农村商业银行发起设立村镇银行：孰进孰退？

摘   要：村镇银行发展正处在农村金融供给侧改革的巨大机遇期，但在现有环境下也面临遭遇管理难、发展难、盈利难等问题现实难题。农村商业银行发起设立村镇银行具有出身同源、市场经验一致等先天优势，但困扰于实力较弱、知名度不高、人才难聚等劣势。本文实证研究发现，农村商业银行设立村镇银行会显著增加管理费用，对盈利能力并无显著影响，在此行业并购重组，重新洗牌的阶段，农村商业银行需要综合更要考量自身条件和村镇银行战略而审慎决策。

关键词：村镇银行;发起行;农村商业银行;新应;SWOT

一、引言

村镇银行因政府引导、支农支小、增加农村金融服务供给而诞生，是实践金融扶贫的重要组织形式，受到各级政府的政策支持。但村镇银行又面临较严的监管，在地域设立、经营范围、贷款额度方面有较多限制，特别是在村镇银行治理中，要求主发起行承担一系列的责任（如需要在信息科技、支付结算、人员培训等方面全力扶持，并“风险兜底”）。市场竞争中，虽然村镇银行具有管理半径小、贴近市场、机制灵活、服务效率高等优势，但也受困于知名度小、人才短缺、吸存稳存能力不足等问题，以致竞争优势弱，呈现出融资难、发展难、管理难、盈利难等困境。另外，因为主发起人职责约束，较多银行金融机构发起设立尤其是在老少边穷地区设立村镇银行的积极性不高、力度不大。据银监会数据，截至2018年末，超过一半数量的村镇银行由农村商业银行发起设立。理性的看，市场竞争中村镇银行优势较弱、成长艰難、盈利难，短期内大概率将拖累发起行的业绩，而且数据显示全国大型商业银行和股份制商业银行设立村镇银行相对较少。那么，部分农村商业银行为何选择迎难而上、阔步前进，其设立投资村镇银行有何优劣势？过去几年农村商业银行设立的村镇银行对其绩效影响如何？面临村镇银行经营困境和正在经历的行业洗牌孰进孰退？本文尝试对以上问题予以探索和解答，相关分析将对村镇银行监管、发起设立和治理等具有指导意义，也将丰富农村金融领域的理论。

二、村镇银行发展现状及其发起行情况

（一）村镇银行发展现状

1.总体情况

经过十余年的发展，村镇银行已是全国银行体系中不容小觑的力量，特别是在支农支小、扶贫济困、普及金融知识等方面发挥着越来越重要的作用。实践证明，村镇银行的快速发展，在构建多层次、广覆盖、可持续的农村普惠金融体系，扭转农村“虹吸”效应、建立城市资本回流农村渠道，激活农村信贷市场、弥补商业性金融机构“空位”，增强和改善县域金融服务、实现资源优化配置等方面均取得了显著成效。据银保监会统计，截至2018年末，全国共组建村镇银行1621家，已开业1616家。其中，中西部地区有1063家，占比65.6%;覆盖全国1286个县，县域覆盖率达70%。村镇银行整体资产规模约1.51万亿元，负债总额1.33万亿元，净利润99.25亿元，存款余额1.18万亿元，贷款余额0.94万亿元。截至2018年末，村镇银行农户和小微企业贷款合计占比91.18%，已连续五年保持在90%以上，户均贷款余额由2017年末的36.96万元下降至34.15万元，已保持连续六年下降;单户500万元和100万元以下贷款余额占比也分别由2017年末的81.8%、37.3%上升至83.5%、41.26%。

2.注册资金分布

在注册资金方面，截至2016年底，全国所有村镇银行注册资金合计1279.86亿元，呈倒U型分布，即随着时间推移，注册资金先增加后减少，在2011年注册资金达到峰值426.29亿元。从2010年起村镇银行增设进度明显加快，此后每年增设村镇银行都在100家以上，新增注册资金近100亿元，其中在2011年全国设立村镇银行达到高潮，新设289家。此外，东部地区村镇银行吸纳了注册资金的大半部分。

3.数量分布

截至2018年底，已开业的1616家村镇银行中，东、中、西部地区约各占三分之一，东部地区稍多。其中，湖北、辽宁、江苏、吉林、海南、重庆、上海、天津等10省市已基本实现县域全覆盖。山东省村镇银行数量以131家独占鳌头，排名其后依次有河北、贵州、河南、山西、江西，分别设有村镇银行104、84、80、77、76家，排在最后的西藏仅2家。

4.股权买卖

经过近十年的发展，发起行成立和经营村镇银行回归理性，村镇银行经营业绩、发起行对其战略定位也出现分化，行业发展进入重组洗牌阶段。部分银行正加大步伐、攻城略地积极投资村镇银行，以成立村镇银行集团，追求规模经济和范围经济;部分银行全面退出，不再涉足村镇银行。因此，近年村镇银行股权买卖也频繁见诸报端。

（二）村镇银行发起行情况

1.五大类型发起行构成和特征

在村镇银行经管发展中，定位于村镇银行“引路人”的发起行担负着重要职责，不同类型的发起行孕育着风格各异、特色鲜明的村镇银行。截至2017年末，全国共有5大类型、294家银行机构作为主发起人发起设立村镇银行。其中，外资银行发起的村镇银行虽然总体规模较小，但信贷服务深度表现较好，户均贷款仅为19.8万元;城市商业银行、农村合作金融机构作为地方性银行，其发起的村镇银行能够很好地瞄准农户和小微企业，分别有92.9%、92.4%的贷款投向农户和小微企业;大型银行发起的村镇银行信贷投放充分，吸收资金用于当地的比例高达95.6%。

184家农村合作金融机构共发起村镇银行920家，主发起人数量和发起村镇银行数量均超“半壁江山”，是近年来村镇银行培育发展的主要力量。武汉农商行、成都农商行、上海农商行、九台农商行、尧都农商行、常熟农商行、广州农商行、马鞍山农商行等11家主发起行发起村镇银行数量超过20家。其中，最多者为武汉农商银行发起设立村镇银行高达47家，而来自浙江省的银行发起成立村镇银行数量最多。

2.发起行所属省份分布

从发起行所属省份看，浙江省银行发起设立的村镇银行最多，如鹿城、鄞州、南浔、杭州联合、龙湾、德清等多家农村商业银行发起超过10家村镇银行。截至2016年底浙江省的银行发起村镇银行数量合计145家，带动注册资金合计161.48亿元，在全国独占鳌头。此外，内蒙古和山东省的银行发起村镇银行数量分列二三名，分别为106家和85家，而带动注册资金分别为75.02亿元、84.45亿元。从资金流向看，主要表现为东部地区的银行在发起成立村镇银行时更为慷慨。

三、农商银行投资村镇银行的SWOT分析

（一）优势

一是农商银行基因天然与村镇银行高度一致。农商银行因农而生、因农而存、因农而长，村镇银行也是因支农支小、增加农村金融服务供给而生。二者都是扎根县域、实践普惠，以服务三农、中小微企业和县域经济为宗旨，具有高度的相似性。因此，农商银行发起设立村镇银行是服务区域在空间上的自然延伸，具有先天的“血脉”优势，更容易把握村镇银行的发展脉搏。二是农商银行更熟悉农村市场、知晓农户需求。农商银行常年深耕县域、下沉农村市场，对农村、农业、农民更为熟悉，常年培养的服务三农的金融人才和支农支小的金融文化能较好的契合村镇银行发展。农商银行可相对更好地为其发起设立村镇银行提供有效支持，帮助打开局面、开拓市场，实现村镇银行健康可持续增长。三是农商银行管理机制相对灵活。农村商业银行本身具有管理层级少、代理链和决策链短、经营方式灵活的特点，这有利于村镇银行的发起、管理和治理。

（二）劣势

一是管理能力欠缺。在五大类型发起行中，农村商业银行管理能力相对欠缺。因为大多数农商行经营范围限制在一个县市区域，缺少跨区域，特别是跨省管理分支机构的经验，且村镇银行在服务对象、服务方式、控制手段和评价体系等方面都与传统的银行业务存在较大的差异，在公司治理、风险管理等方面能力可能存在不足从而影响村镇银行经营。二是实力不够强、知名度不高。在五大类型发起行中，农村商业银行相对规模最小、实力最弱、知名度不高，而实力和知名度是影响吸存稳存的重要因素，也将深深影响村镇银行开展业务、资金筹集。三是人才缺乏。在五大类型发起行中，农村商业银行是人才链最低端，相对较难吸引高素质的行业专业人才。在自身人才匮乏的情况下，要对村镇银行提供人才支持，做好培训、管理等相对更难。

（三）机遇

一是各级政府政策支持。村镇银行是农村金融供给侧改革的重要内容，为引导和支持其健康可持续发展，从2007年的《村镇银行管理暫行办法》到2018年的《关于开展投资管理型村镇银行和“多县一行”制村镇银行试点工作的通知》，国家层面出台了一系列政策和制度，其中发起行制度是最为人所知的制度创新。此外，各级政府也出台了各自的财税政策吸引村镇银行落户和鼓励其发展。二是“三农”金融需求增长迅速。首先，国家乡村振兴战略、新农村建设需要金融支持;其次，农业作为基础产业，国家非常重视其发展，且一直着力推行农业规模化、集约化和现代化，这离不开农村金融的大力支持;最后，农民收入持续增长，对美好生活格外向往，产生了巨大的投融资需求，传统的存取款已较难满足新时代农民的金融需求。三是信息化和金融科技的快速发展可方便农村商业银行对村镇银行跨域管理，降低成本。通过互联网、大数据等金融科技可以有效降低交易成本和管理成本，并为村镇银行发展提供更先进的技术支持，方便开发出适合新型农民需要的金融服务产品。四是信息化、移动互联化的发展有利于在农村普及金融知识、金融消费教育，提高农民金融素养、金融能力和风险意识，从而增强接受金融服务、特别是创新金融产品的意愿。

（四）挑战

一是跨区域的管理，文化冲突。应监管要求，现有村镇银行都跨县市设立，大部分跨省设立，而且较多设立在中西部或老少边穷的地区，与发起行所在地文化背景、金融环境和监管环境等可能截然不同，极容易导致村镇银行管理水土不服，以致管理难、融资难和发展难等问题常见。二是农村金融市场竞争激烈。当前，银行业竞争十分激烈，农村金融市场概莫能外，尤其各类型银行城市目标市场增长乏力时，纷纷把目标转向农村市场，加剧了农村金融产品的竞争。另外，互联网金融的异军突起、互联网企业的跨界而来，也极大地冲击了农村金融市场。市场竞争的加剧会直接导致新生的、知名度低的村镇银行在农村金融市场获客难、留客更难。当前农村商业银行竞争压力陡增，受困于区域经营的限制，业务增长乏力。当前村镇银行县域覆盖已较充分，未来村镇银行将面临行业洗牌，并购重组等资本运作将频频出现，有进必有退、扩张和撤资同时存在，这是对众多农村商业银行经营管理和战略选择、定力的考验，机遇和挑战并存。

四、农村商业银行设立村镇银行对其绩效影响的实证分析

（一）数据说明

本文选择2007—2016年全国所有发起设立村镇银行的农商银行数据为研究对象，并对样本做如下处理：一是删除发起行财务数据缺失严重的样本;二是为控制异常值影响，对连续变量做缩尾处理（1～99%）。银行财务数据主要来源于Wind银行专题数据库，村镇银行数据来自银监会网站、发起行网站和村银网。统计分析软件为stata13.0。

（二）变量和模型说明

1.采用年累计村镇银行数量（AVB，家）、累计注册资金额度（ARC，亿元）以及是否设立村镇银行（IFB，是否成立有村镇银行，有则为1，无则为0）衡量设立村镇银行的情况。

2.银行经营财务数据。总资产（Asset，亿元，取自然对数）、资产负债率（LEV）、管理费用（Mcost，亿元，取自然对数）、营业收入（ORev，亿元，取自然对数）、净资产收益率（ROE）、每股净资产（PB，元/股）等。

3.其他银行特征变量。如是否属于上市公司（IFLB，是否国内A股或港股上市，是则取1，否则取0）、与发起行在同一省份的村镇银行数量（BankSP，家）、虚拟变量控制年度效应（Year，所在年度为1，否则为0）和发起行地域效应（Area，东中西部，所在地域为1，否则为0）。

（三）实证分析

五、结论与建议

（一）结论

村镇银行的诞生寄托着国家完善农村金融体系、推动金融扶贫和普惠金融战略的冀望，其发展壮大也承载着近300家发起银行机构支农支小、拓展市场区域的发展愿景，这对囿于县市区域发展的农村商业银行意义尤为突出。实践中，农村商业银行是发起村镇银行的主力军，其主发起人数量和发起村镇银行数量均超“半壁江山”。农村商业银行在发起村镇银行时，面临日益增加的农村金融需求、农村金融改革和金融扶贫的配套政策支持等巨大机遇，但也遭遇村镇银行融资难、发展难、盈利难以及剧烈市场竞争等现实挑战。即便近年新设村镇银行的机会已接近尾声，但未来几年必然是村镇银行并购重组、重新洗牌的高峰期。对部分实力较強、谋求跨域发展的农村商业银行来讲，机遇大于挑战，需要仔细诊断自身战略、保持战略定力，扬长补短、勇于抓住机遇、沉着应对挑战，探索村镇银行的新发展。

（二）建议

一是追求规模化发展。一家村镇银行要符合严监管要求需要消耗不菲的人力、财力和物力，管理多家村镇银行可有效降低管理成本、时间成本等交易成本，实现规模经济。二是推行本土化战略。股东优选当地优秀和知名企业或社会精英，员工需要土生土长、熟悉本地文化，管理人员优选有资源、有经验、有能力的当地金融人才。三是践行差异化竞争。农商行可利用自身熟悉和贴近三农市场的优势，引导村镇银行差异化竞争，因地制宜、因行施策。根据农村经济特点和不同农户的消费习惯，按需定制开发金融产品和配套金融服务，细分市场、创新产品，以符合农村客户的多样化、个性化需求。四是实行精细化管理。在保证村镇银行充分独立性的情况下一行一策、精益管理，以机构管理扁平化、业务管理垂直化和风险管理集中化为目标，着力从基层管理、市场营销、风险防控等方面着手实施精细化管理。

（特约编辑：何志强）

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