基于“一带一路”的中国企业海外投资研究

【摘要】“一带一路”倡议，将我国的工业产能与世界市场有效对接，我国企业将获得广阔的发展空间。但我国多数企业缺乏海外投资的相关经验，对于投资风险认识不足。有鉴于此，本文将首先对“一带一路”沿线国家的投资风险进行分析，并依据我国企业的主要特征，提出海外投资模式的优化路径。

【关键词】“一带一路”  中国企业  海外投资  规避风险

“一带一路”倡议，为我国企业提供了巨大的发展平台，近40亿人口也将因此受益。但我国企业的海外投资经验较为缺乏，其对于社会环境、文化差异以及产业配套等因素的评估普遍不够准确。这一问题将对企业的经营发展带来负面影响。

一、“一带一路”倡议下中国企业海外投资概述

“一带一路”倡议的重要意义在于将我国的过工业产能与世界市场有效对接。在加入WTO后，我国承接了世界贸易分工体系的加工环节，工业生产能力大幅提高。但由于研发、品牌、营销等环节仍然被欧美国家掌握，因此我国商品只能依托沃尔玛等传统渠道流向终端市场。但在“一带一路”倡议下东南亚、非洲等地区的市场需求将得到深度开发，我国商品的销售渠道也不再受制于人。

“一带一路”倡议的发展可被划分为三个阶段。第一阶段是构建各地区的基础设施与交通网络。基础设施是推动经济发展的前提条件，通过能源设施当地的产业才可获得发展，通过交通设施各地区的市场才可联通。在这一阶段，我国的国有企业与大型基建企业将成为主力军。第二阶段是构建互补性经济。我国的工业产值位列世界第一。其中的多数商品正是非洲、东南亚等地区所急需的物资。同时非洲大陆的自然资源极为丰富，粮食、能源等产品可作为该地区的出口物资。在这一阶段，我国的民营企业将陆续进入到这些地区，并依托产业园区兴办加工型企业。第三阶段是构建统一市场。随着经济的发展，“一带一路”沿线国家的社会环境将得到改变，其产业结构也将获得提升。各国家将在共同富裕的基础上，构建出拥有统一标准的经济合作平台。而各国家的人员往来与民间交往也将得到深入发展。

二、“一带一路”沿线国家的投资风险分析

（一）配套产业不完善诱发的投资风险

当代的工业生产愈发复杂，上、下游的配套环节对于企业的影响极大，但我国企业普遍缺乏海外投资的经验，部分企业会套用国内经验分析海外投资，这一问题将对企业的投资安全带来负面影响。例如，某建筑公司承接了海外建筑项目。其也与当地的建筑材料供货商签订了长期采购协议。但由于当地的电力供应不稳定，该地区的供货商难以为该公司提供稳定的材料供应，以至其工期进度极为缓慢。同时受到交通条件的限制，在购买邻国及周边地区建筑材料的过程中，该公司需要支付极高的运输成本，以至其利润大幅降低。这样的例子在我国的海外投资企业中并不少见，导致这一问题的关键因素是投资企业多以开拓者的心态进入该市场，但却轻忽了当代工业对于产业配套的依赖程度。

（二）海外投资企业的汇率风险

海外投资企业所面临的汇率风险较大。企业的经营模式是将生产要素转化为商品，并通过交易市场将商品在转换为生产要素。但货币是计量生产要素与商品的主要工具，若无法获得稳定的货币，企业将面临极大的风险。例如，某企业以人民币计价购置了1000万元的生产要素，并将其转化为等价1200万元的商品。但由于该国货币出现贬值，该企业在兑换汇率后仅收获了900万人民币，其无法再采购等值的生产要素。有鉴于此，海外投资需要利用稳定、可自由兑换的货币作为结算工具。但在国际市场中，稳定且可自由兑换的货币并不多见，其中美元占据了国际贸易结算的主导地位。但部分“一带一路”沿线国家的出口能力较弱，其无法通过国际贸易获得美元，因此这部分国家难以为海外企业提供稳定且可自由兑换的结算工具。

（三）文化差异引发的投资风险

文化来源于生产方式、生活环境以及宗教等因素的长期积累，因此各地区的文化存在较大差异，并难以在短时间内获得改变。我国的规模庞大，但思想文化较为统一，企业在国内投资难以感受到文化差异的巨大影响。但“一带一路”倡议的覆盖面积更广，文化差异也极为明显。例如，部分地区居民在宗教节期不会参与劳动，但企业仍然要为其支付薪酬。不提前了解这一问题，将使企业背负更高的人力成本，其生产周期也将受到影响。再有，部分地区的的宗族冲突、部落冲突较为严重，若在雇佣当地劳动的过程中未注意此类问题，将使企业出面临长期的安全隐患。再有，部分地区的工会势力较为强大，劳工阶层受到了周全的保护。但这一问题将增加海外投资企业的负担，其生产效率也难以提升。

（四）政策变动引发的风险

部分“一带一路”沿线国家的政局不够稳定，加之选举制度导致的政府更迭，我国企业将面临巨大的投资风险。企业是社会中的生产组织，其高度集中了各类资源。而政局不稳极易引发社会动乱，在这样的环境中，社会供应体系将出现问题，存有丰富资源的外国企业将受到较大冲击。同时社会动荡将使当地居民的实际收入大幅缩减，该地区的购买力极度萎缩，企业的销售额也将受到影响。再有，在选举制度中，反对派的候选人往往会全盘否定现任政府的各项政策。其中海外招商政策最易煽动民族情绪。当反对派上台后，其往往会以各种名义排挤我国企业。例如，在基础建设项目建设中，该国可利用环境评估等手段长期拖延工程建设。

三、“一带一路”倡议下中国企业海外投资策略

（一）以价值链视角评估投资项目

价值链理论认为，当代的生产体系是由研发、要素供应、生产、储运、物流以及终端等环节构成的。某一环节的缺失必将对整条产业链带来巨大影响。以此为依据，我国企业在参与海外投资的过程中，应当对该地区的产业链条做出科学的评估，并将自身视为产业链条的补齐者，而非某类产品的生产者。例如，东非海岸地区拥有肥沃的土地，但该地区的食品加工业并未得到發展。我国企业可依据当地的自然资源将生产要素投入到食品产业链中的生产、研发环节，并利用海港优势将这部分产品与我国市场相对接，从而掌握到销售渠道。这样的投资策略，将自身的优势与当地的产业优势深度融合，双方都可得到相应的利润。但若在该地区设立其他种类的工业加工厂，其成本将远高于海外进口的成本。

（二）构建灵活的结算机制

部分“一带一路”沿线国家难以为海外企业提供稳定且可自由对换的结算工具。针对这一问题，我国企业可借鉴基建融资模式，制定灵活有效的结算机制。我国早期进入该地区的基建企业，也面临着汇率风险。为了应对这一问题，国家开发银行会率先向该国提供美元或人民币贷款，该国可利用这部分贷款向我国企业支付报酬。同时通过我国企业的建设，该国的生产能力将得到增强，利用这部分产能该国将分批次偿还国家开发银行的贷款。借鉴该模式，我国企业应在当地建立双向销售模式，从而将该地区的主要优势转化为结算工具。例如，从事进出口贸易的企业，可将我国的工业产品运往“一带一路”沿线国家。之后其可利用这部分商品在该国换入粮食，并利用同一运输工具满载回程。在这一模式中，人民币将成为结算货币。

（三）主动融入当地社会

文化因素会对企业投资带来重要影响，因此我国企业应当转变国内的经营方式，并主动融入到当地社会中。例如，企业在投資开展前应首先针对当地的宗教习俗进行学习，以避免触犯文化禁忌。之后该企业可尝试小额投资以了解当地居民的思维方式与劳动热情。当这一过程结束后，企业就应当依据自身的发展诉求，积极融入当地社会，并为该地区的发展建设提供必要的帮助。例如，针对当地居民的需求，我国企业可为其修建桥梁等设施。这部分设施会为当地居民的日常生活带来极大的便利，我国企业的正面价值将得到肯定。再有，用工量较大的企业可在当地设立技工学校，并与该校签订委培协议。通过这样的措施，该地区的居民将逐渐适应我国企业的生产标准，其个人收入也将相应增加。

（四）防范投资地区的政策变动

企业生存与社会中，因此政策变动将会对企业的生存与发展带来严重冲击。针对这一问题，我国企业应当增强自身的法律意识，并通过规范的商务合同，维护自身的合法权益。例如，在开展基础建设项目前，我国企业首先要与该国的政要进行接触，并了解各政治派别的诉求。通过有效的沟通，我国企业的正面价值将得到认可，其投资行为也不再是某一党派的政策，而成为该国整体经济建设的一部分。之后我国企业应当在投资前，要求该国率先开展环境评估，并将评估结果交由国家议会审议。最后，我过企业应当与该国签订详细的法律合同，如对方出现违约问题，将对我国企业实施赔偿。

四、结语

在开展海外投资的过程中，我国企业首先要依据价值链视角合理选择投资项目。同时其可通过双向销售模式，获得稳定且可兑换的结算工具。再有我国企业应当主动融入当地社会，并与该国政府签订完善的法律合同，从而使自身的权益得到保障。

参考文献：

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作者简介：魏延坤（1973-），男，汉族，山东枣庄人，武汉理工大学管理学院硕士生，研究方向：投资管理。