美元对人民币汇率与中国 进出口总额二者影响关系——基于VAR模型分析

陈子琦

（延边大学经济管理学院，吉林 延边朝鲜族自治州 133000）

一、经济学和金融学原理

人民币升值会造成外贸出口减少，进口增加，导致外贸赤字的增加或顺差的减少。在中国出口企业中，外贸企业约占一半左右，这种情况与日本有着很大的不同，人民币汇率调整造成人民币升值对那些依靠价格优势，科技含量较低的低附加值的加工型外贸企业来说，带来了很大的负面影响，这些企业普遍担忧是人民币汇率调整将使他们企业迅速亏损，作为对汇率变化最强烈的感知者，外贸出口加工企业始终站在汇率风险的最前沿。他们的利润、收益完全建立在对汇率的把握上，稍有偏差，微薄的中间利润立即付诸东流。

二、数据

我们截取2015—2018年锐思数据网中，美元对人民币的汇率和中国进出口总额（亿美元）。

三、模型介绍

用Eviews8.0来创建一个无约束的VAR模型，用UC表示的是美元对人民币的汇率，用Q表示进出口贸易总额，先将两变量取对数，差分后进行单位根检验，验证序列是否平稳。

变量 (C.T.P) ADF 值 临界值 概率 平稳性1% 5% 10%LogUC (C.T.σ) -1.456472 -3.584743 -2.928142 -2.602225 0.5462 Nonstationary logQ (C.T.σ) -5.617063 -3.584743 -2.928142 -2.602225 0.0000 Stationary dlogUC (C.T.σ) -7.146536 -3.588509 -2.929734 -2.603064 0.0000 Stationary dlogQ (C.T.σ) -9.604233 -3.6329 -2.948404 -2.612874 0.0000 Stationary

滞后期检验中，DUC,DQ都指向同样的2阶滞后期，因此应该选择VAR（2）进行后续的分析。采用AR根估计的方法对VAR模型估计的结果进行平稳性检验,模型满足平稳性条件，因此可以Granger检验。

Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob. DUC does not Granger Cause DQ 43 0.18680 0.8304 DQ does not Granger Cause DUC 21.4393 6.E-07

在1%的显著性水平之下，DQ能够Granger引起DUC的变化，即拒绝了原假设接受备择假设；同时，DUC不能够引起DQ的变化，即接受了原假设。

从上图可知，进出口贸易对于汇率的影响是大于汇率对于进出口贸易的影响的，并且无论是汇率对自身的影响或是进出口贸易对自身的影响，都比对方对自身的影响大。

四、结论

通过以上分析，可得出以下结论：

（一）长期以来，人民币汇率的变动与我国的进出口贸易间存在协整关系，当人民币汇率增长时，进口降低，出口增长；当人民币汇率降低时，进口会增加，而出口会降低。

（二）汇率变动与进出口贸易存在因果关系，对进出口均会产生十分显著的影响。国货币的升值会导致本国出口商品涨价，从而降低本国出口贸易的竞争力，导致出口水平下降，反之亦然。人民币汇率变动对出口贸易的影响要远大于其对进口贸易的影响。因而合理把控好汇率的变动很重要。尽快完善改革外汇市场，调整汇率机制，并提高外贸企业针对汇率的风险防范意识，能够优化进出口商品的结构，科学规划进出口格局，保证进出口贸易的安全进行。

综上所述，由于我国经济仍然处在高速增长的情况，在进行宏观调控的时候一定不能用力过猛，要确保小幅度微调，持续长久的进行，使企业或政府对汇率变动的适应能力慢慢增强，并且要加强微观基础建设，加强公司企业对汇率风险的管理，让对外贸易的健康持续发展。