汉唐高科科技有限公司负债经营风险控制研究

贾炳森

摘要：负债经营是企业经营发展中惯用的一种经营策略，在企业自有经营资金不足，同时又面临着企业产品研发或者市场开拓等经营行为所必须要进行资金投入时，选择借贷融资的方式来为企业提供经营资金。负债经营充分利用了企业财务杠杆，实现了企业经营资金的最大化，这对于保障企业经营资金支持，促进企业的快速发展有着重要的作用。然而，也应当看到，在企业负债经营的过程中，也会涉及到了负债风险问题，如果负债规模过高，其负债成本，也就是利息支出超过了企业同其利润收益，那么就可能造成企业资金链运转的恶性循环，最后出现资金链断裂问题。然而对于企业负债经营而言，最为重要的便是应当对于负债风险有着较好的识别以及风险控制，能够建立起完善的负债风险预警机制，及时采取相应的措施，避免出现资金链断裂问题。汉唐高科科技有限公司作为一家成立时间不长的科技型企业，目前还处于产品研发和市场拓张期，需要进行大量的资金投入，其自由资金难以支撑公司业务发展和产品研发投入。因而汉唐高科选择了负债经营这种经营策略，这一过程中，也产生了一些较为突出的负债风险问题。

关键词：汉唐高科；负债经营；风险控制

一、前言

在企业经营发展中，负债经营是一种较为常用的经营策略，通过采取负债经营策略，能够较好的提高企业资金利用效率，促使企业在经营发展中有着更好的资金保障。但是也应当看到，在负债经营过程中，会产生相应的负债风险问题，特别是企业偿还债务过程中可能会产生流动性风险，造成企业资金链断裂，严重影响到企业的健康发展。因而如何对企业负债经营风险进行有效的控制，也关系到了其长远健康发展。基于这样的背景，本文选取科技型中小企业中具有代表性的企业一汉唐高科科技有限公司（下文简称“汉唐高科”1作为研究案例。负债经营是科技型中小企业筹措资金重要手段，是科技型中小企业迅速发展的必由之路。科技型中小企业运用负债机制承担经营风险责任，可在市场经济发展中追求自身经济效应，争取最大利润。但负债经营的科技型中小企业又必须严格、科学地遵循财务原理，建立科学的财务管理体系，准确把握负债经营的“尺度”，控制好负债结构，强化资金管理与合理调度资金，保证及时足额偿还债务，最大限度地避免负债风险带来的负面影响，最终实现企业的快速发展。希望通过本文的分析可以为汉唐高科这样的科技型中小企业规避负债经营风险提供参考和借鉴。

二、在当前汉唐高科的负债结构中，存在着负债结构不合理的问题，长期负债规模过大，远远超过了短期负债规模，长期负债对于汉唐高科而言，其所带来的负债风险相较于短期负债来说也更为突出。负债结构不合理问题，发映出了当前汉唐高科在财务管理方面存在的不足，没有做到较好的负债结构优化，缺乏积极主动的负债管理措施。同时，汉唐高科在负债结构管理中，现有的财务管理工作并没有充分发挥出相应的作用，在负债规模总额短时期难以显著降低的情况下，需要通过负债结构优化来降低负债风险，显然当前汉唐高科财务管理活动并没有积极承担起这一职能，存在着主动财务管理措施缺位的问题。事实上，当前汉唐高科的盈利能力，在偿还短期债务后，还能产生可观的结余部分，但是其财务管理并没有较好的利用这部分结余来进行负债结构的优化，而是全部投入到了经营活动中。虽然汉唐高科在负债经营中，应当通过结余资金利用的方式来提高未来是其的经营收益，但是并不能因此而忽视负债结构的优化。根本原因在于目前汉唐高科的长期负债规模过大，导致资产负债率已经超过了90%，并且还因此超过了负债风险的警戒线，达到了中度财务预警的状态。在这一背景下，汉唐高科如果不能充分利用结余资金进行负债结构的优化，降低长期负债规模和资产负债率，就会面临着突出的负债风险问题。负债风险意识薄弱也是当前汉唐高科在负债风险管理方面所存在的一个突出问题，无论是汉唐高科高层管理人员，还是财务管理人员，都缺乏较好的风险意识，并没有充分认识到当前汉唐高科所面临的负债风险，这一点在问卷调查和访谈调查中也得到了较好的证实。例如当前汉唐高科高层管理人员和财务管理人员还没有意识到当前其在负债风险方面所面临的问题，认为虽然汉唐高科当前资产负债率较高，但是同样的业务发展也较为迅速，营业额和营业利润的快速增长，能够保障汉唐高科较好的偿还短期债务，负债风险并不突出。事实上，汉唐高科高层管理人员和财务人员的这一观点并不正确，这种观点是建立起对于自身产品市场前景较好预期的基础上的，并没有充分考虑到未来时期的产品市场风险。

三、负债风险预警机制是企业负债风险识别和管理中的重要组成部分，通过建立起完善的负债风险预警机制，能够较好的识别风险、管理风险，并且当风险事件发生后，也能够降低风险损失。从当前汉唐高科的财务管理情况来看，还没有建立起健全的负债风险预警机制，缺乏对于负债风险的有效控制，负债风险预警机制的缺失，也使得当前汉唐高科在负债风险管理方面存在着一定的隐患。事实上，对于汉唐高科而言，其负债经营过程中，负债风险控制是非常重要的经营管理活动，为了更好的控制负债风险，需要结合自身的实际情况，选择适宜的负债风险预警机制，完善相应的财务数据指标预警标准。汉唐高科在近年来的经营发展中，并不注重在財务管理方面进行相应的投入，缺乏高素质的财务管理人才，也没有建立起完善的负债风险预警机制。

从当前汉唐高科的负债风险管理情况来看，由于缺乏完善的负债风险预警机制，使得汉唐高科难以及时识别负债风险，也就无法提前采取相应的应对措施。如果在未来时期的经营中，当汉唐高科出现负债风险问题，在没有提前进行风险识别和应对措施的情况下，其风险损失也可能会进一步扩大，甚至导致汉唐高科陷入经营困境。由此可见，汉唐高科在负债风险预警机制方面的缺失问题，主要原因在于两方面，一方面是企业管理者不重视负债风险预警机制的建立，另一方面则是当前汉唐高科缺乏高素质的财务管理人才，难以较好的承担负债风险预警机制相关工作。

四、总结

汉唐高科在负债风险控制方面，应当积极采取相应的措施。优化负债结构，提高相关人员的负债风险意识，健全负债风险预警机制，加强现金流量管理与优化，建立完善的内部控制机制等等。