我国宏观经济与金融热点解析

文/张虎，中共兰州市委党校网络中心助教

1 抑制资产泡沫

自2016年的年中政治局会议提出“抑制资产泡沫”问题，至今年这项工作一直在进行。我国资产价格主要包括两种，一个是股价，一个是房价，今年抑制资产泡沫的重点不在股市，而在房地产市场。应当看到，抑制是指既不能把泡沫继续吹大，同时现在不能将泡沫刺破，原因在于泡沫继续吹大会带来未来的风险，现在刺破则会导致当前的麻烦，所以要在抑制中尽快促进其他产业的发展，逐步代替房地产业的地位和作用，使房地产业实现软着陆。供求关系是房地产泡沫产生与否的最重要的关系判断，抑制房地产泡沫的核心就是协调住房供给与住房刚性需求的关系，如果住房供给过多地超过住房刚性需求，就标志着泡沫的形成甚至有被刺破的风险。现实中住房供给时常有超过住房刚性需求的冲动，因为房子只要有居住功能，就必然引发两种属性：一是金融属性，二是投资属性，这两种属性又必然产生两种需求— —投资性需求和投机性需求；所谓投资性需求是指买房的目的并非居住而是收取租金；投机性需求买房的目的也不在居住，而是炒房价。这两种需求拉动住房供给，往往会使得住房供给过高地超过刚性需求，因此抑制房地产泡沫的关键就是处理好住房供给和刚性需求的关系。如果住房供给过多地超过刚性需求，泡沫就会形成甚至被刺破，日本房地产泡沫刺破的原因就在于此。

2 防范金融风险

首先应当肯定这一改革方向，因为我们必须要改革目前以银行融资为主的金融体制，但在放开过程中，一些规则的制定没有跟上就出现不少问题。比如放开了大量的各类投资公司、放开了各类基金、保险公司等等，都属于非银行金融机构，但线上线下大量投资公司出事、骗购骗贷、高息揽储的行为非常之多，就是因为规则制定没有跟上，对于开办投资公司的准入界定和运行规则都没有定下来，必须想办法严肃这些规则才行。另外，放开了各类基金，包括产业基金、重组基金、过桥基金等，基金的特点是用自己的钱来投资，但是现在大量基金不是用自己的钱来投资，而是用银行的钱，包括银行的账外资金所谓理财以及规模很大的委托资金等等都到了基金手里进行投资，由于利率再加一道，结果无形中加大了实业的融资成本。应当看到，用自己的钱投资叫基金，用银行的钱投资不叫基金，现在的情况是银行的外围资金不断增加，都到了基金手里去投资股票等等，应该予以调整，真正恢复基金本来面目。此外，近年来我们放开了五十多家保险公司，而开办保险公司的优势是明显的，由于其涉及社会保障问题，保险公司不能破产，出了问题政府要全力去救，典型的例子就是美国2008年金融风险中可以让商业银行破产唯独不让保险公司破产，就是因为其具有保障的功能。所以很多人愿意办保险公司，我们近年批了五十多家，结果仍然是规则制定没跟上，导致很多问题出现。

3 “一带一路”战略

2017年5月份我们召开了“一带一路”国际合作高峰论坛，论坛非常成功，“一带一路”战略将是在未来一段时期内影响中国宏观走势的重要因素。“一带一路”与全球化问题密切相关，在谈及“一带一路”时就要从全球化说起。截至目前，人类社会的全球化分为两次，第一次是1750年—1950年，欧洲列强作为此次全球化的主导，主要是以殖民方式推动全球化，殖民往往伴随着暴力，引发了两次世界大战，而第二次世界大战的结束则标志着第一次全球化的结束。作为第二次世界大战的胜利方，美国启动了第二次全球化，以国际贸易为主要推动方式，世贸组织的产生就是此次全球化的结果。我国自1978年改革开放以来，是后半场进入第二次全球化的国家，具有诸多比较优势，因此我国成为第二次全球化最主要的受益方。从相关数据中我们也能直接感受到中国在参与全球化之后的发展变化：1997年我国经济总量仅有7万多亿人民币，到2016年底经济总量达到74万亿元，翻了十倍；1997年我国外汇储备只有近1600亿美元，而现在我们每年外汇储备都保持在3万亿以上，有些年份甚至突破了4万亿；1997年我国基础设施非常落后，连高速公路都罕见，而现在基础设施建设引领全球。所以在此次全球化浪潮中，中国是最大的受益方。相比之下，美国近来连年贸易赤字、连年借债，蓝领工人的工资二十年没有涨幅，作为全球化主导的美国，成为了利益受损方。因此去年特朗普上台不仅是个人原因，很大程度上也代表了一种思潮的回归，即反全球化的呼声正一浪高过一浪，直奔中国而来；国外有些学者认为，中国破坏了全球化的规则，理由是：全球化的核心是国际贸易，而国际贸易的核心是比较优势原则，每个国家都生产本国具有优势的产品通过交易以获得共享利益，但中国从服装鞋帽、家电汽车到高铁、IT、飞机等几乎覆盖所有领域的生产贸易已经不再遵循比较优势原则，破坏了全球化。

4 结论

现“十三五”时期国务院提出的一个又一个重大投资项目全部集中在这些经济新增长点上，未来十到二十年的时间我们国家的发展重点也将集中在战略性新兴产业、服务业和现代制造业这些新增长点上。应当看到，一旦我国的经济结构完成了这次调整，我们就将从经济大国变成经济强国。所以我们的关注重点不应再是经济增长速度的问题，增长速度已不再具有重大意义，而经济结构不变将会使我们的经济发展质量停滞不前。因此我们总体所称的供给侧结构性改革，实际上就是通过寻找新增长点为经济持续健康发展打造新引擎、构建新支撑。