期货公司的财务风险防范策略

满红

摘 要：国内经济水平的持续提升，增加了市场中的发展机会，同时也带来了更多的风险因素。期货公司在管理经营过程中，应当正视自身发展需求和经济实力，一方面继续拓展业务、实现经营模式的升级转型；另一方面，加强公司内部的财务风险监督与管控，降低并防范市场风险与内部风险，选拔与培养优秀的财务管理人才，结合风险评估与预警、风险防范机制、各部门沟通协调等手段，全面加强对风险的监控与管理。

关键词：风险防范 策略 期货公司 财务管理

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2018）08（b）-128-02

期货公司是我国社会主义特色现代化市场经济的重要组成部分，其健康与持续发展关系到市场经济的平稳运行。期货公司的经营属性决定了其交易活动与财务管理工作的高风险，为了规范期货市场的运行秩序，设立了基于会员交易的管理机制，期货公司因此产生。期货交易中的保证金制度、对冲机制和双向交易特点，增加了期货公司运营当中的经济风险，成为国家重点管控与监督的风险防范对象。

1 国内对期货公司的监督管理法规条例

2016年的《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、2011年的《期货公司分类监管规定》、2017年的《期货公司风险监管指标管理办法》、2004年的《期货经纪公司保证金封闭管理暂行办法》和2014年的《期货公司监督管理办法》，共同构成了我国关于期货交易管理的法律规范体系，它们分别从资管产品增值税缴纳、风险监管指标、分类评价标准和客户资金管理等方面，对期货交易与期货公司经营管理内容、权利义务等事项作出了规定，从而降低并管控各项风险。

2 期货公司的财务风险因素类型划分

2.1 管理客户资金过程中的风险因素

根据我国2004年实施的《期货经纪公司保证金封闭管理暂行办法》的相关规定，期货公司应当为客户依法设立保证金账户，并将其缴纳的保证金存放在该账户名下，在规定的账户之间封闭流转；客户只能够从期货公司登记指定的银行账户结算出金，假如客户从 非期货公司登记指定的银行账户结算出金，则期货公司可以拒绝为其办理相关手续；如果期货公司需要开立、变更或者撤销保证金账户，则应当即日将情况报送中国期货市场监控中心备案。期货公司的财务管理人员应当熟知上述规定与条例的内容，并自觉遵守和履行，避免让公司承担违法的不利风险。

2.2 不满足风险监管指标的风险因素

由于期货行业交易的特点，监管部门对期货公司一直采取较为严厉的监管措施。根据期货创新业务的发展，监管部门于2017年4月发布了新的《期货公司风险监管指标管理办法》，新的监管办法中对净资本、净资本与风险资本准备的比例等六大监管指标重新作了规定。与之前的旧办法相比，新办法无论是监管指标值还是对各项资产的折扣比例等都进行了从严规定，比如将最低净资本由1500万元提至3000万元，信用债的折扣比例由10%调整到10%～80%之间，新增定向、集合及信托等资产管理产品的资产调整项及调整比例等，进一步强化了对期货公司的监管要求，加大了监管力度。由于六大监管指标相互影响，每一项业务的变化都会对期货公司的监管指标计算带来影响，况且一般都是业务发生在前，财务计算在后，一旦财务结账后发现监管指标不符合监管规定，则无法弥补。

2.3 使用自有资金的风险因素

2014年出台的新国九条及《关于进一步推进期货经营机构创新发展意见》，允许期货公司开展多项创新业务，期货公司的业务范围不再局限于经纪业务，还可以从事资产管理、仓单服务、合作套保、基差交易等业务，每项业务的开展都会对公司风险监管指标计算产生影响。由于监管指标之间的联动性，稍有不慎，一个监管指标不达标，将会影响期货公司的分类评价等级，而分类评价等级又直接影响着期货创新业务能否开展。

2.4 资管产品增值税缴纳的风险因素

伴随着期货创新业务的发展，资管产品增值税要由管理人代扣代缴，资管产品的种类、涉税点又较多，目前出台的政策还欠缺许多细节上的规定。如果代扣不到位，后果无疑将由期货公司承担。资管产品增值税政策的出台，势必会增加资管产品的税负成本，这部分增值税税负将传导至投资者和管理方，降低产品实际收益率，这都加大了期货公司的财务风险。

3 期货公司的财务风险管理防范建议

3.1 深入学习并熟练掌握国家法律条例与政策规定

作为期货公司的经营者和财务管理人员，应当深入学习并熟练掌握国家关于期货交易、期货公司管理的法律条例与政策规定，包括：纳税规定、资管产品规定、风险监管指标的特点、影响因素与计算方法、客户资金管理规定等内容，并自觉承担法律规定的义务，履行监管职责。

3.2 树立科学的财务风险方法理念，加强对风险因素的事前预测

本文所述的风险监管指标相互作用与影响，作为公司的财务风险监管部门应当遵守风险指标的要求，结合风险指标的标准制定具体的运营管理计划，设计相应的风险压力测试；用测试结果作为期货公司制定经营方案、管理策略的依据。

3.3 制定并遵守期貨公司内部的管理制度

期货公司是我国社会主义特色现代化市场经济的重要组成，其可持续、健康发展对于国家经济水平的提升具有积极作用；伴随我国市场逐渐向国际开放，国外资本也参与到国内市场的激烈竞争当中，期货公司需要积极转变经营与管理方式，以适应经济市场的发展需求，以积极主动的态度迎接挑战与机遇。因此，期货公司应当避免将近期的经济目标作为制定经营方针的主要参考，而应当从内部组织管理的结构优化、资源的合理分配、资金的使用等方面，逐步完善期货公司的财务管理与风险防范机制，避免出现腐败、侵吞公司资产等行为，在此基础上为公司争取更多的利润收益。

3.4 做好税收管理与税务筹划工作

根据国内期货市场的交易与税收管理情况，资管产品的增值税筹划与缴纳成为期货公司税务风险的主要影响因素。作为期货公司应当在增值税筹划的过程中，注重参考业界专家、学者、会计事务所和大型期货公司的成功经验与作法，注重参考学习和交流分享经验，做好税务工作的科学筹划。

3.5 建立财务风险评估机制

作为期货公司的经营者和财务管理者应当具备科学财务风险评估理念，深入学习关于财务风险评估的知识理论，帮助公司每一位员工建立清晰的财务风险评估认知，并应用于具体的工作当中。通过财务风险评估机制的建立，公司能够从当前的工作中分析并发现风险隐患，并制定应对的防范策略，从而降低风险因素对期货公司的不良影响，确保公司的经济利益。

3.6 注重风险防范技术与理论的实践与创新

随着信息传播、数据分析、电子通讯等高新技术的飞速发展，期货公司的风险防范对象与手段都在不断变化当中。如何应用“互联网+”、云网络、大数据等现代化技术手段，增强期货公司对财务风险的管理与防范，成为当前期货公司在财务风险管理过程中应当思考与解决的课题。

4 结语

综上所述，期货公司的特殊交易模式和保证金制度，增加了其参与市场竞争的财务风险；作为期货公司的领导者和财务管理部门应当从期货公司自身的经营特点、实践情况出发，遵守国家关于期货市场管理的法律政策，制定全面的风险评估监管机制，促进期货公司健康发展。

参考文献

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