浅析企业如何加强进行外汇风险管理工作

李虹墨

【摘要】随着改革的不断深化，“一带一路”的提出，中国企业走向国际化，越来越多的企业开始进行涉外业务，不断拓展国际市场，从材料采购、产品销售都会与境外企业发生业务关联。随着涉外业务的发生，企业也会或多或少的产生外汇风险。外汇风险是指由于外汇汇率的波动，而引起的一个企业的成本、利润、现金流或市场价值上升或下降的风险。外汇汇率的波动是不可避免的，那企业在日常的生产经营中，需要对这种预期风险进行规避，从而将风险降到最低。因此，企业需要采取一定的防范措施，来降低风险，从而保证企业的健康运转。

【关键词】外汇风险  企业

一、企业外汇风险的分类

企业的外汇风险主要包括交易风险、会计风险和经济风险。

（一）交易风险

交易风险是指企业现金流量受汇率变动影响，所产生的预期风险。由于企业的进出口业务都需要最终转化为记账本位币进行记账，因此，记账本位币与外币之间由于汇率波动会产生差异，按照企业会计准则的规定，这些外币折算的差异需要记录到财务费用中，对于企业而言，财务费用的增加会降低企业的利润，严重的情况下，外币折算的损失会导致企业亏损。在企业进行对外贸易的时候，对外业务在财务报表中主要涉及到应收账款、应付账款、主营业务收入、主营业务成本。交易内容包括：原材料采购、产品销售。产生外汇风险的成因主要包括：汇率的波动所导致的记账本位币与外币折算出现差异;业务结算时间所产生的风险。

（1）原材料采购风险。企业进口活动包括：原材料采购、产成品采购等。在进行原材料采购时，企业与供应商签订采购合同，会在合同中约定，原材料购买数量、价格、交货日期等契约条款。在与国外供应商签订合同的時候，会按照当日的即期汇率进行交易。但是合同履约日期与签订日期之间存在时间差，在时间差中，预期会产生一些汇率的波动，由于汇率波动，使得外币在折算本位币的过程中发生变化，预期会给企业带来一定的损失。这主要是由于材料采购中合同签订与履约日期之间存在差距所导致的。

（2）产品采购风险。与原材料采购一致，企业在对外贸易中，作为进口国企业，购买的不仅是原材料也包括产成品。因此，也会由于时间差，汇率波动，从而带来一定的风险。并且当结算时间跨度越大的时候，汇率预期产生的波动就越大，风险也就越大。

（二）折算风险

折算风险就是企业的资产负债表受汇率影响所发生的变动。合并报表按照企业会计准则的规定，在资产负债表日，即期末需要以本位币进行企业合并，这样情况下，会造成交易日汇率与合并折算汇率之间存在差异，当差异较大时，会记录到资产减值中，当企业的国外资产越多的时候，风险敞口就会越大，折算风险也会越大。

（三）经济风险

经济风险是指企业未来经营性现金流量的汇率风险。预期外的汇率变动会对涉外企业的经营收入和成本费用产生影响，从而进一步影响折现现金流。在考虑到折现的期限后，当现金流发生变动，期限越长，风险会越大。经济风险会对企业未来的经营财务状况产生影响。当汇率的波动越大的时候，企业未来经营成果和财务状况所面临的风险不确定性也就越大，风险也会越高。

二、企业外汇风险管理的现状和问题

目前，随着“一带一路”的提出，越来越多的企业需要走出去，汇率问题受到越来越多的人的关注。但是企业在进行外汇管理的过程中，也面临着一些问题。

（一）外汇风险管理体系不够完善

由于多年来我国的汇率比较稳定，在最近几年才开始受到人们的关注。很多企业对汇率问题重视不够，没有建立完善的企业风险管理制度体系，也缺乏相应风险的评估和应对措施。由于外汇风险具有一定的系统性和复杂性，并且预期会给企业的生产经营以及财务状况产生一定的影响，因此，企业必须从意识上进行重视。进而建立起完备的管理系统，采取有效措施来应对企业外汇风险。

（二）缺乏专门的外汇风险管理机制和专业人才

很多企业未设立专业的工作人员来负责外汇管理工作，对外汇风险进行评估和把控。很多企业的做法是将其归于财务部门，这主要是因为财务工作人员会对企业的外汇差异产生的收入或损失记录在财务报表中。但是，财务工作者只是对其进行记录和反映，并不会对预期产生的风险进行提前的评估和防范，这对于企业未来可能发生的经营损失都是不利的。此外，财务工作人员的业务量大，职责范围很广，很难由专人专门对外汇进行实时监测。而且从业务范畴来讲，财务管理与外

汇风险管理存在着很大的区别，财务人员知识构成与专业的外汇管理人员的知识结构有共同之处，但是并不完全相同，对于外汇管理而言，财务工作者的专业并不完全适合和匹配。因此，企业的外汇管理工作在人员配置上不够专业，并且没有专门的工作人员。

（三）运用金融衍生品防范外汇风险的水平较低

目前，很多企业都会选择套期保值这种方式来实现对外汇风险的规避，从而降低甚至取消风险。但是从实际效果来看，通过金融衍生品交易管理企业外汇仍然存在很多问题。因为风险管理者存有投机的心态来对待风险，很有可能会给企业带来不必要的损失。此外，企业对于金融衍生品的应用存在一定的误区和缺乏专业性，会使得企业无法应对风险并且反而带来更大的风险。

三、企业加强外汇风险管理的内容

（一）风险识别

风险识别是进行风险应对的首要工作，只有准确识别风险才能更好的应对风险，因此，企业必须准确及时的识别风险。在识别风险的过程中，企业需要结合自身经营状况和所处的经济环境等外部条件去识别风险。

（二）风险测量

风险测量是企业在确定自身预期面临的风险之后，对风险敞口进行测度。目前对于风险测量的方法主要有三种，包括：非参数法、半参数法以及参数法。有学者发现半参数化的方法在全球金融危机期间对风险的预测效果更好，这一结论对企业选择风险度量模型有一定的参考意义。此外研究发现利用每天最大日间波幅数据可以进一步提高风险预测的能力，因此企业可以进行一定的借鉴和参考。

（三）风险应对

在识别风险和计算风险之后，企业应该对风险进行应对和管理，以减少预期的损失。针对不同的风险类型采取不同的应对方法，才能更加准确的应对风险，降低企业由于风险所带来的损失。包括：使用正确的金融衍生工具、调整资金流量、签订远期合同、不同市场分散投资进行风险冲销。

四、企业加强外汇风险管理的对策

（一）合理运用折算风险管理和外汇衍生工具

企业需要根据自身实际情况，向相关专业人士进行咨询，合理有效的运用金融衍生工具，并根据自身情况确定金额和期限。使用与自身相关的外汇衍生工具进行保值。通过调整资金流量、签订远期合同、风险冲销等方法来降低自身风险。其中，调整资金流量可以有效降低资金未来折现的风险，由于现金流的改变，当折现率即汇率发生改变的时候，风险也会发生改变。签订远期合同，可以改善汇率变动对于企业的风险影响。主要是由于远期合同的签订，可以改变时间跨度带来的风险。除此之外，风险冲销可以将风险分散，从而达到降低风险的目的。

（二）培养外汇风险管理专业人员

企业外汇风险的管理离不开专业人才，从而能够保证企业外汇业务管理机制正常运作，并对外汇交易设计、估价、风险管理进行应对，有效、客观地识别、监控并管理潜在的风险。目前我国这方面的外汇风险管理专业人才还是比较少的，这本身属于一个交叉专业领域。而对企业而言，是缺少相关的专业人员岗位的设置，培养专业管理人员，并设置专业的岗位，对于企业而言，至关重要。对于企业来说，一方面积极关注这方面的人才需求，引进拥有专业知识和经验丰富的专业人才以满足外汇风险管理的需要;另一方面也可以对企业中熟悉此项业务的员工進行针对性的培养。除此之外，也可以和一些高校、教育机构和金融机构等之间展开合作，进行订单式的培养，也为构建自身的外汇风险管理体系打好基础。

（三）建立科学的外汇风险管理制度

企业需要明确风险应对策略，并针对不同的风险类型进行不同策略的制定，要求企业严格按照制度规定进行执行，从而保证现金流和经营状况的稳定。同时可以进行风险分散，通过不同市场的分散投资进行风险对冲。企业还要设定对冲基金，测量对冲绩效，企业在一定周期内依据预算汇率确定的套期保值水准，对冲绩效即可以表示为在一定周期内对冲操作结果与套期保值水准的差距。企业可以使用对冲优化模型作为外汇现金流对冲策略的优化方法，以寻求应对单一货币风险敞口的最优策略。最后，企业需要确定预算汇率，为企业提供一个参考水平，以确定风险最小化，对企业来说，需要同时考虑汇率未来走势及企业对冲策略，进一步决定对冲工具的使用频率。

（四）调整管理策略

企业在面临风险之后，要及时对自身经营状况、生产策略进行调整，包括：市场、定价、产品等方面，改善生产结构、销售转移、市场转移等。此外，企业要进行产品的创新，从而可以及时的进行市场转移，从根本上提升自我实力，来应对风险。

企业面对目前的发展状况，需要提高自身风险管理意识，不断培养专业人才，设置相应的岗位以及外汇风险管理制度，企业内部需要遵守管理制度的规定，合理科学的运用金融衍生品、金融工具等方法来降低自身的外汇风险水平。在面对国际货币环境变化时，尽可能提升自己能力，拓宽信息渠道，调整管理策略和生产策略。正确评估风险，从而应对风险。

参考文献：

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