当前我国供应链金融发展中的风险研究

文/赵洪琴，嘉联支付有限公司

20世纪80年代，是金融供应链融资方式在现代意义上的发端，要探究深层次的原因，主要就是世界各大企业巨头，为了使自己的生产成本最小化，采用全球性的外采和业务外包。在我国，自200 6年深圳发展银行推出供应链金融，这种融资方式才得以普及。供应链金融的发展与我国中小企业的不断拓展有着极为密切的关系，由于中小企业生产规模小，缺乏有效的抵押物品等，造成其信用方面的不足，存在着极为突出的融资难问题。而供应链融资方式的出现，恰恰能够弥补中小企业信用等级不足的这一方面缺陷，其通过以核心企业为中心，构建“1+N”模式，使得中小企业有了向银行贷款的条件，银行开始有了信心来放贷资金给中小企业，从而开创了双赢的局面。

1 我国发展供应链金融的重要意义

1.1 为中小企业提供一种有效的融资方式

中小企业融得资金不外乎是需要担保的信贷产品，需要不动产抵押的信贷产品，基于交易对手信用支持的信贷产品，基于主要管理者个人信用支持的信贷产品等，这使得中小企业的融资需求有着高风险和高盈利共存的特性，而通过金融供应链融资，大大的降低了其风险评估程度，而且在降低风险的同时还能继续保持着高的盈利能力。因此，发展金融供应链给予我国的中小企业一个非常良好的发展机遇，使它们融得资金，降低风险提高效益。对于银行而言也能通过对整条供应链的信用进行评估，降低违约风险，发展银行业务，使得银行自身也能得到不同程度的发展。

1.2 有利于银行开发新的优质客户

金融供应链的出现能够划分中小企业群体，使得商业银行能够以更准确的，更系统的视角和方法来面对中小企业市场，这样就能够降低违约风险和明显地降低经营成本，从而获得开拓新生客户的可能性，给商业银行提供了一个很好的发展机会。金融供应链还有一个特征就是，其不良的预警机制与传统的流动资金贷款的实时性相比较要强得多，贷后操作有一个明显的连续性，能够及时捕捉一些预示性的信号。

一般银行都非常乐意贷款给资产雄厚，经营能力强的大型企业，在给这些企业贷款的同时，银行也能够关注这些贷款大型企业产业链中的上下游企业，从中开发出有其自身技术特色，与大型企业关系密切的中小型企业，给这些企业贷款不仅有大企业的信用作支撑，还能够开发一个又一个的客户，拓展客户的范围，增加银行的收入。

1.3 金融供应链的出现，能很好的划分中小企业群体，使得商业银行能够以更准确的，更系统的视角和方法来面对中小企业市场，这样就能够降低违约风险和明显地降低经营成本，从而获得开拓新生客户的可能性，给商业银行提供了一个很好的发展机会。金融供应链还有一个特征就是，其不良的预警机制与传统的流动资金贷款的实时性相比较要强得多，贷后操作有一个明显的连续性，能够及时捕捉一些预示性的信号。一般银行都非常乐意贷款给资产雄厚，经营能力强的大型企业，在给这些企业贷款的同时，银行也能够关注这些贷款大型企业产业链中的上下游企业，从中开发出有其自身技术特色，与大型企业关系密切的中小型企业，给这些企业贷款不仅有大企业的信用作支撑，还能够开发一个又一个的客户，拓展客户的范围，增加银行的收入。

2 当前我国供应链金融所面对的风险

2.1 信用体系不够完善

一般银行会通过调查企业法人的个人征信或查看企业的运作流水，分析企业的资产概况，了解行业的发展前景等手段来对企业进行一个信用分级，评级一般分A级、AA级、AAA级以上、B级、BB级、BBB级以下等级别。在发展供应链金融的过程中，商业银行需要承担较大的系统性风险。由于企业自身的经营策略错误，财务控制不健全等方面可能对企业造成一定亏损的风险，在整条供应链中，核心企业占据着非常重要的地位，也是取得银行等金融机构的一个主要评估对象。一些特别的非系统性风险在我国还没能得到很好的控制，比如冒险投资经营、核心企业卷入债务纠纷、中小企业出现偷税漏税的问题还比较严重。这一些特别的非系统风险在银行对企业的调查中是比较难以被发现的。

2.2 不良企业的替代风险

在供应链金融的发展，不良企业的替代风险容易引发“劣币驱逐良币”效应，以核心企业为中心，上下游中小企业通过组成一个信用体从而向银行提供信用担保。在这些中小企业里面不乏本身信用体系，发展良好的小企业、同时也必然会隐藏着一些存在较大财务风险、入不敷出的不良企业。这些发展良好和不良的企业都能利用同一条供应链向银行获得资金，从而就会造成，不良的企业会更热衷于依靠供应链向银行获得贷款，排挤掉发展良好的企业，从而对银行造成越来越多的违约风险。

2.3 企业的信息不对称风险

与大型企业相比，中小企业在财力、人力、无力上面的确无法与之相比，但是商业银行也应该看到中小企业其管理与目标决策灵活，善于应变各种突发的情况，勇于创新，技术专一等特点，根据具体的状况来进行融资考虑。目前在我国商业银行特别是小型的商业银行没能很好的实地考察，造成商业银行与企业之间存在信息不对称的风险加剧。商业银行只能够通过财务报表上的数据来判定一家企业是否符合条件，这样子不但令很多小型企业不能实现融资的目的，更不利于我国供应链金融的发展。如果不能很好的对中小企业信用等级进行准确清晰的市场定位，就很难使得整个供应链体系能够完善起来。一旦因为信息不对称作出了错误的决策，就会加大商业银行在相关融资项目上的风险。

3 促进我国供应链金融风险管理的相关对策

3.1 发展信用评级公司，建立有效的风险防范体系

目前商业银行都有自己的风险评估体系，也会对贷款企业分为A、AA、AAA等等。这样的等级分类，是银行拒绝不良企业授信申请的一种比较基本的风险回避方法。但是银行所能掌握的行业行情是有限度的，我们就需要信用评级公司来弥补银行的这种缺点。信用评级公司有专业的管理团队，能够深入企业进行调查，可以专门研究某个行业或产业链的信用状况，对于银行进行信用风险评级有着很好的借鉴作用。我国的风险管理体系主要是从风险识别，风险计量，风险评估和风险控制设计，终于形成了一套比较完整的体系。在我国的供应链金融中，绝大多数的中小企业都无法达到融资门槛，因此我国的商业银行也应该考虑能够适当的通过各种风险回避的方法，如把风险转移给第三方的承接，分阶段地推进风险定价机制的建立等措施，适当的放宽对中小企业的评级标准，从而使中小企业能够通过供应链模式来融得运营资金。

3.2 审慎的选择核心企业与上下游企业

对上下游中小企业的选择，与一般企业授信有着比较大的不同，必须能够结合供应链的一些特点，通过供应链中的资金和物流提供有效的资产支持，能够借助核心企业的信用，来提升授信的信用等级。对于中小企业本身存在的不少隐患，我国必须从解决中小企业融资难的瓶颈出发，借助物流、资金流的控制，还有向授信自偿性的结构化操作模式，从而设计构筑，能够用于把中小企业信用风险隔离出去的“防火墙”。而且对于“防火墙”而言，其严密性，操作制度的执行力会直接关系到“防火墙”的效力，必须得到重视。

中小企业还有一个点必须认真考虑，其非系统性风险往往远大于大型企业。非系统性风险是指由于企业自身的经营决策，经营方式，或企业的自身特征所带来损失的不确定性，据估计，中小企业两年内的存活率为71%，5年内的存活率不到35%，一般认为我国的中小企业平均存活率为3年。所以我们在选择供应链融资上下游企业的时候必须认识其操作风险和信用风险，谨慎选择合作企业。

3.3 明确商业银行对企业的定位与评价

我国企业按照不同行业不同的标准划分了不同的等级，但是在实际操作中，商业银行往往并没有一个明确的区分规范。特别在一些小型商业银行，一般在授信给企业的时候考虑得不够全面，笼统地把企业进行了一个属于大型、中型、小型的划分。划分出来就给予授信，从而出现很多浑水摸鱼或者信誉足够却贷不到款的现象。因此应该出台一些明确的指标标准，让商业银行有区分的依据。在实际工作中银行要加大监管力度，防止银行的随意定位，从而出现或多或少的违规操作。在供应链金融的融资过程中，商业银行需要就企业的相关状况进行更为明确的定位，通过实地走访、联合相关部门的数据探查等对企业做出必要的企业定位与评价，以此建立起对企业的综合数据分析，以规避企业与商业银行之间由于信息不对称所带来的风险。