人口老龄化背景下湖南省老年金融产品研发策略研究

(中南林业科技大学经济学院 湖南 长沙 410004)

一、绪论

(一)研究背景

我国的人口老龄化正进入一个庞大并且迅速发展的一个过程，发展速度已经超过其他国家。在我国，纯老年人的家庭数量不断增加，高龄老年人平均增长率突破4%，老年人口数量居世界榜首。人口老龄化引起养老模式和家庭结构的巨大改变，人们开始对老年人的生活状况更多的关注起来。在老年人退休之后，开始享受生活，如何才能让老年人参与社会生活的方方面面，享受到国家、社会、经济、文化和科技所带来的便利，是我们每个家庭和社会共同的努力目标。关于养老产业，养老金融是其发展的基石和重要组成成分。对于我国的养老保险制度，存在以下问题：一是养老金领取年龄偏低并且支付压力大；二是我国养老保险支柱单一；三世养老金历史欠账问题引发的职工养老保险个人账户“空账”更为严重，难以继续做实个人账户试点；四是养老金投资管理发展滞后，收益率较低。

对于每个人都会参与或者说是不得不参与的经济活动——金融服务，它是养老储蓄的重要方式。《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》提出要积极要积极发挥金融服务在养老服务体系中的作用，加大对养老领域金融方面建设的支持力度。在2013年黄益平等人的研究成果中表明，中国政府在财政上面临的最大风险是养老金缺口。养老金总负债占GDP比例62%～97%，将会随着养老金支出同方向变动，或有可能超过国有资产总额。在这样的体制缺陷中，要支持养老保障体系的建设，养老金融创新发展的作用重大。

现如今，老年人在金融理财的倾向上，往往倾向低风险的投资，但是对于互联网等新事物的接受能力心有余而力不足。当下的金融机构有关的金融产品大多是针对年轻人的理财需求设计，而老年金融市场面临老年金融产品缺乏和市场规范性较差等问题，导致老年人有心愿意理财，却无从了解不敢理财。早在2015年8月14日，全国首支省级政府引导型健康养老产业基金——“湖南健康养老产业投资基金”成立，成为湖南“金融养老”的先行先试。但对于目前金融养老方面的相关产品还是相对缺乏，基于此情况我们对人口老龄化背景下湖南省老年金融产品有以下研究。

(二)研究必要性

在国际上，判断一个国家或地区进入老龄化社会的标准是60岁以上的人口数占总人口数的比例要达到10%，或65岁以上人口数占总人口数的比例达到7%。国家统计局《2014年国民经济和社会发展统计公报》中，在中国13.67亿人口中，60岁及以上的老人达到2012亿，占总人口数比例15.5%，而65岁及以上的人口数为1.37亿，比例为10.1%。根据北京大学人口学者郭志刚的研究，通过人口变动调查数据取得的比例比统计公报最多还要高出2个百分点。根据世界卫生组织的预测，到2050年，中国超过60岁的人将达到35%，成为世界上人口老龄化最严重的国家。

根据长沙统计局的分析，1998年湖南省就已经成为老年型省份。从2007年到2017年的17年间，湖南省60岁以上老年人数由522.51万增加到866.22万，净增343.71万人，增长65.8%；65岁以上的老年人数也从472.66万增加到611.44万，净增138.78万人，增长29.4%。而17年中，湖南省的总人口数仅仅增长11.4%，总人口增长幅度大大低于老年人口增长幅度。

总体上看，湖南省老年人口高龄化日趋明显，居住方式和生活方式也在发生变化，老年人群生活来源单一。根据2000年人口普查和2005年1%人口抽样调查数据预测，未来湖南省老年人口将呈现老年人口绝对数量增大和老年负担系数逐年增高的趋势发展。湖南省也面临未富先老的严峻挑战。在这样的情况下，老年产业的未来具有很大的发展潜力。在健康管理、康复护理、家政服务、文化教育和宜居服务等国家鼓励的老年产业中已有许多企业涉及，而老年金融理财业仍处于市场培育阶段。然而在现代社会，为了让自己的财产保值或增值，老年人和银行打交道，早已演变成在银行大户室里，在股票交易所大厅里在子女或工作人员的帮助下签字。

二、我国养老情况概述

(一)我国当前养老现状

我国经济在改革开放后高速发展，在整个物质经济提高的基础上，人民整体寿命得以延长，老年人口数量增加，尤其，高龄老年人口占有更大的比重。随着老龄化问题日益严峻，老龄化将会是我国经济发展的一大挑战，在应对老龄化这一方面，我国的养老服务制度，以及相关医疗措施等社会养老保障制度都非常缺乏，而这些都会给我国社会经济等方面带来很多的不利影响。

(二)国家对养老金融的相关政策和扶持简介

分类政策政策内容养老保险政策1)健全医疗保险机制2)积极开发养老服务相关的商业健康保险产品3)完善基本养老保险制度没构建多层次的养老保险体系4)推进个人税收递延型商业养老保险试点,住房反向抵押养老保险试点,出台加快发展现代商业养老保险的鼓励民间资本进入政策1)鼓励社会资本通过多种途径,采取PPP等方式,参与养老设施建设2)鼓励民间资本对社会资源进行整合和改造,用于养老服务体系西;鼓励境外资本投资养老服务业;3)鼓励民间资本参与居家,社区和机构养老服务4)支持民间资本参与养老产业发展5)鼓励社会力量兴办医养结合机构智慧养老政策1)到2020年,建立100个以上智慧健康养老应用示范基地2)鼓励智慧养老3)创新居家智慧养老服务提供方式4)推进智慧医养护一体化发展,发展智慧养老社区税收优惠政策对符合条件的企业,在征营业税,房产税,增值税,城镇土地使用税,企业所得税,有关行政事业性收费等方面给予减免财政补贴政策1)完善补贴支持政策,可根据养老服务的实际需要,推进民办公助,选择通过不住投资,贷款贴息,运营补贴,购买服务等方式进行补助2)地方财政资金可对养老机构按床位给予运营补贴3)对民间资本投资举办的护理型养老机构,在财政补贴等政策上要予以倾斜4)加大对养老服务业发展的财政资金投入,有条件的地区可设立专项扶持资金

面对一系列不利影响，我国在2017年2月28日发布的《“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划》中提出三大主题，一是做大增量，二是盘活存量，三是做好质量。通过强调转变政府职能，降低准入门槛，鼓励民间资本进入养老市场，依托大数据、“互联网+”等现代手段提升养老服务的信息化、智能化水平，全面提高设计、研发、生产制造老年用品的能力，促进老年产品升级换代，加强质量管理，以此保障养老产品安全可靠适用。

(三)湖南人口老龄化现状

来自《湖南省第六次全国人口普查主要数据公报》全省常住人口中，0—14岁人口为11573757人，占17.62%；15—64岁人口为47685944人，占72.60%；65岁及以上人口为6424021人，占9.78%。同2000年第五次全国人口普查相比，0—14岁人口的比重下降4.51个百分点，15—64岁人口的比重上升2.2个百分点，65岁及以上人口的比重上升2.31个百分点。

来自民政部发布的《2016年湖南省老龄事业发展统计公告》，年末全省常住人口6822.0万人。0—15岁(含不满16周岁)人口占常住人口的比重为19.71%，比上年末提高0.14个百分点；16—59岁(含不满60周岁)人口比重为62.68%，下降0.58个百分点；60岁及以上人口比重为17.61%，提高0.44个百分点。80岁以上高龄老人150.96万人，90岁以上高龄老人12.64万人，百岁及以上老年人2416人。全省完全失能、部分失能老年人分别为62.16万、130.04万。

图1 第六次湖南省人口普查百分比

图2 2016湖南人口统计百分比

根据以上数据显示，湖南省人口基数大，老龄化速度较快，高龄人口所占比重较大，已经成为一个人口老龄化较为严重的省份。总人口虽然在增长，但劳动力人口比重较去年有所下降，可见虽然劳动力人口数量没有减少，但劳动力结构内部已经出现老化。另一方面，我们也可看到高龄人口，包括完全失能和部分失能人口在60岁以上人口中所占比重较多，这意味着整个社会以及家庭对于养老的负担会逐年增加。同时，人口结构的变化也会对湖南省消费产生明显影响，老龄化的加重，会使得储蓄和消费水平有所下降，影响湖南省的经济增长。

结合国家政策和湖南省的老年人口状况，对湖南老年市场进行开发，充分利用当前的老年资源，研发专门市场的老年金融产品，既能减轻年轻人口家庭负担和社会养老负担，也能缓解国家财政支出压力，以此提高老年人的精神和物质水平。

三、湖南省人口养老产品供给现状

据资料显示，过去5年，湖南老年人口总量不断扩大，劳动适龄人口占比逐年下降。省统计局发布数据，2015年末全省常住人口中，0-14岁人口1252.77万人，占全省总人口18.49%；15-64岁人口4749.54人，占全省总人口70.1%；65岁及以上人口773.96万人，占全省总人口11.41%。与2010年相比，2015年末我省0-14岁人口占比上升0.87个百分点，15-64岁人口占比下降2.5个百分点，65岁及以上人口占比上升1.63个百分点，人口年龄结构“老化”加剧。

省统计局表示，我省人口年龄结构变化表明湖南社会总抚养比逐步上升，养老保障等一系列社会问题将越来越紧迫，这也意味着老年人对金融产品的需求也将大幅上升，研发更多适合老年人的金融产品及服务将成为大势所趋。

表1 2011-2015湖南省人口比例

(一)湖南省养老产品供给现状

在进入老龄社会初期，中国实现了养老保险政策全覆盖。2015年，我国进入老龄社会15年，中国实现了机关事业单位和企业职工养老保险并轨，城乡居民养老保险并轨，模式均为个人储蓄加政府养老补贴。2016年，国家基本养老保险覆盖了3.8亿职工、5亿城乡居民，按16年人口10亿人估计，养老保险覆盖率在88%左右。目前，我国已经启动基本养老保险基金投资运营、划拨部分国有资本充实社保基金等措施，国家社会保障储备基金资产超过2万亿元人民币，专门用于人口老龄化高峰时期的社会保障支出的补充和调剂。在进入深度老龄社会之前，中国亟待调整养老金结构。

近年来，普惠金融也是湖南金融业的工作重点。2016年召开的湖南省普惠金融工作推进会提出，全省人民银行和金融机构要把“小微企业、农民、城镇低收入人群、贫困人群和残疾人、老年人等特殊群体”明确为当前普惠金融的重点服务对象，而且要切实提高金融服务覆盖率和满意度。

在现行金融市场需求下，兴业银行在全国率先推出的服务老年客群的综合金融方案——“安愉人生”养老金融服务客户已超150万人，兴业银行安愉人生是针对50岁以上的老年客户群体，而打造的专属化、多样化、差异化的金融产品，考虑到老年客群的投资理财特点，安愉人生的理财产品以稳健和安全为主，理财期限并不会太长，但收益率通常会比日常的理财产品要略微高一点。

除兴业银行外，中信银行也针对中老年客户推出了一款兼顾流动性和收益性的产品“月月息”。“月月息”实质为按月付息的个人大额存单，产品存续期间，银行按月根据约定利率向客户给付利息，产品到期后给付产品本金。作为一个大额存单类理财产品，“月月息”能够在四个方面为客户提供更为便捷有利的理财服务。首先，保本保息高收益。根据中国人民银行下发的《大额存单管理暂行办法》，大额存单纳入存款保险保障范围，3年期产品收益3.75%，较同期定存基准利率上浮36%，在收益先享的情况下“月月息”产品实际年化利率近4%；其次，“月月息”产品收益可以逐月提取，若每月利息通过基金定投、贵金属积存等方式再投资，可以实现以利增利；再次，“月月息”产品支持提前结清，如有急用可全额提前支取。中老年客户一直是中信银行的核心服务对象之一。

据介绍，早在2011年中信银行就发行了首张中老年客户专属借记卡“幸福年华卡”，为客户精选专属的收益稳健的投资理财产品、提供各类健康增值权益。“月月息”产品，是该行对中老年客户服务体系的一次重要补充。

(二)供需不对等原因分析

我国的金融市场发展还不够完善，投资产品种类少、选择单一，导致很多老年人都选择银行储蓄方式养老。据不完全统计，我国有近90%的老年人都选择储蓄养老。尚不完善的政策措施和愈加庞大的老年群体必然导致了目前老年金融产品供需不平衡的现状。

实际上，养老储蓄具有流动性和灵活性较差的缺点，大规模储蓄非常不利于老年人应对突发疾病等急需使用大笔资金的情况。而随着老龄化的加剧和我国金融业的发展，人们为了寻求更多的自我保障，对理财的需求必将越来越多。

“人口老龄化为我国金融业发展带来了前所未有的机遇和挑战。”中国老龄科学研究中心战略研究所副所长王海涛说。业内认为，庞大的老年市场为银行拓展业务创造了广阔空间，但也要求银行根据群体需求，提供个性化服务，真正适合老年群体。所以研发更符合老年人特质，满足老年人生理心理需求的特色金融产品成为当前金融市场的一大难题。

四、老年金融产品的产品模式及销售策略

在我国养老模式大致分为家庭养老、居家社区养老、机构养老模式三种模式，从国情出发，中国目前以及今后的很长一段时间都将是以家庭养老模式为主，而在现今“421家庭”正成为社会的主流，子女承担父辈养老压力将会与日俱增。以此，老年金融产品将为家庭养老提供更多的保障。

(一)老年金融产品设想

随着保险普及力度逐渐加强，市场需求不断扩大，而在我国的老年金融产品主要是养老保险，其大致分为商业养老保险、社会养老保险，其中社会养老保险从社会公平角度出发，保障程度低，仅能作为基础养老。商业养老保险从个人公平出发，保障程度高，但由于其缴费金额高、时间长，致使商业养老保险仍在一个比较低的水平。

在金融领域中，为了以少量资金撬动大资金，以此金融衍生品的发挥了其作用，在保险中同样可利用其杠杆效应，并弱化其风险性，使其达成一种新的组合策略，正是老年金融产品的新尝试之所在。

进入年迈之后，老年人容易出现诸多的心理疾病及生理疾病，此情况下获取给付金本身的价值就削弱了，更多的是对老年优质服务的需求，而以给付金满足生理和心理需求的意义在未来社会将会大于生活需求。

(二)商业养老保险概览

目前市面上比较热销的商业养老保险的最低保险金额为10万，平均缴费周期为10年，给付年龄为60周岁，每年的缴费比例为10%，且保费需在给付年龄前缴纳完毕。

表2 商业养老产品基本情况

关于养老保险大多仅是落实给付金，并未对老年人的身体状况作出系统科学的呵护式管理，这也是保险金额较低情况下存在的必然问题。而今若想得到很多的养老服务，则需要单独缴费，受众人群较少，通常是入住养老之家享受服务，尚不足以满足家庭养老模式的需求。

我国宏观经济情况的稳中向趋形式也表明，未来绝大部分人是会富裕起来，因而在现阶段吸引住潜在客户才能在未来实现企业客户流。但现阶段为未来优质养老提前每年固定支出大额资金是不被接受的。

(三)“保险+期权”型产品

金融工具中最复杂的则是金融衍生品，而在其中具有保险性质的则是期权。期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

从其定义衍生，则可以理解为现在付出一定合约金额，在未来拥有持有该项合约的权利。因此设想商业养老保险合同可允许客户在当期以合约金额的一定比例购入此合约，且在合约签订后期可任意追付合约比例金。为降低合约的风险性，以衍生市场中保证金比例较高15%并在三年内追加10%为合约金额缴纳比例线。

以现市面低档商业养老保险，年缴费10000元，缴费年限为10年，保险金额达100000元，60周岁后年给付13000元为例，做出产品缴费示意图，如下：

表3 “保险+期权”型产品设计情况 单位：元

以此拉长了合约缴费期，也增加了缴费的灵活性，隐形上较弱了客户对于缴费金的重视程度，增加了其心理接受能力。从其本质来说，并未过分加大商业保险此合约的风险，后期年缴费与给付金的差额才是企业在给付金上的真正支出，也减弱了给付金的支付要求。

在大数据背景下，掌握客户群体特征：未来3-5年期间资金充裕，但对未来一段时间内是否长期固定支出一笔资金持犹豫态度。此类客户正好可以以短期内资金支出，保障未来生活选择为营销要点吸引客户。销售过程中主打心理战术，突出价格优势。

(四)“保险+投资基金”型产品

保险机构通过签订合同向被保险人收取保险费形成的一种基金，用于高新产业、新兴科技定投，它的运作过程包括三个阶段：保险费收取；资金的积累和运用；保障性保险额+分红。用一句话解释就是，保险公司做投资基金的事，以保险基金为底托，并且未来有最低保障额的基金，但是定向投资项目，并且在购买时有具体的投资项目与方案，透明度可达百分之百，再由购买者最后决定是否购买。

1.设计方案

这类定向投资主要用于扶植一批新兴产业的发展，与国家科技挂钩，可以保险公司与政府合作，国家一定给予财政补贴，相当于给保险托底，同时鼓励保险公司把钱投在更有前景价值的领域，定向基金的时限一般为5-20年，20年后开始保额和红利发放，如果投资失败则仅发保险金与每年基金利息，成功则以项目效益分红利。保额的收取和投资基金模式一样，以被保险人认购为准，不额外收取基金认购费用，保险费用除外，每年的基金利息与市场利率一致，从合约起效期开始发放，按认购比例折算十年后的保险金与红利。

2.计算公式

合约期内：年末基金利息=认购额*市场利率，(可选择领取利息，也可选择留存基金继续投资)则：所持基金比例=认购额*(1+市场利率)/基金总额

回报期内：保险费=最低保险额+所持基金比例*红利

(最低保险总额>所持基金比例*基金总额)

3.项目投资方向

投资项目的确定是重要环节，因为这是影响日后投资回报的关键，事前必须做足调研，要把尽职调查报告给每一位投保者知晓，再由投保者决定是否投保。投资金额由项目所需资金、风险评估共同确定。一般不超过保险基金的百分之八十。即：投资金额≤80%*基金总额

定向投资标的特点：国家扶植的有极大前景的高新科技产业。其中高新技术为生物与新医药技术、航空航天技术、新材料技术电子、信息技术等；高新科技包括集成电路、电子信息、软件科技、通信科技、新能源开发等。

这类保险主要针对于有投资意识的老年人和有意向投资老年保险的潜在客户，保险额不确定，回报额有最低基础，如果在市场推广，应该可以开阔老年保险的另一番景象

(五)移动医养，跟踪老年客户

依照我国现阶段的国情，家庭式养老将是未来很长一段时间的养老措施。然老年人在家虽能够得到子女的贴心陪伴，但在基本的医疗保障因各家庭的实际情况不同效果是参差不齐不齐。因而对老年人的基本生理特征检测显得尤为重要。

将“无线+传感技术”融于老年人可随身携带的小型物件，比如耳夹、手表，实时采集老年人此时的体温、心跳等基本特征，将其收集如数据库，并在数据库中因人而异地设置正常体征区间，一旦采集数据显示老年人体征处于非正常区间，系统自动报警，发送报警信号到家人和相关业务员移动设备上。

基于子女与父母活动交叉区间有限，在其物件上安装GPS定位系统，此项措施须取得看护人同意，自此，接收到报警信号的相关人员可及时准确的到达老人所在地，提高时间利用率。

五、此款老年金融产品养老服务及实质意义

人口老龄化的本质决定。老龄社会的来临，老年人的保障问题亟需解决，老年人的大幅增加，养老金的创新可以缓解子女的负担，减少因养老出现的社会矛盾，对未来社会平稳发展起到一定的促进作用。

推动金融产品创新。随着现在金融业的发展，以及人们投资意识的不断觉醒，市场上的老年金融产品匮乏与单一，老年金融产品供不应求，开拓养老保险的另类投资方式，可以吸引更多的投保人进行养老金融产品的投资，拓宽养老保险领域的投资范围，把保险和金融衍生品相结合，丰富保险的运作方式。

有利于解决养老金缺口问题。不断增多的老龄人口，以及早在十多年前就进入老龄化社会的湖南，养老金跟不上老龄人口增速，社保基金的收益不高，进一步拉大缺口问题，如果能用老百姓的口袋进行“自行补贴”，创新一种新型的养老保险，政府和百姓以及保险公司共同参与进来，政府的压力将会减少很多。

可以协同带动就业问题的解决，老年服务业需要护理人才、老年服务型人才、新型保险推销人才等可以提供更多的就业机会，减少失业率。另外，可以加速资金流动，使投保人手里的钱变成更有价值的投资资本，而不是单一的做银行储蓄。

有助于使老年经济为社会经济发展做更多贡献，这一群体在市场上占有很大份额，是不可忽视的消费和投资群体。投资与消费是拉动经济发展的两个重要动力，创新养老保险，即是创新养老保险的投资方式，我们所研究出的第二种养老保险即是一种新的投资方式，可以运作社会大量的闲余资本去支持国家和社会的高科技产业，推动产业转换升级，刺激需求，带动新的消费热点，促进经济发展。

六、结语

因老年人对于金融产品的认知度有限、承受风险能力明显不足，致使各大金融机构对于老年金融产品的开发力度不足，现我国老人金融产品主要都集中在部分储蓄类产品和少量保险类产品，证券类产品相对稀少，基金类和信托类产品欠缺，但事实上，老年资金的闲置资金的利用是一个非常巨大的市场，将资金流转起来一方面促进了市场的活力，另一方面也增加了国民获益。抓住市场尚存的供需缺口，在新时代下，将新兴技术和金融工具结合在一起，造福社会弱势群体，整体提高和改善国民生活质量将具有其不可言喻的意义。