五纬度构建物流金融融资企业征信评价体系

韩劲松 （哈尔滨金融学院，黑龙江 哈尔滨 150030）

近年来，随着国务院相继出台《关于印发社会信用体系建设规划纲要（2014～2020年）的通知》[1]、《关于建立完善守信联合激励和失信联合惩戒制度 加快推进社会诚信建设的指导意见》[2]，征信体系的建设得到进一步加强。现有征信体系主要是基于金融机构的视角建立的，采集的是针对企业的通用征信数据，这些数据缺乏特定行业特征，缺乏特定行业所需的特定信息，比如物流金融业务，融资主体所需的信用评价指标无法全部在现有征信系统中体现。

1 信用评价模型

1.1 信用评价模型

现有信用评价方法较多，本文采用AHP层次分析法进行融资企业的信用评价指标体系设计。

AHP层次分析法[3]（Analytic Hierarchy Process，AHP） 是运筹学家萨蒂（T.L.Saaty）提出的定性与定量相结合的方法，步骤如下：

（1）构造判断矩阵。对元素之间的相对重要性进行判断，得到两两比较判断矩阵；

（2）计算权重。计算矩阵的特征向量，结果就是矩阵的权重系数；

（3）校验矩阵一致性。当CR＜0.1时，矩阵一致性通过。否则重新构造矩阵，使结果具有一致性。

1.2 标度定义

为了量化评价指标的重要度比较，引入标度的概念，将标度划分为1～9共9级。

2 对融资企业的评价指标体系设计

在充分梳理现有研究文献的基础上，依据不同评价主体的行业特征，结合专家建议，构建了“人、财、物、管、综”五个维度的评价指标体系，共有5个一级指标，17个二级指标，52个具体指标。

2.1 评价指标体系

金融机构及物流企业针对融资企业的评价指标体系如表1所示。

2.2 评价指标选取分析

在中小企业中，企业的实际控制人决定着企业的走向，因此实控人的权重应大于管理层的权重；顾客对企业

产品及服务的评价将决定抵押品的变现能力，所以把客户的评价纳入评价体系；考虑融资企业的社会责任，尤其是社会公益和捐赠情况，是考察企业永续经营的理念，以及持久发展的意识，为融资的风险控制作评价参考。

3 评价指标权重计算

计算评价指标权重的步骤如下：

先建立比较矩阵，再计算比较矩阵的特征向量，特征向量即为矩阵的权重值，然后对特征向量进行一致性校验，如果不满足一致性，则需要调整矩阵值。

3.1 建立比较矩阵

根据资料的收集整理、咨询专家及综合团队的意见，对评价融资企业的指标体系分别建立比较矩阵。将一级指标、二级指标、三级指标分别依据重要程度进行两两比较判断，得到比较矩阵如下。一级指标比较矩阵A如表2所示。（限于篇幅，省略二、三级指标比较矩阵）

3.2 采用方根法计算比较矩阵A的特征向量并进行一致性校验

（1） 计算Mi得到表3

（2） 求并归一化处理得表4

所得特征向量即为融资企业一级评价指标的权重系数。

（3） 一致性校验

①计算最大特征根λmax得表5

表3 Mi的值

表4 矩阵A的特征向量

表5 最大特征根

求得最大特征根λmax=5.1264。

②一致性指标

根据公式CI=（λmax-n）/（n-1）可得CR=0.0316/1.12=0.0282＜0.1，认为矩阵A通过一致性校验。证明所求一级评价指标的权重有效，没有逻辑错误。

经计算，评价融资企业的各指标权重见表1。

4 结论

针对物流金融业务的征信评价，应充分考虑行业特征及其所需的评价指标的差异性，本文构建的征信评价体系，即考虑了中小企业的管理特性，又考量了行业特征，有一定的指导意义。