动态演化视角下文化产业发展的金融供给侧改革对策研究①

李露

摘 要：金融供给侧在经济发展过程中的影响作用以及影响程度非常显著，不可忽略。金融供给侧实施有效供给是国家发展战略实施的重要保障。本文聚焦金融供给侧改革，主要从时间、空间两个维度理清金融供给侧系统动态发展过程，从而在此基础上阐述金融供给侧发展特征以及探讨金融供给侧改革对策。

关键词：金融供给侧 动态 演化 改革

中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2018）12（a）-016-03

1 金融供给侧改革内涵与产生背景

金融是现代市场经济的核心，金融有效供给是促进国民经济和社会发展的关键环节。2016年1月，中共中央总书记、中央财经领导小组组长习近平在中央财经领导小组第十二次会议提出供给侧结构性改革。同年2月，中国人民银行等八部委联合印发《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，进一步强调要“加快金融供给侧结构性改革”。2017年6月，清华全球金融论坛举行《中国金融政策报告2017》发布会，报告分析了新常态与供给侧结构性改革、建议加快金融业供给侧改革，建立中国现代金融体系。

根据经济学上的供给理论，金融供给主要指金融机构为实体经济和个人金融消费者提供金融产品或金融服务，满足或引导上述供给对象金融需求，支持其发展提高的过程。国内金融资源供给机构主要包括政府、银行、证券市场、风投机构等“。十三五”期间，金融业首要任务是推进金融供给侧改革、提高金融服务实体经济效率。金融供给侧结构性改革应聚焦促进实体经济发展，直面当前金融供给成本高、效率低、有效供给不足等问题，政府、银行、证券市场等供给机构都应遵循创新发展的原则，发挥各自作用并形成合力，创新金融供给产品和服务，从而提升金融供给的能力和效率，更好发挥支持实体经济发展的功用。

2 金融供給侧系统动态演化过程分析

系统演化的过程总与既定联系的时空情境相关，这是研究常常以时间和空间两大维度为基础分析演化发展问题的关键所在。故本研究亦将金融供给侧系统归置在特定的时空情境中来分析其演化，对其在特定时、空维度中的演化过程进行考察，并分析在此过程中具体表现出来的特征，从而针对性探讨金融供给侧改革对策。

2.1 金融供给侧系统发展的时间维度上演化

金融供给侧发展模式在时间维度演变进程要经历三个阶段：第一阶段是初期阶段，即早期采用的实物货币交易模式；第二阶段是银行主导阶段，主要为银行大规模发放信贷的模式；第三阶段为金融市场主导阶段，主要表现为各类金融工具的扩张。在整个发展过程中，金融供给方式也在发生着重大的变化，即从间接供给变为直接供给。这种变化并非是渐进的过程，而是呈现出显著的阶段性特征。具体来说，在第一阶段，金融供给方式主要是实物信贷。如在狩猎时代，动物的肉和毛皮作为信贷实物；在农业时代，粮食和农具以及牲口等都可以作为信贷物。在货币产生之后，人们就采用货币作为信贷物。尽管信贷产生在货币之前，但货币却促进了信贷的发展。由于货币的便利性，信贷的形式也更加复杂多样化。在发展到一定的水平时，市场必定会催生出信贷交易的中间人，即信贷交易机构。这类机构专门为私人和企业乃至国家提供信贷交易服务，从而降低了信贷交易的成本。同时，通过在法律框架内签订合同的形式，确保信贷关系的稳定。从而逐渐催生出现代金融供给机构。纵观现代金融供给机构的发展史，最早兴起于12世纪的欧洲。当时，欧洲兴起了大量的城市国家，这些城市之间贸易交往频繁，工商业十分发达，由此诞生了典当行以及货币兑换机构，为各国的客商提供交易的方便。此外，在当时的威尼斯共和国出现了一种大规模的金融机构——放款团。该团体已经具备了现代银行的根本特征。到了19世纪，正式的商业银行开始出现，并开始了快速发展的历程，金融机构的数量和规模都在不断扩大，信用货币大量产生，逐渐替代了实物货币，金融供给体系飞速发展，进入了银行主导型阶段。该阶段从1844年，英国颁布《皮尔条例》开始，直到20世纪的60年代，这种金融供给模式快速发展，占据着金融供给市场的主要地位。之后的20年，金融供给在金融自由化浪潮的冲击下处于不断地波动和变化当中，最终，以布雷顿森林体系解体为结束。市场进入了金融供给创新阶段，大量金融衍生工具出现，非银行金融机构和证券市场一步步地蚕食着传统金融供给的市场份额，在金融供给市场中逐渐占据了主导地位，呈现出市场主导型金融供给模式的局面。而不断发展的高新技术更助推着这种模式的快速发展。

综上所述可知，金融供给侧的时间演变显示由实物货币到信用货币，再到非货币金融工具，由低级到高级发展的演变模式。期间呈现出鲜明的演变特点，金融供给主体与工具逐渐丰富与多样化。

第一，金融供给工具方面。Goldsmith对金融工具有着系统的研究，他指出，人类最早的金融工具可以追溯到公元前两千年，最初，比较简单的债权和所有权凭证出现在中东地区附近。自此之后，金融工具经历了漫长的演化历史，曾经以多种形态出现在人们的生活中，直到成为今天的金融工具模式，伴随着国民财富所构成的基础结构，占据着经济社会的重要地位。在表现形式上，金融工具往往以证券、票据等载体存在，具有法律效益。而信用关系的发展为金融工具增添了更多的形式，从最初的实物货币到后来的各类银行货币，直到今天的各种非货币金融工具。从供给期限上金融工具可以分为长期和短期两种；从融资形式可以分为间接和直接两种，从信用关系分为原生金融工具和衍生金融工具等。在不同的国家，金融供给水平有着较大的差异，金融工具的类型也各有不同。

第二，金融供给主体方面。作为金融体系中重要元素，金融机构是专门从事货币信用活动及金融服务的中介组织，是金融供给主体的一个重要组成部分。其最大的特征就是持有并发行金融产品等。金融供给机构的发展经历也可以分为以下几个阶段。

一是早期的传统商业银行模式；二是之后的中央银行和专业银行模式，比如科技银行；三是当下的非银行金融机构出现，多种供给主体并存的模式占据市场的主导地位。

当下，银行和非银行金融机构之间的界限因为高科技的广泛使用而逐渐模糊，网络银行和电子银行成为银行一种重要的服务形式，从而使金融供给机构的发展呈现出两种趋势：一个是综合化，即业务内容的拓展；另一个是虚拟化，即将更多的服务内容搬到网络上进行。从而形成了金融供给方式多元化的局面。大致上看，现代意义上的金融供给机构包括了银行、证券、保险金融机构等。此外，还有其他类型的融资服务公司等。由此可见，随着经济的发展，金融供给机构呈现出复杂多样性的特点，金融供给市场在不断地细分，金融供给机构也在逐步地发展、更新，金融供给的功能逐渐改善与多元化。

2.2 金融供给侧系统发展的空间维度演化

同时金融供给侧空间发展的也有着鲜明的特征，金融供给空间系统演化分为以下个阶段。首先，金融供给机构最初主要以服务当地社区为主发展；其次，随着海外经营业务的拓展，金融供给业务和金融供给机构由国内延伸至海外市场，同时在全国各区域逐渐出现非银行金融供给机构；最后，金融集聚导致金融供给中心集中。金融供给空间演变过程可概括为，金融供给始发于当地或区域供给阶段，发展于全国性金融供给服务和产品的拓展阶段以及金融供给活动在经济繁荣区域聚焦而形成全国性金融中心阶段，最终达到金融供给国际发展并且国际金融中心形成集中阶段。金融供给的空间演化核心内容是金融供给机构组织形式的空间拓展和金融供给业务等活动的地理集中。

当前金融供给空间演化的结果与经济资源分布以及市场化进程的区域有着重要的联系，中国金融供给的发展呈现出明显的地域特征。无论是金融供给规模、金融供给质量、覆盖率等金融供给指标以及金融供给服务能力，东部地区均明显优于中西部地区，其中尤其以长江三角地区优势较为突出，金融供给集聚中心也多以上海等发达区域为主。

综上所述，金融供给侧系统演化图，如图1所示。

3 文化產业发展金融供给侧改革对策

3.1 转变金融机构与文化企业关系，实现金融资本与文化产业资本的实质性结合

银行等金融机构在对企业实施金融产品供给过程中，双方关系如同朋友交往，始于互相了解，形成合作性关系后，金融机构一般作为监管主体的身份对企业相关资金业务实施监管，这种“松散型+类对立性”的借贷关系对于经济的快速发展是肯定存在桎梏的。故在与文化类企业的合作过程中，金融机构应考虑优化双方合作关系，可以谨慎选择合适的企业在供给金融产品时与其形成实质性结合，如贷款份额入股参与企业经营管理，即改变“朋友交往的恋爱关系”为实质性“结婚关系”，如此金融市场供给需求双方利益捆绑，既可以增进信任度，完善企业法人治理和风险控制。当然在此过程中要求金融机构增强评价选择能力，包括对选择对象的财务信息分析、行为信息分析等以及诸多管理信息合成评析，以此提高对企业特定信息的分析解释能力，从而科学实现两方关系的紧密及可持续性融合。

同时，企业可铸造一个可供企业自身掌控的融资平台，比如大型企业生命力强盛、优势明显，其实体资产攀升速度快，参股金融机构，对于其来讲是其发展的强大助力，同时收购优质的金融资产，对于文化企业利润构成中的投资收益会大有裨益，实现增强企业业绩增长的目标。另外对于金融机构发展而言，大型企业进入后可以提高资产质量、优化股权结构，进一步拓展了客户基础，通过对结算、债券发行等多维度合作。转变金融机构与企业“谈朋友关系”，而建立“结婚式”战略合作关系，如此作为命运共同体可以降低金融市场运行成本并有利于双方市场价值的提升。

3.2 建立金融和文化产业发展相互融合的信息服务平台

在大数据等科技技术的支撑下，信息服务平台对于提升市场透明度、提高市场决策效率大有裨益。所以按照计划、程序建设产业金融服务平台都是刻不容缓。服务平台建设可以从两方面考虑：一方面可以整合文化产业部门的相关资源，建立起国家相关文化产业项目数据库，从而汇总、集中文化发展研发项目和可转化文化成果，金融供给方通过平台了解信息，集中力量有针对性地支持企业研发和成果落地转化成实践项目。

另一方面，应大力加强金融信息服务平台的建设，金融供给方应完善银行各种信息系统的建设，比如信贷登记、咨询等业务；同时要及时反馈系统的相关信息变化情况，建立整个系统范围内的监测体系，从而能够获取及时、全面、完整、准确的借款人信息和信贷业务信息，提升业务处理的效率，提高金融市场信息透明度，使得金融管理有据可依，有据可查。系统平台的建设还可以在发挥现有功能的基础上，拓展专项应用业务，比如借鉴西方国家的先进经验，构建完善的产业发展研发和成果转化的平台服务机制，通过平台提供服务企业的金融产品，进一步发挥信息服务平台的效用。

参考文献

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①基金项目：江苏省社科基金课题《江苏省文化产业金融供给侧改革研究》（17GLD020）。