对票据融资服务中小企业的几点思考

■肖小伟，李 亮，赵思彦

票据融资将银行信用与商业信用有机结合，消除信用评级对中小企业的歧视障碍，以低成本及时为其补充流动资金，实现普惠金融。本文提出通过创新票据经营机构服务理念、丰富产品结构、建立区域性统一票据市场、真实贸易背景审核环节和风险防范的发展模式，深化推动票据融资服务中小企业的改革进程。

一、票据融资业务服务中小企业的实践

当前，票据融资操作简易、灵活便利，是解决中小企业融资难的有效途径。以江西工行为例，2012年至2016年末全行累计办理票据贴现融资额1048.91亿元，其中支持中小企业融资额达821.97亿元，占78.36%，主要支持制造业、批发和零售业融资，占融资总额的82.37%，有效缓解全省中小企业资金缺口需求，解决中小企业融资难的问题。具体经营策略是：

（一 ）加快票据周转，积极腾出额度，支持中小企业融资

为满足中小企业融资需求，江西工行把“不依融资依交易、不增规模增市场”作为票据发展的新路径，全面做大票据流量市场。积极建立交易出口机制，寻找票据出口：一是加强与省外系统外联系；二是加强与省外系统内沟通；三是与总行票据营业部寻求合作。通过多途径寻找交易出口，加快票据周转，腾出额度空间，为中小企业融资提供有力保证。

（二 ）争取央行再贴现融资政策，支持中小企业融资

把点差贡献度大、业务安全性高的回购式再贴现作为多元化发展票据的重要抓手，从政策、操作等层面全力争取当地人民银行的支持与帮助，通过连续合作的方式，争取低成本资金，做大回购式再贴现业务。尤其是对涉农票据，中小金融机构签发、承兑的票据，中小企业贴现的票据优先办理再贴现，积极支持中小企业发展。

（三 ）不断创新，丰富产品，支持中小企业融资

通过丰富票据理财、票据信托、票据交易品种等产品，满足中小企业资金支付、短期资金周转、降低融资成本，提高商业银行融资服务水平。中小企业融资具有“短、频、急”的特点，电票业务大大提高了票据的流动性和办理效率，切实满足了中小企业的融资需求。此外，还可通过买方付息贴现票据、部分放弃追索权等创新组合业务产品，加大对中小企业融资支持的力度。

二、票据融资业务服务中小企业的难点

（一 ）票据综合结构的问题

长期以来，中小企业由于单个企业持票少、单张票面金额小、到期日零散、票据张数多、背书次数多等“零售”特点，使得贴现难度大、成本高、不易转卖，给商业银行在买卖和交易上带来了许多障碍。因此，商业银行更愿意办理具有“批发”性质的大企业签发的票据。

（二 ）票据市场工具单一性问题

根据现行《票据法》的规定，票据市场主体只能办理交易性票据业务，不能办理融资性票据业务。而目前在交易性票据中，银行承兑汇票所占的比重又高达82%，商业承兑汇票所占比重仅为18%。这种近乎单一票据的市场，限制了中小企业票据融资的规模和范围，也不利于金融机构防范票据风险和保持票据市场的健康持续发展（汪小政和易文家，2015）。

（三 ）票据市场缺乏统一性的问题

票据利率市场化后，出现各行相互戗价的无序竞争现象，不利于全市场健康发展。当前央行再贴现属地政策也难以适应业务需求，贴现企业只限于当地，限制了票据流动性，不利于资金双向融通。

（四 ）票据的真实贸易背景问题

近年来监管部门和央行多次检查发现，虽然商业银行在办理票据业务时履行了审查之责，跟单资料也基本齐备，但延伸追踪检查的结果表明，相当数量的票据不具有真实贸易背景。脱离贸易背景签发、承兑的融资性票据实际上是一种短期债券，由于缺乏法律依据和市场信用评级，其潜在风险不容小觑。

（五 ）金融机构对票据业务的风控管理问题

现今，一些金融机构为扩大承兑规模，规避承兑保证金管理制度而采用逆向操作，通过对办理承兑业务的中小企业发放贷款,先给予贴现资金后办理票据贴现手续。一些商业银行分支机构故意降低票据交易跟单资料要求,放松对出票（承兑）人资信状况的核查，降低票据交易利率，放宽承兑、贴现标准等。这一系列盲目扩大承兑的票据融资行为,所带来的风险远远大于它所解决的问题。

三、票据融资业务服务中小企业的发展模式创新

（一 ）创新票据经营机构服务理念模式

随着我国利率市场化的不断深入，金融脱媒趋势不断加快，企业债券、短期融资券、超短期融资券等融资工具的快速发展，使大型企业的议价能力提升,信贷利差不断收紧。然而，对中小企业的议价优势仍较为明显，商业银行对中小企业更容易实施风险定价，有利于扩大利差，提高经济回报率，为商业银行找到新的利润增长点。将中小企业票据作为票据融资经营转型的突破口，是商业银行提高收益的重要抓手。“抓大不放小”是票据经营机构发展模式创新的现实选择。

中小企业在解决社会就业、增加政府财政收入、完善市场经济体制等方面都做出了贡献，商业银行从以往“等票上门”转变为“走出去”营销策略，在考核力度上加大中小企业营销的得分比重，支持中小企业发展，承担社会责任、树立银行口碑。近年，工商银行就表示把支持小企业发展作为不可推卸的社会责任，并进一步将发展小企业金融业务纳入本行公司金融业务的发展战略。2017年，工行成立普惠金融业务部，专门服务支持中小企业发展。江西工行1～9月通过票据融资贴现解决中小企业资金周转量达到70亿元，占票据贴现总量的50%以上。

（二 ）创新票据产品结构模式

一方面，敏锐把握客户和票据市场需求，加大票据融资产品创新研究，丰富票据品种，完善票据业务产品功能，不断提升票据融资业务竞争力。另一方面整合业务资源，以客户为中心，以先进的业务系统平台为支撑，推进票据池、银企互联等新产品，支持中小企业融资。

由央行牵头成立商业承兑汇票推动组织机构，根据区域内中小企业行业特色，给予再贴现奖励和扶持政策，引导商业银行提高商业承兑汇票比重。建议成立具有政府背景的融资性担保基金和融资性担保公司，组建多种中小企业行业协会，为中小企业签发票据提供担保或提供保证金，提高中小企业资信，从签票环节为中小企业票据融资提供支持。

积极稳妥地发展票据市场工具，在重点推广使用商业承兑汇票的同时，开展融资性票据的试点工作。鉴于社会信用环境现状和票据市场发展的实际情况，应按照先交易性票据、后融资性票据，从以商业汇票（银行承兑汇票和商业承兑汇票）为主、逐步推出本票（商业本票和银行本票）业务的政策安排，发展票据市场工具。

（三 ）创新建立区域性统一的票据市场

为促进票据利率市场化健康发展，建议由当地央行牵头，各家股份制银行为成员，制定并公布区域性票据利率区间，有效规避一些银行随意乱报价，促进银行企业持续健康发展。建立区域性票据利率定价机制，规范票据有序竞争发展。

人民银行可通过放宽再贴现金额要求、浮动再贴现利率，适度增加再贴现规模；放宽再贴现属地要求,增加票据在各地区、各银行之间的流动性，在全省范围内形成区域性统一的票据市场，并逐步取消再贴现规模的计划分配，由市场供求决定再贴现数量。为更好地支持中小企业发展，建议央行修改现有票据再贴现政策：一是中小企业贴现的银票，时间不限，均可办理再贴现；二是省内贴现的中小企业在省内任意一家人民银行均可办理再贴现；三是适量办理买断式再贴现业务，进一步促进再贴现业务发展。

商业银行应适度扩大对基层行的授权，在防范票据风险的前提下结合实际情况，给予中小企业尤其是民营企业适当的优惠政策，实现银企双赢。

（四 ）创新票据真实贸易背景审核

对虚构贸易背景签发、承兑商业汇票的市场主体，通过建立通报制度、退出交易制度和责任追究制度，严肃查处。取消贴现环节的贸易背景审查，企业申请贴现时，无需向金融机构提供合同、发票等资料，使贴现环节手续更为简洁。

（五 ）创新票据业务风险防控模式

1.加强外部风险防范措施

外部风险防范是一个多维度的系统工程，可以从以下几方面来予以推进：

（1）加强教育，提高全员风险防范意识。所有从业人员要认真学习金融法律法规，牢固树立法制观念，依法用票、按章审票、循规管票，提高风险防范意识是开展票据融资业务的基本保障。向票据从业人员传达新要求，开展票据风险教育，同时加强票据业务风险的排查，增强风险管理的针对性和预见性。

（2）深化改革，推进社会信用体系建设。建立全国联网的社会信用查询系统，严格审查登记企业信用档案、银行信用档案、企业经营及资产负债情况、相关信息披露、查询查复、业务监控等信息。通过资信系统查询，对全社会信用行为，起到制约和规范的作用，在提高工作效率、降低经营成本的同时，达到最大限度减少票据风险之目的。

（3）完善法制，票据法规与时俱进。现行《票据法》于1995年制定完成，自1996年开始实施至今，缺陷较多且明显落后于当下票据业务的发展进程。有关部门应加快《票据法》实施细则修订进程，把票据融资业务纳入法制化管理体系，实现按政策办事、按标准办理。

（4）违法必究，落实有效的外部监管。人民银行进一步完善票据业务管理机制，加大对违规操作的处罚力度，建立通报制度、退出交易制度和责任追究制度，严肃查处违法行为。整顿市场秩序，改善市场环境，防止金融机构以降低利率等为条件的不正当竞争。

2.加强内部风险防范措施

商业银行应切实加强内控，防范票据经营风险：

（1）建立票据融资业务服务中小企业的“五不准”：不准做异地票据贴现业务；不准做掮客票据；不准做无真实贸易背景票据；不准与皮包公司发生业务关系；不准仅靠肉眼、手感、经验审验票据（纸票）。

（2）建立对重点防控企业的重点审查机制。对带有“贸易”、“实业”、“工贸”字样，出票时间与贴现时间间隔短，贴现规模与企业规模不匹配的贴现企业，要本着“了解企业、了解业务”的原则，加强对贴现企业的资质、真实贸易背景的审查，监测其贴现资金的流向，审慎买入该类企业的票据，防止企业利用虚假贸易套取银行资金。

（3）建立非现场风险监测提示制度。总行通过票据系统从严监测各分支行的票据融资业务，对可疑的贴现业务进行风险提示，必要时对贴现行进行停牌警告。

（4）建立票据融资业务风险检测制度。以江西工行为例,将鹰潭、九江分行票据中心作为全省票据业务检测行，其他被检测分行票据中心按省行移存要求，及时送票据进行检测，要求检测行认真执行检测职责，每月向省行报送检测报告。从机构到人员、从营销到操作、从前台到后台、从买入到委收、从管理到经营等建立了风控点。近十年，江西工行票据交易量达1.34万亿元，票据资产不良率为零。

[1]汪小政，易文家.我国中小企业票据融资业务管理研究[J].票据研究，2015.