企业集团资金集中管理问题研究

■ 姜珊（辽宁师范大学海华学院）

一、引言

企业对其资金集中管理问题的重视已经逐渐成为了企业财务管理不可缺少的部分，企业对于集团资金的管控已经逐渐成为了企业能够长久发展的重要决定因素。企业集团资金集中管理能够加强企业对于资金的整体管控，便于企业对集团的资金进行监管控制，能够把握企业资金的整体流动状况，从而能够最大程度上降低企业在发展过程中所面对的风险性。当前企业集团资金集中管理在具体实践过程中也遇到诸多问题，为了推动企业的长久性发展，众多企业都开始对于如何解决企业集团资金集中管理运作过程中所面对的问题进行探讨，以期能够更加充分的利用企业集团资金，创造出更大的经济效益，以实现企业资金收支平衡、降低企业经营风险等方面的成效。本文将分析企业资金集中管理模式在具体实践过程中遇到诸多问题，为了推动各公司的长久性发展，对于如何解决各公司资金集中管理运作过程中所面对的问题进行探讨，以期各企业能够更加充分的利用其资金，创造出更大的经济效益，以实现企业的资金收支平衡、降低企业经营风险等方面的成效。

二、资金集中管理理论概述

（一）资金集中管理概念

资金集中管理是在企业集团内建立特有的部门，对参与单位资金进行一致的归集，再利用相关网络将相关信息整合到一个内部管理系统中，并在此信息系统中对它进行统一部署和调配，从而在整体上达到实集团资金利用率提高、融资成本和风险得到降低的目的。通常来说，资金的集中管理就是是指将企业的母公司同其下属子公司的资金集中起来进行统一的管理，在优化现有资本结构的同时提高资金使用效率。其本质内容就是每个参与资金集中管理的子公司的筹资、投资、运营、分配活动、银行账户、风险等一系列的相关管理活动。

（二）资金集中管理代表理论

资金集中管理理论主要的代表就是交易成本理论，委托代理理论，内部资本市场理论以及产融结合理论。

1.交易成本理论

交易成本是指企业在搜寻，信息，议价，决策，监督，违约等方面的成本。交易成本其实是影响管理者决定到底是利用外部市场来优化还是公司自身来优化资源配置的重要衡量标准。一旦决策者决定利用外部市场进行资源分配，那么其需要特别考虑议价、缔约等相关成本、以及有可能造成违约成本等因素，要是决策者选择利用企业自身内部配置进行资源分配，那么交易成本则成为了企业最主要的管理成本，其需要对此类成本作为考虑的重点。一旦外部市场对资源进行配置时产生的交易成本过高，那么决策者就应当放弃利用外部市场进行资源分配从而选择企业本身来优化资源。这样做的目的是为了避免演外部市场分配资源的交易成本过高，而导致不能将企业交易成本达到最优化，因此企业集团才将资金进行集中管理通过内部资源配置的方式进行配置。

2.委托代理理论

“委托代理理论”是从资金专业化管理的角度为大家解释了企业集团设立内部金融机构来完善资金集中管理的重要性，随着社会生产力的不断提升，企业规模的不断扩大，企业因为各种因素的限制，难以将全部经营权集中，可能会将企业的经营权交给专业经理人，此时，出资者就会与经营者形成一种委托关系，所有者将一定范围内的行使代理权委托给有一定权力的受托方，再具有专业知识能力的人员在委托者的企业各方面开展更为擅长的团体或个人进行管理，从而不断降低企业经营风险，提升企业整体资金利用效率，使企业不断发展。

3.内部资本市场理论

内部资本市场理论是由于在20世纪中叶时，西方集团的发展不断壮大，内部资本市场拥有良好的市场环境进行发展。随着集企业规模的不断扩展、企业员工增多为了实现了企业集团有限公司的良好运转，从而使得企业为了减少外部融资成本而将对企业控制的重心由外部不断转向企业集团内部。在资金管理方面，相对于外部资本市场而言内部资本市场有优化分配、交易成本较低、易于监控等显著优势。因此，在外部资本市场融资成本远高于内部资本时，为了获得更多资金在而相互间竞争时，其就会从自身出发寻找成本高的原因，从其内部进行优化，提高企业内部对资金进行高效的配置。

4.产融结合理论

产业资本和金融资本的相互融合的现状引起了经济理论界的广泛关注，从而产生了产融结合理论。产融结合理论分为两个发展阶段，第一阶段：传统产融结合理论；第二阶段：现代产融结合理论。传统产融结合理论主要解释了不断发展的金融资本向产业资本不断渗透的而产生的产融结合经济现象，从现代产融结合理论的观点出发，最基本的观点是“交易费用”理论，大家认金融资本与产业资本进行融合是降低交易费用是的关键原因。一旦大于企业内部管理费用低于市场的交易费用，产业资本和金融资本会不断的将外在联系与内在的资本相互融合，进而建立起相对稳定的交易关系，以降低市场交易费用。

三、企业集团资金集中管理中存在的问题

（一）企业集团内部资金管控制度建设缺失

由于个别集团资金集中管理的重视程度不够掌控制度建设的不完善，集团内部资金管控制度建设缺失公司的资金并未发挥其能够发挥的最大效益，其的资金管理部门并未充分的发挥其在企业当中应该发挥的实际效用，企业集团内部资金管控制度建设的完善对于企业的发展能够起到至关重要的作用，集中管理制度的不健全导致企业的资金流不够清晰，使其容易出现难以挽回的问题，严重的甚至能够导致企业破产状况的出现。

（二）企业集团整体信贷风险集中

在各公司的运转过程中，所涉及到的关键的一点就是对于其项目的全面预算，企业的资金管理最重要的就是对于项目的全面预算，企业大多采取较为粗略的结算方式，通常情况下都是比照往年的运算情况来确定来年的运算金额，这种预算方式不够科学、全面，很难有效的激发企业发展的积极性，并且这种运转方式很容易导致集团整体信贷风险较为集中，从而导致公司的财务风险不断增高。

（三）企业集团资金管控整体性不强

企业对于资金的整体管控在当前还存在较多的问题，其中较为严重的问题之一就是企业对于其子公司的资金运算管控还不够清晰，总公司无法制定更为合理的运算结果，就无法准确的判断子公司的发展状况，很容易对公司子公司的整体发展产生制约作用，难以对企业的决策起到强有力的支撑作用，资金的运用也难以与公司的决策相匹配。企业的资金运算与之后具体的落实以及各决策之间的管控很难达成一致，就会导致企业的发展很难取得重大的进步，使得企业集团难以建立一个合理且有效的资金管控机制，企业内部各部门之间的斗争难以平息，最终出现各自为政的现象，使得企业的资金实际效益大大下降，最终导致财务公司缺乏竞争优势。

（四）管理信息体系完善度不高

社会经济的快速增长，使得公司的管理模式也不能够始终一成不变，公司的管理信息系统需要不断与时俱进。其生存发展与周围的环境、政策的变化甚至是社会环境的变化都有非常紧密的联系，一旦企业的资金管理模式发生了改变，都会引起企业各方面管理结构的变化。企业资金集中的管理模式在当前的运转过程也逐渐的占据的重要的地位。而部分企业其存在的形式较为单一，对于资金运转的模式还不能够完全灵活的运用，这就很容易导致其财务管理成本较高，最终导致公司的资金有效使用率下降

四、企业集团资金集中管理问题的成因分析

（一）资金归集缺乏集团的有效管控

部分企业由于发展过于迅速，母公司对子公司的资金无法及时准确的进行监管，子公司也不远积极的配合母公司，子公司之所以不愿意配合母公司开展资金归的主要原因有三点。首先，即使企业集团从集中管理的初期就积极的与各子公司进行沟通，但是大部分子公司为了其自身经营自由而不积极配合母公司；其次，集中管理会使各子公司直接产生竞争与攀比关系，这样财务公司就和子公司就形成了竞争关系，某些子公司由于其自身经营状况达无法达到预期的效果从而更不愿意配母公司开展业务；最后，绝大多数的子公司早就已经习惯了其本身所使用的资金管理模式，忽然改变换位一种新的管理模式，其在一时间无法接受，不愿配合母公司展开资金集中管理模式。

（二）信贷业务对集团实体产业支持力度不足

1.缺乏长期稳定的资金来源

公司运营资金就像是一个公司的“血管”，企业对于运营资金的应用已经逐渐成为了企业能够长久且平稳发展的重要决定因素，企业的资金主要来源分为三部分，由股东投入的资本金，子公司在财务公司的存款，以及母公司向外获得的短期融资。因为母公司的出资本就有限，部分子公司由于母公司本身注入资金过少，本身资金就难以维持其自身运转，此时让子公司将资金上交到母公司无疑是雪上加霜，司的负债结构不合理，资金供求在结构上的矛盾突出，在一定程度上阻碍了企业实现资金集中管理模式目标。

2.信贷品种匮乏且业务范围过窄

大部分的母公司仅提供流动资金贷款及固定资产贷款向子公司，由于信贷产品种类实在太少，很难满足子公司多样化的融资需求信贷产品种类太少，信贷业务开展的范围过于狭窄，灵活运用的金融工具少，在信贷业务上都需进行进一步的提升。

（三）信息化水平不高

1.资金管理系统之间联系不够

当前，因为系统之间的联系不能有效的建立，使得信息之间相互是独立的，这导致彼此间获得的信息是不对称的，这对管理者进行决策是非常不利的，这样会影响企业业务的发展。资金管理人员资金流量的持续监控无法从交易开始一直监视到到交易结束的。最终企业无法构建合理有效的发展态势，从而使其资金能不能够发挥出最大的优势，阻碍实现母公司与子公司之间的和谐发展。

2.硬件设备相对落后

硬件设备的完善是金管理系统的必备条件之一。但随着企业业务量的不断增加，企业每天都有大量不同种类的经济业务发生，交易中的结算的频率非常之高。这对企业的信息处理系等各个方面的要求非常高。如果不能同时对大量的数据进行分析并进行处理的话，非常不利于企业提高其资金管理水平，对决策效率的提高会起相反效果，导致企业资金管理系统功能相对落后。

五、完善企业集团资金集中管理建议

（一）加强集团资金管理制度建设

不断地完善企业集团资金集中管理模式，需要企业不断加强对于资金管理相关制度的建设，企业对于集团的资金监管具有不可懈怠的责任，其需要持续性的建立健全资产风险防控体系，降低财务风险，从而切实有效的严格控制集团的整体风险。企业对于资产的监管需要有明确的管理要求，不断的细致化企业各部门的权利与责任，确保对其各环节运转的有效监管。对于各公司内部的各个子公司，一旦集团总部发现其有任何不合理的资金管理方案，或者是不理性的资金管控方式，就需要及时的加以制约管控，防止产生不利的影响制约整个集团的发展。

（二）建立健全风险防控体系

不断地完善各企业资金集中管理风险体系，需要其加强对于资金管理相关财务制度的建设，一旦出现不愿意积极履行相应措施的部门，就要及时的采用有效解决措施，利用相关规章财务制度积极推进集团资金集中管理模式的落实。利用规章财务制度进行约束，有利公司资金的有效利用，实现上传下达，提升企业运转效率的作用，并且能够对企业起到一定的监管作用。企业资金的预算以及使用一旦拥有了较为详细可行的计划，既能够大大提升企业的运转效率，加强其对于集团资金集中管理的合理性。

（三）强化集中管理资金管控系统

企业内部资金的运转，需要在符合整个社会发展需求的基础上进行合理有效的调节，在这一过程中，逐渐的提高财务公司自身的竞争力，以保障企业能够长久性的发展。企业在进行内部资金的合理管控时，需要充分的考虑各子公司的发展需求，结合其自身发展特色，构建合理有效的发展态势，使得其资金能够发挥出最大的优势，实现总公司与子公司之间的和谐发展。

（四）提升企业管理信息体系完善程度

企业资金集中管理需要全方位的落实离不开企业资金集中管理信息化水平的不断提升，随着我国信息技术的快速发展，也为集团的资金集中管理带来了全新的管控形式。如B集团有限公司，B集团有限公司钢铁为主要业务的公司，因为其在早期就选择了资金集中管理B集团有限公司确定以母公司为核心，建立完整的信息体系，实现对成员单位资金归集和配置，B集团有限公司作为一家大型企业，严格限制与相关往来资金企业的资金往来，实现管理信息体系的完整，所以在近年来公司的股价在不断的稳定增长。企业需借助信息化技术，将集团总部的资金管控的信息与旗下子公司资金管控的信息加以结合，从而帮助子公司将其资金运转方案更加完整的落实，在保证公司稳定发展的基础上，促进集团整体资金的良好运转态势的形成，从而使得企业拥有更强的竞争力。

六、结语

企业资金集中管理对于各企业资产的整体管理具有十分关键的作用，企业资金集中管理能够加强公司对于资金的整体管控，便于公司对集团的资金进行监管控制，能够把握企业资金的整体流动状况，从而能够最大程度上降低其在发展过程中所面对的风险性。对于企业的发展而言，企业集团资金集中管理模式可以降低企业生存发展过程中的风险，实现企业想要管控其风险所设定的风险目标，加强企业对其资产的整体性管理，最终实现企业的可持续性发展，增强企业发展的竞争力，延长企业的生命力。