建设产权交易资本市场体系 是新时代产权交易机构的新使命

刘超

今天，产权界的盛会在“红色摇篮、革命圣地”井冈山召开，让我不禁想起了毛泽东主席的诗词《水调歌头·重上井冈山》。“久有凌云志，重上井冈山”。弹指间改革开放40年过去了，产权市场发展30年过去了。今天，我们产权人相聚井冈山，共商推进产权交易资本市场体系建设大计，意义重大。今天，我们大家还非常荣幸地邀请到了产权界的前辈、开拓者高峦先生、何亚斌先生、郑康营先生、任胜利先生等，他们是我们产权界的旗帜。不忘初心，牢记使命，井冈山精神需要传承，产权交易事业需要传承！

今天，听了各位领导的致辞讲话、专家和嘉宾的演讲，作为产权界的一员新兵，我深受启发！深受鼓舞！下面，我围绕《建设产权交易资本市场体系是新时代产权交易机构的新使命》主题，谈谈我个人一点肤浅的认识和体会。

1 我国产权市场发展进入了新时代

我国产权市场发展进入了新时代，国务院国资委、中产协，特别是产权局等有关局办历届领导功不可没。

从1988年5月武汉诞生中国第一家产权交易机构开始，我国产权市场经历了15年的艰难探索阶段。2003年3月，國务院国资委成立以后，我国产权市场进入了规范发展阶段。2003年12月，国务院国资委和财政部联合印发《企业国有产权转让管理暂行办法》（3号令），第一次以政令形式要求企业国有产权进场交易。此后，国务院国资委相继印发了《关于做好产权交易机构选择确定工作的指导意见》等配套文件，努力健全产权交易规则和监管制度。在国务院国资委等有关部委推动下，2008年10月，全国人大常务委员会颁发了《企业国有资产法》，规定国有资产转让应当在依法设立的产权交易场所公开进行。2015年8月，中共中央、国务院出台《关于深化国有企业改革的指导意见》（中发〔2015〕22号），提出“支持企业依法合规通过证券交易、产权交易等资本市场，以市场公允价格处置企业资产，实现国有资本形态转换，变现的国有资本用于更需要的领域和行业”，首次将产权市场与证券市场平行并列为“资本市场”。2016年7月，国务院国资委会同财政部联合发布《企业国有资产交易监督管理办法》（32号令），明确将企业国有产权转让、增资扩股、资产转让行为一并纳入产权市场，在资产交易和变现的基础上，赋予了产权市场股权融资的资本市场功能。党的十九大报告提出，经济体制改革必须以完善产权制度和要素市场化配置为重点。在中共中央、国务院的政策引领下，在国务院国资委和有关部委精心培育下，中国产权市场进入了资本市场定位发展的新时代。

2 建设产权交易资本市场体系是产权交易机构的新使命

中国产权市场进入了资本市场发展的新时代，机遇与挑战并存。当前，加强信用体系建设、制度体系建设、理论体系建设、信息体系建设、服务体系建设、风控体系建设，建立健全全国统一开放、竞争有序的产权交易资本市场，已经成为全国产权交易机构应当承担的新使命。

“新时代、新使命、新作为”。产权交易资本市场要遵循资本市场的定位精神，坚持“公开、公平、公正”的市场原则，以完善的信用制度保障促进国有资产保值增值，保护各类投资人的合法权益。要借鉴证券交易资本市场的做法，积极推动建立以《产权交易法》为引领的产权交易制度体系。要研究产权交易资本市场本质特性和运行规律，为创新发展提供理论支撑。要以互联网新理念和新技术为引领，建设网上全流程和网下便捷服务的交易信息系统。要扩大市场覆盖面，联合各类中介机构为产权交易提供全流程服务。要总结产权市场多次陷入整顿的历史教训，坚持“非连续、非标准”的交易方式，严格防范各类市场风险。要特别重视研究中国证券交易资本市场曲折发展的历史经验和教训，继承和发扬“产权市场中国创造”的开拓精神和科学态度，同心协力打造服务国企国资改革、服务实体经济振兴发展、交投活跃、规范有序的新型产权交易资本市场。

3 我国产权交易资本市场体系建设取得初步成就

中国企业国有产权交易机构行业协会成立以来，为中国产权市场规范和创新发展做了大量富有成效的工作。一是宣传贯彻党和国家企业国有产权交易法律法规，协助政府职能部门规范企业国有产权交易行为；二是研究产权交易领域的新情况、新问题，向政府有关部门及时反映产权交易市场发展的意见要求，提出完善政策和立法的建议；三是制定行业执业标准和自律规则，督促会员规范执行；四是组织行业的培训和交流，提升业务水平；五是宣传和表彰先进，激励推动全国产权交易机构团结协作、创新发展。

产权市场进入资本市场定位发展的新时代以来，中国产权交易机构行业协会勇于担当，善于作为，组织和引领全国产权交易机构按照“统一信息披露、统一交易规则、统一交易系统、统一过程监测”的“四统一”原则，建设产权交易资本市场体系，取得了初步成就。据专家总结分析，这些成就主要包括六大方面：

一是诚信自律建设初见成效。2011年2月中国产权交易行业机构行业协会成立以来，分别于2017年4月和2017年7月开展了两批信用评价工作， 2018年7月开始了第三批信用评价工作。协会建立行业信用评价工作制度、行业诚信自律机制，对提升产权市场诚信意识、规范产权行业信用秩序起到了重要的作用。

二是制度体系建设逐步完善。在党中央、国务院相关政策指引下，国务院国资委等中央部委、地方政府部门、产权交易行业陆续出台了一系列较为完备的产权交易制度和规则体系，确保了产权市场的有序运行和规范操作。

三是理论体系建设成果显现。理论研究是建设产权交易资本市场的基础。近年来，产权市场通过开展基础理论研究、举办创新论坛、建设博士后科研工作站、专门成立咨询研究机构等措施，不断加强理论研究工作，同时积极促进研究成果在实践中转化应用，推动产权行业规范化、专业化、系统化发展。

四是信息体系建设迈出实质性步伐。适应大数据、云计算、移动互联和人工智能技术的快速发展，产权市场已实现注册、登记、挂牌、竞价、结算等交易流程的线上运行，形成完整的、支撑交易全流程的信息技术系统。同时，在产权协会的推动下，启动“全国产权交易行业信息化综合服务平台”建设，并组建专门的运维综合服务公司，为全行业互联互通、数据交换、信息共享打下了基础。

五是市场服务体系建设全面推进。截至2018年7月底，全国具备企业国有产权交易资质的产权交易机构有66家，覆盖除台湾、香港和澳门以外的所有省、自治区和直辖市。在中介服务体系建设方面，产权市场积极吸收从事产权经纪、审计评估、律师事务所、会计师事务所、财务顾问公司、投资银行机构等各类专业服务主体成为会员，有效提升交易活跃度、完善了产权市场服务功能。同时，产权协会推动成立资本投资运营专业分会和董事分会，不断提升了产权市场的资本市场功能。

六是风险防控体系建设进一步加强。产权市场通过接受国资委牵头，财政部、发改委、中纪委、证监会、工商总局等部门参加的对交易行为的定期评审检查，推动国有产权交易信息纳入国务院国资委监测系统，进行实时、动态监测。认真落实各项监管要求，在做好国有产权交易风险防范的基础上，不断强化对创新业务的风险防控。

这六大方面的成果，充分展示了产权人探索有形的、非标准化的产权市场制度的执着、勇气和智慧，必将载入中国产权市场发展的史册！

4 江西省产权交易所建设产权交易资本市场体系的实践

面对产权市场发展新机遇，江西省产权交易所通过对北京、上海、天津、山东、重庆、湖北、安徽、深圳、陕西、甘肃、贵州等省市兄弟交易机构的学习调研，结合实际，提出了“二次创业”构想：通过5年努力，争取在做大做强国有产权交易、国有企业增资和股权登记托管业务基础上，大力拓展金融机构不良债权资产交易、环境能源产权交易、农村综合产权交易、文化体育产权交易等业务板块，按照“政府培育、市场运作、滚动发展”的原则，努力打造全国一流、具有影响力的区域产权交易集团，加快建设江西产权交易资本市场和要素市场化配置平台。近几年来，江西省产权交易所按照协会的统一部署，结合 “二次创业”构想，努力推进建设产权交易资本市场体系。

4.1 不断推动完善监管制度体系建设

近两年来，推动省财政厅、国资委和公共资源交易管理办公室完善出台了《江西省省级行政事业单位国有资产配置使用处置管理暂行办法》《江西省国资委出资监管企业混合所有制改革操作指引（试行）》《江西省公共资源交易目录（2017年版）》等政策文件，不断强化国有资产进场规范交易。

4.2 积极参与行业信用体系建设

2017年4月25日，江西省产权交易所被评为AAA信用等级产权交易机构，为全国获此殊荣的15家交易机构之一，2018年7月16日通过中产协AAA信用等级复审评价。2017年8月14日，江西省产权交易所首批通过全省清理整顿各类交易场所“回头看”检查验收。

4.3 开展创新发展理论研究

2017年，江西省产权交易所委托江西财经大学开展了《江西省产权资本市场创新发展》课题研究。课题报告提出了我省产权市场创新发展的战略目标、实施路径和保障措施。课题经专家评审，于2017年12月结题。

4.4 加强信息化体系建设

2016年以来，江西省产权交易所加快推进建设“1+3”产权交易系统，即基础综合平台+国有企业产权转让、企业增资、实物资产转让系统，并实现了与国务院国资委、财政部监测系统、协会信息发布系统和省公共资源交易系统对接。

4.5 强化市场服务体系建设

江西省产权交易所学习借鉴湖北、广东经验，在全省推进“统一交易系统、统一交易规则、统一信息披露、统一过程监测、统一交易凭证、统一收费标准”的产权市场建设，通过设区市办事处、会员单位、经纪人，为全省各类产权流转提供服务。同时，采用多种形式完善服务体系。一是积极吸收审计评估、律师事务所、会计师事务所等各类专业服务机构成为会员，强化交易服务功能；二是免除会员年费，减轻会员负担，优化营商环境；三是实行竞价分佣制度，激励转让方及会员引进投资人参与竞买，提高交易活跃度。

4.6 加快风险防控体系建设

江西省产权交易所加快风险防控体系建设，打造“公信力、公益性”平台。一是严格遵守政策法规，规范交易流程；二是认真贯彻省国资委、省财政厅的政策规章，坚持落到实处不走样；三是成立了风险管理委员会，定时评估和解决重大项目和重要业务流程中的风险问题。十五年来，江西省产权交易所没有发生过违规违纪案例。

5 江西省产权交易所成立15年来的主要业绩

江西省产权交易所自2003年4月1日成立以来，在省委省政府的正确领导下，在中产协的指导下，在省发改委（公管办）、国资委、财政厅、金融办、工商局和文资办等部门的关心支持下，在各省市兄弟交易机构的帮助下，认真履行职责，取得了一定的成绩。截至2018年8月底，累计完成交易额近1000亿元。2015年，股权交易额在全国排列第9位，资产交易额在全国排列第5位。2017年，交易总额在全国排列第15位，企业融资交易额和资产转让交易额双双排列第9位，为全国产权交易资本市场建设作出了一份贡献。

一是保障国有产权公开交易和保值增值。截至2018年8月底，累计完成国有资产交易项目3975宗，成交金额480.51亿元，竞价成交率达53.33%，增值率达20.8%。2015年5月，挂牌价为18.29亿元的江西中江集团100%股权项目，经过82轮网络竞价以41.49亿元成交，增值23.2亿元。

二是创造国企混改“江西样板”。截至 2018年8月底，已为我省国企混改募集资金40.1亿元。《江西省盐业集团增资实现江西“四个第一次”——江西省盐业集团增资扩股》案例，创造了国企混改“江西样板”。2017年11月，该案例荣获协会“典型增资案例”殊荣。

三是在“三去一降一补”中提供供给侧结构性改革服务。2017年8月以来，成功转让煤炭产能减量置换指标2125万吨/年，成交总金额12.52亿元。

四是处置金融机构不良债权资产，助力化解金融风险。历年来，累计成交各金融机构不良债权资产25.8亿元。2017年8月9日，挂牌价为11536万元的江西银行持有的某公司债权，经过19轮竞价，最终以22336万元成交，增值10800万元，增值率达93.62%。

五是开展行政事业单位国有资产交易，促进财政增收。截至2018年8月，江西省产权交易所共完成行政事业单位产权交易项目572宗，成交金额60.90亿元。

六是拓展企业登记托管业务，促进企业融资发展。截至2018年8月底，累计登记托管企业157家，办理股权质押登记1061宗，质押融资510.47亿元。2018年6月26日和7月10日，江西省产权交易所登记托管的江西银行、九江银行在香港联合证券交易所主板挂牌上市，分别募集资金72.6億港元和36.74亿港元。

七是开展环境产权交易，服务国家生态文明试验区建设。2017年6月12日，江西省碳排放权交易中心首单2.1万吨林业碳汇减排量项目签约成交，开创了江西碳自愿减排量交易先河。截至2018年8月，成交林业碳汇8宗，共计3.443万吨。

八是广泛披露信息，建设江西招商引资大平台。15年以来，江西省产权交易所建设江西招商引资大平台，通过广泛披露产权转让和招商信息，吸引400多亿元省外、国外资金通过受让产权、增资扩股投资江西。

《产权市场 中国创造》是一部产权市场的创业发展史。从这本书中，我感受到了产权人的信仰情怀。正如书中所言：“中国产权市场的历史就是一部探索和创建市场制度的历史。探索有形的、非标准化的产权市场制度永无止境”。“中国产权人一定会把握今后几十年的发展机遇，抓住‘规范发展’不动摇，咬住‘依法依规’不放松，把握创新发展主旋律，恪守公平公开透明的市场交易规则，以满足市场交易主体需求为己任；中国产权市场一定能够在要素市场配置资源上发挥重要作用，一定能够在中国多层次资本市场体系中具有不可或缺的地位，一定能够为中华民族伟大复兴作出应有的历史性贡献！”

（作者为江西省产权交易所总裁。本文为作者在“推进产权交易资本市场体系建设，助力国企国资改革<井冈山>高峰论坛”上的演讲。文章经作者修改）