中国菲利普斯曲线的实证分析

韩素娟

(青海师范大学,青海 西宁 810008)

1 前 言

菲利普斯曲线是新西兰统计学家威廉·菲利普斯于1958年根据近百年间英国的失业率与货币工资率的数据,提出了一条关于失业率和货币工资增长率之间关系的曲线，该曲线表明，失业率与货币工资变化率之间呈负相关关系。菲利普斯曲线提出后受到了极大的关注，并在后来的经济学家修正下不断地发展完善。

目前我国处于社会主义初级阶段，研究菲利普斯曲线在我国的表现与特点，对决策层的货币、财政政策调控具有重要意义。但通胀与失业之间的具体数量对比关系则因经济活动影响因素的复杂性及其组合在不同的国家之间表现各异,因此文章就主要对中国的菲利普斯曲线进行讨论和研究。

2 数据分析

文章所用的数据均来自于中国统计局官方网站，研究变量为国内生产总值(亿元)、居民消费价格指数CPI、城镇登记失业率(%)和国内生产总值指数。其中本文中的通货膨胀是用CPI表示的，由于我国没有完整的失业率统计，因此文章的失业率由城镇登记失业率替代，研究期为1985—2014年。

根据以上数据可以得到近30年来的菲利普斯曲线，在图1中，横轴表示失业率，纵轴表示通货膨胀率。

图1 我国近30年的菲利普斯曲线

从整体位置与移动来看，我国1985—2014年的菲利普斯曲线整体呈现“顺时针方向转动”与曲线螺旋状右移现象。其中波动较为明显的时段呈现了“顺时针方向转动”的特点:1986—1990年、1991—1999年和2004—2011年。其中1985—1999年曲线还具有螺旋状右移的特点。1985—2000年失业率较低,尤其是1985—1987年菲利普斯曲线靠近原点,说明经济运行状况良好,这一时期应实施中性货币政策,保持相对稳定的货币供给。1993—1996年曲线远离原点,表明高失业与高通胀并存,应寻求货币政策与财政政策的配合,进行综合治理。而在2002—2014年，高失业成为经济的主要矛盾，无论通胀的高低调整，失业率都居高不下。

从短期曲线走向来看，短期菲利普斯曲线的走向主要分为三种：标准菲利普斯曲线、反菲利普斯曲线和无规则菲利普斯曲线。1985—1986年、1994—1999年、2001—2002年、2003—2004年、2006—2007年、2008—2010年通货膨胀率与失业率是呈反方向变化的标准的菲利普斯曲线，即符合通货膨胀与失业率此消彼长的替代关系；单1992—1994年、2002—2003年、2005—2006年、2007—2008年菲利普斯曲线向右上方倾斜，表现为通货膨胀率与失业率呈正方形变化。1986—1988年、1991—1992年，1997—2000年以及2010—2014年曲线几乎垂直，表明经济中的主要矛盾是通货膨胀，失业处在自然失业率上，应实施紧缩性政策抑制通胀。

3 回归分析

菲利普斯的曲线的现代形式指出，通货膨胀率取决于三种力量，预期的通货膨胀率、失业对自然率的偏离(周期性失业)和供给冲击，正如上文所提到的，自然失业率不好估计，因此文章用产出缺口替代了周期性失业。模型建立过程如下所述。

由总供给方程：

(1)

通过一加、一减和一次替换，就可以将总供给方程变换为通货膨胀率与失业率之间的菲利普斯曲线，首先在方程右边加一个供给冲击项v，它代表改变价格水平和使短期总供给曲线移动的外生变量，此时方程变为：

(2)

为了得到通货膨胀率，还要在方程两边同时减去上一年的价格水平，得到：

(3)

由于通货膨胀率π=P-P-1，因此上方的方程可变为：

(4)

此时，只需根据奥肯定律，产出对自然水平的偏离和失业对其自然水平的偏离呈负相关，即可得到通货膨胀率与失业率之间的菲利普斯曲线关系，但由于文章只计算出了产出缺口，因此后面的分析都由产出缺口代替失业率。

(5)

3.1 通货膨胀的后顾性影响

由方程(4)可以发现，通货膨胀还守着人们对其预期的影响，而人们的预期都是根据前一期通货膨胀的表现进行的，因此通货膨胀的影响本身具有滞后性，即大家常说的后顾性。下面将根据通货膨胀的时间序列对其进行分析，在分析过程中我们还加入了GDP增长率，以检验GDP增长率对通货膨胀的影响。分析结果如表1所示。

表1 通货膨胀滞后回归结果

根据回归结果可以发现，GDP增长率对通货膨胀有显著的正向影响，即经济增长通常会伴随着一定程度的通货膨胀，这也间接证明了适度的通货膨胀对经济增长有一定的促进作用。而对于通货膨胀本身，一期滞后的通货膨胀率对本期具有显著的正向影响，即上一期的通货膨胀率会通过影响人们的预期而对本期的通货膨胀率产生正向的作用。但是二期滞后(前两期)的通货膨胀率却对本期通货膨胀率产生了显著的负向影响，这在现实经济上有些不符。

3.2 计算产出缺口

由于数据的限制，文章将采取趋势消除法。利用平滑化工具将现实产出分解为趋势成分与周期成分,其中的趋势成分即潜在产出,周期成分即产出缺口。目前主要用单位根过程的方法来描述现实产出随时间变化的趋势。采用HP滤波法，通过最小化(T为样本期)：

(6)

表2 潜在产出和产出缺口估计值

3.3 通货膨胀、产出缺口和失业率对通胀的脉冲响应

Response of INF to INF部分显示的是通货膨胀变动一个标准差对通胀的脉冲函数图，图中实线表示INF受冲击后的走势，可以看出，通货膨胀受到自身的一个标准误冲击后，会立即产生较大正向的影响，并且这个影响逐渐减弱，直到第二期结束。

Response of INF to QK部分显示的是产出缺口变动一个标准误对通胀的脉冲函数图，图中实线表示INF受冲击后的走势，可以看出，通货膨胀受到产出缺口的一个标准误的冲击后，会在第二期产生一个正向影响，但是这个影响在第三期就逐渐消失，并在后期产生负向影响。

Response of INF to GDPIN部分显示的是GDP增长率变动一个标准误对通胀的脉冲函数图，图中实线表示INF受冲

图2 通货膨胀、产出缺口和失业率对通胀的脉冲响应

击后的走势，可以看出，通货膨胀受到GDP增长率的一个标准误的冲击后，会在第二期产生一个显著的正向影响，但是随着时间的推移，这个影响逐渐减弱，直至第4期，GDP增长率的冲击消失。

Response of INF to UNE部分显示的是失业率变动一个标准误对通胀的脉冲函数图，图中实线表示INF受冲击后的走势，由于这里的失业率是没有剔除自然失业率的数据，所有冲击结果不明显，但由此图可知，失业率对通货膨胀起到了反向冲击，这与菲利普斯曲线的原理是相吻合的。

4 结 论

文章通过对我国1985—2014年30年的菲利普斯曲线分析发现，我国的通货膨胀率与失业率在部分年份服从菲利普斯曲线规律，但在部分年份也会表现出反菲利普斯曲线或者无规律情况，这可能是由于在不同经济发展阶段政府干预而造成的。在回归结果中显示，经济增长率、产出缺口、失业率以及前期的通货膨胀率都对通货膨胀率有显著的影响，这与菲利普斯曲线的基本理论相符合，说明我国经济也存在一定的菲利普斯曲线规律，在制定相关经济政策时，可以通过我国的菲利普斯曲线提供一定的参考意义。通过文章分析，发现不同的国家的菲利普斯曲线的表现形式不同，因此，我们在借鉴发达国家的相关先进理论的同时还要结合我国的实际经济情况。