光伏行业2018年上半年回顾与下半年展望

2018-08-29

太阳能 2018年8期

关键词：多晶硅硅片分布式

1 2018年上半年光伏行业发展情况

1.1 多晶硅自给率创历史新高

2018年上半年多晶硅产量超14万t，增长约24%；进口量为6.7万t；自给率不断提高，达到68%。

上半年的多晶硅发展呈现以下特点：

1)低能源要素成本地区的新增产能开始陆续释放(如新疆、内蒙古等)；

2)硅料生产成本略有提升(如原料成本、安全环保成本)；

3)“531”之后，国内超过10家硅料企业开始停产检修；

4)硅料价格自1月以来开始稳步下降，尤其是“531”之后，价格跌幅加快，7月已跌至9万元/t以下，但单晶硅所需硅料价格依然较高；

5) 1～5月，多晶硅价格相对较高，企业盈利情况较好，但预计第三季度部分企业可能开始亏损。

图1 2014～2018年我国半年度多晶硅生产情况

图2 硅料价格趋势图

1.2 硅片产量持续提升、价格快速下降

2018年上半年硅片产量超过50 GW，增长约39%，其中出口量超12 GW。

上半年的硅片发展呈现以下特点：

1)单晶硅片扩产和多晶硅片金刚线技改的产能陆续释放，市场供给仍在增加，但产能集中度在进一步提高；

2)一些多晶硅片企业受制于设备、资金等因素，陆续停产或破产，6月以来有加速趋势；

3)硅片价格持续下降，平均每月下降0.3元/片，至7月，单晶硅片降至3.3元/片，多晶硅片降至2.2元/片；

4)规模经济和原料价格下降，硅片生产成本仍在持续下降，龙头企业仍具备一定盈利能力；

5)受下游电池技术和市场影响，单晶硅片需求持续增长，市场占比持续提升。

图3 2015～2018年我国半年度硅片生产情况

图4 硅片价格趋势

1.3 电池片转换效率持续提升

2018年上半年电池片产量约39 GW，增长约22%。

1)技术层面。PERC技术产业化加速。单晶电池几乎全部采用PERC工艺，电池片量产平均效率＞21.8%；多晶硅PERC已开始进入产业化阶段，电池片量产平均效率≥20.6%；p型PERC电池已经开始向双面电池发展。

2)产业层面。技术升级仍在持续并在加速，新装备、新工艺、新材料给旧生产线带来巨大竞争压力；p型双面电池发展对n型电池发展带来一定影响。

3)生产成本。电池转换效率提升，以及国产正银的使用进一步推动了电池片生产成本下降。

图5 2015～2018年我国半年度电池片生产情况

图6 电池转换效率趋势图

1.4 组件出口同比大幅增长

2018年上半年组件产量约为42 GW，增长约24%；出口量约为19 GW，同比增幅达25%以上。

1)技术层面。双玻双面组件加速产业化，“领跑者”基地双面电池占有率已达45%，60片组件功率已达300 W。

2)产业层面。上半年“抢装”不如预期，1～5月组件价格基本处于持续下降状态，尤其是“531”之后，组件价格甚至跌破2元/W，半年降幅达到近30%。多家组件企业处于亏损状态，中小企业尤其明显。骨干企业开始加速开拓国外市场，部分企业海外市场已占其出货量的70%以上。

图7 2018年我国半年度组件生产情况

图8 多晶硅组件价格趋势图

1.5 市场继续保持蓬勃发展态势

2018年上半年国内新增光伏装机量约为24 GW，同比基本持平；其中，分布式装机量约为12 GW，同比增长近70%。

1)技术层面。系统集成技术不断优化，高容配比、跟踪、双面、“光伏+”等技术层出不穷，应用方式也更趋多样化。

2)市场层面。受惠于成本的持续下降和国内配额制预期，光伏电站投资意愿持续增强，即使在“531”约束下，上半年装机量依然不逊于去年。

3)结构层面。电站结构逐步优化，分布式快速发展，尤其是户用光伏的发展速度快于预期。

图9 2014～2018年我国半年度新增装机情况

图10 分布式光伏和集中式光伏占比图

1.6 光伏产品进出口情况

2018年1～5月，电池片和组件出口总额为55.13亿美元，同比增加21.2%。其中，电池片出口额为3.53亿美元；组件出口额为51.6亿美元，组件出口量约16～17 GW，同比增长了30%以上，所以虽然半年时间组件价格下降近30%，但出口额却增长20%以上。

国内市场需求减弱、海外新兴市场的扩大拉动了出口需求。龙头企业出货量中出口占比增大。

图11 光伏产品出口情况

光伏产品出口市场的集中度继续降低，以新兴市场为主的遍地开花的局面继续扩大。

图12 光伏产品出口市场占比

1.7 贸易纠纷

提升核心竞争力是应对贸易战的法宝。8年来，我国光伏产品全球市场占有率越来越高，美国光伏企业则相继破产或外移。事实证明，贸易保护不是出路，对全球市场不要悲观，发展的关键在于产业结构及其竞争力。

1)练好内功提升产业竞争力是应对贸易战的坚实保障；

2)强大且稳健的国内市场是应对贸易战的坚实大后方；

3)积极有效的战略布局是应对贸易战的有效手段(全球产能和市场的优化布局等)。

图13 中美光伏贸易纠纷简要时间线

图14 印度发起反倾销调查简要时间线

1.8 技术进步突飞猛进

1)多晶硅：亚洲硅业流化床法取得突破，黄河、鑫华等电子级多晶硅实现出货。

2)硅片：CCZ、硼镓共掺、铸造单晶等长晶技术快速发展，金刚线切割应用扩大。

3)电池片：PERC、n型、HIT等产业化应用速度超预期；MBB、双面技术发展速度加快；新型电池中，半导体所研发的钙钛矿太阳电池转换效率达23.3%，创下新的世界纪录。

4)组件：双玻、半片组件出货量开始增大。

图15 全尺寸p型单晶硅PERC太阳电池效率纪录

1.9 政策

追求质量、效率，侧重引导产业走向高质量发展道路。

1)升级。6部委联合发布《智能光伏产业发展行动计划(2018～2020年)》，引导光伏行业不断提高发展质量和效率。

2)成本。关于2017年光伏发电领跑基地建设，通过试点示范，不断降低光伏非技术成本。

3)模式。关于开展分布式发电市场化交易试点，探索分布式光伏电力交易新模式。

4)布局。建立清洁能源示范省(区)监测评价体系(试行)，引导光伏电站合理布局发展。

5)扶贫。发布《光伏扶贫电站管理办法》，推动光伏扶贫电站建设和运营规范化。

6)消纳。发布《关于积极推进电力市场化交易进一步完善交易机制的通知》，建立清洁能源配额制，保障可再生能源消纳。

2 2018年下半年光伏产业发展趋势展望

2.1 宏观趋势

1)从以年为时间刻度分析，国内市场依然不小。所以，要继续对国内市场充满信心。

2)从全球范围视野分析，光伏发电成本不断下降，已在多个国家或地区低于常规能源，光伏市场正在被激发(成本催化发展中国家)，预计全球市场仍将保持稳定甚至增长势头。所以，要注重国外市场布局，全球性制造业要面对全球市场。

图16 2011～2018年我国新增装机量情况

3)从高质量发展角度分析，国内光伏产业亟待从追求规模和速度向追求质量和效益转变，制造业要朝数字化、网络化、智能化发展；系统集成要创新驱动，朝应用多样化发展；电站要探索隔墙售电等模式。所以，产业要变，要加快转型升级。

图17 光伏产业2018年下半年发展趋势

2.2 市场趋势

我国光伏市场明显下滑，2018年光伏新增装机量预计为35 GW或以上，市场变数引发行业预测调整。

图18 2018年光伏新增装机量预测

表1 2018年新增装机量预测

2.3 融资趋势

市场变化可能对融资带来负面影响。补贴的持续拖欠且补发时间的不确定性也会对行业融资带来一定影响。

1)股权融资。2018年上半年，成功IPO的企业为63家，而2017年上半年则为246家，同比下降74%。特别是随着“中兴事件”爆发，国家会更注重涉及“核心技术”的领域和企业上市，可能会对部分新IPO的光伏企业带来一定影响。

2)债权融资。国内市场的转折，可能出现部分光伏企业停产或破产等情况，给金融机构带来一定影响，不排除部分金融机构会降低光伏行业信用评级，给光伏企业正常的债权融资带来负面影响。对此，建议应该差别化对待，不要一刀切。

图19 我国光伏组件和系统价格下降趋势图

图20 2016Q1～2018Q1，某企业组件生产成本变化情况

2.4 价格趋势

成本和价格仍处于快速下降区间。

图21 某企业2018年上半年硅片价格变化情况

2.5 盈利趋势

1)通过统计20家光伏上市企业财报，2017年有11家光伏企业净利润率出现下滑，2018年第一季度又有13家企业净利率较2017年出现下滑。尤其是组件企业，净利率已降至1%以下，部分企业甚至出现亏损。

2)由于行业的竞争日益激烈，在补贴不降的情况下，行业已经进入微利时代。

3)下半年企业盈利形势更为严峻，不容乐观：一方面，市场急剧下滑倒逼终端产品价格快速下滑；另一方面，受国家安全、环保政策影响，多晶硅企业成本也在持续增加，下游对高品质硅料需求越来越大，对于组件企业，玻璃、铝边框等原材料价格仍在上涨。

2.6 技术趋势

高效电池及组件量产的步伐加快(包括50家电池企业、62家组件企业)。

2.7 政策趋势

政策风云变幻，利空、利好交相出现。

1)国家能源局综合司《关于做好光伏发电相关工作的紧急通知》：针对部分地方电网暂停发放分布式光伏项目补贴的问题，发文要求各地、各电网企业应依法依规继续做好光伏发电项目并网、(代)备案和地方补贴垫付等工作。

2) 6部委印发《智能光伏产业发展行动计划(2018～2020年)》：为智能光伏应用拓展市场空间；引导行业智能制造；为智能光伏产业发展营造良好政策、标准、检测、认证、人才环境。

表2 20家光伏企业净利率情况

3)国家财政部、国家发展和改革委员会、国家能源局《关于公布可再生能源电价附加资金补助目录(第七批)的通知》：公布第七批可再生能源补贴目录，约有20.5 GW的光伏发电项目受益。

4)青海印发《草原植被恢复费收费标准》：光伏电站建设永久性用地暂缓征收草原植被恢复费；对光伏组件等不属于永久性建设用地不再征收草原植被恢复费。

5)东北能源监管局：规范电费结算及补贴发放；取消分布式光伏并网容量限制；协调用户报装用电争议纠纷；采取措施不断提高供电质量；纠正信息公开不到位等问题。

6) 3部委《关于2018年光伏发电有关事项的通知》：暂停了2018年享受补贴的新建普通电站和分布式项目，对2018年应用领跑者基地项目也“将视规模控制情况再行研究是否安排”。

7)黑龙江省要求光伏、风电发电企业强行参与电力直接交易，其中核定2018年的保障利用小时数为1050 h，超出核定利用小时数的发电部分按0.06～0.08元/kWh来执行。

8)分布式发电市场化交易试点推进困难重重。据悉，所有上报的试点都未拿到国网和南网的承诺函。

表3 硅片、电池及组件的发展情况及趋势

2.8 近期光伏行业的部分发展动态

1)产能利用率下降，部分企业停产甚至破产。

①按照目前发展态势测算，2018年硅片、电池、组件环节平均产能利用率有可能分别下滑至66.5%、57.8%和47.6%；若计算2018年各环节新增产能，并考虑到2018年上半年较高的行业产能利用率，则2018年下半年行业产能利用率有可能更低。

②不少仅聚焦于国内市场的中小型光伏制造企业将面临停产、乃至破产的窘境。已经有多家企业陆续接到客户暂停订单通知而宣布停工或削减产能，无论大企业或中小企业均未能幸免。

③大部分多晶硅制造企业已决定将在6～9月密集安排生产线检修计划，以此控制产能。据初步统计，6月国内多晶硅产量仅为1.9万t，环比减少25.5%，预计7月将进一步下滑至约1.5万t。

2)行业内重组整合活跃。上海电气收购中能硅业51%股权；正泰新能源7亿元收购隆基旗下17个分布式光伏发电项目。

3)金融界经历极大振荡。

①据统计，823号文件落地后的6个交易日，57家光伏上市公司的市值蒸发达868亿元。

②上市企业融资能力削弱：英利绿色能源在纽交所退市；新疆大全新能源宣布撤离新三板，正式摘牌。

③金融机构对光伏失去信心，严重影响了企业的后续融资支持。据悉多家银行已暂停光伏业务，有的即使是已批复的贷款也被叫停。

4)光伏电站建设的非技术性成本已占总投资成本的20%以上。

①土地成本：土地税费无统一标准，部分地方存在多收费、乱收费、随意变更的现象，即使部分有地方政府优惠承诺的“领跑者”项目也面临较大的土地问题。

②财务成本：国内光伏电站建设贷款利率普遍比国外高4～5个百分点。

③并网成本：电网要求安装指定厂家的并网柜、计量装置、网络安全隔离系统等，这些厂家的产品往往比市场价格要高；国家明文规定光伏发电项目接入引起的公共电网改造部分由电网企业投资建设，但由于光伏电站建设周期较电网建设周期短，接入系统工程往往由项目业主自行建设，电网企业回购。但受制于体制机制，电网企业很难回购代建资产。

5)不少企业考虑转向海外发展，可能会导致海外中国企业的无序竞争。