P2P网贷运行风险分析

梁 阳

一、P2P网络借贷风险分析

P2P网贷，又称P2P网络借款，是指由具有资质的网络信贷公司作为中介平台，借助移动互联网技术提供信息发布和交易实现的网络平台，自产生以后就得到了快速发展，在快速发展的同时也有众多风险的横生。

（一）逆向选择

逆向选择是指由于交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。一方面，P2P平台三方之间存在信息不对称问题，信用等级低的客户需承担较高的借款成本，具有信息优势的借款人为获得借款或降低借款成本，会向平台隐蔽自己的真实信息，信用风险大的客户逐步取代信用风险小的客户。另一方面，在利益驱动下，P2P网络借贷平台的营销人员向公司及出借人隐瞒借款人的不利信息，并将其包装成信用良好的客户以获得业绩。

（二）信用风险

信用风险又称为违约风险，指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险。P2P借贷过程中存在两方面的信用风险：一是P2P网贷平台自身的信用风险。出借人将资金托付给P2P平台，两者达成约定协议，当平台到期无法支付之前约定的本金及利息，那么P2P借贷平台就构成了信用风险。二是资金借入者产生的信用风险。当前，我国P2P网贷平台的主要借款人是被银行等金融机构拒之门外的中小企业及个人，其信用等级低、还款能力较弱，为了业绩，P2P平台会放宽对借款人的审核要求，两个因素导致出借人面临着较高的违约风险。

（三）道德风险

道德风险是指当签约一方不完全承担风险后果时所采取的自身效用最大化的自私行为，通常由信息不对称问题引起。P2P平台只是作为借贷双方的中介而存在，P2P平台将资金贷给借款人之后，并不参与借款者的资金投资活动和日常经营活动，这为借款者隐瞒资金真实用途和流向提供了机会，P2P平台只能根据借款人线上的投标等信息了解资金去向。这种信息不对称使得平台无法有效判断和监督资金的真实情况，形成了道德风险。

二、P2P网络借贷发展的风险防控措施

（一）提高行业门槛，加强行业自律

P2P网贷发展初期，准入门槛较低，导致各平台专门水平参差不齐，发展至今，我国P2P网贷平台规模扩张速度明显且前景好，从其未来发展来看，行业缺乏统一专业的准入门槛。P2P平台作为分析、遴选新闻信息、提供参考性的信用分析的平台，必须具有很强的专业性，P2P平台的发展依托互联网技术的发展，需要平台具有很强的互联网思维，因此需要有较高的准入条件，对注册资本、高管人员的专业背景和从业年限、组织架构等方面应该有一定的资质要求，以提高行业的整体素养，提高从业机构的专业化和抗风险能力，为市场提供更专业、更有效的服务。

（二）完善相关法律规范，加强对平台的监管

P2P网贷平台是一个新兴且发展十分迅速的行业，其突增发展的同时带来了诸多风险，但是相关法律法规对此行业界定模糊，出现监管空白，为一些不法分子提供了牟利空隙。P2P网贷平台作为对传统融资方式的补充，必须由法律进行严格规制。一方面，政府要立法完善监管体系。制定统一的法律标准，确定P2P平台的合法性，防止不法分析钻法律空子，为合法的P2P平台提供更好的便利条件。另一方面，需构建P2P平台事后法律规范，这不仅能够给予借款人足够的信任，也有利于打破商业银行借贷的垄断地位，保障整个金融体系的健康稳定发展。

（三）构建P2P网络借贷平台信用担保体系

P2P网贷在国内的一大特点是无担保的介入，这使资金缺乏安全性，只能依赖借款者个人提供的信息和信用，平台只能进行审核。但是由于P2P网贷平台信息不对称问题，平台不能完全捕捉个人信用的真实性，贷款人的资金安全性缺乏保障，而P2P平台只能承担中介的职能，因此需要抵押担保的介入。一方面，P2P网贷平台可在审核借款人资质的基础上，要求借款人提供一定的抵押物进行担保。另一方面，P2P网贷平台要建立健全的信用担保机制，与第三方担保公司合作，提高贷款人的资金安全性。