上海市工业、金融业、房地产行业对上海市地区生产总值影响的实证研究

文/陈莹

上海市工业、金融业、房地产行业对上海市地区生产总值影响的实证研究

文/陈莹

上海大学经济学院

我国近几年经济蓬勃发展，上海市更是中国各城市中经济发展的佼佼者。为了探讨工业、金融业和房地产业分别对上海市GDP的影响程度，本文将对1993年至2013年上海市相关数据进行实证分析。本文先引用了一些相关文献的观点，然后利用Eviews软件，将收集到的数据进行回归分析，建立方程后对方程进行必要的检验与修正，得出最后的模型。利用2014年的数据对模型进行验证，并利用此模型估计出2015年上海市地区生产总值。最后，得出结论并给出相关建议。

地区生产总值；工业；金融业；房地产业；回归分析

1 研究背景

随着中国经济的高速发展，作为中国的金融中心——上海，更是中国各城市中经济发展的佼佼者。为了探讨工业、金融业和房地产业分别对上海市GDP的影响程度，本文将对1993年至2013年上海市相关数据进行实证分析。

对此，国内有一些学者进行过相关研究。

一篇由浦晓天和曹学军在2006年发表的期刊中，作者得出了以下结论：房地产业增加值与生产总值呈现很强的正相关, 两者发展趋势基本一致；房地产业增加值将伴随经济发展长期、持续、稳定的增长；房地产业增加值占生产总值比重基本在5%~12%区间内。

一篇由智颖在2013年发表的期刊中得出了以下结论：长三角地区金融发展促进经济增长的作用机制仍是不完善的，金融发展的低效率使得地区金融发展对经济增长率提高的促进作用仍是有限的，而我国股票市场的不规范、不完善使得其目前在长三角地区未能发挥对经济增长和产业发展的促进作用。

目前暂未有关于地区生产总值与工业增加值之间关系的研究。

2 实证检验

根据分析需求，样本可得性以及分析结果可靠性，本文收集了从1993年至2013年的相关数据（表1）。数据摘自国家统计局，来源真实可靠。模型样本容量为21，能保证分析结果具有一定的可靠性。根据本文所研究的目的，地方生产总值为被解释变量，工业增加值、金融业增加值和房地产业增加值为解释变量。

建立如下所述的方程模型：

其中：y——上海市地区生产总值（GDP）

β0——常数项

X1——金融业增加值（FI）

β1——FI的待定系数，即FI对GDP的影响程度

X2——工业增加值（IND）

β2——IND的待定系数，即IND对GDP的影响程度

X3——房地产行业增加值（RE）

β3——RE的待定系数，即RE对GDP的影响程度

ε——误差项

利用Eviews软件对数据用最小二乘法进行多元回归，得到结果：

（-3.728580）（16.64276） （15.08210） （3.300678）

其中，拟合优度R2=0.999057，说明有99.9%的样本能被回归方程解释，拟合优度很高。

从经济意义上而言，金融业，工业和房地产行业收入的增加均会导致上海市GDP的增加，因此FI,IND,RE 三个变量的系数应该都为正数。同时，金融业，工业和房地产行业只是上海市GDP中的组成部分，还有其它影响GDP的因素存在，因此，三个变量前面系数应该均大于1.根据最小二乘法所得的多元回归方程中，β1=3.024054>1, β2=1.590405>1, β3= 1.434801>1，因此均符合经济意义。

β1= 3.024054的含义为，若金融行业盈利一元，整个上海市GDP将增加3.024054元；β2= 1.590405的含义为，若工业盈利一元，整个上海市GDP将增加1.590405元；β3= 1.434801的含义为，若房地产盈利一元，整个上海市GDP将增加1.434801元。

3 数据预测

2014年的数据是已知的数据，因此可以用2014年的数据来验证模型。金融业增加值为3197.2亿元，工业增加值为7163亿元，房地产行业增加值为1707.175。将数据分别代入上述的三个模型中，得到表1：

表1 模型预测结果

经查询可得，2014年上海市GDP实际为23560.94亿元。观察表17知，该实际值均在三个方程的预测误差范围内，因此三个方程用来估计GDP都是较为准确的。而在这三个方程中，可以看到自回归分布滞后模型的误差范围是最小的，精确度最高，同时该模型拟合优度最高，说明模型的解释能力最强。因此在三种模型中，可选择自回归分布滞后模型来作为最终的模型。

由于现在无法得到2015年的全年数据，因此根据已经发布年份数据的平均增长幅度，估计出工业增加值，金融业增加值和房地产增加值，并以此来估计2015年的数据。估计得到的金融业增加值为3511.88亿元，工业的增加值为7297.28，房地产行业的增加值为1777.205亿元。同样将数据代入上述的三个方程中，得到表2：

表 2 自回归分布滞后模型预测结果

4 结论与建议

从中可以看出，金融业对GDP的影响指数变小了，而工业对GDP的影响指数反而变成了最大。GDP除受这三个行业影响外，也会受到自身的影响，同时也受到工业和房地产行业前几期增加值的影响。

因此，从表面上来看，金融业对上海GDP的影响是最大的，但是将经济滞后期考虑在内后，发现工业对上海GDP的影响才是最大的。从中不难看出工业作为基础性产业，对上海市的经济依旧发挥着无与伦比的作用。

我们在为上海金融业的蓬勃发展而高兴，但是在注重金融发展水平增加量的同时，应该加强金融行业的相关监管制度。金融市场和经济发展可谓是一荣俱荣，一损俱损。结合当前市场形势，除了提高银行体系的效率需求外，最迫切的需求是加强证券行业的监管，提高证券行业的效率，从而更好的实现金融发展对经济发展的推动作用。可以看到我国现在的股票市场与西方国家相比依旧很不规范：信息披露不到位，内幕交易屡见不鲜，有时候股票成了发行者圈钱的工具，股民盲目投资导致倾家荡产等种种现象，都是金融市场的隐患。

工业作为基础产业，同样需要予以重视，应当保持在一定合理的影响范围内。工业经过几次大革命之后，现在社会的工业发展应该已经趋于稳定，因此目前工业对上海经济的影响应该也是一个稳定的表现。

在三个行业中，无论从哪个模型中看，房地产行业对上海市GDP的影响是最小的。因此本文认为关于房地产业给上海市经济带来了泡沫效应的观点是错误的。房地产业对上海市经济存在一定的推动作用，但影响并没有像人们想象的那么大，上海的经济也并非是靠房地产炒出来的。当然，上海房地产并未畸形发展的一个重要原因是有关政策的有效监督与控制。

了解到了金融业、工业、房地产行业对上海市GDP的影响程度后，可以根据未来经济发展目标，对三个行业给予适当的发展支持或政策限制，以形成一个社会效益最高的产业结构。

[1]浦晓天,曹学军. 南京房地产业增加值与地区生产总值的数量关联研究[J]. 现代城市研究,2006,09:59-64.

[2]智颖. 长三角地区金融发展与经济增长关系的实证研究[D].南京大学,2013

[3] Eviews 6 实用教程[M]. 中国财政经济出版社, 2008