交行等待破局

王丽娟

8月23日，交通银行（601328.SH）率先发布了国有大行的2018年半年报。这是其新一任领导班子成员到位之后的首份业绩报告。其中净利润同比增长4.61%，较去年上半年3.49%的增速有所回暖；不良率为1.49%，较年初下降0.01个百分点。

看上去，交行近两年业绩下滑、资产质量恶化的压力略有放缓，但好转也有限。因为作为主要收入的净息差下降趋势还在继续，不良贷款余额亦有所增加，且资本充足率出现小幅下滑。

继续深究一步，背后还牵扯到国有资本深化改革的推进、人力资源储备与管理、业务转型升级等系列问题，交通银行尚没能给出一份令人满意的答卷。

作为我国历史最悠久的银行之一，同时也是我国历次金融领域改革的先行者之一，交行一直以锐意改革、勇于突破为特色。但是从2016年底起，交通银行开始进入一个高管调整、业绩下滑、资产规模被股份制银行赶超的被动格局中。

交行新领导班子能否改变交行近两年来的被动格局？“彭任配”要重现交行昔日辉煌，需要面对业绩和内部管理的双重问题。

2018年2月，交行原行长彭纯接替牛锡明任党委书记、董事长。6月，中国银行原副行长任德奇“空降”补位交行行长，管理层“一正四副”的领导班子也终于补齐。

对于新领导班子，有银行业内人士认为：“彭纯是老交行人，懂交行，也负责过很多业务板块。”而任德奇亦被称为“专业型干部”，在行业有不错口碑。

多项业绩指标不理想

作为新领导班子组建后的第一份业绩报告，交行2018年半年报的数据略有好转，却仍有多项业绩指标处于不理想状态。

在几项主要指标上，2018年上半年，交行净利润仅同比增4.61%，营业收入同比下降1.78%，净利息收入同比下降1.1%，手续费净收入同比下降0.37%。

不过，其二季度部分指标下降趋势较一季度有所改善。平安证券研究报告指出，交行今年上半年的营收降幅较一季度收窄，主要是因为二季度实现了同比增长8.1%。上半年利息净收入和手续费及佣金净收入下滑幅度分别同比收窄1.1%和0.37%，降速较一季度放缓，也是由于二季度转为正增长。

多位分析师认为，这主要得益于信用卡发卡量增长及卡消费业务发展。交行上半年的银行卡手续费收入同比增19.81%，带动二季度手续费收入录得正增，同比增长3.6%。同时，受二季度汇兑收益的影响，整体非息收入同比增速由负转正，多增20.8%。

但值得关注的是，受代理理财投资管理业务减少、咨询顾问类业务减少、代理保险业务减少、票据风险敞口管理费减少的影响，交行管理类手续费收入、投资银行手续费收入、代理类手续费收入和担保承诺手续费收入分别同比下降10.02%、12.19%、20.48%和8.56%。

同时，规模增速趋缓、息差收窄压力、资产质量承压等问题仍比较突出。

一是2018年上半年，交行资产总额较年初增加3.15%，但是二季度规模增速趋缓，较一季度仅多增0.62%。其中贷款与存款分别环比提升1.9%、0.2%，投资资产环比一季度增1.5%，而同业资产则大幅收降9.2%。

二是上半年仍面临息差收窄的压力。受净息差同比下降0.09个百分点至1.41%的影响，该行上半年利息净收入同比微降1.1%。

三是交行资产质量改善压力仍较大。上半年，不良贷款余额为715.12亿元，较上年末增加30.06亿元；不良贷款率为1.49%，仅较上年末下降0.01个百分点。

有分析人士指出，在银行机构业绩整体企稳回升的大环境下，仅从交行半年报的数据来看，还有很多需要提升的地方。尤其是交行推动深化改革的过程中，如何平衡现有业绩增长和未来长远转型所需，非常重要。

双重困扰

自2016年底开始，交通银行就深受业绩下滑和高层调整的双重困扰。

在国有银行中，交行的市值与其他四大行的万亿元市值早已不在一个量级，甚至被股份制银行逐渐赶超。截至目前，招行的总市值已经超过7000亿元，而交行却只有4000亿元出头。

从营收角度来看，交通银行也比不上部分股份制银行。以2018年半年报为例，交行上半年营收为1018.65亿元，净利润407.71亿元；而招行上半年营收达1261.46亿元，净利润达448.69亿元。尤其是总资产收益率这一衡量企业盈利能力的核心指标，交行近年一直处于下滑趋势，2015年到2017年分别为1.00%、0.87%、0.81%。

同時，交行资产质量也堪忧，这表现在不良贷款余额持续增长，而净利差和净利息收益率持续下降，拖累整体盈利能力，加之行业大环境进入颓势，其整体业绩深受影响。

除此之外，在监管部门加强风险监控、针对违法违规处罚加码的背景下，交行这两年也是罚单不断。近期就有两笔处罚。7月5日，银保监会披露，交行池州分行因违法违规向地方政府提供融资，并要求地方政府违法违规提供担保，一次性收到了池州银监分局4张罚单。7月26日，央行针对包括交行、平安银行、浦发银行、中国银河和中国人寿开出反洗钱罚单，其中交行被处以130万元罚款。

一位第三方研究机构银行业分析师认为，如果说业绩下滑、风控不严这些行业共同存在的问题不足以说明交行的困境，那么交行近几年的高层动荡、中层骨干流失、新老交替不畅等管理问题，也足以说明其内部管理出现一定问题，深化改革的过程中可能出现了一定的阻力。

2018年2月初，原行长彭纯接棒牛锡明出任董事长，自此交行行长一职开始空缺，彭纯代行行长职责。5月底，原副行长于利亚退休，原北京管理部（集团客户部）总裁、公司业务部总监和北京分行行长郭莽升任副行长。

直到6月上旬，空缺近4个月后，原中国银行副行长任德奇调任交行出任党委副书记，其后确认为副董事长、行长。除董事长外，交行管理团队基础的“一正四副”才得以补齐——行长任德奇，副行长分别是侯唯栋、沈如军、吴伟和郭莽。

此外，交行中层骨干流失、人才断层的问题近年比较严重。从2016年开始，交行总行部门总经理及以上高管就出现频繁出走现象，其中有因涉及严重违纪落马的高管，亦有因涉及受贿、违规放贷、造假诈骗被查处的人员，导致了一些岗位目前仍处于高管空缺或他人代管的状态。

“军心不稳。”前述业内人士说。

“彭任”如何解题

作为交行新任行长，任德奇在半年报发布会上首次亮相，在解析业绩的同时，也阐释了交行未来的几大重点任务。

他提出了三项重大改革措施，一是进一步加快人才激励机制的改革，稳步推进职业经理人制度，打通干部人才发展通道，激发人才干劲；二是科技引领，启动数字化智慧银行信息系统工程，推动金融科技业务应用的深度引导，构建数字化智慧性银行；三是进一步强化风控，要加快风险授信改革，落实好全面规定的管理责任，加强对关键环节的风险控制，提高风险的精准识别和处置能力。

其中，人事改革最为引人注目。任德奇概括表示，“人才是第一资源，事业发展靠人才”，要“进一步加快人才激励机制改革，精准激励关键族群，稳步推进职业经理人制度，打开、打通干部人才发展通道。”

据了解，上半年交行着眼于解决好高层次专家和优秀年轻人才培养选拔、薪酬制度优化等吸引人、激励人、留住人的关键问题。同时，围绕新形势下基层经营单位风险管理前瞻性和效率问题，推进风险授信管理改革，力求打赢防范化解重大风险攻坚战。

6月11日，在交行的召开党委（扩大）会议上，彭纯也曾表示，“坚决打好防控金融风险攻坚战，持续推进深化改革各项工作，为‘两化加油、给‘双轮加力、向‘双线充电，促进交行在高质量发展上不断取得新进展，努力开创全行改革发展新局面。”

可见，深化改革和风险防控依旧是交行接下来的重要工作。同时，作为首家公告设立资管子公司的国有大行，交行资管子公司的获批与否也将成为其业务转型的一个关键点。

交行副行长沈如军表示，成立资管子公司将会为交行资管业务带来新的活力，与母公司实现风险隔离，管理机制将完全按照资管新规去管理。

至于下一阶段计划，沈如军表示，其一将做好过渡期产品的转型升级，打造适应新规的估值体系、风险管控体系以及信息披露体系；其二加快产品净值化转型，从做大现金管理类净值型产品、推广固定收益类长期限封闭式净值型產品、丰富主题投资净值型产品等方面入手，全面加快产品净值化转型；其三以渠道建设为突破点，逐步建立涵盖本集团渠道销售、线上网络销售、银银代销、面向特定客户直销等在内的立体销售和服务渠道；其四以投研为抓手，打造核心竞争力，以投研能力带动产品创新，提升投资管理的能力。

“核心还在于有多少人能干事，干成事。”前述业内人士说，顶层设计逐步清晰无疑是重大利好，但资管子公司等架构调整将涉及一系列人事安排，“有人愿意走，有人只想留，组织上很难做到让合适的人坐合适的位置、做合适的工作，这才是最大难题。”

“彭任”新搭档下，交行如何走出新路？还有待观察。