浅析中小企业融资存在的问题及对策

酒泉钢铁(集团)有限责任公司 雷晶竹

中小企业发展如今已成为我国市场经济发展中不可或缺的一部分，在解决我国人口就业方面以及对维持我国经济快速增长、维护社会良好秩序有着重要的意义。目前我国中小企业融资的五大渠道分别为：民间资本、证券市场、融资租赁、基金、信贷。其中银行信贷为最常见渠道，即企业直接向银行借款。因近年来中小企业融资需求增长，各大银行纷纷出台相关政策以扶助融资市场秩序的建设，但是中小企业仍然面临着“融资难”的困扰。由于中小型企业自身的特性，其盈利状况对宏观市场波动敏感度极高，宏观经济一旦出现回调、增长下滑等情况，中小企业首当其冲。本文就我国中小企业融资存在的问题进行分析研究，尝试提出一些可行的解决对策，为中小企业融资问题的解决提供一定的理论参考。

1 我国中小企业融资存在问题

1.1 资本市场直接融资途径缺乏

资本市场对于中小企业而言准入门槛高，当地方存在资金需求，想要筹集大体量资金时，往往会选择一些企业，推荐其上市已实现资金筹集。但地方在选择企业时，往往会选择发展成熟的大型企业，而不会选择一些发展中的中小企业。就企业债券市场而言，我国企业债券受到政府严格控制，其发行数量、规模都是由国家依据时下具体经济状况以及相关宏观数据制定，由中国人民银行审批发行。每个企业的上市资格审批、交易资格审查都是由中国证监会完成的，在重重限制之下，中小企业往往会被债券市场拒之门外。因此，从上市到进入资本市场融资对我国中小企业而言是一个十分困难的渠道。

1.2 外部融资障碍大

目前，我国中小企业与各大银行建立起了较为稳定的合作关系，融资便利程度正在逐步提升。但对银行而言，由于中小企业存在盈利能力不稳定，贸然开展信贷业务，银行将承担较大的信贷风险，因此各大银行处于风控考虑，提高了中小企业的融资门槛，这就为中小企业融资的外部渠道增加了障碍。

中小企业取得银行贷款难点在于抵押物少、担保人难寻以及时间成本高等。首先，中小企业的运营原始资本就是以自给为主，已将自主资产全部投入原始资本的经营者基本上已拿不出富余的资产进行物质抵押。其次，担保人难寻：中小企业一般处于初步发展阶段，没有经过长期的市场检验，预期的盈利无法准确预估，因此信用评级相对较低，大多数效益较好的企业都不愿意承担担保风险，因此中小企业的担保人较难找。最后，因中小企业信用评级较低，银行对其的信贷审批流程繁杂，从审批到获批的时间较长，时间成本高直接影响中小企业的生存问题。

1.3 民间融资市场秩序乱

我国沿海发达地区的储蓄率较高，这意味着我国的民间资本充裕，如上海、广东等地的民间借贷市场十分活跃，涉及的借贷金额较大。中小企业在面对银行信贷审批不通过的情况时，为了企业的生存和发展，宁愿铤而走险的向高利率的民间资本进行非法融资。由于民间资本融资缺乏相关法律法规的约束与管制，秩序极为混乱。监管盲区为一些不法分子提供了法治漏洞，高利贷、地下融资等不法渠道混杂其中，因催收发生的暴力事件时有发生。加之一些地方政府的执法环境较差，为了维护自身利益，一些执法部门对企业逃避银行债务的行为置之不理,进一步恶化了金融机构的借贷市场秩序。

1.4 中小企业融资成本高

我国中小企业金融制度调查报告显示，中小企业融资成本主要由贷款利息、抵押物登记评估费用、担保费用以及风险保证金利息组成。其中利息费用相当高昂，且以预留利息名义扣除部分贷款本金的金融机构非常多。如此一来中小企业实际收到的借款仅为借款本金的80%，在背负沉重利息的同时，实际获得的借款金额并不多，但放弃融资，企业的发展将举步维艰，这使我国中小企业在融资时常处于进退两难的局面。

2 我国中小企业融资困难的原因

2.1 企业方面

2.1.1 信息不对称

中小企业往往属于非上市公司，国家对其财务审计人员专业性的要求无法进行严格管控，加之中小企业经营者素质参差不齐，企业的财务制度全凭个人决定，因此，在中小企业的财务制度上常见不规范的现象，如偷税漏税现象、多账本现象等。这些违法现象导致银行对中小企业风险评级不准确，增加了信贷风险，降低了银行对中小企业的信任度，因此银行不敢贸然给中小企业提供贷款。

2.1.2 中小企业经营稳定性低

根据以上分析可以看出，中小企业市场敏感度极高，易受宏观市场波动的影响，风险抵御能力较低。据统计，在2008年发生的全球性金融风暴中，我国约有40%的中小企业被迫破产清算。中小企业的倒闭令银行面临沉重的损失，银行坏账率飙升。由于中小企业存在严重不稳定性，一旦遇到较大的风险，银行愿意给予中小企业的借贷金额就会减少，提供的借贷机会也随之减少。中小企业的资产运营规模较小，可抵押的资产少，盈利能力不稳定，现金流时常支出大于收入，偿债能力低，加之经营者对自身财务的科学规划能力较低，投资的科学性减弱，企业综合风险高，破产几率上升，这些情况都不利于银行与中小企业展开合作。

2.2 市场环境方面

我国的中小企业贷款受限程度高，关键原因在于固定资产少，盈利风险相对高，致使中小企业的信用担保体系不健全，很少有金融机构及大型企业愿意对中小企业实行担保。因此中小企业在银行信贷方面融资受阻后，筹集获取资金的渠道则是风险投资。但我国风险投资渠道较窄，且存在严重的不确定性，正常实际收益远低于预期收益，收益与风险的不对称，令中小企业从风险投资市场上获得融资金额偏小甚至亏损。

另外，我国中小企业的融资渠道相对较窄，虽然我国致力于推动融资渠道多样化，但是由于其他渠道运转尚不成熟，股票等其他外源融资渠道具有较高的门槛，因此从现实情况看，针对初创阶段或后续发展阶段的企业而言，对自有资金和内部融资的依赖性都非常大。外源融资渠道则以银行贷款为主，以上两者手续相对简单，门槛相对较低，因此中小企业融资渠道拓展难度相对较大。

2.3 政策方面

国际上一些发达国家的政府对中小企业融资的扶持力度较大，优惠政策较多，且有与之相对应的中小企业贷款保险等保护措施。而我国对中小企业融资保护机制缺乏专项服务，风险担保体系尚不健全。发达国家的经验表明，政府对中小企业的融资担保实施有效保护和扶持必不可少。政府应对中小企业融资给予一些资金、技术、管理等方面的扶持。但由于我国中介机构行业起步慢、发展速度无法与西方相比，对外直接开放程度低，因此我国中介市场会出现技术垄断现象以提高利息。这些阻碍都会将盈利空间并不是很大的中小企业融资需求拒之门外。我国在政策上对于中小企业资本市场的有效支持较小无形中增加了我国中小企业的融资难度。

3 解决我国中小企业融资问题的相关对策

3.1 中小企业自身方面

融资属于信用变现行为，想要顺利融资，中小企业必须加强自身综合素质的提升。中小企业长期良好的信用状况以及财务稳健情况有利于获得银行贷款的审批资格及其他风险投资类型的战略投资。企业的预期盈利情况越来越好、对偿债能力方面信用状况越高，给予投资者的资本回报率则越高。因此, 企业要想解决融资困难的情况需要从以下几方面进行改善与提高。

第一，企业在正常运营的过程中无论是对消费者还是合作方，都应该树立诚信为立身之本的意识，决不能作出有关商业欺诈方面的行为，在偿债期间，绝不能作出逾期的行为，加强对资金的合理管控，确保能够按时偿债，做到无不良信贷记录。

第二，企业应当树立忧患意识，顺应时代发展的潮流，在资金运用方面侧重往研发技术方面投入, 对技术生产线优化升级，提高生产效率的同时也提高产品的质量。

第三，运用股权激励等方式吸引人才进入企业，通过引进高水平人才，不断地提高企业全体员工的综合素质以及进一步提高企业管理人员的管理水平。

第四，企业产权结构明晰化、规范化，做到权责分明，有利于管理效率在执行方面的提高，进而提高企业总体的管理水平。

第五，财务管理需要做到完全的规范化、透明化。企业应及时公布每个季度的运营报告，让投资者能够及时了解企业在每个阶段的发展情况，有利于作出对企业更好的判断。

随着社会的发展，企业总体的良好信用状况是现代化企业生存发展的前提。企业对消费者或合作商讲究诚信，其产品业务才有可能得到市场的青睐，企业才能够获得正面的盈利。我国中小企业信用状况不一，某些企业存在较低的信用评价，信用状况不佳，这些企业的贷款请求很大概率会被银行拒绝。中小企业的违约还款行为导致银行需要对贷款资金进行坏账处理，银行利益受损。随着社会诚信系统的不断完善，这种类型的企业虽然在初期因未还款获得了贷款金额的“甜头”，但是信用不良的烙印会永远伴随着企业发展。日后无论在哪家银行进行贷款都会存在无法借贷的现象。因此中小企业切勿被眼前的利益所诱惑，需从长远的目光来看待问题，立足长远的利益，遵守契约精神，树立正确的信用管制，只有健全信用管制，中小企业才能够在全社会树立企业良好的信贷信誉，为企业进一步的融资开辟了道路。

3.2 市场建设方面

尽快完善各种融资渠道，真正实现多渠道融资。加快对我国中小企业融资担保及社会信用评价体系的建设，从而为我国中小企业的多渠道融资提供有利的条件。而就为中小企业缺乏担保抵押物品的问题上，国家应建立专门服务于中小企业贷款担保机构，由政府出资或参与出资建立起来的担保机构,根据政策的情况来审批中小企业信贷方面的需求。

3.3 政府方面

我国虽然为辅助中小企业融资制定并出台了一系列的政策和法规。但就目前我国中小企业的融资情况而言，仍存在相关法律法规明显滞后的现象。国家在制定法律法规时可以从以下几个方面进行考虑：首先，是把不同类型的中小企业进行划分，通过不同企业所处的行业情况，制定相应的融资规模和要求；其次，是明文规定各类的金融机构在中小企业信贷方面应有的职能，并且发挥自身在社会上的职能，服务于企业；最后，应该就中小企业贷款的具体管理方法进行研究，确保中小企业能够获取信贷资金。

4 结语

总之，中小企业融资难的因素非常多，但是经过对企业自身的深入分析，从政府政策方面寻找突破口，加强市场秩序建设，找到解决这些问题的关键点，对症下药便可最大程度地缓解融资难题。因此，我国应该致力于深入分析中小企业融资难问题，规范融资市场秩序，从根源处解决中小企业融资难题，进一步刺激我国中小企业发展以发挥其对我国市场经济的推动作用。