环境对财务报表进行深入策略研究，增强分析的针对性，并建立自身的分析模式，尽可能全面的发掘应用财务报表隐藏的有利信息和风险，为管理层进行战略决策提供参考依据。

（二）加强财务报表信息管理

利用大数据平台，根据企业自身情况，建立企业财务信息的数据库，构建动态平衡的信息系统，并制定科学、统一的数据来源，做到业务信息与财务信息的紧密联系;定期对决策支持不足的信息进行优化整理，或清除那些无用的信息，持续更新财务决策信息，使财务信息能够实时反映企业经营管理状况，实现信息的跨部门使用。

（三）提升财务人员的工作水平

要做好财务报表的分析，需要一批优秀的分析人员，优秀的报表分析人员在每个企业都欠缺，引进经验丰富的专业分析人员，需要HR采取非常规招聘方式招揽。同时，企业要建立健全内部人才培养机制，加强财务报表分析的培训与指导，开展财务团队交流，全面提高财务人员的财务报表分析能力，提升财务管理的效率，由常规报表分析向管理分析转变，提升管理思维、能力。真正意义上的将报表分析与企业的生产管理相融合，让企业能够稳定健康的持续发展。

五、结束语

综上所述，利用财务报表分析在企业管理中占有重要地位，企业管理者通过财务报表数据分析企业运营现状，可以有效降低企业经营风险、财务风险，为企业经营战略决策提供数据支持，提升企业价值，推动企业健康发展。

参考文献：

[1]陈苏瓊.企业管理：如何用财务报表分析企业运营管理能力[J].营销界，2019（17）： 39-41.

[2]孙世琦.运用财务报表分析企业运营管理能力研究[J].现代营销（信息版），2019（04）：17