基于奢侈品的消费者跨期消费储蓄行为研究

李 娜

（天津商业大学，天津 300134）

一、理论模型

1930年美国经济学家欧文费雪提出了跨时期消费理论，他将人的一生划分为不同的时期来分析理性消费者在面临约束及偏好时如何在现期消费与未来消费之间作出选择。费雪的跨期消费模型说明消费者是以其预期一生所得到的资源为基础来决策其消费情况的，并且理性的消费者会追求一生的效用水平最大化，在学习研究过程中，为了简化问题，我们可以假设将居民的一生划分成两个时期，且满足如下条件

（1）青年时期和老年时期，居民青年时期取得的收入Yl并消费C1，在老年时期取得收入Y2并消费C2；

（2）假设这期间没有通货膨胀；

（3）假设消费者有机会进行借贷或者储蓄；

（4）假设借贷的利率和储蓄的利率相同；

（5）假设消费者没有继承财产，并在老年时期全部花光所有储蓄和收入；

（6）假设消费者追求一生的效用水平最大化。

消费者跨期消费预算约束

第一个时期，储蓄等于收入减消费，即∶S=Y1-C1

第二个时期∶消费等于积累的储蓄(包括储蓄利息)加上第二个时期的收入，即：

那么跨期消费者的预算约束为

消费者预算约束线在图形上是一条向右下方倾斜的直线，我们事先已经假设了消费者在青年时期和老年时期均可以任意进行借贷，消费者也会在一生花光所有储蓄，所以消费者预算约束线表示了消费者在青年时期和老年时期消费其所有这期间收入的所有可能组合。

从预算约束式中可以得出，如果消费者完全偏好于现期消费，他会在青年时期花光所有收入，即最大消费为C=Y1+Y2/(1+R)，而老年时期不进行消费；如果消费者完全偏好于下一期消费，那么他会选择现在即青年时期不消费，把所有收入Y1用于储蓄，而在老年时期消费，即最大消费为C=Y1（1+R）+Y2。但实际上，这两种情况是比较极端且不符合实际情况的，正常的消费者会选择在上述两种行为之间，即在青年时期和老年时期均消费，但是具体到每期实际消费多少，是根据消费者偏好而做出效用最大化选择的。

即跨期消费的无差异曲线则是使得消费者带来相同效用水平不同消费支出(C1,C2)的各种组合。考虑这样一个效用函数，消费者各期的边际效用相互独立，我们可以假定效用函数的对数形式U（C）=In C，并在各期上可分可加，即得到等弹性效用函数形式为∶U(C1,C2)=In C1+ln C2/（1+δ）

δ为跨时期主观消费率，即跨时期下，未来的效用贴现到现在一个比率。跨时期下，如果消费者对现在的消费的效用大于以后消费，贴现值越大，则δ越大，在一定程度上大于收入贴现率；如果消费者更愿意现在进行储蓄而以后消费，说明以后消费的效用比较大，即δ值小于未来贴现率。因此，跨期消费理论可以归结为δ和R的大小比较问题。如果δ＞R，消费者要向银行借贷，把未来的收入贴现供现在消费；如果δ＜R，消费者会将一部分现在的收入储蓄起来等以后消费。

二、影响消费者跨期决策的因素

(一)消费者的主观消费特征δ

对于不同的消费者、不同年龄的消费者、具体到购买确定物品的消费者而言，δ值的大小是不同的，但是在中国的家庭观念和文化环境下，δ值一般会比较小，小于存款利率R。但是具体到奢侈品这个特殊消费品，可能会有所不同。比如，女性一般在年轻时期更爱美，喜欢买名牌化妆品和包包，商务男性为了工作需要，也需要用好的手表、西装等装饰自己，但是除了一些例外情况外（如官二代，富二代），一般消费者在这个时期是没有足够收入来维持消费，满足自己需求的。所以这些消费者在T1时期可能需要借贷来消费，满足自己的需求。而在T2时期，消费者随着工作经验的增加，收入也在增加，收入的一部分还T1时期的贷款，另一部分用于当期消费。而在T2时期，随着年龄的增长，消费者可能不再像T1时期那么需要奢侈品了，也会减少对其的消费。

（二）收入的变动

收入可以使预算约束线移动，从而影响跨期消费。可以确定的是，只要收入增加，消费者对于奢侈品的消费就会增加。这是由于收入增加，消费者的预算线就会向右上方移动，从而与更高的无差异曲线相切，能够形成比现在更高的一个均衡消费决策点。但是Y1增加与Y2增加及各自增加的多少对新的消费者均衡的影响是不同的。比如我们在上述消费特征δ中所假设的样子，我们分析对于奢侈品这种消费品来说，δ＞R，即我们假设的T1时期消费比T2时期消费的消费者效用高。当我们预计未来收入Y2会上升，且收入增加量大于消费增加量时，消费者可能会增加T1时期的消费，从而使消费者向银行进行借贷。

（三）利率的变动

消费者的跨期消费预算约束为跨期消费者的预算约束为C1+C2/(1+R)=Y1+Y2/(1+R)，也可以写成 C2=Y2+（Y1-C1）（1+R），即消费者约束线为一条斜率为1+R的直线，且经过点（C1，C2）。当利率发生变动时，消费者约束线的斜率会发生变动，消费者的均衡消费点会发生变化。本文研究的是消费者消费奢侈品，且前面也假设消费者T1时期消费C1会大于收入Y1，即Y1-C1＜0，即消费者约束线的斜率为负。即消费者是向银行借款维持现在的消费，假设利率发生变化，利率R变大，那么消费者的借贷利息支出会增加，相当于收入下降，那么消费下降，收入效应为负，即消费者消费奢侈品的话，利率上升会减少T1时期消费，即减少C1。反之，如果利率下降，消费者的借贷利息支出会减少，相当于收入上升，那么消费上升。

三、关于影响居民消费储蓄决策的方法

（一）δ值

消费奢侈品的消费者心态和δ值与普通消费者不同。普通消费者在跨时期选择下，由于家庭教育和文化传统的原因，δ值一般会较小，消费者习惯在T1时期储蓄，而在T2时期消费，对于这类消费者，我们需要通过媒体或政府的引导，增加其δ值而增加在T1时期的消费C1，从而拉动经济增长。但是对于奢侈品消费者来说，本身其δ值就是较大的，他们的消费选择的习惯也是在促进和带动经济的增长。那么此时我们需要增加奢侈品的丰富性，自主开发和引进不同的奢侈品品牌，控制好价格，提升各个品牌的时尚度，保持奢侈品消费者的消费量。

（二）收入

在上述分析中，我们可以知道当消费者收入增加时，就会增加消费者对奢侈品的消费量。但是不同时期收入的增加对不同时期消费的增加量是不一样的。我们也分析到当预计未来收入Y2上升时，T2时期收入增加量大于消费增加量，那么消费者就会增加T1时期的消费。可以看出未来收入预期对现在消费量也是有影响的。政府和媒体应该营造出一种经济正在上升的态势，当消费者感觉到未来经济形势打好，且预期未来自己收入会上升时，那么消费者就会增加本期的消费，从而促进经济的增长。但是政府在营造出一种经济繁荣趋势的同时也应该相应的提升经济的增长速度，不然当消费者反应过来现在的繁荣是一种虚假的繁荣时，那么消费者也不会长期稳定的增加T1时期的消费，也不会刺激经济增长。

（三）利率

我们也分析了利率在跨期消费中的作用。对于消费奢侈品的消费者来说，利率的变化也会很明显的影响跨期消费的选择。利率上升，奢侈品消费者借贷成本上升，会减少消费，反之，如果政府希望增加T1时期消费的购买力，对于消费奢侈品的消费者来说，可以通过适当降低利率的办法来刺激消费增长，当利率降低，消费者借贷成本下降，相当于收入上升，那么是会增加消费量。

四、结论

在基于奢侈品这一特殊的商品品种基础上，对消费者跨期消费储蓄行为进行研究后，我们了解到，在跨期消费模型中，主观消费δ值、收入、利率都会影响到消费者在不同时期对奢侈品的消费数量，δ值越大，当期收入增加，预期利率降低，都会增加消费者当期对奢侈品的消费。政府和相关部门可以利用消费者的跨期消费储蓄行为，来合理调节经济的增长和变化情况。