互联网金融模式背景下中小企业融资问题研究①

江苏大学 王紫怡 蔡南

1 互联网金融模式

1.1 界定

在互联网金融热度只增不减的今天，为了能够清晰的定义互联网金融模式，从2012年开始，软交所互联网金融实验室通过持续调研走访互联网金融领域企业，深度解析互联网金融相关资讯，并认真研究互联网金融创新产品，最终梳理出了第三方支付、P2P网贷、大数据金融、众筹、信息化金融机构、互联网金融门户等六大互联网金融模式。

1.2 分类

1.2.1 第三方支付

自2011年以来，第三方支付飞速发展，成为全面覆盖线上线下，应用市场广泛的综合性支付工具。单从央行已发放的几百张第三方支付牌照就可窥见一斑，除了我们耳熟能详的中国银联、支付宝还有财付通、易宝支付、汇付天下、快钱支付等。而市场上依托第三方支付的公司运营模式根据以上类型可以分为两大类：一类是以支付宝、财付通为首的，通过自有电子商务网站来提供担保功能的第三方支付模式；另一类是以快钱为首的独立第三方支付模式。

1.2.2 P2P网贷

P2P网贷(Peer-to-Peerlending)即点对点信贷，又称“人人贷”，是依托P2P公司第三方互联网平台进行资金借贷匹配，是一种“个人对个人”的直接借贷。

我国P2P网贷平台有纯平台模式和债权转让模式、纯线上模式和线上线下相结合模式、无担保模式和有担保模式之分，后者都是P2P网贷发展后期的产物，是P2P网贷发展越来越成熟的表现，P2P网贷的发展代表着第三方的介入和互联网金融模式的整合，是未来金融模式发展趋势之一。

1.2.3 大数据金融

大数据一词现在充斥着我们的生活，不管是上网购物、听歌、网上学习等都有着大数据的身影，同样大数据也推动了金融行业的发展，创新了金融产品和服务，弥补了传统金融客户范围局限、成本较高等方面的缺陷，大数据金融的平台运营模式可简化为横向和纵向两种类型，横向的代表便是阿里金融，纵向的代表便是京东金融。

1.2.4 众筹

众筹顾名思义就是发动群众的力量，其精髓在于小额、大量，是最接地气的一种互联网金融模式。众筹之所以成为金融行业六大模式之一，正是因为众筹门槛低并且不以是否拥有商业价值作为唯一标准，此外，融资渠道不再局限于银行、PE和VC。众筹的项目很多不仅涵盖商业方面还涉及民生、艺术、政治运动方面，现如今众筹已经发展形成奖励制众筹、股份制众筹、募捐制众筹和借贷制众筹等多种模式，代表平台有大家投、积木网等。

1.2.5 信息化金融机构

信息化金融机构是建立在互联网信息技术基础上发展起来的，在互联网金融行业通过改造传统运营模式、服务产品来实现经营管理全面信息化的金融机构。目前信息化金融机构的运营模式有传统业务电子化模式、基于互联网的创新金融服务模式、金融电商模式这三类，较之传统金融机构运营模式有很大的变化，代表有网上银行、直销银行、建行“善融商务”电子商务金融服务平台等。

1.2.6 互联网金融门户

互联网金融门户功能大致和以上五种类型相同，但也有些许差别，这些差别主要体现在金融门户对于信息的搜索、汇集、比较以及金融产品的销售，相同点在于金融门户也为金融产品的销售提供第三方服务平台，这也是互联网金融模式的创新之处，通过第三方平台让交易双方安全、简便交易，省去手续的繁琐。互联网金融门户的分类有许多，既可以按照服务内容和服务方式分类，也可以按照汇集信息的种类进行分类，总之分类是根据具体情况而做出来的，具有灵活性和及时性的特点。

2 中小企业融资问题

2.1 中小企业

在每年的国家GDP核算中，中小企业都是功不可没的，中小企业虽然规模赶不上上市公司这些大型企业，但是中小企业以其数量众多、贡献较大的优势时刻影响着我国经济，因此对于中小企业发展过程中遇到的经济问题特别是融资问题，我们不得不去重视。正如国务院强调的“中小企业可是占了中国经济大半壁的江山”，根据统计局统计数据可以发现我国中小企业的“五六七八九”典型特征，我国中小企业贡献50%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量，由此可见中小企业实在是不可小觑。

2.2 互联网金融模式背景下的融资

2.2.1 融资现状

中小企业在发展过程中，最大的瓶颈便是资金的匮乏，因此中小企业最大的问题便是融资问题，在传统经济模式下，中小企业常常因为融资渠道窄、融资过程手续繁多影响企业的正常运作，以及融资成本高而进退两难，在互联网金融模式背景下，这些问题都得到了有效缓解，此外，互联网金融模式不仅让中小企业获得大数据提供的方便，而且还让中小企业能够借助众筹、P2P网贷、电子商务平台等这些方式来进行融资，维持企业的运营，使中小企业有机会更新设备、提高生产率、降低生产成本、扩大规模跻身大型企业行列。

2.2.2 融资问题

虽然，互联网金融模式的出现及发展，缓解了中小企业融资困难的现状，但是，由于一些中小企业自身内外部的问题，使得中小企业不能更好运用互联网平台来实现融资，此外，一些互联网金融平台由于融资服务范围、信任情况、发展情况方面的问题致使中小企业不能够完全依托互联网金融平台来完成融资。

(1)难于扩大融资服务范围。

一个平台的用户数量是经过十几年的发展得来的并且是不可复制的，这是因为在金融市场下，用户数量是有限制的，一个平台占有一部分用户之后；另一个平台只能占有剩下的用户数量，因此对于一个金融企业，同行之间的竞争力较大，特别是现在面临着用户规模一定而金融企业越来越多的情况，要想解决这一情况，金融企业要想长期发展，企业之间应该实现好数据共享。

(2)信任危机。

由于互联网金融交易缺乏相关法律法规的规范、融资平台行业准入门槛低、互联网金融模式下资金监管不力等一些问题，使得一些部分融资企业资质差、不重视信用管理，为了能够融资弄虚作假，使得市场上道德风险增大，另外，违规资金池的出现也让人们对互联网金融模式背景下的融资产生质疑。

(3)发展不利。

发展不利主要是由于电商服务企业之间的恶性竞争，每个电商企业手里都掌握着一些中小企业的信用数据，但是由于竞争关系，使得每个电商企业之间的数据是独立的，电商企业也不会将这些核心数据分享出去，使得融资平台不能化零为整，对整个中小企业的数据信息这一块难以进行优化整合，从而阻碍着中小企业的融资的顺利进行。

2.3 企业自身问题

2.3.1 企业内控不完善

中小企业由于本身就资金匮乏或者企业高层人员专业素养不高，因此不会在企业内部控制上花费太多资金，而这一块的疏忽反而让中小企业资金匮乏而不自知。内控是一个企业或多或少应该了解的企业内部控制系统，内控能够让企业提高资金的利用效率，从而缓解企业资金的匮乏问题，而缺乏内控不管引入多少资金，资金浪费的问题依然存在，企业应该从根本上区分资金是否是匮乏还是浪费，避免不必要的损失，获取更高的企业利润。

2.3.2 信息不对称

信息不对称的情况在市场经济中是普遍存在的，这是由于双方地位的不平等以及对于双方了解不够充分，信息不对称会影响决策的正确性。正如企业在投资时会关注投资对象的相关公告和信息，但是有时为了投资顺利，投资对象往往粉饰自身来达到投资要求，因此发放的信息就是一些有利于投资的信息来掩盖真实的信息，而投资企业根据投资对象发放的这些信息不能完全了解投资对象的真实情况而盲目投资给对方，对本企业造成一定的经济损失。

2.3.3 中小企业风险意识薄弱

大部分中小企业中存在着家族企业的影子，因此，对于企业的管理缺乏科学性和合理性，企业高层有时就是闲职不能真正发挥其相应的专业水平，使得企业在应对风险时没有相应的专业能力去发现并且及时采取措施来规避风险，给中小企业的经营带来不小的问题，这样的缺陷存在让中小企业融资难上加难，因为一些金融机构在对中小企业进行资信调查时，面对这种情况往往会让中小企业的信用大打折扣。

2.4 企业外部问题

2.4.1 支持中小企业发展的政策落实不到位

近年来，虽然国务院召开会议多次强调中小企业在国民经济中的地位，并且颁布相关方法和条例，但是支持中小企业发展的政策却落实不到位。这是由于支持中小企业的政策宽泛而不具体，只是强调支持中小企业的发展，具体情况却没有说明，并且这些政策并未形成完整的政策体系，对于中小企业的发展作用只能用微乎其微来形容，因此不可能从根本上解决中小企业的融资问题。

2.4.2 国家宏观政策指导不力

国家对中小企业融资缺乏相应的指导，单单靠市场在资源配置中的作用是不能够解决中小企业融资难的问题。部分中小企业虽然知道要通过融资来获取资金让自身正常运营，但是相关融资渠道、融资方法由于没有国家指导而缺乏相应经验，阻碍了企业融资的顺利进行，此外，中小企业虽然对于互联网金融模式有所了解，但是由于没有相关条例指引，让中小企业对于这些金融借贷平台有所质疑而望而却步。由于中小企业的信用担保、资信调查、评估体系没有完全建立，致使中小企业在融资中所占优势也不多，再加上没有国家政策的指导来调节，中小企业信息滞后，大大影响着中小企业的融资，也拉低互联金融模式在中小企业心中的地位，容易造成市场上需求和供给不能匹配而各自存在的问题，使得国家经济受到打击。

2.5 对策

2.5.1 金融企业之间实现数据共享

在互联网经济飞速发展的现代，金融企业之间的竞争越来越激烈，在激烈竞争中的各个金融企业对于所掌握的用户信息数据根本不会分享出去，这样就会导致融资平台不能化整为零，用户资源不能整合优化，不利于金融企业的长期发展，而解决这一问题的最有效办法就是实现金融企业之间的数据共享，使得金融行业齐心协力向前发展，推动市场金融的繁荣。

2.5.2 完善互联网交易的相关制度

在互联网交易风险较大的情况下，完善互联网交易的相关制度是非常有必要的，这样来一是防止资质较差的中小企业浑水摸鱼，损害互联网交易平台利益，降低互联网交易平台的信誉；二是为了防止部分中小企业弄虚作假骗取资金，损害部分客户利益，为了保证借贷双方的信息真实可靠，还应要求互联网交易平台上面的用户完善相关信息，不得伪造身份信息以骗取资金，否则不得进入互联网交易平台，此外，互联网交易平台应该监管平台上用户之间的交易，检查是否出现违法操作，一旦发现应该及时停止双方操作，以避免不必要的麻烦。

2.5.3 企业自身完善内控系统

内控对于中小企业来说是百利而无一害的，虽然内控的成本较高，对于这种情况企业应该酌情处理，但是，内控对于监控企业内部运作，提高企业资金利用率、提高企业生产效率是十分有效的，这也是从源头上来解决企业融资问题的，因为一旦内控有效实施起来之后，会避免企业资金的浪费，从而企业融资所需的资金也会相应地减少，这对企业来说无疑是个好消息。

2.5.4 提高企业自身的风险意识

企业自身应该制定完善的应对风险系统，如果企业高层人员的专业素养不高还应请相关专家针对企业自身情况制定相应的应对风险系统，对于风险的识别和应对能够使企业避免法律纠纷，提高企业信用水平，有利于企业融资的顺利进行。

2.5.5 落实支持中小企业发展的政策

支持中小企业发展的政策之所以落实不到位是因为政策的宽泛性以及政策的不完善性，政策没有根据中小企业的具体情况而制定具体的措施目标，让政策的实施者无法对症下药从根本上解决中小企业的融资问题，此外，政策并不完善致使中小企业融资总是存在问题，由于不完善的政策也让各个企业有不同的解读，发展也不尽相同，但是这些都并没有真正解决中小企业的融资问题，因此，政府应该针对中小企业的具体情况制定具体政策，贴合中小企业的实际融资问题，让中小企业的融资变得不再是问题，推动社会经济的发展。

3 结语

互联网的飞速发展带动金融领域的创新是中小企业的机遇也是挑战，中小企业应当紧紧跟随互联网金融模式的发展，不惧挑战，解决自身融资问题，改善经营现状，为国家经济再创辉煌。