“掘金大战”硝烟起——西安“龙门”能否“鱼跃”？

◎特约撰稿 曹林

“龙门”对“凤凰”、西安对杭州，结果未知，但西安敢亮剑、敢出招，已让人平添几多期许

“龙门行动”再次让西安成为资本市场的焦点。

今年，继杭州推出意在培育上市企业的“凤凰计划”后，西安出台了同一目的的“龙门行动”。随后，苏州、成都等地也相继出台各自的“计划”，由此拉开一场掘金与上市的大战。

“龙门”对“凤凰”、西安对杭州。在这场激烈的上市角逐中，西安能否胜出，“龙门”能否“鱼跃”？有待于政府、市场和企业的共同推进，尤其是在培育优质企业这个最重要的环节上，还要经历一个漫长的过程，很难马上判断结果，但西安勇于亮剑，敢于拼抢，令人有所期待。

西安金融短板之痛

金融是现代经济的核心，是经济运行的血脉，具有神奇的张力，与科技、文化结合将会激发无穷的生产力。金融，也成为衡量现代城市经济发展水平的重要标志。

西安是西部重要的经济中心和国家中心城市，然而，与国内同类城市相比，西安经济和金融发展水平明显偏低，尤其是上市企业数量和市值规模与同类城市形成强烈反差。

据统计，2017年，西安市GDP为7469.9亿元，仅相当于成都的53.8%、苏州的43.2%、杭州的59.4%；西安金融业增加值817.9亿元，相当于成都的51%、苏州的56.4%、杭州的77.5%。

与之相适应，西安上市公司33家（央企及省属企业除外），市值5100亿元，而杭州、苏州和成都分别为129家、104家及70家，市值分别为19400亿元、9200亿元和7100亿元。

从主板上看，西安为21家，杭州59家，苏州35家，成都30家。

民营企业是经济增长的重要主体。然而，西安民营企业受困于资本制约，长期活力不足，腾飞后劲乏力，已经成为西安实现追赶超越，打造丝绸之路国际金融中心的一大短板。

在这一背景下，一年多来，西安聚力培育上市企业，频频发力。2017年8月，西安市委全会做出落实“五新”战略加快补齐“十大短板”的《决定》，明确提出金融产业短板，随后拿出一个包括金融在内的“10+N”系列方案。

2017年11月，西安发布“龙门行动计划征集令”。12月，陕西省政府出台《加快培育上市后备企业资源行动计划（2018—2020年）》，这让西安推动企业上市拥有更加结实的政策后台。同月，西安出台补短板、促倍增，加强金融工作的《意见》，提出上市挂牌实现倍增的目标，并公布若干扶持办法加快金融行业发展。

2018年1月，西安正式提出上市公司数量倍增计划，代号为“龙门行动”。

4月、5月，西安市政府接连与上证、深证两家证券巨头联手，举办两场“龙门行动计划”论坛，名为“新经济模式下拟上市公司创新发展论坛”“大创新时代下拟上市公司创新发展论坛”。7月，“2018西安未来之星TOP100”参选征集启动。

8月，西安《“龙门行动”计划(2018—2021年)》正式发布，对企业上市和并购重组进行部署。次月，西安“2018全球创投峰会”召开，发布了“2018西安未来之星TOP100”企业名单。

……

“一锤紧接一锤，一环紧接一环。”西安“企业上市”排兵布阵初步成型，正式向苏州、杭州、成都等资本相对发达城市发起冲锋。

重拳出手能否打胜第一回合

“龙门行动”是一整套系统、全面、有效的行动方案。

主要目标包括：到2021年，争取全市境内外上市企业达到100家，新三板挂牌企业达到300家，储备拟上市挂牌企业达到1000家；40%以上的上市企业开展并购重组，金额累计达到100亿元，股权融资达到400亿元，债券融资突破2500亿元；培育千亿市值上市企业1家以上，百亿市值公司5家左右，形成以上市企业为龙头的优势现代产业集群。

“龙门行动”围绕以上四大目标，聚焦以下四大重点：

——培植上市企业后备军团

从纳税指标、企业盈利、企业规模等因素来看，西安适合上市的后备企业数量严重不足，符合辅导条件的企业也极为缺乏。截至2017年，证监会IPO排队的企业中，浙江和江苏分别为96和87家，四川9家，重庆8家，而陕西仅有6家，比新疆还少1家；陕西进入辅导期备案的也只有12家，远低于四川、重庆。“巧妇难为无米之炊”，扩大上市企业后备军团成为上市扩容的严峻挑战。

针对这一情况，西安举办了上市登门行、上市挂牌系列讲座和论坛、上市经验分享沙龙、走进上交所等多种形式活动，增强企业上市意识，并通过“西安未来之星TOP100”征集等活动，充实上市后备企业资源库，保证“巧妇”可为“有米之炊”。

——疏通上市渠道和路径

在西安民营企业上市的调查中发现，80%以上的企业对上市的途径不了解，85%的企业说不清境内外上市的差别。因不了解资本市场，对企业上市路径陌生，产生的心理恐惧和行动障碍，是阻碍企业上市的重要因素。

基于此，政府明确了“主板、中小板、创业板、‘借壳’上市并重，新三板、陕股交、青创板挂牌并行，境内与境外并举”的多元化策略，引导企业“对号入座”“量身裁衣”；确定了高新区、开发区、曲江新区三个重点区域，探索经验，发挥“以点带面”引领作用。

另一方面，划定了以人工智能、航空航天、光电芯片、新材料、新能源、智能制造、信息技术、生物医药为代表的“八路军”重点行业，打造“硬科技”和“独角兽”上市军团，聚焦核心领域示范引领。西安通过疏通上市渠道，强化重点地区和核心产业引导，增强企业上市意愿，激活“头羊”领头带动效应。

——推动并购重组

西安不但上市公司数量少，而且上市公司与本地优势产业结合不够紧密，对本地产业的整合提升作用极为有限。上市公司筹资能力低下，约有三分之一的企业自上市以来从未实施过增发融资，约四分之一的上市公司未实施增发、配股、发行可转债等再融资活动；同时，西安上市公司涉及非银金融、国防军工、机械设备、轻工制造等共15个行业，但航空航天、军民融合、文化旅游等特色优势产业领域上市公司偏少。

基于此，“龙门行动”计划强调支持“西安旅游”“西安饮食”“陕鼓动力”“标准股份”等国有企业在文化旅游、现代新型服务、装备制造等领域发挥行业整合引领作用；支持装备制造、能源化工、有色金属等优势产业的上市公司积极开展跨行业并购重组；鼓励引导高端装备制造、新一代信息技术、新能源、新材料等战略性新兴产业企业上市，培育新产业，增强新动能。西安坚持从本地优势资源要素禀赋出发，推动行业龙头并购重组，提高企业行业影响力，提升本地产业竞争力。

——创新扶持方式

民营企业顾虑重重，对资本市场望而却步，普遍存在“三怕”：一怕改制上市补交巨额所得税或资产重组缴纳契税和营业税，二怕审批程序繁琐、标准过严、耗时太长，三怕曝光上市之前经营的种种不规范。

“龙门行动”计划直击企业痛点，设立资本市场发展基金群，加大企业上市挂牌阶段性补贴奖励，全方位撬动各类资本支持企业上市；引进培育以知名券商、律师事务所、会计师事务所为核心的专业化服务队伍，发挥券商推动企业上市和并购重组生力军作用，聚焦解决上市工作人员缺乏、专业力量薄弱、服务能力不足等问题；加强与管理部门和交易所协作，主动对接境外证券市场，为企业上市挂牌和并购重组创造更大空间和机遇。

因此观之，虽不能肯定“龙门行动”计划胜券在握，但是制定科学、有效的政策是“龙门行动”计划成功的有力保障。西安在成功的路上，迈出了坚实的第一步。

龙门行动有望精彩“鱼跃”

“龙门行动”计划的号角已经吹响，第一回合已经开场。

前不久，“2018西安未来之星TOP100”企业名单发布，炬光科技、怡康医药、西部超导、康明斯发动机、陕西重汽等30家优势企业在内。

西安炬光科技股份有限公司是“一所（西安光机所）”模式孵化企业的代表，专业从事高功率半导体激光器研发、生产与应用，在国内外半导体激光器及应用领域享有盛誉。

陕西怡康医药连锁责任有限公司集医疗器械、医药批发以及零售等业态为一体，是全国药品零售行业20强，稳居西北医药销售行业龙头。

西部超导材料科技股份有限公司是“一院（西北有色院）”模式培育企业的代表，是我国航空用特种钛合金材料的主要研发生产基地，国际上唯一的低温超导合金棒材及线材全流程生产企业。

陕西重汽汽车有限公司专业生产重型军用越野车、重型卡车、重型车桥及汽车零部件，拥有国内一流的重卡新能源研究开发与应用技术，陕汽重卡远销欧洲、非洲、亚洲等90多个国家和地区，出口量连续多年位居行业前茅。

……

这些企业，覆盖了新一代信息、航空航天、新能源汽车、生物医药等西安优势产业和重点领域，是各个行业的翘楚，聚集着西安最具创新力的高端人才、技术和资本，承继着西安产业发展的希望和未来。

凭借此般实力，西安胜算似乎可期。

但专家认为，上市企业群与兼并重组的涌现是一个复杂的经济过程，涉及多个影响变量，既直接与上市后备企业数量及兼并企业质量有关，又受到政府上市政策、公共服务的影响，最终取决于企业的内生成长力，根植于当地活跃的优势资源要素禀赋。

因此，“龙门行动”计划激发精彩“鱼跃”的盛景，最终有赖于企业、市场、政府的通力合作，协力推进。而在这三者之中，企业是根本，市场是核心，政府是关键。

专家建言，“鱼跃龙门”有赖于企业根植资源要素优势，做精做专，不断创新，拥有强大的盈利能力，具备插上“资本翅膀”高空飞翔的强健体魄，这是根本之策；有赖于政府引导市场提供上市信息，供给专业化精准服务，为上市企业清除绊脚石，斩杀拦路虎，消除后顾之忧，这是重要之举；有赖于政府破除制度藩篱，提供上市政策激励，打造有利于创新创业和企业发育成长的产业生态环境，这是长久之计。

未来结果如何，当前难作定论。但是拥有万丈雄心、知难而上的“亮剑”精神，也是“掘金大战”制胜的有生力量。