会计信息在资本市场中的价值及实现策略探讨

丛新悦

摘要：资本市场是市场经济中不可或缺的组成部分，政府和企业都需要通过资本市场来筹资资金开展一系列经济活动，其重要性不言而喻。资本市场在市场体系中占据核心地位，对保证社会资源有效配置和利用起到重要作用。政府和企业在筹集资金过程中，需要通过会计信息来了解企业及资本市场的状况，会计信息的准确性和有效性会直接影响到投资者的选择和预期，进而影响市场经济的发展运行，因此会计信息的价值不可忽视。基于此，充分了解会计信息在资本市场的价值并探讨其实现策略对促进市场经济发展有重要的现实意义。

关键词：资本市场 会计信息价值 实现策略

会计信息是指用会计方法记录并展示企业的发展状况及资金的流入流出，如财务收支、经营状况、资金流动等，这些都是会计信息的主要内容。会计信息与资本市场密不可分，在资本市场中发挥重要作用，是投资者进行各项活动时重要的参考信息。会计信息的质量和准确性至关重要，可以对资本市场产生深远影响，准确优质的会计信息可以有效避免资金供需过程的信息不对称现象，保证资金使用者的权益，推动资本市场资源配置的健康运行。因此，重视会计信息在资本市场的价值并积极探索实现策略是非常必要的。

一、会计信息在资本市场中的价值分析

（一）可以有效改变资本市场的信息不对称现状

无论是资本市场还是现实生活中，交易双方由于获取信息的渠道不同，信息不对称现象比比皆是，例如，日常生活中的物品买卖由于信息不对称经常出现消费者多花钱的情况。资本市场也是如此，投资者对企业信息了解不足必然会对投资活动形成阻碍，进而影响投资收益。

当前资本市场上信息不对称的形式主要有两种：一是逆向选择。这种信息不对称是指资本市场的某一方拥有他人无法获取的知识，则合约中的其他人可以充分运用减少信息不对称的方式而获得利益。例如，如果投资者对上市公司的运营和发展前景信心不足，或者股东对公司管理者不信任时，上市公司可以向投资者适度披露公司信息而获得投资者信赖，由此提高股票价格。二是道德风险。具体是指合约双方中一方的行为不可观测和评估，由此影响到双方的利益，例如，在上市公司中，管理者和股东互为合约双方，而管理者努力工作的程度不可观测，他就有可能将工作懈怠导致的业绩下降归结为客观原因，这也是信息不对称的一种形式。

资本市场上信息不对称将大大影响投资者的选择，例如，投资者会因为企业信息揭示不足而不了解企业的发展现状和前景，进而不愿意购买公司股票或不能做出正确的投资决策，损害投资者的投资收益。在这种情况下，公司会计信息可以有效消除信息不对称，一方面公司的会计信息如财务报告等可以全面展示上市公司的主营业务、营业收入、利润、各项支出等，投资者通过这些信息可以全面了解企业的经营状况，由此推断企业的发展前景，消除由逆向选择带来的信息不对称;另一方面，会计信息中的收益情况可以很好的反映企业管理者的能力和勤奋程度，股东可以通过制定收益目标来考核管理者的工作，消除道德风险带来的信息不对称。总之，会计信息对改变投资市场信息不对称的现状具有不可忽视的作用。

（二）可以为资本市场参与者提供科学的决策依据

资本市场是影响我国经济发展和社会稳定的核心要素之一，资本市场的建设完善直接关系到我国经济的健康发展。在资本市场中，证券市场是其最主要的组成部分和典型形态，证券市场的发达程度是衡量一个国家经济发展水平的重要指标，证券市场运行过程中，会计信息是必不可少的，它是投资者了解企业状况并进行科学投资的重要依据，人们通过企业会计信息来判断当前股价的高低然后做出投资决策，因此会计信息在资本市场中具有不可忽视的重要价值。

在资本市场中，各种信息是其运行和发展的根本和出发点，国家、企业、投资者、金融机构等都需要通过企业会计信息来了解企业经营状况，以此做出投资决策。因此，有价值的会计信息必须具备两个特点，一方面能够促进企业各方面资源的有效配置，达到最优状态，另一方面能够使投资者对企业应经营有全面了解，建立科学的投资组合来获取最大收益。由此可见，会计信息不仅可以为投资者借贷资金或购买、持有、转让证券提供依据，还可以推动社会资金不断流向生产效益高的企业，促进企业健康发展和国家经济的腾飞，因此，会计信息有助于资本市场和生产企业的健康运行，对经济发展大有裨益。

会计信息要在资本市场中发挥投资参考的作用，就必须保证会计信息的质量，衡量会计信息质量的指标主要是可靠性及相关性，可靠性是指企业披露的会计信息要真实有效，能够全面客观反映企业的经营状况，不得提供虚假信息，这样才能真正发挥会计信息的作用。相关性是指会计信息的内容要与用户需求相关，在资本市场中，不同用户的需求不同，需要参考的会计信息内容也不相同，因此企业要充分了解不同用户群体的信息偏好，以此作为信息披露的依據来提升会计信息的相关性。总之，会计信息在为投资者提供投资决策依据方面具有重要价值，有着不可替代的作用。

（三）可以通过会计盈余信息影响资本市场股票价格

会计信息包含丰富的内容，涵盖企业经营的方方面面，其中会计盈余信息是最为关键和核心的信息，也是信息使用者最为关注的内容，这是因为会计盈余信息可以直观的反映企业的历史经营效益，投资者由此可以判断预测企业的发展前景，由此做出正确的投资决策。

信息使用者要想真正发挥会计信息的作用就必须对会计盈余信息进行深入了解，企业的会计盈余通常由不同的盈余项目产生，盈余项目一般可分为长期盈余项目和短期盈余项目两类，长期盈余项目是指可长期持续产生盈余的生产项目，它对企业当前以及未来的盈余都会产生影响，通常是企业重点建设的项目，长期盈余项目可显著提升企业的收入和利润。短期盈余项目是指只在当前短时间内对企业的盈余产生影响，而不会影响企业未来的会计盈余。信息使用者可以通过分析企业的会计盈余信息来确定盈余项目的类别，以此推测企业的未来发展预期。

在资本市场中，股票价格是影响投资者投资决策的核心指标，而一个公司的股票价格除受资本市场整体发展的影响外，还受到企业经济效益、发展前景等因素的影响，而企业的经济效益和发展前景可以通过会计盈余信息来反映，企业会计盈余通过企业股利与股票价格建立联系，因此股票价格与会计盈余信息紧密相连，这也是会计信息在资本市场中的价值体现。

二、会计信息在资本市场中的价值实现策略研究

会计信息在资本市场中具有不可忽视的价值，在促进资本市场的健康运行中发挥重要作用，因此要切实保证会计信息在资本市场中的价值实现，可以根据资本市场的特征从企业、市场和政府三个方面制定相关的价值实现策略。

（一）企业加强内部治理

会计信息综合反映企业的生产经营状况，因此企业本身是会计信息的来源和根本，会计信息价值的实现与企业内部治理情况的好坏息息相关。这是因为：首先，企业内部进行科学治理可以保证公司各利益相关方的权益都得到满足，各方得以均衡发展，这样一来就可以保证会计信息能够客观公正的反映企业状况，而不会出现虚假偏私的状况，保证会计信息的准确性，使会计信息更好的发挥自身价值。反之，如果企业管理不善，缺乏科学的管理体系就会使内部各方利益失衡，不同的利益方为了争取自身利益可能无法保证会计信息的真实性和客观性，可能会产生偏袒某一方利益的情况，导致企业会计信息失去参考性。例如上市企业中会计信息虚假的现象屡见不鲜。因此，企业内部质量的科学性和规范性可以保证会计信息的质量;其次，会计信息质量的高低反过来影响企业内部治理和改善。会计信息将企业发展状况直观的展示给外界，企业透明度增强，社会和投资者可以清晰的了解企业的管理和发展，因此为了吸引更多的投资者企业往往更加重视内部管理，从而推动了企业的健康发展。

企业要保证会计信息的质量及其价值的实现就必须加强内部治理，重点要做到以下几点：首先，企业建立完善的会计信息披露制度，定期准确的披露公司会计信息，不仅包括正面积极的会计信息，也包括公司的各种问题，如财务问题、经营问题、管理问题、公司未来可能存在的风险等，保证信息使用者能够获得全面客观的会计信息;其次，企业要保证会计信息的准确性，定期请专业的会计审计事务所对企业会计信息进行审计和鉴定，一方面可以防止会计信息舞弊问题的发生，另一方面可以接受专业的指导意见，不断完善企业会计信息系统，保证会计信息价值的实现。

（二）市场重视规范建设

会计信息的价值最终是在资本市场中实现的，因此资本市场的规范性直接影响到会计信息价值的实现效果。资本市场是国家经济体系的重要组成部分，同时也是各种信息的集散地，投资者通过分析其中各种各样的信息来做出正确的投资决策，其中会计信息是投资者参考的重要内容，直接影响到投资者对资本市场的判断，因此资本市场是体现会计信息质量和价值的最重要阵地。当前资本市场的发展还不完善，运行过程中存在很多不规范现象，导致会计信息在其中的指导和参考价值受到影响，会计信息的价值无法得到充分实现，因此加强和重视资本市场的规范建设是非常必要的。

加强对资本市场的建设来提高其规范性可以从以下几个方面入手：首先，资本市场的运行除受内部因素影响外，很大程度上受外部市场环境的影响，外部市场环境的好坏对会计信息的实效性和指导性有重要影响，因此资本市场要加强对外部市场环境的改善，使资本市场有良好的运行氛围;其次，资本市场是会计信息的载体，只有资本市场成熟完善才能保证会计信息充分发挥其价值，因此要不断促进资本市场的完善，从管理制度、管理体系、管理方法等方面不断创新，提升资本市场规范性;再次，重视资本市场信息化建设，信息是市场和投资者联系的核心纽带，投资者只有全面深入的掌握相关信息才能做出正确的投资决策，当前由于资本市场信息系统不够完善，企业和投资者之间普遍存在信息不对称问题，只有加强信息系统建设才能使投资者及时准确的了解会计信息，从而实现会计信息的价值。

（三）政府加大监管力度

资本市场在我国经济体系中占据重要地位，其运行状况直接关系到国家经济的健康发展，同时，会计信息是国家监测企业发展状况的重要途径，会计信息的质量是政府关注的重点，因此政府监管对会计信息在资本市场中的价值实现有重要作用。当前资本市场的发展日益繁荣，政府对会计信息进行监管意义重大，一方面政府可以及时监管会计信息披露的及时性和准确性，保证会计信息的质量;另一方面，政府加强监管可以更好的保护投资者的权益，投资者在资本市场中进行投资决策时需要依靠会计信息的指导，而很多投资者自身对市场和会计信息的了解有限，如果遇到虚假信息可能无法分辨，增加了被欺骗和操纵的风险，而政府监管可以提前帮助投资者过滤掉一些潜在风险，增加投资者投资的安全性，保护投资者利益，有利于会计信息价值的实现。

政府加大对会计信息监管力度的措施有以下几个方面：首先，政府建立科学完善的会计信息监管系统，制定严格的监管制度和体系，对企业的会计信息进行定期检查和审核，一旦发现违法违规行为要进行严肃处理，保证会计信息的质量，为投资者提供准确的信息参考，以保证会计信息价值的实现;其次，加强会计信息披露系统建设，会计信息披露的数量和质量直接影响到其价值的实现，因此政府要引导企业转变理念，推动企业及时准确的披露会计信息，为投资者提供良好的投资环境;再次，政府加强对资本市场中介机构的管理，制定相应的管理制度保证中介机构在推荐企业时能够客观公正，保护投资者利益。总之，政府监管可以很好的提升资本市场中会计信息的质量，有效推动会计信息价值的实现。

总之，会计信息是资本市场运行过程中不可缺少的元素，在资本市场中具有不可替代的重要价值，要实现会计信息的价值需要政府、市场和企业三方共同努力，从各个角度对不同系统进行完善和改进，保证会计信息的价值得以充分实现，从而企业管理者、投资者等市场主体提供更多的信息参考和决策依据。

参考文献：

[1]黄熙越，边莹.企业战略差异与会计信息的价值相关性探讨[J].知识经济，2017（5）：132.

[2]王天东.会计数据价值相关性研究中的尺度效应：回顾与展望[J].会计研究，2016（8）：10-17.

[3]秦惠敏.资本市场会计信息价值实现机理与途径研究[J].情报科学，2016，36（3）：102-106.

[4]朱莉.浅析会计信息商品化与会计信息市场的构建[J].科技创新与应用，2015（19）：268.

[5]叶康涛，张姗姗，张艺馨.企业战略差异与会计信息的价值相关性[J].会计研究，2014（5）：44-51.

[6]盛均全，任颖涵，张娅.会计信息价值与企业发展相关性研究[J].中国乡镇企业会计，2014（4）：27-31.

[7]孫连国.财务会计信息在资本市场中的作用[J].经营管理者，2013（8）：217.