“原则”来自于“痛苦+反思”—读瑞·达利欧的《原则》

文＝刘英团

原则是根本性的真理，它构成了行动的基础。一个组织想要成功，不是看创始人有多牛，也不是看手上有多少资源，而是看这个企业能不能奉行优秀想法至上的原则。拥有一系列良好的原则，就拥有一系列成功的秘诀。

书名：《原则》

桥水基金 (Bridgewater Associates)创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）之所以被称之为“投资界的史蒂夫·乔布斯”，就在于会赚钱，他“像看待机器一样看待生活、管理、经商和投资，并将其系统化为一系列原则”。数据显示，他管理着350家高净值机构客户的约1600亿美元资产，每个客户的平均投资额为4.8亿美元。仅桥水基金旗下的Pure Alpha基金就累计为投资人净赚超过358亿美元，成为超越索罗斯、绝对规模盈利最多的对冲基金，堪称一部“赚钱机器”。在达利欧看来，“一切事物都像机器一样在运转。”无论是大自然、家庭还是生命轮回，都是一部机器。在新著《原则》（Principles: Life and Work）中，达利欧以“极度求真”“极度透明”两大原则为基石（或基础）来解密经济机器的运转原理和逻辑。

原则是根本性的真理，它构成了行动的基础。一个组织想要成功，不是看创始人有多牛，也不是看手上有多少资源，而是看这个企业能不能奉行优秀想法至上的原则。在《原则》中，达利欧把数百条原则分述成两大类：“人生原则”和“工作原则”，并把两者密切地联系起来。在人和事上，达利欧更重视“人”。在珍惜志同道合者的同时，他强调在发现自己无法调和相互间的主要分歧—尤其是价值观层面的，要考虑是否值得维持这种关系。首先，要把可能的分歧摆到桌面上，如果你和其他人不表明各自的观点，就无法解决分歧。其次，要区分苍白的抱怨和有助于改进工作的诉求。最重要的每一个人对自己的意见负有全责。第三，通过极度求真和极度透明的工作机制，努力从事有意义的工作，建立有意义的人际关系。在达利欧看来，来自自身和他人的批评是完善工作流程的必备要素。

拥有一系列良好的原则，就拥有一系列成功的秘诀。达利欧曾言，人类最大悲剧是意识不到自己的错误想法，“我这一生所获得的成功之中，有许多是因为我知道如何处理自己的无知（得来的）。”作为桥水基金的创始人，达利欧说自己是一个“专业的犯错者”，这里的“专业的犯错者”并不是说他的人生就是专门用来犯错的，而是犯了错以后，他会用专业的态度去对待错误、处理错误，从而吸取经验，找到规律。他认为，“成功的关键在于，既知道如何努力追求很多东西，也知道如何正确地失败”。在达利欧看来，“具备能够反思错误，并能从错误中吸取教训，是优秀人才的特质。”所以，其一直强调“要营造一种允许犯错，但不容忍罔顾教训一错再错的文化”。他还进一步指出，“我这一生犯了很多错误，花了很多时间反省这些错误，在这个过程中，我总结出自己的原则。”

在书中，达利欧也列举了职业生涯早期的失败案例。他说：“这个插曲教会了我永远畏惧错误的重要性，无论我多么有信心自己是对的。”有了这次失败的经历，达利欧更加重视那些意见不同的“最聪明的人”，通过一遍又一遍地争论来提高其做出正确判断的几率。经历了对自己、对身边及市场变化动因的洞察，达利欧对“人性”有超于“常人”的非同凡响的理解。达利欧认为，“通往成功的道路（往往）始于了解自己的缺点，并努力改正的过程。”但作为人类，我们天生就是主观的。所以，“不要对所有人等同视之，要合理对待，有所区别。”在他看来，生活中的所有问题都可以分门别类，对每种问题都可以总结出一套行之有效的策略来应对，这就是达利欧的“原则”。在“工作原则”部分，达利欧开篇阐述了企业文化与人的关系。人和人不一样，每个人的观点不同，怎样从各种各样的观点中，选择最优的观点，这是决策过程当中，需要最为关注的一个问题。达利欧认为，“优秀的企业文化不会掩盖问题和分歧，而是公开妥善解决”，即“当你发现跟别人有分歧的时候，你怎么去思考别人与你不同的观点，然后经过讨论和学习，最终让最优的想法胜出。”当你和他人能够开诚布公地就任何重要问题相互探讨、相互学习，共同追求卓越时，你们之间就建立了需要问责并有意义的人际关系。有意义的人际关系和有意义的工作相互促进，尤其是在极度求真和极度透明的环境下。很多人认为，掩盖分歧是维持和睦最容易的方法，这种观点大错特错。其实，回避冲突实质上是回避了解决冲突的机会；躲过了小的矛盾，之后往往会有大的矛盾，甚至导致人与人的疏离。

他很形象地把公司比作一部机器，“员工就是这部机器上的零部件”，管理者“要时刻注意这部机器仪表盘上的各项指标，随时把运行结果和公司目标进行比较，理解行动和结果之间的因果关系，不断对机器进行优化调试”，即“对员工要进行各种考察，提出各种要求，该调整调整该替换替换”。正如达利欧所言，“我的终极目标，是创建一部运转得极好的机器，我只需在一旁坐看美好的事情发生。”一是把原则和落实原则的方法系统化，二是制定如“电影脚本”的精密计划，三是寻找尽可能做更多事的方法。达利欧强调，管理者应当提防“温水煮青蛙综合征”。当然，对风险的划分最能体现达利欧的投资智慧。在《原则》中，达利欧把投资者在市场交易中面临的风险区分为Alpha（非系统性风险）和Beta（系统性风险）—只要投资者能对系统性风险进行度量并将其分离，就能构建获取绝对收益(即阿尔法收益)的策略组合。达利欧建议，投资者应该将30%的资产配置到股市中，55%的资产配置到中长期国债中，将剩余的15%资产对半配置到黄金和大宗商品中，通过这种策略以对冲高通胀和“股债双杀”的风险。或者说，通过组合高收益资产跟低收益资产达到一个“最优解”（Pareto）。但是，这种组合难免会牺牲盈利性。达利欧进一步建议，选择的每一个子资产都应具有足够的进攻性，但要避免子资产之间的相关性。“进攻性”“非系统性控制回撤”的难题被达利欧轻松搞定。

“本质上，原则只能来自于‘痛苦+反思’。”记住，在经历痛苦后要学会反思，进步=痛苦+反思。达利欧在华尔街纵横几十年仍屹立不倒，桥水基金为客户赚取的收益又远超历史上任何一家对冲基金，肯定有其独特的“必杀技”。其中，达利欧“五步流程方法”就是我们达成目标的过程。透过《原则》，既是“见贤思齐”，更是对“原则”、对“常识”的检验。如果我们仅仅集中于手头的每件任务或案例，就会受困于逐一应对的局面。相反，应更多地考虑自己在做什么样的事情及其原因，从手头的事例中提炼出相关的原则，把流程系统化、规范化、原则化。一方面，每一个决策背后都应有一个符合逻辑的因果关系，而深度的思考与彻底的了解对于辅助决策是绝对必要的。另一方面，只要我们生活在世，就不会停止奋斗的步伐。正如达利欧在《原则》中所言，“了解现实如何运行，构想我要创造的东西，将其实现，是让我非常兴奋的事情。努力争取伟大的目标会让我容易失败，因而我必须不断学习并想出新的主意，才能继续前进……理解现实，接受现实，现实地行动，既是务实的，也是美妙的。”