基建投资提速利好华润水泥

2019-08-16

证券市场周刊 2019年22期

根据国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》指出，允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金，地方政府将可透过专项债券发行，用以投资若干资本性项目，而金融机构将会协助相关项目进行融资。

上述通知显示内地冀透过货币政策以推动地方政府专项债券的发行、以及相关融资;同时亦显示中央政府正寻求推出更多逆周期措施，以保持经济表现。目前内地今年以来基建投资增速约4.4%，随着上述地方政府专项债券发行措施，市场对中国政府推出保增长措施有较高期望，料基建行业可因而受惠。

华润水泥（01313.HK）主要从事水泥、混凝土及相关产品和服务的生产及销售。截至3月底止首季纯利按年跌16.9%至14.89亿元，营业额跌6.7%，至75亿元，主要受水泥价格提升所致。

收购延伸产业链

业务方面，日前公司向独立第三方收购环球石材（东莞）的20.0061%股份，代价3.88亿元人民币。完成后，公司共计持有环球石材（东莞）40%股份。环球石材（东莞）经营范围涵盖矿山经营、设计研发、人造石及天然石材生产加工、幕墙安装等，收购将促进公司战略转型，实现产业链延伸发展战略。

中国国务院发布《粤港澳大湾区发展规划纲要》（「纲要」），目标到2022年，国际一流湾区和世界级城市群框架基本形成，到2035年形成以创新为主要支撑的经济体系和发展模式，全面建成国际一流湾区。未来大湾区将加强基础设施建设，依托以高速铁路、城际铁路和高等级公路为主體的快速交通网络与港口群和机场群，形成主要城市间高效连接的网络化空间格局。

华润水泥将积极把握大湾区发展及装配式建筑行业的契机，加快转型创新步伐，探索产业链延伸的机会。至于广州为公司重点之销售地区，正正座落于粤港澳大湾区「九区二市」的其中一个城市。水泥作为基础建设的必需品之一。同时，公司将继续寻求与国内外领先企业进行战略合作，携手推动中国水泥行业的可持续发展。投资者可于现价买入，目标价7.7港元，跌破6.9港元止蚀。