基于互联网下消费金融的战略分析——以蚂蚁花呗为例

徐启帆

（天津科技大学经济与管理学院，天津300222）

一、基于互联网下消费金融的深层含义

互联网消费金融是在互联网金融及消费金融的基础上发展而来的，是传统金融的创新与发展。其为我们带来了高效、便捷的金融服务体验。

消费金融的含义有狭义与广义之分。狭义为满足消费者对商品和服务的需要而提供的金融服务。而广义的则为一切与消费相关的金融活动。互联网金融是传统的金融公司结合互联网，利用互联网技术和信息通信技术，实现资金支付、融通和信息中介服务的金融运营模式。所以本文认为互联网消费金融是商业银行和具有相关资质的金融机构或平台利用互联网技术和信息通信技术，满足不同层次的消费者对商品和服务需求的新型金融服务方和运营模式。

二、互联网消费金融的领跑者—蚂蚁花呗

1.蚂蚁花呗的简介

2014年12月，蚂蚁金服推出了一款消费信贷产品——蚂蚁花呗。一经推出广受年轻及中低层收入者的喜爱，蚂蚁花呗提供了“先消费，后付款”的新式消费模式。在开通蚂蚁花呗后，花呗平台会根据其以往的消费记录并结合其他的信用证明，为开通者提供500-50000不等的消费额度。当然信用证明是不需要开通者自己提供，而是花呗根据大数据分析得出的。

2.蚂蚁花呗的使用方法

相比传统的信用卡贷款，蚂蚁花呗开通高效、快捷，使用方式及流程简单易懂。消费者在购买商品和服务时，选择花呗为支付方式，便可以享受“这个月买，下个月还”的服务。每个月10日为花呗的最后还款期，即消费者须在10号之前还清上个月的账单。如若消费者在10日当天还有账单没有还清，蚂蚁花呗会依支付宝账户余额、余额宝、借记卡快捷支付顺序自动扣除上个月已出账单未还清部分。消费者还可以可以根据自身情况采用3、6、12个月分期付款，利息分别为2.5%、4.5%、6.5%、8.8%。

2016年11月11日0点30分钟之内花呗总共支付3802万笔，同比增长113.6%，花呗支付笔数占这一时段支付方式的28%。而2017年双十一当天蚂蚁花呗交易总笔数为6048万笔，占支付宝整体交易方式的8.5%。花呗成为人们日常最受欢迎的支付方式之一。由蚂蚁花呗的使用情况可以看出互联网消费金融在我国的覆盖面之广，发展速度之快。

三、蚂蚁花呗的战略分析

对于蚂蚁花呗的战略分析，本文从三个方面展开，分别进行宏观分析、中层分析、微观分析。宏观分析采用了PEST模型，从政策、经济、社会和技术角度进行深层次的剖析。而中层分析则是融入了SWOT模型，说明蚂蚁花呗在现阶段发展中的优势、劣势、机会和威胁。

1.宏观分析

（1）政策分析

2016年，两会上指出：为适应消费升级趋势，增强消费拉动经济增长的基础作用，消除发展障碍。鼓励金融机构推出新消费信贷产品。2018年8月18日，关于《中国银保监会办公厅关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》中提出“积极发展消费金融，增强消费对经济的拉动作用。适应多样化多层次消费需求，提供和改进差异金融产品与服务。支持发展消费信贷，满足人民群众日益增长的美好生活需要。创新金融服务方式，积极满足旅游、教育、文化、健康、养老等升级型消费的金融需求。”政策积极推动着蚂蚁花呗的发展，为其繁荣发展保驾护航。

《通知》同时也释放了“一边抓监管，一边抓发展”的信号。2017年被称为监管年，出台了一系列专项整治办法。随着监管力度的进一步加大，规范了互联网消费金融领域的秩序。规范了蚂蚁花呗的运营模式、服务方式和其所提供的产品。

政策的出台促进蚂蚁花呗向着合规性，稳健发展。

（2）经济分析

随着我国我国经济的繁荣发展致使居民收入不断提高以及消费品市场的持续扩大，刺激了居民的消费欲望。2018年第二季度我国人均可支配收入达到了14063（累计值），同比累计增长6.6%。同时，在社会消费品零售总额上2018年我国有望突破40万亿元大关，2013年-2017年我国社会消费品零售总额持续增长，2017年达到366262亿元，同比增长10.2%，增速较上年回落0.2个百分点。而且我国经济结构调整步伐加快，推动了蚂蚁花呗的发展。

从外部因素来看，近一两年我国监管力度加大了，市场的限制越来越多：从内部因素来看，我国大部分互联网消费金融机构或平台 （下面简称为机构）都不具备银行、证券、消费金融等的牌照。这就使得其获得资金的渠道少并且成本高。这样的机构想要发展必须要有充足的资金，为消费者提供产品。蚂蚁花呗作为我国最受欢迎的互联网消费金融平台之一，如何获得充足且低成本的资金，是阻碍其发展的重点。

（3）社会分析

现阶段我国居民消费需求朝着多元化发展，注重休闲娱乐和身心健康；消费观念也发生巨大的改变，开始讲究品质与格调。80后、90后成为拉动消费的主力军，有着超前和信用作为消费理念。这部分人群接受互联网消费金融的速度很快，并且其消费需求和收入不成正比。以上都促成了蚂蚁花呗一经推出，就拥有了较广的覆盖率。

我国居民普遍面临着较大的生活压力，一方面是房贷和车贷，另一方面是高生活成本。从而抑制了了居民的消费欲望和贷款的需求，更近一步说，其阻碍了蚂蚁花呗的推广与发展。

（4）技术分析

互联网消费金融是在“互联网+”的基础上兴起和发展的。“互联网+”在我国发展的几年间，已经拥有庞大的客户基础和不断完善的大数据技术这都为互联网消费金融奠定了技术和运营基础。移动互联的高速发展，带来线上和线下消费场景的不断融合，为蚂蚁花呗提供了技术上的支持。

2.中观分析

（1）优势分析

蚂蚁花呗的出现丰富了信贷产品的种类，开创了网络信贷产品的新纪元，是一种新型消费模式。一方面，蚂蚁花呗使用范围广，包括线上与线下。与我们日常生活融入度高，小到去超市买根棒棒糖，大到买一些昂贵的电子设备等。另一方面，蚂蚁花呗的主要使用群体是年轻、收入低的人群。而这部分群体的主要特征是需求与收入不成正比，并且具有超前的消费观念。蚂蚁花呗满足了这部分客户的消费需求，使其先享受后付款。

（2）劣势分析

蚂蚁花呗是通过移动设备在虚拟的互联网平台上进行操作，有些商家或个人就利用互联网漏洞打起来花呗套现的主意。对于商家来说是先通过出售虚假商品，然后再进行退货，从中赚取蚂蚁花呗的手续费。而个人则是通过花呗购买商品，然后再申请退款。这样的退款是退进支付宝的，换句话说退的就相当于现金。如蚂蚁花呗这样的新型互联网消费金融平台兴起也就是近几年，国家尚未出台完善的法律法规，行业监管体系。这就使得互联网消费金融行业发展缺乏规范性。

（3）机会分析

天猫淘宝的交易额占据了网购交易平台的半壁江山，而支付宝是天猫淘宝唯一指定的交易付款工具，并且支付宝的使用已经不仅仅是在天猫淘宝上使用，任何买卖行为都可以通过支付宝完成（除非金额巨大）。现阶段蚂蚁花呗是支付宝主推的功能，支付宝为蚂蚁花呗带来了大量的潜在用户资源，促进了蚂蚁花呗的进一步推广。

（4）威胁分析

2015年下半年，随着我国对消费金融的政策放宽，消费金融公司在全国范围内 “遍地开花”，中央开发征信牌照，我国消费金融公司平台如雨后春笋般。类似于蚂蚁花呗的还有京东白条、任性付，分期乐等。其中京东白条在模式上，服务上，提供的商品都与蚂蚁花呗十分相近。京东白条的分期率是0.5%-1.2%，信用卡为0.7%，然而蚂蚁花呗则高达2.5%-8.8%。蚂蚁花呗在这方面明显不占优势，京东白条是蚂蚁花呗有力的竞争对手。

蚂蚁花呗因平台自身的个人征信体系的不完善，造成其为用户提供的信用额度与其个人信用不符，提高了自身的坏账率。随着2017年以来，金融去杠杆深度开展，金融市场流动性趋于紧张，迫使蚂蚁花呗的融资成本大幅度上涨。

3.微观分析

蚂蚁花呗首先是在天猫淘宝上网购使用的，所以对于天猫淘宝商家来说，买家使用蚂蚁花呗可以规避收不到货款的风险。对于卖家来说，当收不到货时，可以避免财货两失。蚂蚁花呗的开通和使用十分快捷方便。用户只需点击开通，蚂蚁花呗就会自动根据以往的网购记录等线上操作进行评估，授予用户一定的信用额度，开通后用户就可以在额度内使用。支付时只需选取花呗支付即可。相较于开通手续及信用认证繁琐的银行来说，蚂蚁花呗大大方便了急需用钱的消费者。蚂蚁花呗也有其自身的局限性，蚂蚁花呗拥有大量的客户群，只有有雄厚的资金链才能为用户提供服务。然而蚂蚁花呗不具备银行、证券、消费金融等的牌照。这就使得其获得资金的渠道少并且成本高。

四、蚂蚁花呗的问题总结及可持续建议

1.问题总结

基于以上对蚂蚁花呗宏观层面上的政策、经济、社会、技术和中间层面上的优势、劣势、机会、威胁以及深入蚂蚁花呗内部微观层面上的探讨，总结出以下问题：一是，行业监管不严。即便自2017年下半年以来，我国加大了对其的监管力度，但是在监管的层面和内容上还是有部分没有涉及到。二是，技术漏洞。因互联网自身虚拟和隐蔽的特点，不法分子易于找到蚂蚁花呗系统上的漏洞，进行违法操作，给机构带来经济和信息数据上的损失。三是，征信系统的不完善。蚂蚁花呗仅仅分析申请者线上的行为，进而授予其一定的信用额度。这样片面的分析，易造成不同程度的偏差，提高了机构的坏账率。

2.可持续性建议

综上蚂蚁花呗想要与发达国家的互联网消费平台比肩。必须基于战略分析提出可行性建议着重解决现存的问题。一、根据技术分析、劣势分析以及威胁分析提出行业层面建议。行业中多机构和平台实现信息互通共享，采集申请者多元化的数据，进一步完善个人信用征信系统，避免各机构形成信息孤岛。二，根据技术分析及威胁分析得出企业层面的建议。完善其技术构架和系统防御功能，做到实时监控，精益求精。三，依据政策分析和劣势分析得出政府层面的建议。出台相关政策，加大监管力度，防止不良机构进入行业，规范行业准则。

五、结束语

蚂蚁花呗等网络信贷平台的出现正拉动着我国消费者的消费需求，同时也进一步改变了其消费方式、消费观念，引领着我国互联网消费金融领域的快速发展。本文通过对蚂蚁花呗的战略分析得出，蚂蚁花呗在未来的发展过程中应当在稳定已有的消费群体的同时简化操作、开发高端产品以迎合更多的受众群体。我国现阶段对互联网消费金融的监管力度日渐加大的同时也在促进其发展。这对蚂蚁花呗而言是机遇，蚂蚁花呗是蚂蚁金服提供的一种服务， 其具有规范的运营模式，这是其他中小型互联网消费金融平台无法比拟的。并且蚂蚁花呗的技术和征信系统比较成熟完善，由于互联网的虚拟性，蚂蚁花呗在今后的发展中必须加强互联网技术的革新和维护。同时需引导消费者树立诚实守信的消费观，以此来减少蚂蚁花呗的坏账率。