元利科技细分领域市场领先的精细化工企业

元利科技（603217.SH）是一家专业的从事精细化学品研发、生产、销售的企业，拥有三个系列产品：二元酸二甲酯、脂肪醇和增塑剂。经过多年深耕主业，公司已成为全球产能最大的二元酸二甲酯产品生产商和国内产能最大的脂肪醇产品生产商。

技术实力雄厚市场份额领先

精细化工产品具有专业程度高、功能性强、技术密集、高附加价值、应用广泛等特点，涉及国民经济的众多领域，其发展是化学工业乃至国民经济可持续发展不可或缺的重要组成部分。

元利科技自成立以来，一直将技术工艺的创新、改进视为公司发展之道。公司通过不断地探索，积累形成了以反应精馏、酯化合成和精馏提纯为核心的技术体系。通过综合开发利用，实现了从上游原材料，特别是大宗化工产品副产品，到附加值高、应用领域广泛的一系列产成品的高效转化，做到了精细化工产品价值提升，提高了资源利用效率，也促进了上游行业的发展。

凭借在相关领域的技术优势，元利科技不断取得各项荣誉和稱号。公司为国家知识产权优势企业、高新技术企业、山东省知识产权示范企业、山东省省级两化融合管理体系贯标试点企业，被中国石油和化学工业联合会评为中国石油和化工优秀民营企业，2018年山东省中小企业“隐形冠军”企业、山东省“专精特新”中小企业、山东省制造业单项冠军企业。目前公司拥有专利38项，其中发明专利13项，实用新型专利24项。

从应用场景来看，元利科技的产品专业程度高、功能性强、下游应用广泛。多样化的应用为公司产品的销售提供了广阔的市场空间。公司凭借系列化的产品、优秀的产品质量、稳定的供应和较高的性价比，已与全球化工行业百强企业中巴斯夫、陶氏杜邦、阿克苏诺贝尔、PPG、赢创、科思创、索尔维、旭化成、帝斯曼、东曹、DIC、宣伟等企业建立了长期稳定的业务合作关系。

经过多年的发展，元利科技积累了丰富的产品研发和生产经验，公司主要产品混合二元酸二甲酯产能全球领先，脂肪醇、DCP产能国内领先，并在行业中形成了较强的市场竞争优势。

凭借雄厚技术实力和市场领先优势，元利科技取得了营收和利润的连续增长。2016-2018年，公司营业收入分别为9.31亿元、12.48亿元、13.67亿元，归母净利润分别为1.57亿元、1.85亿元、2.42亿元。

多项优势促毛利率持续增长

元利科技通过持续提升生产装置的规模化、精细化、自动化、连续化，将产品产业链不断延伸，公司系列化产品专业化程度高，应用领域广泛，实现了国际化销售。“专精特新”的特点增强了公司竞争优势，促进了公司毛利率及盈利能力持续提高。

2016-2018年，公司综合毛利率分别为30.60%、35.53%、34.14%。从结构来看，脂肪醇产品的毛利率以及销售占比在2016年及2017年持续增长，综合影响导致毛利率整体呈现持续增长的趋势。

分析其原因，首先是新增产能较少，但市场需求增长较快，导致市场供给相对不足，受供需关系影响，从根本上决定了脂肪醇产品的毛利率水平持续提升;其次是元利科技的规模优势明显，议价能力强、规模成本优势高。随着市场开拓和长期积累，目前公司已成为国内产能最大的脂肪醇产品生产商，2016年以来，产能利用率大幅提升，基本处于满负荷状况;第三是元利科技立足资源综合利用和产业链延伸，产品附加值较高，比较成本优势明显;第四是元利科技的产品环保优势明显、性能优异，主要面向中高端市场;最后是元利科技在长期的业务中，不断加强市场开拓力度，在中高端应用领域，形成了良好的知名度，出口涉及欧盟、日本、韩国等主要发达国家和地区，在下游客户中形成了较高知名度，积累一批优质客户资源。