趣头条，去头条

曹忆蕾

中国城乡的距离是针尖与钉帽之间的距离。曾经站在钉帽的淘宝、今日头条滑向了针尖，把针帽留给了拼多多、趣头条。

中国互联网企业的上市速度被刷新了。北京时间9月14日晚，趣头条在美国纳斯达克挂牌，股票代码为“QTT”， 成为移动内容聚合第一股。从APP上线到赴美上市，拼多多用了3年，趣头条仅用时2年零3个月。

这是一次典型的弯道超车。诞生于2016年的趣头条早错过了互联网创业的最佳时机，彼时，一二线资讯软件的竞争进入白热化，今日头条、腾讯新闻、一点资讯等早已各自圈地，趣头条是谁？鲜有人知。

2018年3月，腾讯的一笔融资向外界“炸”出了趣头条，对这款资讯软件，腾讯领投了2亿美元的B轮，原因简单：趣头条上线一年后，日活跃用户数就超过千万。此后，趣头条又完成人民网旗下基金领投近6000万美元，投后估值达到27亿美元。

截至2018年8月，趣头条APP的累计装机量达1.81亿，月活用户6220万，在两年多时间内跃居内容聚合领域第二名，仅次于今日头条，后者已经成立6年。

趣头条CFO王靜波对上市速度回应道：“并不是为了融资上市，目前账面有近18亿元现金。此次融资的目的是为了加强品牌的认可，可能对未来竞争格局产生影响。”

狂奔在五环外

拼多多与趣头条，两家前后脚登陆纳斯达克的上海本地公司，摘下了这座城市“没有互联网企业”的帽子。两位创始人黄峥与谭思亮，出身浙大竺可桢学院与清华+中科院，上海滩的两位精英赌对的是同一件事：对下沉市场的预见。

2010年，罗辑思维创始人申音曾写文分析：中国没有一个所谓“全民的互联网”，而是人为割裂的。申音说，原本我们以为中国互联网会是一座“金字塔”，但越来越变成一颗“图钉”。中国城乡的距离是针尖与钉帽之间的距离。曾经站在钉帽的淘宝、今日头条滑向了针尖，把针帽留给了拼多多、趣头条。

易观数据显示，2017年，下沉市场总人口是10亿，平均每人0.5台移动设备；一二线市场约3.63亿人，平均每人1.3台移动设备。在一二线城市，中国互联网人口红利已经触顶；而超过一半的移动互联网用户集中在三四五线城市。

有闲时、尚未受到互联网驯化、乐于分享、喜欢网赚——这是趣头条的用户画像，也是中国最后进入互联网的10亿人口。在创业者的眼中，这是中国互联网第三波人口红利。

趣头条创始人兼董事长谭思亮看到，在三线及以下城市，互联网各行业老大的渗透率一直没有超过20%。在他眼中，世界上只有两种商业模式，一种用来save time（节省时间），核心是通过技术提高效率；另一种用来kill time（消磨时间）。

他偏爱后一种。在趣头条的商业设计里，时间是可以用来交易的，阅读时间越长，获得的金币越多，积累到一定数量，金币可以提现。在快节奏的大都市里，人们难有留给趣头条的时间，但对于刚会熟练上网的农村用户而言，时间是最过剩的资源之一。

这批人口有10亿。由红米所代表的低价智能手机快速让三到六线用户上了网。目前，趣头条累计装机量1.81亿，还有8亿多用户空间。

趣头条主打的娱乐、养生等软性资讯，是日益精英化的今日头条、腾讯新闻不能满足的。相关数据显示，趣头条与今日头条、腾讯新闻的用户重合度不足20%。今日头条用户主要在一二线，男性占55%；趣头条用户主要在北方的三四五线城市，女性占70%；一点资讯用户集中在南方发达城市，男性占61.9%。

不论是市场或主要用户性别，趣头条都避开前辈锋芒，打出了差异化。

狂奔是谭思亮擅长的。趣头条核心团队是他为代表的“盛斗士”（盛大离职员工自称），谭思亮曾任盛大广告在线业务负责人，李磊同样曾任职于盛大广告、51.com，现为趣头条CEO；陈思晖则曾在盛大人力资源部工作，现在趣头条担任COO。

过去几年，打车、外卖、共享单车等互联网战场早就上演过补贴大战。趣头条的种子用户则是通过亲朋好友互相推荐发展来的。趣头条建立了一套用户忠诚体系——任务机制与金币激励，用户所有的行为都可以转化成金币，包括阅读、点评、邀请好友、分享朋友圈。

这个积分运营机制，在微信群与朋友圈等社交平台的助力下，最大化放大了势能。增长策略奏效了。2018年3月完成腾讯领投的B轮融资前，趣头条注册用户已超过7000万，月活用户近3000万，日活用户已超过1000万，此时，距离产品上线不足两年；截止2018年8月，月活和日活用户相比前一阶段均已翻番。

亏损上市≠缺钱

像每个快速发展期的互联网企业一样，趣头条目前仍处于亏损中，单从数字上看，亏损还在加剧。招股书显示，2016年，趣头条净亏损1090万元，2017年净亏损9480万元；截至2018年6月30日的前6个月，净亏损扩大至5.144亿元。

对此，趣头条解释，跟其他互联网公司一样，趣头条会在早期花费大量成本去获客，这些用户会在未来长期带来价值，但获客成本都是当期入账，导致早期容易出现亏损，增长越快亏损越大，但随着规模效应起作用，营收逐渐增长，亏损会逐渐收窄，直到盈利。

这是一种典型的烧钱扩张市场、全力保增速上市的常规做法。只要增速高，估值不会低，为此，独角兽们都在不断收购或者内部孵化热门项目来扩充体量，以备上市之需。

2018年，小米、美团、拼多多在港股、美股上演了一出争相上市的大片。创投企业的资金压力与日俱增，IPO成为救急手段之一。有投资人向记者表示，“未来真正困难将是估值不少，且缺少核心盈利模式的公司，这意味着他们仍需要巨额资金扩充市场，这批公司是中国创投市场的大多数。”

南京航空航天大学金融学教授徐强也曾对上市造规模的做法提出质疑，指责没有核心技术的公司只是把市场规模做大了，“虛胖，上市是想圈一笔钱，把业务抛给资本市场”。

趣头条明确否认了这一点，并透露，截至6月30日，现金及现金等价物有17.66亿元，足以支撑公司的高速发展。同时，趣头条的运营现金流表现稳健，2016年到2018年上半年，运营现金流累计约320万人民币，仍然是正数，意味着公司运营两年半，运营层面基本上一分钱没烧，基本在盈亏平衡水平之上。“上市对于我们而言，更多是因为品牌认知度提升方面的需求，我们希望能进入更多用户的视野中。”

招股书显示，2018上半年的亏损中，1.8亿元为两位创始人的股权激励，这部分与公司长期绑定的股份将带来相应的成本。除去1.8亿元，趣头条2018年上半年的实际亏损为3.3亿元，而2017年同期为2830万元。对于当前仍在扩张期的趣头条而言，高速的用户增长需要高额的市场投入，这不难理解亏损加剧的原因。

同时，亏损率在下降。2018年，趣头条的亏损从一季度的2.2亿元降到二季度的1.1亿元。同期的收入从2.4亿元增长到4.8亿元，环比增长翻番。

三四线用户也需要质量

人红是非多。金币兑现和邀请补贴，曾被误读为传销。实际上，这种独特的积分运营机制，使趣头条获得了用户长期留存的优势，相较于其他资讯聚合类平台的用户登录率不到30%，趣头条的用户登录率高达95%。

非议随之而来，趣头条曾对媒体解释，这是一种“与用户共享利益”的用户忠诚计划，“你都不向用户收钱，没有销售行为，怎么能说是分销甚至近似于传销呢，对吧？”

“它更类似于航空公司的积分体系，使得用户在购买机票时更倾向于购买有会员积分的航空公司，但本质的需求还是乘坐飞机这件事。”趣头条对记者解释，归根结底，内容是用户的本质需求。

趣头条早期投资人红点创投张鸣晨认为，更多人只把金币当作一个读新闻的养成方式。“金币是噱头，是糖果，最终能长久留存的用户会更重视阅读价值。”张鸣晨告诉记者，“为了用户的长期留存，趣头条的内容生态、推荐机制更重要。”

迥异于一二线人群，广场舞、养生保健、婆媳类内容在下沉市场更受欢迎。这种特性，也让趣头条被迫贴上众多标签中最粗暴的一张：“Low版今日头条”。

目前，趣头条已与国内超过200家专业媒体机构达成合作，有超23万家自媒体入驻趣头条自媒体平台。为了提升内容的质量，趣头条投入了一支近600人的人工审核团队，对平台内容进行层层筛选，过滤高危、低质、重复等不合规内容，致力于传播正向内容。趣头条告诉记者，三四五线用户对内容种类的需求不同，不意味着对质量没有要求。

谭思亮曾说，“我觉得增长是一个企业最核心的动力，如果有足够快的增长，企业的很多问题都会被掩盖掉，但一旦增长慢的话，很多东西都会冒出来，而且中国的商业环境不太允许你有太多慢的机会，一旦放慢，风险就大”。

在真正风险到来之前，趣头条需要一次换血：内容体系、品牌打造与用户增长之间的主次调换。

据36氪报道，趣头条上线半年后，谭思亮和CEO李磊等高层内部就反复商讨，最终清理并封杀了20多万作弊骗补的“羊毛党”账号。当时趣头条的日活才只有百万级别，此后清理机器“羊毛党”一直是这家公司的技术重点之一。在谭思亮看来，三线城市以下的用户群有大量闲暇，需要消磨时间，在创业早期，比起改善用户体验，先找到初始用户才是最关键的，作为资讯产品的内容价值则被排在拉新之后。

拿到腾讯领投的B轮投资之后，趣头条一方面继续投入补贴获客，另一方面开始建设内容体系，但在调性上，谭思亮始终坚持优先满足三线以下城市人群的喜好，无视外界标签的误解。

用户是健忘的。今日头条已诞生6年，大多数人并不知道，这家资讯巨头是从内涵段子、搞笑囧图等内容产品起家的，在那个传统媒体与门户网站主导内容的时代，倡导算法的今日头条不设主编，不搞推荐，低俗内容停留在火车站人群阶段。那个时候，今日头条成为大众竞相攻击的靶子，所背负的争议不亚于今天的趣头条。

如今，今日头条早已完成了一二线城市的内容消费升级，趣头条则在另一片广袤市场刚刚开始。

伴随着争议与误解上市的公司不在少数，主打陌生人社交的陌陌也曾被有色眼光对待过。坐拥巨大用户量的陌陌，直到移动直播业务的崛起，才实现了商业变现。此后，又不断升级用户玩法，引入狼人杀、K歌、多人社交等模式，增加用户黏性。

对两岁三个月的趣头条而言，当前最重要的是：将非议放在一旁，全力奔跑。