京东商城金融生态圈构建研究

王嘉

[提要] 京东作为传统电商企业，单一的价格战和对物流配送的竞争已经不足以在日渐白热化的电商大战中占有一席之地，创新改革迫在眉睫，所以京东于2013年开始发展自己的金融服务业。本文从京东商城金融业务发展背景和现状，挖掘京东现有金融业务发展的优势和存在的风险；着重分析京东未来金融服务生态圈的构建，形成消费金融、供应链融资、平台金融以及支付体系等四大业务板块；阐述京东金融发展中存在的问题，并提出对策建议。

关键词：金融生态圈；供应链金融；风险控制

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2018年9月20日

一、京东移动互联网金融生态圈的内容

京东现有的金融服务主要分为四大板块，分别是消费金融、供应链融资、平台金融以及支付体系。首先是消费金融，是专门针对个人的消费及融资需求；其次是供应链金融，提到供应链发展，就意味着在京东的上游，有大量中小微供应商对资金有很大的需求，针对这些企业，京东为其开展了供应链金融业务，目的就是为这些供应商提供小额贷款服务。由于京东的平台拥有大量的客户资源，针对一些京东做不了的业务和领域，或者其他金融机构具有明显优势的方面，将通过以合作的形式进行在线销售和推广，这就是京东的平台金融业务。支付体系的构建主要是京东收购了网银在线等支付公司，打造支付体系是京东金融生态链的一个重要组成部分。这四大板块便构成了京东金融业务发展的生态圈，它们之间互为补充和支撑、相互完善，共同构成了京东未来金融业务的发展方向和前景，形成了京东金融业务的核心竞争力。

（一）消费金融。针对个人消费者，京东金融推出了消费金融业务。由于京东商城的网上购物平台主要针对个人消费者的需求，个人消费信贷有着巨大潜力和发展优势，所以消费金融业务部的目标对准了个人消费品，为个人消费群体推出了“京东白条”这一产品。2013年京东更是确立了互联网金融、电商业务、技术创新以及智能物流的四架马车结构，为消费金融打下了坚实的基础。

大数据为消费金融的发展提供了可能，京東作为电商平台拥有大量的客户资料和数据，这一点区别于银行的传统信贷消费平台。京东具有其独特的优势，不仅积累了很多平台上下游资源，更是积累了大量数据，通过对这些数据的分析和整合，更好地为消费者提供消费金融服务，使消费者有更加舒适的消费体验。

1、“京东白条”的推出。京东一直提倡“多快好省”，消费金融业务更加倡导金融是一种生活方式，以个人信用为基础，便利了用户的消费。在传统消费金融领域内有两个问题，影响着用户的使用：第一，这些服务要依托于实体的载体而存在，比如信用卡；第二，申请期限比较长，“京东白条”很好地解决了传统消费金融这两个问题。“京东白条”主要内容包括：一是只要消费者在京东购物，即可申请享有最高1.5万元的个人贷款支付，并且可以在3～24个月内分期还款，能够将这些不便利降到最低，提升用户体验；二是京东主要运用大数据等互联网技术手段，为京东良好的风险管控提供可能性。用户使用白条在京东上买了什么东西、商品去向，京东的后台都可以知道，将坏账率尽可能地降低。

未来京东的发展是实现全站“京东白条”的使用。最重要的是增加京东消费者的粘性，因为消费业务越多，数据越完善，京东消费金融越成熟，客户能得到的服务就越好。如，当有消费者看中一款电子产品，却没有足够的钱支付，传统的解决方案是使用信用卡，或者找人代付。而信用卡有申请门槛，额度也有所限制，而且申请周期长，手续比较繁琐。相比之下，京东白条操作简便得多，不仅没有额外费用，还存在一定的免息期。

2、用户理财的小金库。京东版的“余额宝”就是其推出的用户理财小金库，以财富管理为核心的货币型基金，小金库主要与一些大型的基金公司合作。目前上线的产品包括嘉实基金的“活钱包”和鹏华基金的“增值宝”等；在个人电脑和手机客户端退出了网银钱包，具有支付转账等功能。同时，京东小金库开售基金产品，被誉为京东金融的“超级理财”产品，逐渐完善用户的理财需求，全面打造京东自己的“支付宝”。小金库在本质上是一种综合类服务，主要是由各合作机构共同打造的理财增值服务，以投资货币市场为主、“T+0”快速取现服务为核心，开展着基金理财投资、客户之间的还款转账、网上购物等业务。

（二）供应链融资。与阿里巴巴集团侧重点不同，京东致力于供应链金融服务平台。通过自身运作模式与多款信贷产品，京东全面覆盖了上游供应商与下游商户，有机整合供应链，扩宽了业务范围，降低了运营成本，提高了自身金融实力。

京东在未来构建的供应链金融产品，将涉及到京东商城的整个交易链条。当一家供应商与京东电商合作，在开始阶段，供应商就可以使用我们提供的资金去做生产业务，当它挣到钱可以再存在京东的网上账户中，便有大量的沉淀资金在京东的账户中，而京东可用这些沉淀资金提供进一步的增值服务，以实现资金价值的最大化。换句话说，针对供应商的供应链金融服务不仅仅是简单的借贷，而是多种金融服务的混合和综合。

在供应链金融发展中，其中最重要的就是完善好京东的生态圈。从最初只为供应商提供融资服务，拓展到京东的合作伙伴，最终发展到围绕京东上下游业务链进行金融融资服务，逐渐打造一个以京东为中心的生态服务圈。

（三）京东投资平台的搭建。京东金融吸引了鹏华基金、嘉实基金、易方达基金、南方基金、工银瑞信等8家大型基金公司的业务进入到其投资平台。

投资平台业务的种类丰富，包括信用卡的使用、基金的投资以及一些个人贷款和银行理财。大数据在此发挥了重要作用，因为京东与各合作方的数据种类的不同，需要有平台业务作为发展中心。一些京东做不了的业务，如住房公积金中心掌握着消费者的个人信用记录，便可对部分消费者开展特别的信用贷款业务。市场上有很多类似情况，如果有其他金融机构能给消费者带来更优的解决方案，京东便会与其合作，构建更加完善的金融服务平台，为消费者服务。

（四）支付体系的构建。以网银在线为核心的支付体系，是京东金融的支付业务板块发展的基础。银行的端口数量不足是京东支付体系面临的一大问题，网银在线必须能与大部分银行连接，才能满足京东用户使用。因此，对主要供应商京东增加了对公客户的结算等业务，并对很多相关业务进行了修改，进一步完善了京东的支付体系。

在整个京东金融生态圈中，网银在线起到一个连通上下枢纽的作用。首先，京东在前台网络客户入口方面，提供着连接和设置；其次，京东愈加完善的支付手段和账户体系的构建。另外，网银在线是京东物流体系中一个重要的环节，为客户提供了货到付款的便利，也完善了京东的支付体系。网银在线与京东配送的终端进行结合，就相当于POS机的功能，能够实现用户即时付款到账。这是京东支付体系的一大提升进步，便利了用户的支付结算，也是京东金融业务中必不可少的一个环节，为整个金融生态圈的构建打下了重要基础和必要的技术支持。

二、京东金融发展中的问题

（一）京东平台竞争力相对不足。虽然京东金融业务的产品种类十分丰富，但互联网金融的竞争，并非仅仅以产品类别的“以量取胜”，客户的使用量、依赖性也尤为重要。电商在转向做金融平台的过程中，倚重更多的是电商规模和用户数据规模，这些才是电商在互联网金融竞争中的核心优势。但是，如果潜在用户量不足，规模化效应不显著，优势不再存在，盈利就成为一大难题，这是困扰京东金融业务发展的一个瓶颈。

在与淘宝的对比中，京东的劣势尤为明显，京东公布的京东商城销售额显示，2014年全年的销售规模为2，602亿元。而淘宝的销售收入在3年前，就已经达到了1.6万亿元，保守估计淘宝的销售额是京东的4倍左右。而即使是在这样规模的客流的支撑下，阿里平台的信贷规模也只有百亿元左右。淘宝的万亿元销量规模，也只催生出了百亿元的信贷规模。阿里集团积累了十年之久，有多达8亿注册用户，至今也仅仅得到百亿的信贷规模。所以，京东在争取用户量上还有很长的路要走，庞大的客户量需要京东不断的积累和挖掘。

（二）风险控制能力不够。金融服务业务对于京东来说，还是比较新鲜的领域，金融业务毕竟不是京东的主营业务，所以京东在开展小微企业贷款业务时，存在很多不足，包括信用评估、风险控制等方面。相比较而言，银行则有能力通过相应的风控手段来评估风险、控制风险。通过对电商行业金融数据的分析可以发现，电商运作金融业务将面临较高的风险，包括企业的道德风险、逆向选择等。企业的违约风险以及京东风险控制能力的不完善，为京东未来金融服务业务的发展埋下了隐患。

1、信用风险。信用风险，是所有金融机构都会面临的重大难题。特别是对于电商金融来说，它们抵御信用风险的能力相对较低。当借款人（消费者或供应商）由于各种情况，没有能力或不愿履行合同的规定而构成违约，这将导致电商平台面临坏账的风险。

电商平台在进行放贷前，通过利用大数据系统建立的信用评价系统，对借款人的交易金额、相关财务数据以及社会关系等数据进行总结和分析，从而判断出借款人的资信状况，以此作为其发放贷款的依据。京东小贷模式，即对商家进行资信考察，主要是分析商家的商品交易量、交易数据真实性、用户的满意程度、库存量、财务指标等数据作为主要依据来进行信用评级，以此来分析商家的资信状况。但值得关注的是，电商的金融服务具有虚拟性，双方主要通过互联网发生联系，双方没有缺乏面对面的了解，不能对对方的状况有进一步真实的认识，这便使得验证身份及分析交易真实性变得困难，因此客户具有较大的违约风险。除了在事前风险识别不够完善，在事后的线上贷款也有很大的局限性，并且对违约客户缺乏有效的追款措施。此外，电商平台以信用贷款为主，几乎没有抵押物、担保人，更使得追款变得望尘莫及。

2、技术风险。电商金融的发展是以互联网技术为依托，因此一旦计算机网络系统出现了问题，其影响范围之广、危害之大是显而易见，具有巨大的潜在风险。首先，网络病毒具有巨大的破坏力，会给电商企业带来巨大的风险，病毒通过互联网快速传播，具有范围广、速度快的特点；当某个应用程序受到病毒的入侵，那么整个互联网的交易平台都会受到该病毒的威胁；其次，数据安全风险的管理，是电商金融面临的另一大技术挑战。电商平台的海量的数据资源，是电商最核心的竞争力和数据资源。另外，由于互联网系统具有的开放性，如果数据安全系统不够完善，很容易造成数据信息的泄露和丢失。对于电商来说，技术风险具有重大的潜在风险。

三、京东金融生态圈发展建议

（一）提高企业核心竞争力。目前，京东金融生态圈的基本架构已经发展出雏形，但与此同时，京东还应注重其主营业务的发展，扩大电商平台、吸引更多用户、完善自营物流体系，这些对京东当前发展同样重要。因为只有优势业务的进一步发展，整体竞争力的提高，才能为京东金融业务的发展提供保证。另外，做好风险控制，完善金融生态圈的构建，可以促进其主营业务的进一步发展。根据上文分析，笔者发现京东金融发展的风险主要在信用风险、市场风险、技术风险、法律和监管风险方面。

（二）建立信用评估体系，提高信用管理水平。建立稳定可靠的信用评价体系，是京东金融业务发展的当务之急。评估一个企业的还贷能力，首先应当衡量其整体信用水平，包括对历史交易信息的收集评估、财务信息的分析、企业的不良贷款率等；其次是企业自身的整体实力，衡量企业的信用水平，需要对其各个环节的把控，如一个良好的管理方式、有实力的人才团队等要素。京东供应链金融发展的基础，是根据企业、个人的信贷偿还能力水平建立的稳定可靠的信用评价体系。同时，贷款流程的每个环节也要建立相配套的信用评估体系，来确保其正常运作。另外，信用评估部门既要独立于评估体系，又要与整条供应链相适应。形成完备的信用评级体系，提高信用管理的水平，更好地防范风险。

（三）重视信息安全，采取主动防御措施。电商金融的载体是互联网技术，包括计算机技术安全、信息安全等。因此，电商企业应当注重加大对互联网技术的投入，特别是在完善技术系统、处理数据能力、收集分析信息方面都应加大投入力度。另外，由于新的服务业务上线，必然伴随着潜在用户的质疑，京东可借此机会对在线服务系统进行调整和优化。聘请专门人士给予专业问题的答疑，同时发展自助服务或培养专门的客服人员在线进行实时服务，做到与客户及时、有效的沟通交流。有助于增强客户好感度和信任感，提高服务的运营效率，避免造成不必要的麻烦。

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