基于企业价值创造的现金流管理的探讨

张燕双

摘要：最大限度的创造企业价值，是企业管理的终极奋斗目标，这其中，企业的现金流管理发挥着至关重要的作用。本文首先对现金流管理与企业创造价值的含义做了概述，然后分析了两者之间的紧密联系，最后给出了基于企业价值创造的现金流管理策略。旨在为企业的现金流管理提供一定的参考意见，保证企业创造出更大的产值。

关键词：企业价值创造；现金流管理；管理策略；参考意见

引言

现金流决定了企业的价值创造能力，企业只有拥有足够的现金才能从市场上获取各种生产要素，为价值创造提供必要的前提，而衡量企业的价值创造能力正是进行价值投资的基础。研究发现现金流量决定企业的价值创造，反映企业的盈利质量，决定企业的市场价值，决定企业的生存能力。因此，企业要想在激烈的竞争中脱颖而出，必须要高度重视对现金流的管控力度。

一、现金流管理与企业价值创造的含义

1.企业现金流管理

现金流管理就是通过将现金管理作为核心的管理活动，通过以现金为主要管理资源，围绕企业的投资、生产经营来实现各项管理任务。在这个过程中，为了实现合理的资金管控與未来预测，需要在计划与控制工作的基础上实现流程的科学评价与评估。大多数情况下，现金流的管理包括的内容有如下几个方面：首先，现金流的预算体系构建需要一系列的制度与程序才能够实现，这个过程中计划的落实与计划的系统是必不可少的资源；其次，收入、支出以及调度需要平衡，相互集合起来进行系统控制与掌握；然后，某个时间段内加速现金的流转，以此来促进企业在资金出现盈余时的投资分析与合理管控；再次，企业出现资金问题时要及时获得充足的融资；最后，现金流预算执行过程中要避免信息的不对称性。

2.企业价值创造

企业价值创造是现金流管理工作的主要目的，在企业现金流管理过程中要充分明确价值最大化的管理任务与目标。在现金流的管理活动中应该明确企业财务管理的核心任务与工作目标，通过相应的管理活动来提升财务管理的科学性与有效性，并及时对管理的详细内容进行调整。在很多情况下现金管理本身就是价值创造的过程，需要对资金进行预测与决策，并实施适当合理的控制监管，以此来全面展现企业的价值管理优势与管控功能。在整个过程中，要将现金流的管理作为企业战略管理的核心与重点，并且通过现金资产的管理来渗透到管理的日常环节当中，确保资金能够得到高效合理的应用。

二、现金流与价值创造的关系

1.现金流是企业进行价值创造的基础

现金流管理是企业价值创造的基础，主要体现在如下方面：首先，现金流管理能够帮助企业合理科学的开展各项生产经营活动，只有企业掌控了充足的资金才能够获得相应的生产资料以及劳动技术，进而创造更高的自身价值与社会价值。在市场环境当中，企业一旦开始运营，那么就随时需要资金的补充来购买原材料与机械设备，同时现金、劳务费都是必不可少的支付环节。所以，只有实现现金流管理，才能够确保价值创造的可行性；其次，企业通过销售才能够回收资金，这个时候企业的价值才能够得到真正意义上的体现。尽管说价值创造本身贯穿于整个生产销售环节，但是直接换算成价值和价值的市场表现都要通过销售环节来实现。所以，资本的循环过程中要明确一个基本的内容，那就是企业的自身生产产品需要转化为现金才能够得到合理的应用，其价值才能得到创造和实现。在销售环节中进行价值创造也需要同样的原理才能够实现。

2.现金流是衡量企业赢利与否的标志

对于大多数企业而言，实现利润对于企业而言是最有吸引力的事情。但是，在实际的经营管理过程中，企业经常会出现利润率较高但是现金不充足的问题，这就是现金流管理给管理出现了问题。借助于权责发生来对利润指标进行管理能够很好的反应企业的真实收益情况，同时借助于现金流的各种指标来参与管理则可以弥补经营成果反应不足方面的欠缺。作为企业本身则需要甩掉各种不利于指标控制的内容，以此来解决企业经常出现坏账的问题，并促进投资者、债权人深入了解企业的实际经营情况，进一步了解企业的盈利状态。在进行经营活动的考察了解时，则需要深入分析企业的盈利质量，进而确定出其价值创造的能力。另外，借助于企业股票市场价格以及利润率来进行探索虽然具有一定的效果，但是其与未来预期的关系较大，与现阶段的价值创造能力并无直接关系。

3.两者相互的联系

现金流管理与价值创造具有密切的内部联系，通过现金流管理，企业才能够实现价值创造，相反，价值创造能够协助实现现金流的管理。这是由于，企业的建立目的是为了利益，而获得利益就必须借助于价值创造这个基本过程，通过原材料的采购、加工、形成产品和销售，实现价值创造，整个过程都需要现金的支持，所以，没有现金流，就难以完成价值创造的过程。相应的，价值创造的过程中企业也需要对现金流管理环节投入相应的关注，借助于两者的结合，才能够平衡企业其他环节与现金流管理的关系，平衡投资、回款以及手中现金量的关系，在最大程度上实现经济效益。

三、基于企业价值创造的现金流管理方法

1.根据现金流流向进行企业的价值创造

现金流管理能够帮助企业实现价值创造，所以，大多数情况下企业都需要将现金流管理纳入到企业战略决策的核心位置当中，通过战略规划决策与现金流管理的连接，能够有效转变企业的发展模式与增长途径，进而实现企业价值的创造与提升。将企业的价值创造作为现金流管理的主要目的，也可以实现流程的优化，结合企业的内部环境与外部环境和相应的行业发展态势进行价值创造流程的调整，也就是对生产、销售等环节进行调整，往往可以提升资源的综合利用效率，进而实现良好的经济效益。确定现金流的流向，一方面需要企业在环境中做好战略规划与决策，实现现金流、市场环境的协调，同时战略规划也需要做到长期性，以此来解决各方面的问题，实现现金流流向的调整，同时也可以有效提升现金流的流向战略管理。除此之外，企业的战略自身也需要在客观的投资规律下进行制定和调整，以此来实现企业的自身价值。

2.在现金流评价标准之上增加企业价值创造的战略选择

结合现金流管理的基本标准与客观要求来看，自身价值的创造需要基于战略的调整，管理过程中要实现企业价值的创造作为基本工作导向。在企业实施经验管理时需要进行价值的评价，一般来说大多数传统企业都会价格利润作为评价的重点，但是其往往难以反映企业的真实发展水平，所以现金流相比于利润更具有真实性，能够为企业实施战略决策提供丰富的信息，也是实现价值创造的主要依据载体。

总结

现金流的管理作为整个企业管理中的一个重要部分，对于该企业的经营状况以及实际的投资规模都有着很大的影响。但我国在现金流管理方面的研究起步较晚，对其研究的深度也比较欠缺，这也就导致了我国许多企业在现金流管理的过程中依旧存在着许多的问题。而在某种程度上来讲，企业要想实现自身企业价值的最大化，就必须充分的加强其自身的现金流管理。

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