浅析新时期金融去杠杆背景下商业银行风险管理与路径选择

史雪峰

摘要：现阶段，金融去杠杆政策频出，宏观政策重点关注金融风险的防范。基于此，本文分析了中国商业银行去杠杆的内在逻辑，并提出了新时期金融去杠杆背景下商业银行风险管理与路径选择，从回归服务实体本质、推进盈利形式转型、改善资产负债结构等方面进行了探析。

关键词：金融去杠杆；商业银行；风险管理；路径选择

随着供给侧结构性改革的深化，“三去一降一补”任务已经取得阶段性的成果。依据相关数据调查可知，规模以上工业企业的利润稳定增长，实体企业盈利水平显著提升。由此，供求关系发生转变，具象体现于生产者物价指数的由负转正。在市场预期基本实现的同时，产业结构持续优化，经济增长质效更高。

一、中国商业银行去杠杆的内在逻辑

探析中国商业银行去杠杆的内在逻辑，即是“脱实向虚”阻碍经济长远发展。具体而言，在传统信用衍生过程中，银行作为主要中介，在实体经济部门投融资需求与央行基础货币投放之间，发挥了重要的衔接作用。然而，在现阶段的银行同业之间，资金链条被不断拉长，这种情况同样存在于银行与非银行金融机构之间。截止2017年2月末，对于国内其他金融机构，国内其他存款公司债权共计27.7万亿元，且相较于2010年初的债券额度，增长了17.3倍。对于国内非金融机构，国内其他存款公司债权相较于相较于2010年初的债券额度，仅仅增长了2.35倍。由此可知，对于企业而言，若需要银行渠道进行资金的融通，该渠道就增添了诸多不必要环节，继而提升企业融资成本。以此为基础，对于实体经济部门而言，相应的信用额度也被挤占。现今，非银行金融机构介入信用中介链条的层次较深，依据该类型机构对其他存款性公司的负债规模数据，就可得出金融系统内资金活跃程度较高的结论。

二、新时期金融去杠杆背景下商业银行风险管理与路径选择

（一）回归服务实体本质

近期，对于金融去杠杆，“一行三会”出台的相应政策较多，其中就包括《关于将表外理财业务纳入“广义信贷”测算的通知》、《关于规范化解金融风险严守风险底线工作的意见》等等。若以上政策实施，也就意味着风险准备金计提、监管分类、通道缩减、去杠杆、MAP考核体系趋严I11如此对于银行监管而言，相应的套利空间将被进一步压缩。关于新时期金融去杠杆背景下商业银行风险管理与路径选择，应从回归服务实体本质、推进盈利形式转型、改善资产负债结构等方面分析。且以回归服务实体本质为例，从表面来看，若商业银行增加持有非信贷资产，可在短期内获得收益。然而，若商业银行的风险管理水平有限，随着非信贷资产持有规模的扩大，后期管理很有可能出现问题。在金融调控的大环境下，商业银行应立足于风险管控能力的基础之上，回归至服务实体经济的经营理念，以转变表外业务非常态发展、投资高于贷款的局面。故而，商业银行除却应降低资产扩张速度外，还应以此为基础，积极转变风险偏好，致力于业务的做优、做精、做特，以促进利润的增长。

（二）推进盈利模式转型

近期，探析中国商业银行的不良贷款及关注类贷款额度，可知未来一段时期商业银行将面临企业违约所产生的巨大信用风险。随着供给侧结构性改革的推进，若企业的产能过剩且负债率较高，就有可能产生不良贷款记录，甚至放弃维护信用关系。在规模扩张层面，商业银行应坚持稳健经营理念，不仅要重视规模扩张及效益提升，还应有效结合风险管控能力，使三者关系趋于平衡与匹配状态。在商业银行成长状态考核层面，应以资产盈利能力的提升为考核依据。针对金融去杠杆，商业银行应建立新型的发展方式，且以“轻资本、重服务”为特点[2]。简而言之，商业银行应转变业务单一的信用中介职能，致力于提供资产管理、金融市场、投资银行等方面的全方位金融服务，并保证金融服务的优质性及高效性，进而构建多元化的利润增长极。

（三）改善资产负债结构

探析商业银行增加杠杆的手段，在久期较长的资产层面，其匹配性内容应为久期较短的负债，而风险较高的负债，其匹配性内容应为风险较低的负债。探析銀行主动负债的关键工具，即是同业存单。然而，同业存单的久期相对较短，而其获得的其他资产的资产配置久期却相对较长，较容易产生期限错配风险。由于部分杠杆业务具有滞后性特征，商业银行应积极收缩规模，并致力于资产流动性的提升。立足于资产负债期限错配问题，商业银行应转变扩充负债以匹配资产的逻辑，并结合自身实际情况，采取资产定负债策略。简而言之，针对同业资产负债，商业银行应实行精细化管理。在负债端层面，商业银行应致力于负债端的定价差异化，可采取挂牌利率、优惠利率等多种方式。在资产端层面，商业银行应对风险资本回报率及经济附加值等指标进行精准核算。

三、结论

综上所述，在金融去杠杆背景下，商业银行不仅要提升风险管理水平，还要在业务实践中探析发展路径。经过以上分析可得，商业银行应降低资产扩张速度，并回归至服务实体经济的经营理念；商业银行应建立新型的发展方式，且以“轻资本、重服务”为特点；商业银行应转变传统逻辑，采取资产定负债策略，对同业资产负债实行精细化管理。

参考文献：

[1]陆崛峰，杨亮.金融去杠杆背景下商业银行风险管理与路径选择[J].金融论坛，2017，22（12）：3-10+78.

[2]王国刚.股债结合中商业银行近期业务创新的风险防范[J].金融科学，2017（01）：1-15.