苏宁易购 双线融合发展战略执行有力智慧零售推动单季收入再超600亿

苏宁易购致力于打造场景互联、双线融合的智慧零售模式，构建覆盖一二线城市到农村乡镇市场的全层级、多场景零售网络，实现营收规模高速增长。

近日，苏宁易购（002024.SZ）发布了2018年三季报，前三季度苏宁实现营业收入1729.70亿元，同比增长31.15%；实现归母净利润61.27亿元，同比增长812.11%。继2018年二季度之后，苏宁易购当季的营业收入再度站上600亿大关，为622.91亿元，同比增长29.41%。自2017年二季度以来，苏宁营业收入已经连续六个季度取得25%以上的同比高增长。转型后的苏宁易购在发展快车道上行驶顺利。

苏宁董事长张近东提出，未来零售就是智慧零售。苏宁易购作为智慧零售龙头，正引领着行业发展，通过运用互联网、物联网技术，感知消费习惯，预测消费趋势，引导生产制造，为消费者提供多样化、个性化的产品和服务。在线上和线下业务良性互动、共同推进下，苏宁易购通过转型调整形成的智慧零售优势对整体业务的推动作用，开始得到充分体现，业务增长趋势愈发显著。目前，苏宁易购正致力于打造场景互联、双线融合的智慧零售模式，构建覆盖一二线城市到农村乡镇市场的全层级、多场景零售网络，覆盖消费者的多维度需求，实现营收规模高速增长。

在线上业务方面，苏宁易购聚焦会员与流量，营销与扩品同步推进。截至9月底，苏宁零售体系注册会员数量3.82亿。前三季度苏宁在百货、超市、母婴、家装建材等品类上新引入的商户数量占比81%，商户及商品丰富度得到进一步提升。由此，苏宁易购前三季度线上平台实现了1379.54亿元（含税）的商品交易总规模，同比增长70.89%，继续保持了快速增长，远超行业水平。

而在线下，随着苏宁易购逐步完善多业态、多层次门店布局，同店收入获得稳步提升。在三四线市场，苏宁强化苏宁易购直营店质量管控，加快店面升级与挑战，经营质量稳步提升，前三季度直营店同店收入同比增长21.22%，新开店538家；零售云加盟店方面，在快速扩展开店数量的同时，也加快供应链、物流、IT、金融服务能力输出，前三季度零售云加盟店新开店1414 家，截至三季度末店数达1453家。

作为社区服务主要切入口，苏宁持续推进苏宁小店在一二线城市的社区商圈、CBD商务区、大客流区域门店开设，聚焦社区消费场景，不断优化探索迭代标准模型，前三季度苏宁小店新开店1536家，截至三季度末，自营总店数1744家，另有迪亚天天加盟店104家。

家电3C家居生活专业店门店升级改造持续进行，店面经营质量稳步改善，并成功入驻大润发超市，前三季度新开店518家，总店数达1957家；苏宁红孩子店完善店面业态布局，持续进行迭代升级以满足消费需求，店面模型逐步清晰，前三季度新开店60家，同店收入同比增长40.37%。

由上述数据可见，2018年以来，在线上平台的支持下，苏宁易购继续深植线下，各类型业态全面开花，有力地推动了收入的增长。

与此同时，苏宁物流、金融等增值业务继续保持高增长，已经在智慧零售生态圈内形成了协同效应，为核心零售业务的增长保驾护航。

面对苏宁易购前三季度靓丽的業绩表现，券商分析师纷纷推出研报，建议买入。申万宏源研报认为，苏宁易购“聚焦线上，扎根线下”的战略清晰，执行有力，苏宁持续改善线下业态分布，建立了差异化的竞争优势。中泰证券研报认为，苏宁易购的家电零售已经形成宽阔护城河，全渠道多业态零售网络凸显规模效应，且物流金融业务迎来放量增长。

随着“双11”的到来，新的一轮消费狂欢拉开大幕。据悉，今年“双11”期间苏宁易购线下门店规模将突破10000家。根据苏宁易购的预测，其2018年全年归属于上市股东的净利润或将达到75.83亿元至80.04亿元，创下上市以来的最高纪录。