基于模糊数学的技术类无形资产利润分成率计算研究

2018-10-20■张攀

中国资产评估 2018年9期

■ 张攀

一、前言

收益法是技术类无形资产评估时常用的方法，实务中多采用利润分成率测算预期收益额，一些学者和专家的研究表明，我国的无形资产利润分成率可以在25%-33%之间取值[1]。具体的取值依靠评估人员的经验和主观判断，随意性太大，影响了评估结论的客观性，制约了无形资产评估结论的运用。寻找更加客观的参数选取途径，在评估理论和评估实务中显得尤为重要。目前在利润分成率测算的研究方面已有一些学者提出采用B-P神经模型或实物期权模型，这些方法改进了经验取值的随意性，但由于种种因素，在实务中的应用受到了限制。本文通过计算无形资产价值影响因素的优度值，并建立其与利润分成率之间的回归关系，利用回归方程来测算利润分成率，拓展评估实务中无形资产利润分成率的途径。

二、技术类无形资产价值影响因素

影响技术类无形资产价值的因素可以概括为技术指标、经济指标和外部指标三个方面[1]，具体见表1。

表1 技术类无形资产评价体系

三、利润分成率测算模型的建立

（一）建立测算模型的步骤

我国的无形资产利润分成率一般在25%-33%之间取值，根据无形资产价值影响因素的优劣程度，把取值区间划分为四种情况。其中，技术、经济和外部指标均好，利润分成率取大值33%；技术、经济和外部指标综合表现良好，利润分成率取值30%，技术、经济和外部指标综合表现一般，利润分成率取值27%；技术、经济和外部指标均差，利润分成率取小值25%。将上述四种情况分别设为S1、S2、S3、S4，将待确定利润分成率的某项技术的价值影响因素的评价情况设为S5。

将S1、S2、S3、S4、S5组成一个系统，通过建立在模糊一致矩阵基础上的优选方法确定S1、S2、S3、S4、S5五种技术类无形资产综合评价的优度值，将定性指标定量化。

根据S1、S2、S3、S4四种类型的优度值与相应的利润分成率取值，建立优度值与利润分成率之间的线性回归模型，并作必要的相关性检验。

将S5的优度值代入模型，计算得到相应的利润分成率。

（二）测算模型优度值的计算

分别用K1，K2，K3表示影响技术类无形资产价值的技术、经济和外部指标，各指标相应的权重分别为 w1，w2，w3，满足则基于模糊一致矩阵的多指标优选过程如下：

1.分别对K1、K2、K3三个指标建立单指标模糊优选关系矩阵其中：

2.将Bl改造成模糊一致矩阵其中：

3.运用方根法计算在Si指标K1下的优度值其中

（三）回归模型的建立与运用

在Execl等统计软件中建立四种技术类无形资产评价指标优度值与利润分配率“K”之间的线性回归模型，并作相关性分析。S1、S2、S3、S4所对应的四种技术的优度值分别为T1、T2、T3、T4，利润分成率分别为 K1(27% )、K2(24%)、K3（20%）、K4(16%)。以优度值T为横坐标，利润分配率K为纵坐标，可建立以下线性回归模型：然后，对模型进行相关性检验。当检验结果表明T与K之间存在线性相关关系，则表明线性回归模型有经济意义，可运用于利润分成率的计算。将待评估的技术类无形资产价值评价S5的优度值T5代入以上线性回归模型，可得到：K5=S+bT5，求得待评估无形资产的利润分配率。

四、模型应用

A生物有限公司是一家专业从事生物酶工程、蛋白质工程基础理论研究和环境保护等产业领域的高新技术开发有限公司。因融资需要，公司委托评估公司对其拥有的第二代“VT菌剂”制备非专利技术无形资产进行评估。评估人员拟采用收益法对该非专利技术无形资产进行评估，现就其中利润分配率的测算进行说明。

通过调查，该技术经过第一代的推广应用，取得了较好的评价和较好的经济效果，但该公司在技术的保护上投入一般。分析确定该类无形资产的价值影响指标类型为技术指标好、经济效益好、外部因素一般。

首先，分别计算单项评价指标优度值。以技术指标为例，建立优先关系矩阵：

其次，计算综合评价指标优度值。其中采用专家咨询或层次分析等方法确定评价指标的权重。本例利用层次分析法(过程略)计算三个指标的权重为：(w1，w2，w3)=(0.3，0.4，0.3)，然后利用

表2 无形资产价值的单指标优度值、综合优度值及对应利润分成率

再次，以 (0.2786，0.33)，(0.2206，0.30)，(0.1701，0.27)，(0.1176，0.25)作一元线性回归，具体取值及检验结果见表3。

表3 回归参数与相关性检验的结果

由以上计算结果可得：综合评价的优度值与相应的利润分配率K之间的线性回归模型：K=aT+b≈0.5063T+0.1879，相关系数是0.9935，表明二者高度相关；t检验：17.45＞t0.05(2)=4.40，表明综合评价的优度值与相应的利润分配率之间的线性关系可靠；F检验：304.47＞F0.05(1，2)=18.51，表明综合评价的优度值和利润分成率之间的线性关系是显著的，可以运用于待评估技术类无形资产利润分成率的计算。

最后，将综合评价优度值T5=0.2131代入上述模型，可得到相应的利润分配率为：K5≈0.2958=29.58%，因而对此技术类无形资产，其利润分配率可取为29.58%。