PPP模式助力太仓天镜湖电竞小镇发展研究

周阳

摘要：目前，各地特色小镇的建设热度有增无减，而PPP模式是解决特色小镇建设、发展过程中资金短缺问题的有效方案之一。文章以太仓天镜湖电子竞技小镇的建设与发展为例，通过对电竞小镇PPP项目必要性和可行性进行分析，研究了小镇PPP模式的运作方案，最后提出促进天镜湖电竞小镇PPP项目建设的建议。

关键词：PPP模式；太仓；电竞小镇

建立特色小镇是我国供给侧结构性改革的探索之一，它是集旅游景区、消费产业聚集区、新型城镇化发展区三区合一，产城乡一体化的新型城镇化模式。然而，特色小镇前期以建设基础设施为主，投资额巨大，后期发展需要稳定的资金来源和持续的运营管理，这对当地政府构成了较大的挑战。

PPP（Public-Private Partnemhip）模式，即通过国家顶层设计、地方政府配套扶持和社会资本参与，依靠公私合作来开发和管理项目的一种模式。在特色小镇建设中，政府通过引入社会资本、专业的城市投资建设运营商，用專业化的手段，使当地政府摆脱人才、资金、能力不足这种瓶颈来进行优质资源的整合，进而促进特色小镇的跨越式发展。

太仓紧邻上海、苏州，区位优势明显，经济增长稳定，人文底蕴丰厚。目前，有高等职业技术学院1所，拟建高水平研究院校2所。结合地方特色，现已规划建设集“产业+文化+旅游+社区”四重功能融合的太仓天镜湖电子竞技小镇。目前，太仓市正在积极布局电竞这一新兴信息产业，着力引入高端电竞赛事，积极打造电竞产业。天镜湖电竞小镇的投建和营运是太仓科教新城转型升级的重要举措。

一、天镜湖电竞小镇PPP项目必要性分析

（一）缓解财政压力、开拓融资渠道

天镜湖电子竞技小镇的规划面积为3.55平方公里，着力打造海运堤游戏综合体验区、天镜湖电竞文化展示综合区、大学科技园电竞创意综合产业区三大功能区域。因此，特色小镇前期以投资额巨大的基建为主，后期的运营又需要稳定的资金来源，这使得太仓政府面临巨大的财政压力。PPP模式可以以政府资金作为“杠杆”来撬动社会资本。通过解决特色小镇建设与运营过程中的资金短缺与商业模式不成熟等问题，在有效提高基建的效率、效果的同时也可以实现特色小镇投资主体的多元化。

（二）降低建设、运营风险

社会资本在PPP模式下的特色小镇建设、运营过程中发挥着重要作用。太仓政府可以通过招标引入综合实力强的社会资本参与其中。社会资本凭借其强大的资金实力、先进的风险管控手段、丰富的建设经验，可以对在电竞小镇的建设与运营中出现的风险进行有效识别，并制定针对性的应对策略，从而提高特色小镇PPP项目的风险管控水准。

（三）扩大投资领域

社会资本投资电竞小镇，一方面可以通过提高财政资金的投资效率进而提高电竞小镇的建设效率；另一方面，特色小镇的建设与运营可以有效推动科教新城乃至整个太仓经济的发展进而拉动投资需求。通过合理的项目运作方案提高社会资本的投资回报率，进而鼓励其更大程度地参与到太仓政府的公共基础设施建设中来。

二、天镜湖电竞小镇PPP项目可行性分析

（一）政策支持力度大

关于特色小镇的建立，多部门联合发文，给予了大力的政策支持。国家发展改革委、财政部以及住建部联合发布的《关于开展特色小镇培育工作的通知》，要求截止到2020年底全国应培育1000个左右的特色小镇。2017年4月，住建部、建行联合发布《关于推进商业金融支持小城镇建设的通知》，建行表示将推出至少1000亿元左右的意向融资额度。2017年4月太仓天镜湖电竞小镇获评江苏省第二批“体育健康”特色小镇。2017年5月列入江苏省特色小镇培育名单。2017年8月获评国家级运动休闲特色小镇。

（二）良好的运作基础

PPP模式一方面能够拓宽融资渠道、广泛吸收社会资本进而降低当地政府财政压力；另一方面，其在社会资本与政府之间就风险与报酬进行了合理的分摊。因而，PPP模式在我国公共基础设施领域得到了政府的积极推广，积累了不少经验，这为PPP模式在天镜湖特色小镇建设中的运作打下了良好的基础。

（三）稳定的投资收益

PPP模式下的特色小镇建设对社会资本是否具有吸引力关键在于项目的投资收益是否稳定。电竞小镇综合了产业、社区、旅游与文化等功能，而这其中产业当属特色小镇发展的核心。

经过积累，截至2017年底，科教新城已入驻24家具有较强竞争力的电竞企业，16家经纪公司及公会团体，8个全国知名战队，业务覆盖PC游戏、手机游戏、游戏节目录制、竞技游戏职业战队联赛运营与视频直播等领域，电竞产业集聚度、赛事密集度和影响力不断提升。一方面，小镇的建设有助于电竞产业的集聚，形成规模效益；另一方面，社会资本与太仓政府的财政资金结合，能够有效提高小镇建设过程中资金的利用率进而提高投资收益。在PPP模式下的电竞小镇项目进行过程中，社会资本可以通过向各类使用者收费、政府有偿购买以及政府补助等形式来收回成本、获得收益。

三、天镜湖电竞小镇PPP模式的运作方案

天镜湖电竞小镇PPP模式的运作方案主要解决如下关键问题：利益相关者的构建、运作流程的规划、融资机制的设计以及投资收益的分配。

（一）利益相关者的构建

PPP模式下的电竞小镇建设可以由太仓政府与社会资本依据特许经营协议成立一个特殊目的实体，即PPP项目公司，然后由该公司负责项目的规划、融资、建设、营运、维护、服务和退出等的所有环节。特色小镇PPP模式运作方案下的利益相关者主要包括：当地政府、社会资本、PPP项目公司、金融机构以及咨询机构等。

1.当地政府

作为项目重要发起人的太仓政府，通常给予选定的社会资本以政策扶持与财政补贴。在将特许经营权给予了PPP项目公司后，为了确保项目的顺利运行，需要履行质量监控和价格监管方面的职责。

2.社会资本

社会资本通常是由太仓政府选定的综合实力较强的一家或者多家企业组成的联合体。政府局社会资本一道成立PPP项目公司。社会资本向项目公司的所有投入构成后者的绝大部分权益资本。

3.PPP项目公司

电竞小镇PPP项目的具体实施方为PPP项目公司。其主要负责：项目全过程的融资、项目的建设、营运、维护到最终将项目移交给太仓政府。

4.金融机构

在电竞小镇PPP项目中，金融机构不仅可以为项目提供资金融通和信用担保，而且其本身也可作为社会资本参与到项目的投资当中。因电竞小镇项目的投资规模一般较大，参与其中的金融机构主要为商业银行或者信托投资机构等。

5.咨询机构

咨询机构主要为电竞小镇PPP项目提供融资方案、政策动向以及风险管理咨询。咨询机构可以帮助PPP项目众多利益相关者有效降低和化解因项目资金结构复杂、投资周期长等带来的各类风险。

（二）運作流程的规划

PPP模式下的电竞小镇运作流程主要包括如下各阶段：项目甄别、设计、招标、实施以及移交阶段。

1.项目甄别阶段

本阶段的主要工作为太仓政府与社会资本对特色小镇是否适宜采用PPP模式进行判断。判断的内容包括项目的筛选和发起、财政资金压力评价以及投资回报评估。

2.项目设计阶段

本阶段的工作主要包括：明确项目公司的股权结构、项目的交易结构、项目的运作方式及合同体系；制定项目的技术评价指标；建立项目监管架构，合理分配参与各方的风险。

3.项目招标阶段

本阶段的主要工作为确定同当地政府合作的社会资本，进而确定PPP项目公司。通过适当的评分准则和招投标制度，结合电竞小镇PPP项目的特点，锁定综合实力强的社会资本。

4.项目实施阶段

本阶段工作的具体内容包括：PPP项目公司的组建、资金筹集、项目建设与项目营运。其中，后两者是本阶段工作的重点。

5.项目移交阶段

PPP项目公司在特许经营期满后将项目移交给指定公共部门或其他机构。本阶段主要工作包括移交准备、性能测试、资产交割、绩效评价等。

（三）融资机制的设计

电竞小镇内产业的成功运营是整个项目得以实现可持续发展的重要支撑。PPP模式下的电竞小镇建设依据产业发展的前中后三个阶段可合理设计银行贷款、项目收益债和资产证券化等不同的融资机制

1.产业发展前期

此阶段的电竞小镇建设筹资渠道主要为政策性金融及绿色信贷。住建部联合国开行、农发行搭建的产融结合平台能够充分创新电竞小镇建设的融资模式，发挥政策性金融对小镇建设的资金作用。在绿色信贷方面，通过在分年份考评中融入绿色信贷指标，做到优化资源配置。

2.产业发展中期

此阶段的电竞小镇建设筹资渠道主要为发行项目收益债（PRB）。此债券关注于特色小镇项目的未来现金流量状况，以项目未来的收益作为偿还债务的保障。通过发行此债券，也可以拓宽项目融资渠道，吸引更多社会资本参与其中。

3.产业发展后期

此阶段的电竞小镇建设的金融支持模式为资产证券化（ABS）。因PPP模式下电竞小镇项目的周期一般比较长，社会资本在完成了自身既定的投资任务后，可以借助资产证券化，在资本市场上出售部分可售项目，进而成功退出。

（四）投资收益的分配

PPP模式下的电竞小镇项目的参与方主要依据各自的投资额和承担的风险进行收益的分配。就社会资本而言，在非营运项目上其主要收益来源于政府补助；在其它项目上其收益主要来源于赚取的经营收益。电竞小镇项目运营支出若投资报酬率低于规定水平，则太仓政府有义务对社会资本进行财政补贴。就金融机构而言，如其只是单纯的资金供应方，则其仅获得财务利息收入；若其作为社会资本参与其中，亦可享有经营收益。就太仓政府而言，其收入主要包括：土地出让金、税收及非税收收入、各类专项资金等等。四、促进天镜湖电竞小镇PPP项目建设的建议

（一）建立健全相关法律、法规

PPP模式下的电竞小镇项目的有效营运依托于在完善的法律法规下界定的参与方各自所承担的责任与风险。只有建立健全相关的法律法规，才能调动项目参与各方，尤其是社会资本的积极性，进而推动特色小镇的整体发展。

（二）加大相关政策的支持

为了吸引社会资本参与到PPP模式下的特色小镇建设中，太仓政府应给予社会资本包含但不限于土地优惠、税收减免在内的政策优惠。通过出台更多的金融支持政策，降低社会资本的投资成本，进而有助于符合电竞小镇PPP项目特色的金融体系的构建。

（三）打造特色产业生态

电竞小镇的生命力在于产业。在特色小镇中产业集聚度越高、产业链越完整，特色小镇的发展潜力越大。因此，太仓政府应注意引导电竞小镇内的产业进行升级转型，将电竞小镇打造成一个巨有自我造血能力，有利于创新创业的新空间。

（四）完善激励和制约机制

PPP模式下的电竞小镇建设的质量和效率需要完善的激励和约束机制来保障。这一方面可以有效降低腐败与寻租的可能性，提高社会资本参与项目的积极性；另一方面也可以确保社会资本在PPP项目整个10-30年的运营期内有稳定的投资回报。太仓政府与社会资本都应该以积极、健康的心态设计项目的盈利机制。

（五）制定人才引进政策

PPP模式下的特色小镇建设过程复杂，内容涵盖政治、法制、经济金融和项目管理等多方面知识。太仓政府应制定人才引进政策，加大对建设特色小镇的智力支持。一方面，政府可以通过在户籍、住房等方面为符合要求的高层次人才提供优惠政策和各类补贴；另一方面，政府可以作为参与特色小镇建设的社会资本与相关高校之间的中间人，通过与后者签订定岗实习协议、定向就业协议等，为电竞小镇建设输送稳定的人才队伍。