基于杜邦分析法的工商银行财务分析

马玲花 刘樱夜

摘要：在信息时代，商业银行为了更好的在竞争日益激烈的市场环境下获得良好的发展和进步，必须加强对于自身的管理，提升财务管理能力。本文利用杜邦分析法，对工商银行的财务报表进行了分析，为其发展提供了必要的参考依据。

关键词：杜邦分析法；工商银行；净资产收益率

第一节

杜邦分析法概述

杜邦分析法又称杜邦财务分析体系，是利用几种主要的财务分析比率之间的内在关系来综合分析企业的财务发展状况。

杜邦分析法公式：净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数

第二节

公司介绍

中国工商银行股份有限公司（以下简称工行银行）成立于1984年1月1日，工行银行连续四年蝉联英国《银行家》全球银行1000强。

第三节

杜邦分析

本文所用数据均来自工商银行2012年至2016年的年报，源自巨潮资讯网。

1.第一层分析

工商银行的净资产收益率由2012年的21.15%降至2016年的14.09%，整体降幅很大，但仍高于银行业一般的净利润增长率水平——10%的净利润增长率，说明银行的盈利能力在逐年下降。

2.第二层分析

本文采用连环替代法依次测定销售净利率、总资产周转率及权益乘数对净资产收益率的差异影响程度。如下所示：

净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数

2012年净资产收益率=44.45%*3.25%*15=21.15%；销售净利率替代，44.60%*3.25%*15=21.22%；总资产周转率替代，44.60%*3.23%*15=21.10%；权益乘数替代，44.60%*3.23%*14=20.57%。

2013年销售净利率的影响程度为21.22%-21.15%=0.07%，总资产周转率的影响程度为21.10%-21.22%=-0.12%，权益乘数的影响程度为20.57%-21.10%=-0.53%，总体影响程度为0.07%-0.12%-0.53%=-0.58%。

运用如上所示的连环替代法，均以上一年为基期，计算出2013—2016年各因素对净资产收益率的影响程度，如表1所示：

通过三因素分解可以看出，2013年销售净利润的影响程度是净资产收益率上升0.07%，但销售净利率与权益乘数的的降低的影响程度使净资产收益率减少0.65%，最终导致2013年净资产收益率小幅下降。

（1）销售净利率——营运效率

销售净利率表现的是企业销售收入的收益水平，工商銀行2014年和2015年销售净利率大幅下降，说明企业的营运效率明显减弱。

销售净利率=净利润，营业收入，2014年和2015年企业净利润的增长率明显小于营业收入增长率，这就直接导致销售净利率的大幅下降。

（2）总资产周转率——资产使用效率

工商银行2012-2015年总资产周转率都维持在3.23%-3.33%的稳定水平，说明工商银行拥有较强的资产使用效率。

总资产周转率=营业收入/总资产，2013-2016年总资产周转率整体保持稳定，说明工商银行在稳步向好发展；营业收入2015年较2014年出现较大幅度的降低，2016年营业收入增长率出现负值，是营业收入增长率2015年的大幅下降和2016年的出增长，直接导致了总资产周转率2015年的小幅下降和2016年的较大幅度下降。

（3）权益乘数一一财务杠杆

工商银行的权益乘数每年都在下降，而净利息收入又是银行营业收入的主要来源，说明其以利息收入为主的负债经营能力正在受到挑战。

权益乘数=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率），2012年至2016年工商银行的资产负债率在逐年递减，所以造成权益乘数逐年小幅减小。资产负债率=负债总额，资产总额，工商银行的总资产增长率每年都小幅降低，但是负债增长率每年的降幅较大，所以使得资产负债率逐年下降。

第三章总结

综上所述，首先银行业受新常态经济环境的影响，另加中央银行的货币政策调控，银行业以负债经营的净利息收入面临阻碍，所以工行银行应该积极调整盈利结构，寻找新的增长点。再者，近几年国际经济下行压力较大，受其影响，银行不良贷款及不良贷款率普遍出现“双升”的现象，致使银行不得不加大各种资产，特别是贷款的坏账准备的计提力度，使得营业成本大额增加，为了控制营业成本，工行应优化其成本结构，努力缩减可控的成本支出。