国有独资商业集团资金管理模式构建

（太原旅游职业学院 山西太原030032）

构建更为科学合理的资金管理模式，不但能够提升国有独资商业集团的资金利用效率、降低集团的资金使用成本，还能够提升集团在市场中的综合竞争实力，为集团的后续发展奠定坚实基础。本文结合笔者的专业知识以及工作经验，深入分析了HX商业集团在资金管理过程中存在的问题，并分析了问题产生的原因，希望研究成果可以为理论界与实务界提供一些进行资金管理新尝试的启发。

一、HX商业集团概况

成立于1995年的HX商业集团，是由SH市国资委独资组建的国有企业。HX商业集团在SH市的中心商业街拥有大量商铺，并持有十几个中华老字号品牌的商标权，是一家集地产、商贸、零售于一身的大型企业集团。

（一）商业物业方面。HX商业集团持有SH市中心商业街的大量商业物业，这些国有资产不但具有良好的盈利能力，同时还具有很好的增值性，为HX商业集团的发展提供了稳定的现金流，也为集团的后续经营奠定了坚实的资金基础。2016年HX商业集团在商业物业方面的营业收入达9 925.18万元，实现利润总额6 309.29万元。

（二）交通枢纽商业方面。HX商业集团这部分业务主要是指SH市机场管理公司业务。2012年SH市公开招标新机场的建设项目，HX商业集团成功中标；随后该集团依托机场管理公司建立起了机场商业圈，并涉足机场快线业务。

（三）连锁药房方面。HX商业集团在SH市建立了综合性的KQ药房有限公司，该公司通过了国家要求的医药生产与经营资质认证，具备医药生产、经销与配送资格，业务范围覆盖了SH市的绝大部分地区。

（四）餐饮连锁方面。HX商业集团依托中央商业街建立起了XYF餐饮公司，该公司拥有十几个知名品牌，在SH市设有众多连锁网点，在餐饮市场中占据着一定的份额。

二、HX商业集团资金管理中存在的问题

（一）成员数量过多，管理结构相对松散。上世纪成立的国有企业集团都有一个显著的特点，即几乎都是经过国资委授权改制的，HX商业集团也是如此，是在拥有了众多子公司之后，才组建了母公司，集团的管理结构相对松散，对下设的成员企业没有实施有效的统一管理；再加上集团规模过于庞大，管理指令经过层层传达之后，可能已经失去了集团最初想要实现的管理意义；另外，由于母公司是后来组建的，在管理子公司时不具有足够的权威性，没能充分发挥管理效用。

（二）沉淀资金数额巨大，资金使用效率低下。笔者整合了HX商业集团2012—2016年的多项资金数据，将其汇总如表1所示。

表1 HX商业集团2012—2016年资金数据统计表 单位：万元

由表1可知，截至2016年底，HX商业集团持有的货币资金总额为7.35亿元，几乎占到集团资产总额的40%，显然货币资金沉积数额过大；再加上集团对子公司的管理相对松散，而且子公司所处不同行业销售情况也存在明显的时间差异，这就导致子公司虽然持有大量资金，但是没有有效的利用途径，只能将其存入银行以获得存款利息。HX商业集团的资金使用效率低下。

（三）子公司运营独立性过高。HX商业集团一直以来都非常重视财务管理工作，而且也初步建立起了内部财务管理体系。从总体上来讲，HX商业集团还是比较了解子公司的财务状况的，但是资金管理权基本上还是由子公司自己掌控。HX商业集团的资金集中数据见下页表2。

表2 HX商业集团2014—2016年 资金集中数据统计表 单位：万元

经过调研发现，HX商业集团子公司拥有超过520个银行账户，有些子公司的银行账户数量甚至高达20个，导致集团无法实现对资金的有效控制。

（四）资金流向模糊。HX商业集团的子公司具有较高的资金控制自主权，集团对资金流向的监控流于形式。如果子公司进行账外处理，更会导致集团无法了解子公司的财务状况以及资金流向情况，大大提高了集团面临的财务风险。

（五）没有建立起基于整个集团的资金管理信息系统。HX商业集团虽然进行了信息化改造，很多子公司也实现了财务管理信息化，但是各个子公司与集团之间没有建立起有效的财务数据与资金信息传输渠道，集团得到的各子公司的财务数据存在一定的滞后性，给集团制定决策带来了信息不对称风险。

三、HX商业集团资金集中管理模式的构建

（一）开展资金集中管理的必要性。基于HX商业集团的运营实际以及资金管理现状，其开展资金集中管理的必要性包括：（1）整合内部现金流，提升整体的财务协同效应，从而有效避免财务危机的发生。（2）进行内部融资与筹资的风险较小，成本更低，还能显著提升集团资金的使用效率。（3）进行内部投资与筹资能够保障集团拥有充足的现金流，并有效规避外部资本可能带来的财务风险。

（二）开展资金集中管理面临的问题。企业集团开展资金集中管理是一项较为复杂的工作，不仅要满足企业自身的业务管理要求，还应满足企业所面临的激烈竞争的外部环境要求。基于对HX商业集团资金管理中存在问题的分析，HX商业集团实行资金集中管理所遇到的难点问题可以归纳为：

1.确定管理范围与集中度。由于HX商业集团下设的子公司较多，所以应该在什么范围内、进行多大力度的资金管理就成为集团必须解决的难题之一。在实施资金集中管理的过程中，要结合集团对管控力度的特殊要求，针对不同类型的企业制定不同的战略标准，具体如表3所示。

表3 HX商业集团资金集中管理范围与集中度详情表

首先，对全资子公司的资金进行集中管理。2017年，HX商业集团通过资金管理平台对16家全资子公司中8家的闲置资金进行了集中管理，集团本部资金集中程度占到了整个集团的16%，提升了资金利用率。其次，对控股公司进行资金集中管理。2017年，HX商业集团通过资金管理平台对6家控股公司中的2家进行了集中管理，提高了集团本部的资金集中程度，降低了资金浪费。最后，HX商业集团以资金管理平台推荐为参考，将剩下的企业资金纳入到集团资金管理平台体系。

2.协调集中管理和子公司经营自主权之间的关系。HX商业集团通过以下两种方式协调上述集中管理和子公司经营自主权之间的关系：首先，按照子公司的运营实际与资金结存情况设定备付金数量，以此为基础对其进行资金集中管理。其次，以子公司的现金预算为基础，定期为其划拨备付金。

3.子公司对资金集中管理的配合度问题。在进行资金集中管理时，对于子公司的配合度问题，HX商业集团采取的具体措施包括：首先，结合自身运营实际，健全资金管理考评制度，切实有效地增强子公司的资金集中管理配合度。其次，规范资金集中管理流程，保证各子公司的资金管理情况具有可比性，构建浓厚的资金集中管理竞争氛围，从而提升子公司的配合度。

4.资金集中管理与风险集中。通常，企业集团在进行资金集中管理之后，因缺乏科学的运作措施，可能导致总部账户大量的资金浪费，削弱资金集中管理效率。为了应对这种情况，HX商业集团从以下几方面降低风险集中问题：首先，完善资金集中管理内控制度，对于发生在集团内部的大额资金支付行为，结合企业有关制度进行严格审批，实行集体决策审批制度。其次，完善对外投资控制相关制度，完善投资管理制度，最大限度地降低因对外投资给集团带来的风险，严格审核子公司对外重大项目投融资情况。最后，完善信贷备付制度，切实有效地降低HX商业集团资金管理平台的流动性风险，防范突发事项。

5.合作银行的选择。HX商业集团选取SH银行作为资金集中管理平台，原因包括：首先，HX商业集团所在地为SH市，与SH银行有着长期且紧密的业务合作关系，集团内子公司在SH银行设立账户的比例高达65%，能够有效保障集团资金平台的建立。其次，经过多年的运营，SH银行已具备较为完备的资金平台管理系统，可以切实有效地与HX商业集团的资金管理目标相匹配。最后，SH银行的资金平台管理系统不仅具备常用的功能，而且具备一些特殊的实用功能，例如满足集团对账户分层扩展的需求、提高业务授权的便捷性、多样化定制资金归属、提供资金计价功能以有效降低财务成本、使现金池在整个集团内部得到共享等。

（三）优化资金集中管理流程。

1.逐步落实资金集中管理。第一步，结合HX商业集团的运营实际，将拥有足额现金流量同时银行信贷量较低的全资子公司纳入资金集中管理体系。第二步，将拥有高额银行存款同时背负高额负债的子公司纳入资金集中管理体系，并要求这些子公司按照集团的规定开设资金专户，注销原有银行账户。此类子公司虽然拥有一定的资金自由支配权，但是所有资金收支业务必须在集团备案。第三步，将所有子公司都纳入资金集中管理体系，从而实现对资金的高度集中管理，提升集团资金的使用效率。

2.归集银行账户，统一结算。之前，HX商业集团每家子公司都开设了多个银行账户，因此资金集中度较低。基于此，HX商业集团应对子公司的银行账户进行清理，将那些长时间没有任何资金收支或者不合规私设的账户销户，将子公司的资金集中起来；另外，HX商业集团还应做好集团资金管理平台与主要合作银行之间的数据对接工作，从而实现对集团内部资金的实时管理。

3.有效衔接全面预算管理。HX商业集团部分子公司拥有高额的银行存款，另外一些子公司的运营与发展资金则严重不足。HX商业集团应完善全面预算管理体系，提升对集团资金流向与流量的管理。全面预算管理作为现代企业重要的资金管理手段之一，不但能够提升HX商业集团的资金管理效率，还能为实现集团的运营目标提供一定的保障。在实际工作中，HX商业集团应以全面预算为基础，合理安排集团内的资金调配，从而在降低资金不足子公司的筹资困难与筹资成本的同时，提升资金充裕子公司的资金收益能力。

4.健全财务风险管理制度。HX商业集团在做好资金集中管理工作的同时，还应健全财务风险管理制度，以保证集团资产的完整性与安全性，为集团的后续发展奠定坚实的资金基础。2016年HX商业集团建立起了财务风险预警机制，结合自身的运营实际构建了财务风险评估指标体系，并设定了指标的标准值区间，一旦指标超出标准值区间，系统就会自动提示已经生成了财务风险。该指标体系包括17个指标（如表4所示），基本涵盖了集团运营财务风险的各个方面，具有很高的全面性与科学性。HX商业集团设置了专门的财务风险管理小组，定期跟踪并反馈各子公司的财务风险预警情况，一旦出现预警会第一时间反馈至集团总部，并采取应对措施。另外，健全财务风险管理制度还可以将风险应对过程作为后续财务风险管理的参考，以免同样的风险一而再再而三地出现，令集团蒙受不必要的经济损失。

表4 HX商业集团财务风险评估指标体系

四、HX商业集团资金集中管理收效

2017年，HX商业集团实施了资金集中管理，并应用了资金管理信息系统。集团的资金管理效率得到大幅提升，子公司的财务管理状况显著改善。HX商业集团2016—2017年的资金集中数据统计情况见表5。

表5 HX商业集团2016—2017年 资金集中数据统计表 单位：万元

通过表5不难看出，HX商业集团通过资金集中管理有效提升了对各下设子公司资金的集中程度，实现了对集团闲置资金的有效管理；子公司的资金在整个集团中的比重也有所下降，说明集团已经成功实现了对资金的归集管理，大大提升了整个集团的资金使用效率。

此外，HX商业集团借助资金管理信息系统能够随时了解各子公司的资金往来情况，如果发生大额资金往来，系统会自动弹出提示，便于集团重点关注子公司的大额资金流向。

综上，通过实施资金集中管理，HX商业集团提升了对子公司资金状况的掌握程度，从而改善了集团的资金管理状况。