公允价值会计与投资者保护研究

高倩

摘 要：随着中国经济的发展，历史成本计量因其滞后性受到批评，相反公允价值会计越来越受欢迎。在充满风险的市场环境下，必须研究公允价值会计的运用与更好地保护好投资者之间的关系，才能达到保护好投资者的目的。在了解国内外学者对公允价值会计和投资者保护观点的基础上，以历史成本遭到淘汰为出发点，表述投资者需要公允价值会计环境的事实，以保护好投资者是会计信息透明化的目标为切入点，说明公允价值能够适应多变的环境，最终阐述投资者保护促进公允价值发展。

关键词：公允价值会计;投资者保护;市场经济;历史成本

中图分类号：F230        文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2019）06-0090-02

一、研究的理論基础

（一）公允价值会计的相关理论

公允价值计量目前在国际上早已占据主流地位。由于在现行市场环境下，公允价值会计因其能够反映企业未来的现金流量而受到广泛欢迎，所以公允价值会计具有良好的发展空间。

1.公允价值会计定义。我国认为公允价值主要是指在交易当天发生的有关交易中，熟悉情况的交易方出售一项资产所能得到或者抵消一项负债所要付出的价格。这种含义很像国外对于公允价值的解释[1]。现阶段，我国财务报表中绝大部分要素是按照历史成本反映会计信息的，然而公允价值会计是指将资产、负债等会计要素都按照公允价值计量并且反映在财务报表中。

2.公允价值的理论基础。产权理论[2]，主要是指依靠调整所有权来减少甚至完全消除市场中的交易费用，从而达到调整市场中的资源配置。产权理论可以在一定程度上使得会计所反映的信息是高度准确而又相当可靠的，所以产权理论可以在一定程度上支撑着公允价值会计良好而又快速发展。

受托责任观是指由受托方向委托方提供各种相关的会计信息，从而履行其受托经管责任。其产生基础是所有权与经营权的分离。而决策有用观的主要观点是会计主要是要为各种信息使用者提供各种相关信息以供其做出更加正确的决策行为。

会计信息质量。会计信息是否具有很高的质量，主要是判断它的可靠程度与相关程度。历史成本不能够提供现行状况下与投资者决策相关的信息，而公允价值计量方式所提供的信息是与企业现在实际情况高度相关的。

（二）投资者保护的理论基础

由于随着经济的发展市场中企业的两权即所有权与及经营权逐渐相分离，中小股东的权益随时都很容易受到侵害。所以，投资者保护相关理论有很大的发展并且具有十分重要的现实意义。

1.契约论。契约论的主要研究者认为，如果签订的合同是完善的，投资者通过与有关公司签订有效契约就能够保护自身的合法利益，这时投资者对于法律的需求便少了。

2.法律论。法律论的支持者认为，法律能够在防止投资者的权益不受损害的过程中起到最主要的作用。法律如果制定得越完善，那么企业的大股东就越不可能有机会损害小股东的利益。

3.不完备法律理论。不完备法律理论是目前一种新的也较为人们所认可的理论[3]。“不完备法律理论”说明现行条件下，投资者保护理论的存在是相当合理而又有必要的。因为现实条件不可能是完美的，所以目前的法律法规存在或多或少的不完善性。

二、公允价值会计环境对投资者保护的益处

第一，公允价值会计有助于解决信息不对称的问题。在当今的经济社会中，市场机制的不完善使得信息不对称成为一个普遍的现象。要想让市场发挥良好的作用，就必须尽量降低甚至消除信息不对称现象所带来的影响。

第二，公允价值是产权保护的最佳选择。在现代经济社会中，产权很多时候相当于投资者的权利[4]。公允价值计量属性能够最好地反映企业未来的现金流情况，所以可以最真实地体现公司的实际财务状况。因此，公允价值会计能够最好地保护好产权，也就是保护好投资者的权益。

三、公允价值计量方式对投资者的保护

第一，投资者利益受到侵害的原因。信息披露质量偏低[5]。目前市场中，市场机制还不够完善，所以企业所反映的信息不能够很好地反映企业的价值。也就是说，现行市场上所披露的会计信息的可信度较差。现阶段，用于保护投资者的法律法规还不够系统和完善。这样会使得侵害投资者利益的成本较小，因此不利于投资者保护的开展。

第二，公允价值会计有利于保护好投资者。相比于历史成本计量的落后性，公允价值计量方式因为能够实时反映会计信息而具有很好的可靠程度。因为公允价值反映的价值是估计企业未来的现金流量，因此是与企业现行状况最相符的。更重要的是，公允价值会计中，即使交易没有发生，资产的实时变化即公允价值变动都会反映在会计信息中。

四、投资者保护对公允价值会计的促进

（一）我国会计信息透明化的目标

我国强调要营造高度透明的会计信息，其根本目标就在于保护好投资者。会计信息质量要求的相关性、有用性等都需要一定程度的主观判断，不同的人对于它们都有不同的理解。因此，对于同样的会计信息，可能不同的投资者因为其风险喜好程度的不同会有不同的看法与决策行为。

所以，我国要加大披露信息的透明度，完善我国资本市场的机制，从而能够更好地保护好投资者。现行市场条件下，中小股东并不能够很好地保护好自己的权益，因此进行投资者保护研究就具有现实性和重要性。

（二）公允价值会计适应市场条件的变化

1.公允价值的基本特征。一是公平交易。无论是市场参与者还是交易双方都是经济人，在公平交易强调了交易双方平等、自愿并且都熟悉交易情况，因此交易价格是公正合理的，双方都不会也没有机会侵犯到彼此的权益。二是持续经营。这是会计的基本假设之一，因此在企业持续经营的条件下，企业才能够长期并很好地进行各种日常的生产与经营活动。在持续经营条件下，企业才能够得到实时的会计相关的信息。三是动态时态观。公允价值的最大亮点在于它能够反映不同时间资产、负债的价值，正因为它能够实时反映，才使得会计信息更加具有真实性、相关性。

2.公允价值面向市场。会计最主要是围绕计量展开的，所以公允价值计量便是公允价值会计的核心。在公允价值计量模式下，如果有活跃的交易市场，可以以市场价格确定企业的价值;如果不存在活跃的市场条件，可以做出充分的估计以确定其价值。在不能确定市场价格的情况下，只有公允价值计量方式是最佳的选择，因为它是通过充分估计企业未来的现金流量，所以这样得出的结论才可能是最准确的。

（三）投资者保护促进公允价值会计的发展

从公允价值产生与发展的历史进程来看，公允价值发展的每个转折点都离不开保护好投资者这个根本目的。所以，投资者保护从根本上促进了公允价值的产生与发展。

五、运用公允价值会计保护投资者存在的问题与建议

（一）公允价值会计保护投资者现存的问题

公允价值的运用领域及条件等还十分有限。由于公允价值在我国被重新引入使用的时间还不是很长，所以公允价值在我国的使用还是很有限的，只是在少数的几个项目中得以使用。

部分会计人员没有很高的业务处理能力以及道德素养，投资者没有很好的判断能力做出良好的投资决策。目前，我国对于投资者的保护力度还不是很大，这就导致我国损害投资者权益的行为时常发生。

（二）公允價值会计环境下保护好投资者的建议

1.完善公允价值会计。首先，全面公开公允价值的确定方法[6]。目前我国公允价值的运用还很不完善，没有形成一个完整的体系。所以在现阶段，更要全面公开公允价值中涉及的诸要素的确定方法，如未来现金流量的确定、折现率的确定、折现方法的选择等。其次，提高估值技术的可靠性。在缺乏流动性、不活跃的市场上，找不到类似资产的市场价格。因此，在公允价值假设条件不能得以适用时，提高估值技术的可靠性就成为公允价值是否公允的关键所在。

2.加强对会计人员和投资者的教育。广大投资者对企业相关会计信息的理解主要是依据会计人员对于企业相关数据所做出的分析与呈现，因此想要更准确、真实地展示公允价值，就必须要加大对于会计人员的职业教育，增强他们的业务处理能力。维护投资者的合法权益，不仅立法机关要逐步完善法律制度，监管部门也要加大对证券行业的监督力度。最关键的是，投资者要善于运用法律武器，以保护好自己的权益。

3.加大对投资者的保护力度。构建投资者保护机构，发布更多保护投资者法律法规。现阶段，政府应该建立专门用于保护投资者的机构与组织。例如，可以在类似机构中设置专业的咨询人员与法律相关人员，从而可以为他们提供合适的咨询服务，并且为投资者的权益做好法律服务。加强投资者教育，提高投资者的投资决策能力。首先，投资者们在做出一定决定之前，应该广泛了解企业状况、与投资相关的信息、相关法律法规等以做好充分的准备。其次，投资者应该有正确的投资观念，不能投机取巧，更不能相信“天上掉馅饼”这类谎话。最后，投资者要有足够的维权意识，当属于自己的利益被别人侵占时，应该果断运用法律这一最后防线争取自己的利益。

参考文献：

[1]  董必荣.关于公允价值本质的思考[J].会计研究，2010，（10）：19-25.

[2]  王文英.浅谈公允价值计量的理论基础[J].知识经济，2010，（20）：28-29.

[3]  李颖，卢静.会计信息与投资者保护[J].北京机械工业学院学报，2008，（4）：75-76.

[4]  吴可夫，吴舒.公允价值会计的内部控制需求[J].财务与会计，2010，（5）：11-12.

[5]  朱丹，刘星，李世新.公允价值的决策有用性：从经济分析视角的思考[J].会计研究，2010，（6）：84-90.

[6]  李杰，张忠慧.财务会计的公允价值计量研究[J].中国商贸，2016，（4）：33-34.

[责任编辑 刘兆峰]