嵌入社会责任的央企绩效评价研究——以国家电网公司为例

●孙 兰

国家电网公司作为我国央企的骨干力量，其承担社会责任既是自身自律要求，也是国家和人民的要求，但是如何将社会责任嵌入到企业绩效评价中一直难以定夺。2014年12月，国务院常务会议原则通过 《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》并于2015年3月15日批复发布。电力体制改革的开启，重新强调了电力企业绩效评价体系应该实现从财务利润转向社会责任价值的维度。在这样的背景下，量化电力企业的社会责任，将其结果嵌入到企业绩效评价体系中，就显得尤为重要和意义重大。

本文从国家电网公司的用户、社区、伙伴、员工、环境以及股东6个主要利益相关者出发，通过量化其在履行企业社会责任中带来的影响，引入社会贡献价值SCV，与EVA相结合进行绩效评价，提出一套全新的嵌入社会责任的央企绩效评价体系，对国家电网公司2012-2016年5年的企业绩效进行计算评价。运用案例分析法，对国家电网公司履责的案例详细解读，通过理论与实际相结合，对嵌入社会责任的企业绩效计算与比较，并对国家电网公司的绩效评价结果进行深入分析，研究既能承担社会责任又能提高企业绩效的对策，并认为承担社会责任有利于央企提高企业绩效。希望通过本文对国家电网公司案例实际的运用，可以更加科学客观地评价企业绩效，为电力体制改革中，央企进一步完善嵌入企业社会责任的绩效评价体系提供一些参考。

二、研究现状

从研究企业绩效评价的现有文献来看，国有企业绩效评价研究一直备受关注。国内研究主要围绕以下几方面，一是企业履行社会责任与财务绩效的关系，已有文献研究证明国有企业履行社会责任会促进其财务绩效的提高，如刘岚和王倩（2017）以我国国有上市企业前100强2010-2014年的面板数据为研究对象，通过固定效应分析法建立社会责任与企业财务绩效之间的回归模型，发现企业承担社会责任会对其财务绩效产生显著的积极影响，对滞后期财务绩效的积极影响尤为显著；企业积极履行社会责任有利于企业价值的提升 （朱兰兰，2013；贾兴平等，2016）。 二是利益相关者与企业绩效的关系，如徐佳和陈艳（2016）根据国有企业的特点，选取了148家国有企业作为研究范本，重点分析了国有企业绩效评价体系与各个利益相关者之间的关系，通过对利益相关者理论主要观点的总结，以股东、银行、经营者、员工、供应商、客户以及政府这七个对国有企业有着较为直接影响的利益相关者建立数据模型，研究认为纯粹的财务指标已经无法全面评价国有企业的整体状况，国有企业的绩效与利益相关者之间存在显著的正相关关系。三是基于社会责任视角的EVA修正模型，如叶明等（2016）从经济增加值模型在电网企业的适用性入手，分析承担社会责任对电网企业绩效的影响，依据外部性理论设计提出了基于电网企业社会责任的EVA修正模型，但文中只是进行了理论阐述，目前还未真正在电网企业中实际应用，故还需要大量数据指标进行模型的验证。

国外有大量文献研究企业社会责任与财务绩效的关系，一是直接证明良好的社会责任表现促进了财务绩效的提高，如 Wankeun Oh 和 Seungho Park（2015）以韩国企业为研究样本，得到了韩国企业社会责任对财务绩效有积极影响的经验证据；Shafat Maqbool和 M.Nasir Zameer（2018）也证明了印度银行的企业社会责任对财务表现有积极影响。二是通过中间变量研究企业社会责任与财务绩效的关系，如Xueming Luo和Bhattacharya（2006）从客户满意度角度研究企业社会责任与企业绩效之间的关系，证实了客户满意度部分地传导了企业社会责任与企业市场价值 （托宾Q和股票回报）之间的关系。权益资本成本也是企业社会责任对企业财务绩效影响的媒介，研究发现具有更好社会责任的美国企业会表现出更低的权益资本成本，特别是投资于改善员工关系、环境保护和产品战略的资本对增加企业财务绩效作出了重大贡献，最终能有效减少企业的权益资本成本，从而提高企业财务绩效，具有社会责任感的公司有更高的估值和更低的风险（El Ghoul et al.，2011）。

综上，现有文献对企业社会责任和企业绩效都已经进行了不同层次的深入研讨，但很多文献研究还是偏重财务指标。由于不同文献衡量企业财务绩效指标不一致，选择样本数据的大小以及行业性质不一致，使得其可比性相对较差。另外，从上述研究情况看，嵌入企业社会责任指标的绩效评价体系的研究文献较少，也没有形成共识，个别文献虽然设计了基于企业社会责任的EVA修正模型，但评 价体系未能全面反映以社会效益为目标的社会责任事项，评价方法也容易受到社会责任边界模糊特点的影响。因此，本文创新提出从利益相关者理论角度量化企业社会责任，将其量化得到的指标嵌入到绩效评价体系中，从而更加科学地研究央企社会责任和绩效评价之间的关系。

三、嵌入社会责任的央企绩效评价理论体系

（一）央企社会责任的意义

现在，越来越多的普通消费者对企业的要求和期望越来越高。因为他们不再只考虑企业提供的物质产品或者优质服务，绝大多数的消费者已经超脱公司最基本的盈利，考察一个企业的同时更加看重公司负责处理的社会和环境问题，会尽可能选择有社会责任感的企业产品或者服务。当企业负责人意识到社会责任的重要性后，许多公司逐渐专注于实践企业社会责任。特别是国有企业和其中的央企，作为国民经济发展的重中之重，其对社会责任的承担要求不仅来源于其消费者，还来源于政府。作为国民经济命脉的重点企业，国家电网公司在保障国民基本供电任务之外，还承担着最大的企业社会责任，要在承担社会责任的同时最大程度地提高企业绩效。国家电网公司作为央企绩效评价体系改革的骨干企业，对嵌入社会责任的企业绩效评价一直是人们关注的重点。

（二）嵌入社会责任的央企绩效评价理论

根据众多对央企绩效评价的现有研究，利益相关者理论被学者们广泛认可为支撑其具体实施的理论基础。该理论认为央企通过履行相应的社会责任对提升企业绩效有相当大的帮助，其实质表现为央企可以向用户、员工、伙伴还有社区等利益相关者传达有利于企业的信息，从而证实自己是值得大众信任的，最终可以收获各方利益相关者的支持，为企业的可持续发展赢得丰厚的资源以及创造良好的经营环境。此外，如果央企对社会责任毫不在意，那么企业就无法与各方利益相关者进行有效的信息交流，更加不可能从各方利益相关者处得到支持，反而极有可能导致企业经营成本增加、用户伙伴抵制等不利局面出现。综上所述，央企积极承担社会责任不但可以为各方利益相关者带来相关的直接经济利益，更重要的是可以提高企业的声誉和竞争力，巩固其与伙伴的合作互利关系，并调节企业与政府和谐共赢的发展模式。借鉴国内外现有文献的研究成果，考虑到国家电网公司履行社会责任的现状与公司绩效之间的相互关系，结合国家电网公司相关指标设置的合理性以及其可获得性，本文选择了用户、社区、伙伴、员工、环境和股东6个方面的利益相关者，从这6个利益相关者角度建立了一套可靠可信赖的责任企业的关系图（如图1），来衡量企业对各利益相关者承担的社会责任水平，最终将这些社会责任量化嵌入到国家电网公司的绩效评价体系中。

图1 国家电网公司可靠可信赖的责任企业利益相关者关系图

(三)嵌入社会责任的央企绩效评价思路

国务院国有资产监督管理委员会指导中央企业改变经济增长方式，鼓励中央企业利用经济增加值（EVA）指标进行年度考核，因此，国家电网公司及时推出基于EVA的经营绩效评价指标体系，并于2008年首次实施。EVA的计算公式（1）如下：

EVA=税后净营业利润-资本成本

其中：税后净营业利润=净利润＋（利息支出＋研究开发费用调整项）×（1-所得税率），所得税税率暂按25%计算；调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程；无息流动负债=应付票据+应付账款+预收账款+应交税费+应付职工薪酬+应付利息+应付股利+其他应付款+其他流动负债+专项应付款；电网公司的平均资本成本率按照资产通用性较差企业的标准，按4.1%计算。

EVA的计算只是考核了国家电网公司为股东和债权人在企业经营中所创造的价值，但是这些经济财务指标并不能反映国家电网公司在履行社会责任时所带来的影响。对央企特别是国有公用基础性企业而言，其提供的产品和服务性质决定了不能以追求经济效益最大为最高目标。在更多情况下，央企的利益相关者更关心的是其创造的社会效益大小和承担的社会责任高低。借鉴叶明等（2016）、李有华（2012）等的研究，本文从国家电网公司利益相关者出发，参考国家电网公司对外发布的社会责任报告，分析梳理出国家电网公司在承担社会责任中可以量化的社会责任指标，引入一个新的价值指标——社会贡献价值（Social Contribution Value，SCV）来衡量其社会责任。

社会贡献价值（SCV）的计算公式（2）如下：

其中，EFSV表示与社会贡献有关的费用支出，如对外公益捐赠支出等；CFSV表示与社会贡献价值有关的资本投入，如对三农工程建设的投资等；WACC平均资本成本率按4.1%计算，所得税税率暂按25%计算。

由于EVA中扣除的费用和资本成本中有一部分是为社会效益服务的，不应作为价值创造的减项，否则就会使企业减少承担社会责任的资源投入，所以，在 EVA的基础上将与社会效益创造有关的费用和资本成本调回（李有华，2012）。综上，嵌入社会责任的EVA的计算公式（3）如下：

嵌入社会责任的EVA=EVA+SCV

嵌入社会责任的EVA的计算是EVA和SCV两部分的总和，实际上这也是国家电网公司财务绩效评价和社会责任履行的有机结合，显而易见任何一个成功的企业都已经不能单单用其所创造的经济价值来衡量，更加值得关注的应该是社会大众对这个企业的评价，即口碑。拥有一个极佳的口碑，就等于获得了良好的信誉，这往往是一个企业长远发展的根本。

四、案例分析

（一）公司简介

国家电网有限公司 （简称为国家电网公司）成立于2002年12月29日，是根据《公司法》规定设立的中央直接管理的国有独资公司，是关系国民经济命脉和国家能源安全的特大型国有重点骨干企业。国家电网公司以投资建设运营电网为核心业务，承担着保障安全、经济、清洁、可持续电力供应的基本使命。公司运营的地区多达全国26个省（自治区、直辖市），覆盖国土面积约为88%以上，供电总人口超过11亿人。以服务“一带一路”为契机，国家电网公司走上了国际化的快车道，公司在菲律宾、巴西、葡萄牙、澳大利亚、意大利、希腊等国家都稳健运营着海外资产。2017年，其新增输电线路长度5.5万千米，新增变电换流容量3.5亿千伏安，固定资产投资5066亿元，营业收入达到2.32万亿元。2016-2017年蝉联《财富》世界500强第2位、中国500强企业第1位。国家电网公司作为全球最大的公用事业企业，连续14年被评为中央企业业绩考核A级企业。

（二）国家电网公司社会责任量化

为了准确评估国家电网公司的社会贡献价值（SCV），本文从国家电网公司的用户、社区、伙伴、员工、环境和股东六个方面利益相关者，整理计算出与社会贡献价值相关事项进行的资本投入和费用支出，以此量化公司面对不同的利益相关者的社会责任。

1、面向用户的社会责任。国家电网公司的用户服务宗旨是保障用户的可靠用电，提升公司的优质服务。所以，可以优质服务的表现来刻画其面向用户的社会责任，具体事项如“多表合一”线上交费系统升级投资、抢修抢险支出等。

2、面向社区的社会责任。国家电网公司充分发挥公司的资源优势，大力促进社会和谐发展。可以服务社区的表现来衡量其面向社区的社会责任，如“村村通电”工程投资、新疆和西藏偏远地区电网投资、“三农”工程投资和对外公益捐赠支出等。

3、面向伙伴的社会责任。国家电网公司秉持与业务伙伴的相互合作、利益共享和共同发展的理念。可以协作共赢的表现来刻画其面向伙伴的社会责任，如“特高压”工程投资和支持高校项目经费等。

4、面向员工的社会责任。国家电网公司全面贯彻人才强企战略，健全员工成长并激发员工履责的意识。可以员工发展的表现来衡量其面向员工的社会责任，具体体现在员工培训支出和组织员工志愿服务支出等方面。

5、面向环境的社会责任。国家电网公司积极践行全面环境管理，全方位落实低碳环保和资源节约。可以环保节约的表现来衡量其面向环境的社会责任，具体体现在绿色能源替代电能固定资产投资、电网环保建设项目投资等事项。

6、面向股东的社会责任。国家电网公司积极响应央企改革的号召，加快电网企业转型建设。可以科学发展的表现来刻画其面向股东的社会责任，具体体现在面向“一带一路”的境外投资等。

（三）嵌入社会责任的绩效评价

1、经济增加值EVA计算。有关数据整理见表1、表2和表3，数据来源于国家电网公司对外公布的2011-2016年年度经审计的财务报告。

表1 国家电网公司2012-2016年税后净营业利润单位：亿元

表2 国家电网公司2011-2016年无息流动负债及其他单位：亿元

表3 家电网公司2012-2016年调整后资本及资本成本单位：亿元

根据表1、表2和表3数据，EVA计算结果如表4：

表4 国家电网公司2012-2016年EVA比较 单位：亿元

根据表4绘制EVA的计算分析图，如图2：

图2 国家电网公司2012-2016年EVA折线图

通过上面的计算和比较，可以发现国家电网公司2012-2016年EVA的增减，主要由公司的税后净营业利润和资本成本变化引起，且三者之间是同向消减变化。值得特别注意的是，国家电网公司2012年对外披露的财务报告中，净利润是813.31亿元，其中包含了当年国家电网能源开发公司的一次性转让收益439.5亿元，造成2012年国家电网公司非经常性利润增加439.5亿元，为了更加严谨地考察EVA，本文调整2012年国家电网公司的净利润为扣除一次性转让收益之后的373.81亿元。从图2可以很直观地发现国家电网公司2012-2016年的税后净营业利润变化是先上升后下降，且上升幅度逐年减小但都高于其下降幅度，表明公司近5年的经济效益比较稳定；2012-2016年国家电网公司资本成本逐年上升，表明公司的资本运用效益有所下降。

2、社会贡献价值SCV计算。根据国家电网公司对外公布的2012-2016年年度社会责任报告和经审计的年度财务报告，从用户、社区、伙伴、员工、环境和股东六个方面利益相关者视角，整理与社会贡献价值有关的数据如表5和表 6。

表5 与社会贡献价值有关事项的资本投入 单位：亿元

表6 与社会贡献价值有关事项的费用支出 单位：亿元

结合表5和表6，可以发现国家电网公司2012-2014年期间，与社会贡献价值有关事项的资本投入和费用支出的变化趋势刚好相反，前者是先下降再上升，后者是先上升再下降，而从2015年开始与社会贡献价值有关事项的资本投入同费用支出呈现同向变化，即逐年上升。进一步对表中量化社会责任的指标进行分析可以归纳出：“三农”工程投资、面向“一带一路”的境外投资、“特高压”工程投资是影响与SCV有关资本投入的主要因素；抢修抢险支出是影响与SCV有关的费用支出的决定性因素。

根据表5和表6，社会贡献价值SCV计算结果如表7：

表7 国家电网公司2012-2016年社会贡献价值单位：亿元

3、嵌入社会责任的EVA计算。嵌入社会责任的EVA计算结果如表7：

表8 嵌入社会责任的EVA计算 单位：亿元

根据表8绘制嵌入社会责任的EVA计算分析图，如图3：

图3 国家电网公司2012-2016年嵌入社会责任的EVA折线图

结合表8和图3，可以看出国家电网公司2012-2015年嵌入社会责任的EVA逐年上升，虽然2016年同比下降5.87%，但是，一定程度上可以说明承担企业社会责任有助于企业绩效的提高。具体来看国家电网公司的EVA与SCV，2012-2014年EVA持续上升、SCV持平且略有波动，2015-2016年EVA持续下降、SCV持续上升，表明国家电网通过承担社会责任对企业绩效的影响有一定的滞后性，即当期承担的社会责任需要一段时间才能凸显其作用；2016年国家电网公司的SCV占嵌入社会责任的EVA比重上升到61.50%，也验证了这个观点。通过以上分析，本文发现国家电网公司在承担企业社会责任上总体做得比较好，嵌入社会责任的绩效评价总体也是上升趋势。

五、结论

本文以国家电网公司2012-2016年对外披露的审计报告和社会责任报告为研究样本，选取用户、社区、伙伴、员工、环境和股东这六个主要利益相关者对其社会责任进行量化分析，引入社会责任价值的量化指标——社会贡献价值SCV，从财务角度和社会责任角度对企业绩效进行综合评价。案例分析结果表明：国家电网公司承担社会责任对企业绩效产生了积极影响，但是承担社会责任对国家电网公司企业绩效的影响有一定滞后性，需要企业在履行社会责任时根据经济环境和政府政策的变化进行相应调整，总之，国家电网公司承担社会责任给企业带来了企业价值的增加。本文的研究有助于央企认清这一特点，深化对企业社会责任的认识，进一步科学地将社会责任嵌入到企业绩效评价体系中。

基于以上结论，本文提出以下建议：

其一，2016年是我国电力体制改革的第二年，国家电网公司持续深入推进各项电改措施的落实，现阶段改革工作有效降低了用户的用电成本。本文中大工业企业用户减少电费的支出和普通用户购电节约的成本都是其具体表现，对于用户节能的提升国家电网公司还需要持续关注，保障优质的用户体验才能提升公司绩效。

其二，“十二五”规划期间，国家电网公司的自主创新能力显著增强，村村通电工程和援疆援藏电力脱贫工程都是国家电网的重点投资项目，因此，在进行企业绩效评价的时候需要更加关注企业的创新以及基础农网的建设投资。“十三五”国资国企改革期间，国家电网公司正在加快建设“一强三优”的现代企业，也实现了国有资本保值增值，同时还成为了世界500强企业的第二位。这些骄人的成绩离不开国家电网公司对整个电网的投资，作为保障国家能源安全供应的重要央企，电网投资是其企业绩效评价中最不可或缺的因素，故国家电网公司想要全方位提高公司绩效必须更加合理地加快电网建设，这也是企业社区责任刻不容缓的要求。

其三，“特高压”工程的建设打造了中国高端制造的名片，“六交五直”项目更是我国国家清洁能源建设的重中之重。2016年“特高压输电”首次写入政府工作报告中，其安全可靠的供电保障带来的中长期财务绩效十分显著，国家电网公司专注提高企业的长期绩效，更快更好发展“特高压”输电工程就是伙伴协作共赢的最佳选择。

其四，员工的社会责任是整个企业社会责任的最直接体现，员工对企业的认同感保障了企业社会责任的最大化。员工培训和志愿服务的支出是企业对员工身心全面健康发展的最大投资，优质的人力资源才能支撑企业的综合发展，企业每一个员工实现的自身价值都是企业绩效的具体表现。

其五，绿色GDP和绿色电网一直是国家电网公司秉承的经营理念，清洁能源消纳取得的各项进展就是这一理念的具体体现。清洁能源替代电能节约的成本以及环保电网建设的投资都表明了国家电网低碳环保的环境社会责任，值得注意的是国家电网公司还需要加大绿色电网的改革力度，持续关注绿色清洁能源的开发才能最大限度提升企业绩效价值。

其六，整个国家是国家电网最大的股东，国际化运营也是其对国家负责的最好反馈。“一带一路”国际化建设的战略部署就是国家电网公司绩效评价中的最大亮点，每年通过“一带一路”不仅能使电网公司走向国际市场，还能通过其“国家电网”的品牌创新服务增加企业的财务绩效。履行全球视野责任是国家电网责无旁贷的义务，国际化运营更是央企绩效提升的有效保障。■