宜华健康负面消息不断 财务数据有造假嫌疑

柳川

宜华健康原本是一家房地产公司，其在2014年房地产市场收紧时进行了业务转型，由主营房地产转向了“医疗综合服务”，此后几年，一系列现金并购使得宜华健康的营收得到了快速增长，由2015年的10.31亿元快速增长到2018年22.04亿元。然而，相较于营收的持续快速增长，其归母净利润却在2016年创出7.43亿元高点后出现了明显下滑，2017年和2018年仅分别实现了1.74亿元和1.77亿元。截至2019年1季末，因持续并购，使得宜华健康商誉总额达到了19.27亿元，相较其24亿元账面净资产，商誉占净资产比例超过了80%。

一边是业绩持续不景气，另一边是今年以来负面消息不断。年初时，宜华健康曾被媒体曝出“用场外配资炒自家股票爆仓”，并引发深交所下发问询函。6月份，第二大股东林正刚又“被动减持”公司股票608万股，原因是林正刚因“违约”遭券商平仓。而就在公司陷入舆情风波时，公司董事、董事会秘书兼财务总监邱海涛在近日又突然宣布辞职，此举显然对企业的稳定发展是不利的。

对于这样一家负面消息缠身的企业，《红周刊》记者梳理其近几年财报数据时发现，宜华健康这些年以来的营收和采购方面数据从财务勾稽关系来看，是存在明显不合理性的，不排除有数据造假的嫌疑。

营收数据存较大疑点

在翻阅宜华健康2015年至2018年财报时，《红周刊》记者发现该公司的财务数据间的勾稽关系有些不太正常。

2015年至2018年，宜华健康营业收入分别为10.31亿元、12.96亿元、21.16亿元和22.04亿元，考虑国内增值税因素的影响，则宜华健康2015年至2018年的含税营业收入分别达到了120653.48万元、143596.21万元、231555.84万元和238081.56万元。

在2015年至2018年期间，宜华健康“销售商品、提供劳务收到的现金”分别为100769.29万元、144526.53万元、179048.83万元和201512.01万元。而2015年至2018年，宜华健康预收款分别新增了-4719.55万元、4484.19万元、-530.45万元和-414.4万元。剔除预收款的影响，则2015年至2018年与营收相关的现金流入了105488.84万元、140042.34万元、179579.28万元和201826.41万元。

将宜华健康2015年至2018年含税营收与现金流数据互相勾稽，则在2015年至2018年间，宜华健康的含税营收比现金流入金额多出15164.64万元、3553.87万元、51976.56万元和36255.15万元，理论上这些未收现的营收将形成新增债权，体现在资产负债表中。

可事实上，在2015年至2018年中，宜华健康应收票据及应收账款账面价值分别为13163.63万元、28219.47万元、85303.92万元和103137.08万元，坏账准备分别为2076.09万元、2675.98万元、5545.05万元和9892.66万元，相应的原值分别为25339.73万元、30765.89万元、90838.69万元和113029.74万元。由此可推算出，2015年至2018年宜华健康应收票据及应收账款原值新增金额分别为25111.85万元、5426.16万元、60072.8萬元和22191.05万元。

很显然，这一结果与理论上新增债权差距明显，其中，2018年有14064.1万元的营收存在虚增嫌疑，而2015年则是莫名多出9947.21万元的债权。

此外，宜华健康仅在2016年和2017年年报披露了终止确认的银行承兑汇票数据。其中，2016年终止确认的银行承兑汇票金额为32.75万元，2017年为71.5万元。由此我们即便考虑票据背书的影响，仍无法解释上述数据的差异。

大额采购支出不明

除了营收方面数据存在疑点外，《红周刊》记者发现宜华健康的采购数据同样存在疑点。 财报显示，2015年至2018年，宜华健康向前5大供应商的采购金额分别为12910.27万元、15010.87万元、31907.68万元和26659.47万元，2015年至2018年前5大供应商的采购金额占总采购金额的比例分别为31.05%、29.5%、35.99%和21.94%，由此可推算出采购总额分别为41578.97万元、50884.31万元、88657.07万元和121510.8万元。考虑到增值税的影响，则2015年至2018年宜华健康的含税采购额分别为48647.39万元、59534.64万元、103728.77万元和141353.51万元。

表1 宜华健康近4年营收方面相关数据

2015年至2018年，宜华健康“购买商品、接受劳务支付的现金”分别为41584.27万元、55145.68万元、56865.54万元和77870.51万元。同期的预付款分别新增了20873.74万元、56570.85万元、-1773.08万元和-16349.11万元。剔除预付款的影响，则2015年至2018年宜华健康用于采购的现金支出了20710.53万元、-1425.17万元、57042.62万元和94219.62万元。

将含税采购与现金支出进行勾稽，则2015年至2018年宜华健康含税采购与现金支出之间的差额分别为20868.44万元、52309.48万元、31614.45万元和27291.18万元， 理论上，这些差额部分将体现为新增债务。

可事实上，2015年至2018年宜华健康应付账款及应付票据新增额分别为14197.88万元、8477.64万元、9572.17万元和67397.06万元。显然，这一数据与理论金额是存在巨大差异的，分别相差了6670.56万元、43831.84万元、22042.28万元和-40105.88万元

在2015年至2018年中，宜华健康固定资产、在建工程、无形资产分别新增22190.72万元、142551.1万元、29171.68万元和20843.64万元。而同期宜华健康构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为13122.27万元、3651.19万元、56140.59万元和50987.66万元。新增长期资产和现金支付之间的差额分别9068.45万元、138899.91万元、-26968.91万元和-30144.02万元。即使是考虑差额的影响，仍无法解释采购数据与应付款项之间的数据差异。

表2 宜华健康近4年采购方面相关数据