基于可持续发展的企业财务战略制定与实施

文/刘静，山东金城医药集团股份有限公司

1 基本概念阐述

1.1 可持续发展

可持续发展战略是科学发展观的基本要求之一，也是全面建设小康社会的重要途径。对于企业来说，可持续发展的财务管理就是指实现不以消耗企业的财务资源为代价的资产增长，在不增发新股的填提下，保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。

1.2 财务战略

财务战略(financial strategy)，是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程。

2 基于可持续发展的企业财务战略制定策略

2.1 融资战略的制定

在初创期，企业的财务实力较弱，同时面临着较高的经营风险，因此，企业需要将财务战略的重点放在筹资上。在这一阶段，企业的收益水平较低，应多使用权益资本筹资，而不是负债筹资，比如采用零股利政策或者股票股利方式。

在成长期，企业的销售收入快速增长，现金流逐渐充裕，经营风险逐步降低。在这一阶段，财务教练的重点应放在查漏补缺上，比如弥补现金缺口，投资战略往稳健的方向偏移，遏制盲目投资，并逐步建立起完善了立项审批制度和信用管理制度。

在成熟期，企业的市场份额稳定、资金周转高效，但同时也面临着潜在的挑战，比如市场增长潜力减弱、股价被高估、股东期望值过高等等。因此，在这一阶段，企业可以采取较为激进的筹资战略，采用试探性的投资战略以开拓未来的市场空间，同时强化成本控制，强化风险监测与危机预警。

在衰退期，企业的销售成绩下滑，在固定成本居高不下情况下，往往陷入严重的亏损。再这一阶段，企业的财务战略应当放在延长经营的持续时间上，调整经营结构，提高股利支付，签订短期契约。

2.2 利润分配战略的制定

利润分配是企业财务活动的重要环节。基于可持续发展的财务战略，一方面，要求改革传统的分配制度，适当向人力资本分配倾斜，比如合理运用期权制、员工持股制等形式提高员工的待遇，提高员工的积极性和创造力，有效强化员工的忠诚度。另一方面，要求选择恰当的股利政策和分配形式，切实保障股东的权益。比如，保持股价的稳定，塑造良好的企业财务形象，股利分配方式以低正常股利搭配额外鼓励的为佳。

2.3 风险控制战略的制定

企业的财务风险控制，需要延伸到财务活动的方方面面。在筹资和融资方面，对于不同筹资融资形式风险进行全面的分析，制定相应的风险控制制度；在投资方面，运用敏感性分析法、平衡分析法、动态风险检测法等多种风险分析方法，并制定在特殊情况下的应对策略。在运营上，完善财务风险管理的相关制度，强化资金流动过程中的风险控制，采取有效的纠偏措施，严格控制在企业经营运转过程中潜在的风险。

3 基于可持续发展的企业财务战略实施策略

3.1 分析企业财务环境

企业的运营发展，受到政治、经济、法律、等多方面环境因素的影响。因此，企业需要利用SWOT分析法，找准企业自身财务环境的优势和劣势，辨别企业在外部环境所面临的机会与威胁，从而做到扬长避短，抓住机会，规避风险，提高企业的竞争力和应变能力。

3.2 强化资金控制能力

第一，强化对资金运转全过程的管控，平衡好投标和采购，实现资本在运转过程中的快速、良性循环，提高周转率。资金短缺时，可以短期融资以解决当务之急，当资金闲置时，在确保保护流动性得到保障的前提下可以购买债券来实现保值。第二，强化投资风险管理。充分研究投资计划的可行性，评估项目的收益和风险，必要时可以委托第三方机构协助。对于重大投资项目，需要使用集体决策的方式，严格按照审批程序，并对项目的全过程进行跟踪监督。第三，选择科学的融资方式。融资计划的制定需要结合企业的实际情况，充分考虑国内外的经济社会环境，并形成一套科学合理的融资流程。

3.3 强化内控管理

第一，完善内控管理制度建设。强化管理人员在内控管理体系中的主导地位，调整岗位设置，分离不相容的职务，实现内部牵制，并引入授权和审批机制，发挥财政与审计部门的作用。第二，强化会计管理基础工作，健全岗位责任制度，注重会计基础规范的考核评价工作，强化会计核算工作。第三，创新会计内控管理模式，实行会计人员委派制度，以增强会计人员的独立性，提高财务会计人员的业务水平和职业素养。我们需要注重权力制衡，断绝委派会计人员与其它部门的利益关系，防止委派人员利用职权之便进行利益输送。

3.4 建立预警机制

企业需要建立财务危机预警体系，作为抵挡财务风险的一道防火墙。财务危机预警体系包括信息采集与监控系统、风险预警分析系统以及危机管理系统。其中，信息采集与监控系统主要负责对企业内外部的信息进行收集和监控，包括相关的政策法规、市场供需情况等信息；风险预警分析系统，通过对各项财务指标进行横向与纵向的分析对比，发现潜在的财务漏洞，找到风险源，并提出预警；危机管理系统主要负责应急计划、补救措施的实施和改进方法的制定，及时止损，遏制财务分析的进一步扩散，并且总结经验，避免类似的事件再次发生。