私募股权投资影响企业财务风险的研究

魏琦 唐杨茜 李昱孛

【摘要】在新的形势和背景下，中国的经济建设不断扩大，金融市场的发展和改革也取得了很大的进步。传统的投资工具已无法满足市场经济中不断增长的融资和投资需求，私募股权投资作为一种投资方式得到了广泛的认可和应用。私募股权投资作为中国遵守市场经济要求的产物，正在变得越来越成熟，发展也很迅速，在企业财务管理中起着决定性的作用。

【关键词】私募股权投资  企业  财务风险

在市场经济体制下，企业发展的内外部环境与过去相比发生了很大变化。随着市场经济水平的不断提高，国内有很多投资者，这些科目的种类也不同。在这种情况下，企业面临的融资需求发生了很大变化。但是，在目前的市场经济体制中，过去使用的融资工具，现阶段难以满足企业的实际投融资需求。基于这样的背景下，私募股权投资出现并发挥着越来越重要的作用。

一、私募股权投资企业财务风险分析

（一）私募股权投资工作中出现的问题

私募股权投资的前提是科学合理地评估投资的实际价值，这也是筹备工作中最重要的任务。但是，资产的严重流失大多发生在国有企业，这导致企业的估值低于实际价值，难以实现投资收益，更加不能完成投资者最初的投资效益最大化的目的。对于中小企业而言，财务制度不透明和金融监管体制的一些缺陷可能是企业实际价值评估不能正常进行的原因。民营企业在一定程度上浪费了贴现现金流的资源，很难充分发挥其优势。财务指标估值方法与期权期货估值方法之间缺乏比较和分析。

（二）来自投资者的风险

私募股权公司可能面临投资者带来的风险，例如信用风险和投资风险。一些企业的信息技术手段停滞不前，很难支持企业的发展。缺乏信息管理系统使企业无法全面、多层次地理解和分析投资者的财务状况和资产声誉。对投资者的基本情况没有确切的调查，如专业性、综合能力、工作场所素养、财务状况、可靠性、诚信度等，没有及时建立相关投资者档案，这有利于下一阶段的工作，投资者不了解，增加了私募股权投资企业的投资活动的风险，使得资金不到账、坏账和其他问题经常发生。

（三）来自企业的风险

私募股权投资作为一种投资方式，其复杂性可见一斑，往往需要投资者投入大量的时间和精力。寻找具有融资意向的企业，通过多次谈判达成合作关系，在确认合作伙伴后及时制定相关合同和法律协议，开始准备工作，如签订协议后准备预算资金等，所有这些过程都需要巨大的投资者时间和精力。同时还需要支付大量管理费用并且具有更高的交易成本。

（四）外部环境中的风险

根据企业财务相关知识，企业在开展投资活动中将面临系统性和非系统性风险。为应对不同的风险，企业应从不同角度对其进行分析。外部环境给私募股权投资企业带来系统性风险，内部风险是非系统性风险。如果是系统性风险，非系统性投资者可以采取有效措施来预防、控制和管理它。但是，我们只能依靠国家从宏观层面入手，完善金融市场体系，规范金融市场行为等措施，减少企业投资者往往无法通过自身努力消除系统性风险。

二、私募股权投资企业进行财务风险管理工作的具体措施

（一）落实风险评估工作

为了做好风险评估，企业首先要熟悉风险评估的内容，并根据财务工作的性质选择风险评估指标。风险评估指标的选择直接影响风险评估工作的效率和质量。选择不同的评估指标将导致不同的风险因素。运用OLS分析方法分析各项指标对风险的影响，从而得出有效的规范分析，为私募股权投资企业风险管理和控制工作提供依据。企业应注意风险评估中风险评估方法的选择。

（二）细分财务风险管理权责，重视合同

私募股权投资企业开展财务风险管理和控制工作，细分财务风险管理权利和责任，以风险识别为基础设计风险机制，根据风险识别规范分析建立和完善风险管理机制，设计风险分担结构。企业应重视风险管理工作的分配，根据风险管理工作的权利和责任的不同内容进行匹配。项目各方应是负责风险分担的主要人员。其次，处理私募股权风险的关键环节之一是项目风险与项目方之间的对应关系，有利于风险约束机制的构建和投资结构的稳定性。

（三）明确财务风险管理原则和重点

私募股权投资企业应明确财务风险管理的原则，进行财务风险管理和控制。财务风险管理原则对企业风险管理工作具有制约和引导作用，企业进行风险管理工作必须符合企业总体目标要求。企业战略目标是企业活动的出发点和归宿，风险管理活动也应该符合企业战略目标的要求。企业应权衡不同投资项目的风险和收益，根据企业实际情况选择最佳筹资方式，注重优化资本结构，谨慎运用财务杠杆降低企业财务风险系数。

（四）对私募股权投资风险进行全程管理，完善内控机制

在不同阶段，私募股权企业的财务风险管理手段不同。在风险防控初期，私募股权投资企业应认真了解相关法律法规，了解相关经济法律和优惠政策，对经济政治环境进行研究，设定不同的指标来评估投资环境，从而为企业提供最佳的投资决策标准。在私募股权投资企业的运营阶段，企业应不断更新管理理念，建立市场跟踪机制，及时了解市场发展趋势，实施风险的动态联合管理，积极开拓国内外市场，加快企业发展，并在市场竞争中变得强大。

三、结语

随着经济的发展，金融市场发生了很大的变化。目前，市场经济环境变得越来越复杂，在这种情况下，私募股权投资的普及程度大大提高，逐渐被各类主体所理解。然而，虽然这种投资方式具有较高的回报，但它需要承担更大的投资风险。因此，我们需要制定有效的方法来预防和控制风险，以确保项目的回报。除此之外，企业需要识别和评估每个项目的风险，然后制定控制策略。在这个过程中，企业需要注重理解金融风险，制定预防策略，促进其更好的发展，确保经济和社会效益的不断提高。

参考文献：

[1]陈标冲，翟琳.资管新规对私募股权投资有哪些影响[J].国际融资，2018，（10）.

[2]宋盼盼.新形势下私募股权投资发展趋势及未来展望[J].现代营销（创富信息版），2018，（10）.

[3]刘仲颖.科技企业发展中的风险投资與私募股权投资支持研究[J].财会学习，2018，（26）.

[4]杨德勇，张弘.我国私募股权投资基金退出方式研究[J].经贸实践，2018，（18）.