资产配置在财富管理中的应用研究

秦综学

摘 要：我国自经济高速发展以来，高净值人群急速增长，随之而来的问题便是高净值人群[1]应该如何有效地管理自己的财富，在保证财富保值的前提下，如何实现财富的增值？财富管理的出现，有效地解决了管理资产的问题。那么，做为财富管理的核心逻辑——资产配置，对于高净值人群的重要性不言而喻，如何理解资产配置以及如何合理地配置资产，这就是本文探究的具体内容。

关键词：资产配置 财富管理 应用

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1003-9082（2019）02-00-01

引言

近年来，我国在经济上实现了井喷式的发展，生产总值跃居世界前列，个人资产超过100万美元（高净值）人群相比去年也增长了29%，也处于世界前列。在这种情况下，如何有效地管理自己的资产，在保证资产保值的前提下，如何实现资产的增值？便成了高净值人群面对的首要问题。财富管理也随之出现。此外，租房买房、育儿养老、物价飞涨等一系列现实问题也对财富管理的出现起到了极大的促进作用。仅仅只靠银行微薄的利率是难以跟得上支出暴涨的现实。全新的理财方法——财富管理在这种大背景下应运而生。

财富管理主要面向高净值人群，高净值人群对于如何实现自己的资产保值、增值，还有着极大的困扰。财富管理是通过对高净值人群提供的一系列金融服务，从而达到高净值人群对资产进行保值、增值的目的。财富管理的核心逻辑——资产配置，则是根据高净值人群在不同阶段的不同需求对资产进行系统的、合理的分配。使高净值人群付出最小的代价，获得最大的利润。

一、资产配置对于财富管理的重要性

对于高净值人群来说，资产配置就是，在一个不同类别的投资组合中，确定出不同类别之间的投资比例，从而使高净值人群从中获得资产投资最优解[2]。

现如今，租房买房、育儿养老、物价飞涨等一系列现实问题使高净值人群的经济状况陷入了窘境，为了摆脱这种，解决此类问题，使高净值人群合理的安排资产，理财这个行业蓬勃兴起。在市场中如何选择以及使用一种理财方式，让高净值人群头痛不已，做为高净值人群，又该如何让选择？资产配置以其显著的效果深得高净值人群青睐。资产配置有很多优点，首先，资产配置在投资组合中选择多样易变，很大程度上能够降低甚至避免投资的风险，达到保值、增值的基本目的。其次，通过数次的投资实践之后，高净值人群能够摸清市场规律，积累经验，从而冷静对待市场上未知的变化以及风险。资产配置把对于个人的财富管理上升到了一个战略角度，资产配置包含了对高净值人群的时间、本金，收益和不同的类别分配。一个有效合理的方案投入运行，也无需很大的调整改动，就能在很大程度上降低投资风险，节约成本。

二、资产配置的基本逻辑

对于个人资产来说，在不同的人生阶段资产配置是不尽相同的

1.我们首先介绍一下收入和支出的基本概念：

1.1收入

对于高净值人群来说，可以从好多方面获得收入。其中收入又可以划分为主动收入和被动收入。

1.2支出

一个人一生支出大概可以分为四个阶段：形成期，成长期，成熟期和衰老期。下面详细解释一下不同时期的支出：

⑴单身期：租房、日常开支、偿还教育贷款、储蓄和小额投资。

⑵家庭与事业形成期：买房、养儿育女、应急基金、增收、风险保障、储蓄投资和退休基金。

⑶家庭与事业成长期：买房买车、子女教育等。

⑷退休前期及退休后：提高投资收益稳定性、养老金储备、财产传承等。

2.在了解了不同的阶段要有的收入和支出之后，笔者跟你们聊一一聊具体的资产配置

研究显示，在经济增长和货胀保持同等上升的前提下，投资会迎來过热期；在经济增长和货胀保持同等下降的情况下，投资会遭受阻碍，遭到衰退期；在经济增长势头强劲，货胀下降的情况下，投资就会出现高净值人群不愿意看到的情况，进入复苏期，；最后，若是经济出现负增长，货胀反而上升的情况下，就会进入滞涨期，出现经济危机。

因此，个人需要一个合理有效地投资方式，来实现财富的保值、增值。下面我们了解一下常见的配置方式：

2.1保险投资

意外险保单、重疾，医疗险保单、子女意外医疗保单、教育保单、养老险保单、保障财富的人寿保单、财产增值保单是人的一生中在保险商最重要的保单

2.2子女教育金

对于孩子的教育支出是一项重要的而且必须要的支出。这份支出，决定了未来很长一段时间内孩子的发展，付出有多大，孩子就会有多优秀。另外，由于这项支出周期长具有阶段性的特点，就要求家长做好充分的准备[3]。

2.3房产投资

房产投资也是常见的一种配置方式，他有着以下优点。一次投资，受益长久，一套好的房产，可以受益终身，并且还能保值；房产的升值能力也比较强，比人民币升值的空间大，长久耐用，是投资的不二选择。

2.4股权投资

股权投资（PE）是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资。在交易实施过程中，PE会附带考虑将来的退出机制，即通过公司首次公开发行股票（IPO）、兼并与收购（M&A）或管理层回购（MBO）等方式退出获利。简单的讲，PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司，注资其中，获得其一定比例的股份，推动公司发展、上市，此后通过转让股权获利。

2.5.风险投资

风险投资（Venture Capital）简称是VC，在中国是一个特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。

这几种投资是生活中比较常见的，诸如股权投资、基金投资之类的，这都需要高净值投资者自己去开发，其了解。多种多样的资产配置方式决定了使用者使用的多样化，寻找一条适合高净值自己的有效地配置方式，可以简单不费力的实现自己资产的保值、增值。

结语

随着社会的进步的进步，人们生活水平的提升，在未来，将会有更多的人加入到高净值这个大家庭，来了解财富管理，来学习资产配置。同样对于普通收入人群来说，学习财富管理也是一门必修课。在不久的未来，将会有更多的人愿意去了解财富管理、去学习资产配置，资产配置也会慢慢的去适应于所有的人群。当然不仅仅是个人，在经济发展飞快地中国，企业、国家更加需要财富管理，而做为核心逻辑的资产配置，也会受到越来越多人的关注和重视。

参考文献

[1]何文健， & 梁辛乐. （2012）. 资产配置在财富管理中的应用. 时代金融（33）， 62-63.

[2]杨文斌. （2013）. 财富管理中的资产配置. 财会月刊（34）， 59-59.

[3]肖琳琳. （2010）. 结合行为偏差的财富管理——“修正-顺应”策略在资产配置中的应用研究. （Doctoral dissertation， 中国人民大学）.