基于SWOT模型的中国碳期货发展研究

朱雪超

[摘 要]绿色经济在全球的繁荣发展使之碳市场在各个国家发展积极。我国要结合自身优势，同时吸收国外市场的经验，建立一个现货碳交易体系和期货市场，发展碳市场。同时，要完善相关的市场机制和监管机制，增强国际竞争力，减少减排的压力，提高我国在国际市场上的政治和经济影响。因此，文章基于SWOT模型对中国碳期货发展进行了研究。

[关键词]SWOT分析;碳期货;市场发展

[中图分类号]F830

1 我国碳排放权市场建设现状分析

1.1 政策环境

CDM项目正式进入中国的是辉腾锡勒风电场项目，该项目由荷兰政府和中国政府发起。清洁发展机制项目运行管理办法于2005年10月12日正式颁布，为中国的清洁发展机制工作奠定了良好的运作基础。中国清洁发展机制基金及其管理中心2006年由国务院批准成立，中国清洁发展机制基金2007年正式运营。2014年中国颁布了“管理暂行办法”碳排放交易，并为22个主要行业提供温室气体核算和报告指南。同年，全国碳交易登记制度也完成并运作。全国碳交易登记系统温室气体自愿减排交易登记的正式启动，是以2015年1月国家发展和改革委员会发布了“关于国家自愿减排交易登记制度运行和开户的公告”为标志的。国家发展和改革委员会为了给碳排放交易提供法律依据，专门起草了“国家碳排放交易条例（草案）”。总之，中国目前的碳期货发展政策在不断完善。

1.2 我国参与CDM项目发展现状

发展中国家在“京都议定书”中唯一与之有关的是碳减排机制。发达国家要向发展中国家提供资金或者技术，以期共同低成本实现“京都议定书”规定的减排目标，实现温室气体减排。中国的CDM项目自2002年来一直在迅速发展。截至2015年7月14日，已有3807个注册CDM项目，占全球注册项目的50.34%;截至同年8月，其中1，456个CDM项目通过CERs已发布。然而，自2013年以来，中国发行的CDM项目数量急剧减少，中国CER一级市场的价格不仅远低于欧洲CER二级市场价格，而且还低于其他发展中国家。主要原因在于， 国际CER供大于求，欧洲经济下滑，社会生产能力下降，对碳排放权的需求也随着经济的下滑而不断地下降，欧盟碳交易市场在2011年之后一直疲软。

1.3 我国碳排放权交易平台试点建设研究

在立法方面，一些试点地区的相关法律文件已经相继出台，主要是一些一般性管理、操作文件，以及交易规则。

在市场运行机制方面，建立了七个交易所，它们是北京环境、上海环境能源、广州碳排放、天津排放、深圳碳排放交易所、湖北碳排放交易中心和重庆碳排放交易中心。由于各省工业纳入试点的情况不同， 即使七个试点均采用总量控制的同时采用配额分配的机制，但配额总差距差异很大。总的来说，不同省份的试点产业数量也大不相同。例如，广东只有四个工业部门，即钢铁、电力、水泥和石化，并且这个行业相对集中。这是碳交易初期的一种相对稳定的方法。在集中的行业中，高排放行业的比例很小，背景纳入试点的最多有39个子行业。总的来说，实施较低的CCER地区来源限制比例的一般是减排压力较低的试点省市。碳交易的主要参与者都是机构，个人投资者是由广深津鄂引入的。各试点有不同的市场准入门槛。一般而言，较低的准入门槛可以纳入更多的组织机构，市场就有更大的流动性。

2 我国发展碳期货市场的SWOT分析

中国已经建立了七个碳排放交易现貨市场，但由于缺乏一个统一全面系统的碳排放交易平台，因此，中国是CDM机制下最大的CER供应商，但它在CDM项目的定价能力方面处于劣势。它始终处于碳价值链的低端，必须接受外国设定的较低碳价格。绿色经济在全球的繁荣发展，碳市场在各个国家都被积极发展。我国要结合自身优势发展碳市场，同时吸收国外市场的经验，建立一个现货碳交易体系和期货市场。同时，要完善相关的市场机制和监管机制，增强国际竞争力，减少减排的压力，提高我国在国际市场上的政治和经济影响。以下是对中国碳期货市场发展的SWOT分析。

S（优势）：首先，当前我国碳交易现货市场已经初具规模，并且已经有了较完善的发展体制。其次，当前我国政府已经对碳期货市场出台了相关政策，交易平台建设也取得了一定成果。最后，当前国内期货市场发展已经趋于成熟，具备期货的专业人才，这都为我国的碳期货发展提供了便利。

W（劣势）：市场运作机制不完善，碳金融服务机构很少，市场监管机制不够健全，这些都是我国发展碳排放期货市场所存在的劣势，需要不断发展和完善。

O（机会）：首先，碳排放权由于是同质的，所以可以标准化。其次，中国面临更大的减排压力，使碳排放权的现货价格波动很大，市场潜力巨大。最后，中国可以参考国外建立期货市场的经验，这成为中国碳期货市场发展的后发优势。

T（威胁）：欧美国家的碳期货市场呈现出全球化的发展趋势，发展异常迅速，同时，具有较强竞争力的健全成熟的交易系统是中国碳期货市场发展的重要威胁。

3 我国发展碳期货的可行性分析

3.1 碳排放权能够成为期货产品

碳排放权是权利的一种，它也是同质的和可分离的。无论是减少碳排放还是增加碳汇，每吨二氧化碳都可以均匀地测量。这使得碳排放权具有与同一类型的期货目标相同的定性特征，并且具有统一的计量单位，从而可以划分其质量并且可以评估质量。产品规格和质量可以在交货等级中量化和评估。

3.2 我国具备推出碳期货的市场基础

中国开展碳期货市场的基础体现在以下三方面：一是市场潜力巨大。中国的碳排放交易在自愿交易体系之下建立了7个试点，并且制定相关政策不断改善交易体系。未来将会有更多地区以及市场参与者的加入，市场规模将进一步扩大，这些都建立在对碳排放总量的控制以及对配额交易的控制实施的基础之上。二是碳市场监管责任由主体承担，主要包括主管、交易和验证机构，受控企业、验证机构和交易机构都是行政法律责任的主体。目前，中国正在逐步完善碳排放权现货市场监管体系。三是交易平台不断建立。

3.3 我国金融期货市场发展日趋成熟

成立于中国的郑州粮食批发市场，经过多年的发展，早在1990年就建立了适合中国国情的第一个商品期货市场，有了自己相对完善的期货交易系统。在中间，它经历了从最初的50个交易所到目前的四个交易所的重大变化，即上海期货、郑州商品、大连商品和中国金融期货交易所。这些交流的变化和存在使中国拥有了一批专业的期货从业者和管理者。

4 结 论

全球碳排放交易市场自 “京都议定书”之后，碳排放权通过在交易市场的发展，逐渐显示出“金融属性”。随着全球气候问题受到广泛关注，碳排放交易已进入商品交易市场，并且是目前来说有效减少排放的方式。在这种情况下，我国要结合自身优势发展碳交易，建设碳排放期货市场，吸收国外市场的经验建立一个现货碳交易体系和期货市场。同时，要完善相关的市场机制和监管机制，增强国际竞争力，减少减排的压力，提高我国在国际市场上的政治和经济影响。

参考文献：

[1]王天玮.基于SWOT模型对中国商业银行碳金融市场的分析[J].商场现代化，2017（6）：147-148.

[2]柴莎莎，延军平，杨谨菲.基于SWOT分析模型的中国低碳经济发展研究综述[J].江西农业学报，2010，22（6）：208-210.

[3]王雯茜.中国碳期货发展问题研究[D].南京：南京林业大学，2016.