增值税改革对制造企业财务绩效影响研究

李林萍

（作者单位：四川工商职业技术学院）

引言：2018年5月，我国推出了最新的增值税改革方案。依据新方案，制造企业的增值税率将降为16%，销售额低于500万元的企业可申请为小规模纳税人，同时留抵税可获得一次性退还。新方案将对我国制造企业的发展带来正面影响。

一、我国增值税改革的发展历程与特征

1984年我国正式推出增值税，随后的改革可大体可分为四个阶段。第一阶段是在1994年推出的价内税改价外税。通过此项改革，国内税制得以统一，并与国际税制

逐渐对接轨。第二阶段是在2009年推出的增值税转型，此次改革的主要目标是将生产型改为消费型增值税。通过此项改革，我国企业的固定资产投资将得到促进。第三阶段是在2012年推出的“营改增”，此次改革的力度较大，营业税被全面取消，税票的作用得到进一步提升。第四阶段是在2018年5月正式实施的新型增值税改革。这一改革的主要目的，是进一步完善消费型改革及“营改增”。其主要内容是由三点构成。一是降低了企业税率，二是提升了小规模纳税人的设定标准。三是留底税可一次性退还。

二、我国制造企业的经营现状

（一）盈利能力持续下降

当前我国制造企业的税后平均利润仅为3.3%，其中近20%的企业处于亏损状态。造成这一问题的原因主要有两个方面，其一，是新常态背景下，国内外市场的实际需求有所下降，企业生产能力难以得到完全发挥，由此带来的恶性竞争进一步拉低了行业利润。其次，“营改增”推出前，地方税务部门通常会以评估模式确认企业税额，超过评估额之外的利润将享受免税政策。“营改增”实施后，税额评估模式被全面取消，制造企业的税负负担相对加重。

（二）提升运营能力的愿望不足

制造企业的运营能力是由技术、规模以及效率共同构成的，在当前的生产条件下，结合了信息技术的生产机械，已经成为工业生产的核心部门。通过生产机械制造企业的技术能力将得到提升，其产能规模也将得以扩大。同时由于机械设备的集成能力更强，因此企业的生产效率也将随之加强。有鉴于此，购进先进生产设备已经成为提升制造企业运营能力的最佳途径。但在新常态阶段，产能过剩的问题愈发突出，制造企业购置先进设备的意愿相对降低。

（三）偿债能力进一步下降

偿债能力主要由固定资产价值、融资成本以及实际利润共同构成。在美元缩表的大背景下，我国于2018年上半年推出并提调整实施了《新资管》，表外业务大幅萎缩。受此影响，制造企业的融资成本将进一步提升，偿债能力也将相对下降。同时在全面缩表的大背景下，固定资产价格也将持续走低。我国制造企业的固定资产规模通常较为庞大，并且多数企业会将固定资产作为信贷抵押品。固定资产价格走低，将对企业的偿债能力带来负面冲击。

（四）抗风险能力相对减弱

企业在经营过程中，会遇到诸多不确定风险，具备抵御此类风险的能力，是保障制造企业长期发展的关键因素。但近年来，我国企业抵御风险的能力持续减弱，造成这一问题的原因主要有两个方面。其一，受低利率政策以及固定资产投资快速升值的影响，多数制造企业利用金融杠杆扩大了固定资产投资。但固定资产投资无法带来直接产出，企业的现金流将出现危机。其二，由于投资方向偏向于固定资产投资，我国制造企业并未大幅购进先进产能。在日趋激烈的市场竞争中，其竞争能力将进一步下降。

三、增值税改革对制造企业财务绩效的正面影响

（一）增值税改革提升制造企业盈利能力

2018年推出的增值税改革，对于企业盈利具有促进作用。税费对于我国企业的影响较为明显，新增值税改革，降低了国内企业的整体税率，其中制造企业的增值税率由之前的17%降低至16%，并在5月1日后全面实施。我国工业产值常年位居世界第一，因此制造企业的经营规模通常较大，降低税率将对企业的实际利润带来巨大影响。当前我国制造企业的税后平均利润约为3.3%，降低1%的税率意味着企业的实际利润增加近30%。再有，本次税改将一般纳税人的认定标准提升为销售额高于500万。这一政策为中小企业带来了实惠。我国小型民营制造企业的销售额通常在500万以下，通过扩大小规模纳税人认定范围，中小企业的税费负担将相对减少。

（二）增值税改革增强制造企业运营能力

实施消费增值税以来，我国企业购置生产设备的意愿不断增强，运营能力也进一步提升。但受到产能过剩等因素的影响，部分制造企业对于购置先进设备的意愿进一步降低。2018年实施的新增值税改革，提出了新型的留抵退税制度。通过该制度，制造企业在购置生产设备过程中产生的进项税将计入留抵税，企业提升运营能力的成本将随之降低。同时，留抵退税也会增加企业购置先进设备的资金。留抵税是当期进项税与销项税的差额，依据以往的税制，留抵税可用于下一周期的销项税抵扣。在这一过程中，部分前期投入较高的企业积累了规模庞大的留抵税额，一次性退还的资金，可用于购置先进设备。当前该制度的实施尚处在摸索阶段，估计在2018年底或2019年初，制造企业将因此受益。

（三）增值税改革加强制造企业偿债能力

首先，新增值税改革，降低了制造企业的增值税率，在执行层面企业的税费支出也将相对减少。受此影响，企业的内源融资能力将得到提升。在各类融资渠道中，内源融资的成本最低，关联风险也可获得有效控制。其次，留抵税的一次性退还，可扩充制造企业的现金储备。该项资金可为企业带来投资收益，并用于偿还债务。同时留底退还资金会充实企业现金流，利用这部分资金可逐渐缩减债务。还有负债额较高的企业，可利用这部分资金偿还到期债务。

（四）增值税改革提高制造企业抗风险能力

固定资产投资比例过高，是影响制造企业抗风险能力的主要因素。新税制改革针对一般纳税人销售已使用过的固定资产，提供了3%减按2%的征收标准。依据该标准，制造企业在销售固定资产的过程中可获得更多收益，并用来抵御经营风险。例如，某企业在2010年购置了10000平米工业用地，成本价为2000万元。当前该用地公允价值为2200万元，依据销售额减按2%的税率计算，企业售出该用地应缴税44万。扣除其他费用，本次交易的毛利润将超过150万，节省税金22万。该企业可将这部分资金用于购置先进产能，并防范经营风险。

结语：增值税改革可为制造企业带来诸多影响。首先，新税改可降低企业税率，实际利润将获得增长。其次，设备采购计入进项税后，企业提升运营能力的成本将进一步降低。再有，新税改提供的留抵税偿还，可充实企业的现金流。利用这部分资金，企业的抗风险能力与偿债能力都将得到提升。