我国证券公司稳健运营的关键是加强内控机制

2018-12-07魏学良

经济研究导刊 2018年1期

魏学良

（天津大学管理与经济学部，天津 300072）

证券公司是活跃金融市场的重要杠杆，一大批证券公司的出现，极大程度地增强了金融市场的发展活力。但我国证券公司作用的发挥、功能的发挥，都依赖于证券公司自身的稳健运营。当前我国证券公司在发展的过程中，其内部存在着诸多的问题，缺乏科学合理的内控机制，缺乏完善系统的内控体系，缺乏对高层管理人员的约束管辖，缺乏科学合理的内部治理结构，这些都在很大程度上限制着我国证券公司的良性发展。基于此，为推动我国证券公司始终朝着健康科学的方向发展，推动我国证券公司的稳健运营，需要完善内控机制，制定内控机制，全面发挥内控机制的约束作用，综合性推动我国证券公司的稳健运营。

一、我国证券公司稳健运营的现实意义

证券公司是我国金融市场上的重要组成部分，是我国金融市场上的重要杠杆。特别是在证券行业中，证券公司发挥着关键性的中介作用。一方面，证券公司的运营水平，不仅关系着证券公司自身的良性发展和健康可持续发展，同时也关系着投资者、上市公司等诸多方面的利益。实践证明，证券公司在快速发展的过程中，若缺乏稳健的运营体系，缺乏完善的内控机制，将严重影响着这些群体的利益获得，甚至会造成一度的连锁反应，不利于金融市场的稳定。基于这一层面的考量，在证券公司的快速发展中，实现证券公司的稳健运营，必须依托于科学的内控机制。另一方面，证券公司的行为是否规范，证券公司的行为是否合规，证券公司的经营目标是否得以完成等，都依赖于证券公司的稳健运营水平。而实现这一切的基础，就在于加强证券公司的内控管理机制。在金融市场中，作为中介杠杆的证券公司，其自身的行为等都将对金融市场起到“牵一发而动全身”的效果。所以，实现证券公司的稳健运营，必须以内控机制为关键和基础，通过内控机制的约束作用来实现证券公司的稳健、高效、科学运营。

二、我国证券公司内控机制中存在的问题

对于证券公司而言，稳健运营的关键在于内控机制，稳健运营的核心在于内控管理。但当前大多数证券公司在快速发展的过程中，都存在着严重的问题，都缺乏科学的内控机制，这在很大程度上制约着证券公司的快速发展，影响证券公司的良性运转，也容易使得证券公司在金融市场上出现不合规的行为，扰乱金融市场的合理秩序。当前，我国证券公司在内控机制方面存在着以下明显的问题。

1.证券公司的内控机制存在形式主义，内控机制难以发挥实效。证券公司是我国金融市场上的重要组成部分，是金融市场上的重要杠杆，证券公司发挥自身功能和作用的关键在于稳健完善的内控机制。但当前，我国证券公司在内控机制方面存在着突出的问题。一方面，我国证券公司的内部机制存在着严重的形式主义，很多规章制度都未能够根据证券公司的实际特点和情况来科学制定，甚至还有部分规章制度存在着套用、挪用等恶劣情况，严重影响着证券公司内控的整体水平，不利于推动证券公司的稳健运营。另一方面，我国证券公司虽然注重内控管理，并制定了一些内控机制，但这些内控机制在实际的日常运营及管理中，往往难以发挥实效，往往是应付监管部门的抽查而“临时抱佛脚”。此外，证券公司的内部控制机制，理应处于一个不断创新、不断发展的过程中，只有这样才能真正适应时代发展的需求，才能真正迎合证券公司发展的新形势。但大部分证券公司的内控机制缺乏弹性和灵活性，仍存在着“新脚配旧鞋”的问题。部分证券公司甚至多年都不会对内控机制进行修改与完善，使得内控机制与现阶段的法律法规及行业最新条文等存在着较大的脱节，自然难以指导证券公司的稳健运营。

2.内控机制缺乏一定的覆盖面，高层领导成为特权阶层。在我国证券公司的内控管理中，内控机制的制定和运行，理应囊括证券公司治理结构中的任何一员，即便是高管领导也不例外。但当前我国证券公司的内控机制，在其覆盖面上具有明显的局限性。一方面，内控机制仅仅是对于一些初级管理人员的约束，高管领导得以置身事外，这显然难以提升内控机制的整体水平。实际上证券公司的内部行为以及自身的经营行为，都是高管人员做出的决议，基层人员或者普通管理人员很难触及这一方面。若缺乏对高管领导的约束机制，将不利于证券公司决议的科学性，不利于证券公司的稳健运营。与此同时，相应的内部审计、监管部门等也都成为了摆设，对高管们进行的各种可能给公司带来巨大风险，甚至灭顶之灾的行为视而不见，所以才有人将其戏谑为“内部人控制”，而非“内控机制”。另一方面，在证券公司的快速发展中，高管领导成为了特权阶层，他们逃离于制度的约束之外，他们置身与内控制度的藩篱之外，这在很大程度上助长了他们的不合规行为，甚至走上了违法犯罪的道路。高管领导的风险意识淡薄，缺乏对市场的风险考量与预警机制，缺乏对市场风险的研判，盲目地挪用客户保证金、委托管理的资产和债券，进行高风险的投资，最终以惨败收场。

3.职能部门的作用难以发挥，监管部门的作用形同虚设。在证券公司内控管理中，各职能部门发挥着关键性的作用，承担着内控、监管等重要职责，依托于完善的公司治理结构，各个部门的职权得以发挥。特别是对于证券公司的内控机制而言，并非任何一个职能部门就可以单独完成的，而是靠自上而下以及同级各部门之间的协调合作和相互制约来实现的。由此可见，完善的公司治理结构对于内控机制的强化是极其重要的。但在当前证券公司的内控管理中，职能部门的作用难以有效发挥，监管部门的作用也形同虚设。一方面，证券公司在内部机制中，容易受到大股东的操控。在我国大多数证券公司的运营中，大股东所占的股东比例是比较大的，这使得很多重要的决议或者重大事项的决定都由大股东来操控，其他小股东难以发挥参与决策的权益。大股东的占比大，与此同时董事会的权力则比较弱，难以发挥其约束和监管作用。另一方面，监事会的成员成分复杂，难以在发挥监管职责的过程中，保持一定的独立性和自主性。监事会承担着对证券公司各个职能部门、最高决策人员等监管职责，这就要求监事会保持一定的独立自主性。但现阶段各大证券公司的监事会，往往由其他人员兼职或者兼任，特别是一些利益共同体人员来参与监事会的活动，这自然会造成监事会作用的形同虚设。

三、我国证券公司稳健运营的关键是完善内控机制

对于我国证券公司而言，在快速发展的过程中，推动其稳健运营的关键是完善内控机制，运用合理的内控机制来推动证券公司的高效、快速、合理、科学的运营。针对当前我国证券公司运营中存在着突出问题，尤其是内控机制自身的问题，应该采取如下措施。

1.优化内控管理制度的适用性和时代性。在证券公司的运营过程中，完善的内控管理制度是证券公司稳健运营的关键。基于此，在证券公司的快速发展中，必须结合证券公司自身的运营特点，不断优化内控制度的适用性和实用性。当前证券公司的内控制度在实际作用发挥的过程中，具有明显的不适性，往往流于形式，直接套用其他公司现成的规章制度，这在很大程度上影响着内控机制的作用发挥。因此，证券公司必须结合自身的特点，构建完善系统的规章制度，构建科学全面的内控机制，以机制来约束行为，以制度来规范行为，保障证券公司的稳健运营。同时，我国证券公司在规章制度的制定方面，还存在着一定的滞后性。这种滞后性往往使得规章制度难以真正指导实践，难以结合证券公司发展中存在着新问题给予针对性的解决和控制。特别是在当前市场新形势下，证券公司在快速发展的过程中，面临着诸多的风险。证券公司在内控机制方面，还应该构建完善的风险预警机制和风险控制体系，提前甄别可能存在的风险，提前制定对抗风险、消除风险的各类措施，将风险的危害降低至最小程度。

2.加强对高管领导人员的约束管理。证券公司的高管人员发挥着关键性的作用，特别是在决策、决议等过程中，高管人员的行为直接决定着证券公司的经营目标，也关系着金融市场的稳定。针对当前证券公司缺乏对高管领导人员的约束管理这一问题，为完善内控机制，应该加强对高管人员的约束与管理，不断规范他们的行为，规避他们的高风险操作，保障证券公司稳健运营。加强高管领导的约束，一方面，应该将高管领导的行为一并归结到内控管理体系中，制定权责明确、分工合理的内部管理体系，不断完善内控管理体系的适用性和全面性，定期要求高管领导人员出示工作说明，汇报工作情况，整合工作内容，提升他们行为的规范性和合理性。另一方面，还应该制定完善的高管领导约束机制，明令禁止高管领导的某类行为，一旦高管领导出现这类型错误，要严格予以惩戒。

3.完善证券公司的公司治理结构。一个完善并行之有效的公司组织机构应该包括决策系统、执行系统和监督系统等几个方面，并通过这些部门之间相对独立又互为依托、协作的过程，才能使公司的内控机制不单单是停留在形式上。一方面，应该加强各个职能部门的建设和完善，既要加强各个职能部门的合作与交流，同时也应该明确职能部门的各自职责，通过制度建设来将各个职能部门的行为联系起来。另一方面，还应该优化监事会的独立自主性。监事会发挥着关键性的作用，但若将利益相关者一并纳入监事会中，会严重影响监事会的职能发挥。因此，在监事会人员的选拔中，应该科学全面、合理实施。