中英P2P行业发展对比分析

王正昊 杜昊宸

（东北师范大学，吉林 长春 130000）

一、英国P2P网络借贷平台的发展

（一）发展初期

在二十一世纪初，随着互联网金融的蓬勃发展，p2p网络借贷平台也逐渐兴起。互联网的发展使得信息的分享突破了地理和成本的限制，趋向于对称和平等，这使得个人与个人的借贷突破了人际关系、地域条件等的制约，为去中介的直接交易模式创造了条件。而英国作为老牌全球金融中心，其超前的创新意识，良好的法律制度体系和激励性质的政府政策也为全球首家网络借贷平台——zopa的创立奠定基础。

在发展初期，p2p网络借贷平台的发展得到英国政府的支持，但政府部门为对其未进行专业监管，只是作为消费者信贷由非内阁部门的公平交易管理局管理。按照规定，p2p平台需向管理局申请《消费者信贷许可证》，方可进行网络信贷业务。而得益于2008年的金融危机，传统的金融机构例如银行等，收紧了对中小企业和个人的放贷业务，这使得Zopa等p2p网络借贷平台作为个人对个人的民间贷款获得了巨大发展空间。

（二）发展中期

到了p2p网络借贷平台的发展中期，随着其业务的不断开拓，以行业内部和政府共同构建的监管体系趋于完善。2011年英国p2p行业协会由Zopa等三家行业领头公司发起并成立。以建立更加有序的市场，保护消费者权益为主旨的英国p2p协会要求必须履行“8个必须”和10项《协会原则》。这些规定的推行在一定程度上弥补了法律的空白，也为之后建立法律体系建立了一个基础，为全世界P2P行业的发展做了模范作用。

（三）现状

截至2017年底，Zopa总融资额达1.12亿美元，目前伦敦总部员工数超过200名，在英国的总借款额累计达34.9亿英镑，拥有超过6万名活跃的个人投资者，在过去的十二个月总共借出9.96亿英镑。在2017年，zopa年收入增长了40%，达到了4650万英镑，税后利润达到150万英镑，首次实现盈利。同年，zopa作为p2p网络金融平台，获得了FC的完全授权，并推出了其创新金融产品ISA。

Zopa对于自己的用户也进行了合理的信用评估，其中包括向Equifax和callcredit两个信用参考机构了解信用记录，并将用进行信用分级。zopa对其预期的亏损率和收益率都不同，如下图所示，从A*到E预期亏损率依次降低，同时净收益率依次提高。在资产端，zopa提供zopa core和zopa plus。两款产品的最低投资金额为1000英镑，zopa core的风险较低，因为其资金只出借给A*到C的用户，年回报率约为4%，zopa plus的风险较高，出借给从A*到E的用户，年利率为4.6%。

二、中国P2P发展史及现状

（一）2007-2012 初始发展期

2007年中国第一家网络借贷平台拍拍贷于上海成立。但在当时中国的信用体系不完善，借款人的违约成本很低，线上的信息中介很难得到投资者的信任，行业难以发展壮大。

在接下来的两年中，随着中国的信用体系不断完善，也不断有新的血液加入到P2P网络借贷平台中。到了2011，陆金所在上海上线，成为国内首家拥有银行背景的P2P平台。从2012年下半年开始，国内P2P行业进入爆发期，借贷平台的数量由20家迅速增长到240家左右。2010年到2012年，行业成交额大幅增长23倍，达到230亿元。截止2012年底，月成交金额达到30亿元，有效投资人在2.5到4万人之间。

（二）2012-2013 快速扩张期

一进入2013年，国内P2P行业立即开始加速发展。数据显示，2013年几乎每天都有1到2家平台上线。截止2013年底，国内平台数量已达到800余家，行业总交易额突破1000亿元，贷款存量近270亿元，P2P进入迅速发展阶段。在国内P2P交易规模快速攀升的阶段，陆金所将其业务的覆盖面从个人客户扩展到了机构客户，意识成为了行业的标杆。

（三）2013-2014 风险爆发期

由于多种丑闻的爆出，导致P2P风评迅速恶化。国家不得不出台相应政策对其进行管控，如2014年9月，中国互联网金融创新与发展论坛在深圳召开，中国银监会创新监管部主任王岩岫在会议上提出了P2P网贷行业监管的十大原则，使其更加规范化。

（四）2014至今 政策调整期

2015年7月，中国人民银行等十部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，被称为互联网金融“基本法”，P2P行业正式告别“无监管”时代。

同年3月，中国平安对外宣布，陆金所的P2P业务与平安贷款业务、平安信用保证保险事业部整合为“平安惠普金融”业务集群。陆金所7月上线基金频道，涉足公募基金领域；8月与前海征信合作推出面向所有P2P企业的开放平台“人民公社”；九月获得基金代销拍照，并宣布P2P开放平台正式上线。在2018年年初，陆金所二月份成交量达到1641873.12万元。虽然在四月份陆金所成交量大幅度降低，但在五月至七月再次快速增长，预计在未来的几个月内还会继续增长，回到历史最高水平。

三、国家政策与人民需求

（一）国家政策

于英国而言，P2P发展的相当完善，其独特而又有效的三重监管模式为行业的安全稳定发展保驾护航。据查阅，三重监管模式包含自我监管、政府监管、FCA的专门监管，这也说明了英国P2P的完善不单单是依靠国家政策的扶持或者监管，而是本身内部力量起了很大作用。不可否认的是作为一个P2P行业领先国家，英国在对其监管方面所做出的完善举措，对后来引入的各国都具有长远的借鉴意义。反观中国，由于人口庞大、经济体制一直处于不断完善发展过程中，所以借贷一直都处于金融管理的风口浪尖。随着时代的发展，科技的进步，网络借贷成为了中国互联网金融界中最具风险的行业，而作为依赖网络发展的P2P项目也成了重点监管对象。P2P在我国兴起后，国家相应政策也随之出台，以便于对该项目市场进行有效监管。P2P借贷关系最终所形成的是债权债务关系，其关联性最高的法律是《合同法》，具体可参考我国《合同法》第一百九十八条订立借款合同，指明贷款人可以要求借款人提供担保，担保依照《中华人民共和国担保法》的规定。

（二）人民需求

据新华社电 “当前中小微企业占我国企业数量的99%，完成了70%以上的发明专利，提供了80%以上的新增就业岗位。”国家发改委秘书长李朴民于2017年11月29日说。李朴民是当日在上海奉贤举行的“2017中国中小企业发展大会暨第十一届中国中小企业节”上作此表示的。他说，我国经济发展的实践证明，中小微企业在国民经济中具有不可替代的地位和作用，“提供了50%以上的税收，创造了60%以上的国内生产总值。”由此可见，中小微企业在国家政策扶持下数量不断壮大，伴随着这种情况，随之而来的是巨大的资金渴求。但是传统银行贷款是需要一定的时间来申请的，需要提前准备。反观之，在中国网络借贷平台相比于传统的银行贷款形式，P2P网贷呈现以下四个优势：1.借贷双方单位广泛性，2.交易方式的灵活性和高效性,3.收益率高(当然风险成正比），4.互联网金融技术的应用。

从金额上看，中小企业贷款的平均规模为7.32万英镑，有抵押贷款的平均贷款规模为66.2万英镑，帮助了中小企业解决小额融资困难。良好的社会反响将带来更大的用户量，加上近两年中小企业数量呈爆发性增长趋势，在商业中有着不可撼动的地位。据了解自2008年以来，英国各银行计划对消费者信贷进行最大的挤压，在对信用卡和透支的打击之前，英国央行和其他一些债务大山的警告不断增加。所以在这种大环境下，人民币将需求转移到除银行之外的贷款机构上。那么有组织有纪律有规定的ZOPA网络借贷平台必然成为首选。