供给侧改革下煤炭企业绩效评价指标体系研究

□（徐州工程学院江苏徐州221006）

我国富煤、贫油、少气的能源结构，决定了煤炭在我国能源消费中的重要地位。近年来，我国煤炭行业呈现出供大于需的态势，煤炭的消费总量以及价格持续下降，整个煤炭行业的发展遇到了前所未有的困境。习近平总书记在2015年中央财经领导小组第十一次会议上发表重要讲话强调，推进经济结构性改革，是贯彻落实党的十八届五中全会精神的一个重要举措。在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革。2015年中央经济工作会议也指出，要去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，提高供给体系质量和效率，提高投资有效性。在产能过剩和环境约束刚性的双重压力下，我国煤炭行业要加强煤炭企业绩效评价指标体系研究。

一、绩效评价指标体系构建

在现有关于煤炭企业绩效评价指标体系的研究中，从供给侧改革入手的较少，而且评价本身包含的内容大多集中在财务绩效方面。本文基于供给侧的思想，建立供给侧改革下煤炭企业绩效评价的指标体系。结合三维绩效评价，从“三去一补一降”五个方面来进行综合评价，这是一个多因素、多目标、多层次的评价过程，从定量的角度进行研究存在困难，故将定性分析与定量分析相结合，采取层次分析法和模糊综合评价法，构建供给侧改革下煤炭企业绩效评价指标体系。

（一）选取测度指标

本文所构建的供给侧改革下的煤炭企业绩效评价是一个综合性的企业绩效评价。理论上依据Elikington提出的“三重底线”的概念来构建“三维绩效”模型，即由财务绩效、创新绩效以及可持续发展绩效三个维度设计企业绩效评价指标，并在三个维度下结合供给侧改革所强调的“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”建立二级评价指标。通过电子邮件向煤炭企业基层工作人员和高层管理者发放问卷200份，最终收回136份，回收率68%。经过整理、合并、分析和汇总，结合供给侧改革下的煤炭企业的现状，共选出符合指标体系构建原则的21个有代表性的煤炭企业绩效评价指标体系，如表1所示。

表1 供给侧改革下煤炭企业绩效评价指标体系

（二）阐述各指标的意义

1.财务绩效。

（1）去产能。首先，由于煤炭行业存在严重的供销不平衡的现状，所以设立“产销率”来衡量企业的供给与销售的关系。其次，我国煤炭产业的冗员负担沉重，再加上大部分煤炭企业都是国有企业，用人体制机制并不灵活，因此，伴随着去产能过程中如何安置分流人员将是企业面临的重大问题。本文增加职工转岗分流率来衡量企业减员分流的成果。最后，对于煤炭企业来说，高度集中的机器设备能够增加生产潜力，通过设立固定资产净值率指标来反映企业的生产潜力。

（2）去库存。去库存有广义和狭义之分，本文主要探索狭义上的概念：从原材料、库存商品等方面衡量企业的库存情况。

（3）去杠杆。适度的杠杆对企业发展有益，通过债务融资可以满足企业正常运营以及拓宽市场的需求。但如果杠杆率过高，债务增速过快，反而会拖累其发展，产生巨大的债务风险。企业层面的去杠杆主要就是降低企业的负债，例如进行权益融资。

2.鼓励创新，降低财务成本。由于项目建设投资大，煤炭企业的信贷规模大，而且在金融机构对于煤炭行业限贷之后，更多通过民间渠道融资，财务费用高成为煤炭企业的“软肋”。因此设立财务费用同比减少率指标。同时，煤炭企业在成本管理上要注重与先进科学技术相结合，以“科技第一生产力”推动成本的降低，实现质的降低。因此设立能体现煤炭企业创新方面的绩效指标：研发人员数量占比和研发投入占营业收入比例。

3.可持续发展绩效。煤炭行业是我国国民经济的基础产业和支柱产业，具有流程长、规模大、产能高的特点，不仅自身能产生较大的规模效应，而且还可以带动相关产业的快速发展。然而煤炭行业又是一个污染较为严重的行业，其高能耗、高污染、高排放的另一特点使得煤炭行业成为我国节能减排的重点监控对象。与国外企业相比，国内企业相对缺乏履行社会责任的意识，基于这种情况，本文设立了环境指标和社会指标。

（三）确定指标权重

在确定了供给侧改革下煤炭企业绩效评价指标之后，为确定各层指标的权重，本文引入层次分析法和德尔菲法。先通过匿名调查邀请专家，建立判断矩阵，再解矩阵特征根得到权重系数，对各层次的判断矩阵进行一致性指标计算。

具体步骤：选择10位专家作为调查对象，其中5位是从事企业财务绩效研究的专业人员，另外5位是企业财务管理人员和中高层管理者。对他们进行问卷调查，他们给出了各层次指标的重要程度，经过整理得到以1—9比率标度法来表示的两两评价指标比较判断矩阵。最后，根据判断矩阵并进行一致性检验，若通过一致性检验，则说明专家组设定的判断矩阵具有相对一致性，无需修改相对权重值，否则需要重新设定与讨论。以三级指标去库存为例。运用Matlab软件对各个层次的判断结果进行矩阵分析，并进行一致性检验，得到CR=0.0136＜0.1。通过一致性检验，特征向量归一化后为：［0.0751，0.5917，0.3332］。在判断矩阵通过一致性检验后，得到了各层指标相对上一层指标的权重值。根据已构建的层次结构模型，按照上述步骤从顶层模块至底层模块依次进行计算，通过逐层相乘计算出最底层元素对于最上层的权重值，最后得出供给侧改革下煤炭企业绩效评价体系，见表2。

表2 去库存绩效的判断矩阵

（四）建立因素集和评语集

建立因素集 U={u1，u2，…，un}，因素集是影响评价对象的各种因素所组成的普通集合。U=（财务绩效U1，创新绩效U2，可持续发展绩效 U3）。

建立评语集V，在该问题中专家对每个单因素的评价可以分为优秀、良好、较好、一般、差，即 V=（优秀，良好，合格，较差，差）=（100，80，60，40，20）。

（五）建立模糊关系矩阵

首先对指标因素集中的单因素指标ui作单因素评判，即从因素 Ui着眼该事物对评语等级 Vj（j=1，2，…m）的隶属度为 rij，由此得出第 i个因素 u1的单因素评判集：ri=（ri1，ri2，rim）。n个因素的评价集构造出一个总的评价矩阵R，即每个被确定对象度确定了从U到V的模糊关系R。最后得到R=［rij］（i=1，2，…，n；j=1，2，…，m）。元素 rij（i=1，2，…，n；j=1，2，…，m）表示从第i个因素对第j个评语等级的隶属度。

（六）建立模糊综合评判数学模型

完成了模糊关系矩阵R和前面层次分析法得到的权向量W的相关求解之后，就是模糊综合评价的过程了。模糊综合评价的最终结果表示为模糊关系矩阵R和权向量W 的复合运算，记为 Z，即：Z=W×R=（w1，w2，…，wn）［rij］=（z1，z2，…，zm）。

二、供给侧改革下煤炭企业绩效评价体系运用研究

研究抽取了5家煤炭企业上市公司进行分析，这5家分别为平煤股份、中国神华、大同煤业、西山煤电、龙煤集团。截至时间为2017年底。选取上市公司时注意考虑到选取反差较明显的公司，便于比较，从而有利于验证供给侧改革下煤炭企业绩效评价体系的实用性。

邀请具有代表性的10位专家对煤炭企业绩效评价体系下的所有三级指标进行模糊评价，以西山煤电“去产能”为例进行计算，表3中数字表示选取该评价级别的专家人数。

表3 以西山煤电“去产能”为例的绩效评价指标的模糊结果

以西山煤电去产能指标为例，记三级指标去产能的模糊评判矩阵为R1，指标隶属度为Z1，可构建：

W1×R1=［0.068 0.035 0.261 0.46 0.177］×［Rij］=［0.193 0.492 0.316 0］=Z1

重复上述步骤可得到此次以西山煤电为例的绩效评价的综合评价结果为：

Z=［0.3054 0.3773 0.2798 0.0366 0］

因此根据前文所述的绩效评价指标的权重集所对应的评语集 V 表示为 V=（优秀，良好，合格，较差，差）=（100，80，60，40，20）以及所求的最终评价结果Z，可以得到西山煤电此次在供给侧改革下企业绩效指标的最终分值为：

Z×V=［0.3054 0.3773 0.2798 0.0366 0］×V=78.9760

供给侧改革下西山煤电企业绩效评价研究的最终绩效评价分值为78.9760。同理可得西山煤电、恒源煤电、中国神华、大同煤业、龙煤集团的最终绩效评价分值，如表4所示。

表4 5家煤炭上市公司绩效评分表

三、建议

根据专家的评价以及计算得出的绩效评分，大致可得到：西山煤电、中国神华、大同煤业均重视以及采取措施提升可持续发展绩效；中国神华的研发资金投入率和环境资金投入率较高，补短板绩效得分较高；反之，恒源煤电在环境保护方面做得不太理想，还需要向同业吸取经验；大同煤业和龙媒集团的杠杆率较高，企业的应收账款变现速度较低。