家电行业应收账款管理

杨娇娇

摘要：随着我国商业信用的发展，截止到2017年度第二季度，上市公司应收账款达到近4.2万亿元。家电行业竞争加剧，各大家电公司应收账款日益增多。家电行业所在的制造业上市公司的应收账款规模占全部上市公司应收账款总额的50%以上。家电企业普遍采取赊销手段开拓市场、提高销量，增加了现金流风险。因此应收账款的管理水平显得尤为重要。本文以家电行业格力电器公司为例，分析家电行业应收账款管理问题、影响因素并提出解决建议。

Abstract： At the second quarter of 2017， with the development of China commercial， the accounts receivable of listed companies reached nearly 4 trillion and 200 billion yuan. With the increasing competition in household appliances industry， the accounts receivable of every major household appliance company is increasing. The accounts receivable scale of listed manufacturing companies occupied more than 50% of the total receivables of all listed companies. Appliance enterprises generally adopt credit sale mean to open the market， increase sales which increase the risk of cash flow at the same time. Therefore， the management level of accounts receivable is particularly important. Taking GREE appliance company as an example， this paper analyzes the management of accounts receivable in household appliances industry and puts forward some suggestions.

关键词：应收账款管理；格力电器；家电行业

Key words： the management of accounts receivable；GREE appliance company；household appliance industry

中图分类号：F406.7 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2018）18-0031-03

0 引言

应收账款在企业资产中具有流动性低但具有一定变现风险，属于流动资产。家电行业普遍采取赊销业务数量的增多，对企业的应收账款的管理提出了挑战。

1 应收账款管理的概念

1.1 应收账款的概念

关于应收账款的概念，是指企业销售库存商品、货物、提供劳务等，购买方应支付而未支付的包括货款、税金及各种运杂费等。应收账款的实质是企业的债权，表示因销售而被购买方占用的资金。应收账款包含会计概念上的应收账款及应收票据。

1.2 应收账款产生的原因

健全的信用制度为应收账款的产生提供了前提。公司的信用政策会影响应收账款结算的频率。应收账款的成因主要有：

1.2.1 使用信用政策适应市场竞争

信用政策是参与市场竞争的公司调节的竞争力的手段之一。当市场需求量大时，公司可以通过信用政策调节价格，保持生产能力与销售能力相匹配且维持较高的盈利水平。当市场疲软时，公司也可以通过信用政策刺激市场的需求量，维护经销商及消费者的品牌忠实度。

1.2.2 为了减少库存，缩减开支

存货占比高会耗用企业大量额外的存货的管理、仓储等费用。有效的将存货转化为企业的应收账款，也是企业减少开支的方法。

1.2.3 正常经营的销售实现与收到货款的时间差

企业在銷售货物的过程中，往往先发出商品、开具发票、确认收入，因结算方式和买卖双方距离等，会产生企业的应收账款。

1.3 应收账款与企业发展的关系

企业的应收账款管理和库存商品的管理存在密切关系。当应收账款管理成本小于企业支付的存货管理成本时候，对企业发展产生有利影响。而应收账款的管理成本高于企业支付的存货成本，管理不善会把企业拖进现金流紧缺的危机。应收账款的管理成本主要包括三个方面，其一是管理应收账款所需要额外的人员工资及差旅费等；其二是丧失了只能用现金进行交易的机会；其三是应收账款不能及时收回形成的坏账风险。而存货的管理成本包括企业所支付的仓储费、库房保管人员的工资、保险费用及存货跌价风险。

1.3.1 有利方面

企业采取赊销的方式提升存货周转率，可以降低管理费、仓储费及保险费用的支出。也可以扩大市场占用率，提高企业的竞争力。

1.3.2 过高的应收账款也会给企业的经营带来挑战

①应收账款余额过高，影响企业的融资能力。

无论是企图IPO上市融资还是已经取得上市公司资质的公司，应收账款都是衡量其公司业绩的重要指标。也是证券市场投资者进行投资决策的重要依据。应收账款余额高也会影响企业在资本市场上进行融资的竞争力。

②应收账款周转率低，企业运营成本高。

按照权责发生制，当商品的风险和报酬转移给购货方，企业就可确认收入。但是与此同时企业需要提前垫付增值税、消费税等应纳税项，也需要承担因实现商品销售带来的利润的年底分红和支付给销售人员的业绩提成。过高的应收账款周转天数会增加企业的营运风险。

③影响企业的现金流。

虽然企业将存货转化为应收账款，可以提升存货的周转率，但是会影响企业的经营现金流和短期偿债能力。虽然从账面来看企业虽然可能具有很好的盈利能力，但因应收账款的影响，企业资产的流动性差，影响使用现金在投资的机会。如果不能及时的收回应收账款，形成呆账、坏账会给企业资金链带来危险，造成重大的财产损失。

2 格力电器的应收账款的现状

2.1 格力电器的简介

本文的研究对象是成立于1991年珠海格力电器股份有限公司，拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，注册资本为601亿元国有控股公司。格力电器的主营业务包括空调、热水器、手机、家用电器等，是中国现今最大的专业化电器企业。格力电器并且于2011年格力电器开始进入美国市场，开始了全球化战略。现在格力电器在全球拥有9大生产基地，其业务遍及海外100多个国家和地区。格力电器也是我国技术创新示范企业，2015年年底累计申请专利达两万多项，申请专利数居全国第九，2016年上升至全国第七。

2.2 格力电器的应收账款规模分析

2.2.1 应收账款、存货与总资产

由格力电器披露的年报数据可以看出，格力电器2013年度-2015年度，应收账款占总资产的比例不断下降，而进入2016年应收账款不断上升。结合其市场份额的变动可以判断，格力电器面临着去库存的压力，为了应对激烈的市场竞争采取了宽松的信用政策维护其市场地位。三季度正值空调行业销售的旺季。应收账款占总资产的比例到2017年度三季度末攀升至25.56%。格力电器的存货占总资产的比例在2014年度-2017年度三季度一直稳定在5%-6%，而货币资金占总资产的比例在2017年度第三季度大幅下降，但是并没有危及公司的现金流。

2.2.2 应收账款与收入

由格力电器、美的集团、老板电器的2013-2017年度应收账款占收入的比重以上，由2016年度的29.9%上升至了50.36%。可以印证前文的判断，由于激烈的市场竞争，格力电器为了保证其市场的优势地位而采取了更积极的竞争策略宽松的信用政策，大量的给予批发商赊销，增加销量。根据2017年度年中披露的报告，格力电器的前五大销售商占其销售额的25%以上。对于格力电器的应收账款绝对额大的现实情况，如果其主债务人的财务经营情况发生恶化，应收账款的收回则会存在风险。

格力电器的应收账款的增长率在2016年度和2017年三季度可以看见其应收账款的增长率大幅度高于其主营业务收入的增长率。格力电器收入的实现及增长大幅度的依靠应收账款的债权。企业的应收账款增长速度过快，容易引起融资成本上升，而其盈利空间被压缩。

2.3 格力电器的应收账款质量分析

格力电器应收账款相关财务指标可以看出其应收账款的质量。2017年度三季度的应收账款周转率和回款率和2016年度末相比有所下降。由格力电器2017年半年报披露的应收账款的账龄明细，其一年期的应收账款占全部应收账款的98.33%，1-2年期的为1.61%。由此可以判断2016年度，2017年三季度的应收账款的回款率较低是由于主营业务收入增长。2015年度-2017年底三季度应收账款规模增长也降低了资金的周转速度，削弱了企业的偿债能力，增加了企业的经营风险。

3 应收账款的潜在影响因素分析

3.1 企业的外部因素

3.1.1 行业竞争加剧

白色家电行业商品同质化，本土品牌竞争激烈。仅空调为例，格力空调的市场占有率在2015年的34%，2016年的33%，到2017年8月下降至29.5%。而格力的主要竞争对手之一的美的集团，在2015年度其空调的市场份额仅占25%，落后格力电器将近10个百分点。到2017年8月底美的空调仅落后格力4个百分点。海尔及奥克斯品牌的空调瓜分了格力部分空调市场。不仅市场中本身存在的竞争者的竞争加剧，新加入竞争者及潜在竞争者也令行业内的竞争日益白日化。2016年宣布开始布局智能家居的小米公司，其新颖的产品和智能化的概念吸引着大量年轻的消费群体。潜在的竞争者对家电行业已有的市场格局产生威胁。

3.1.2 供给侧改革倒逼家电行业转型

家电行业仍存在着有效供给不能适应市场需求的矛盾，面临着国家对产业进行转型的特殊历史阶段。家电企业通过银行进行融资的方式愈加困难。保证企业运转的资金链是企业发展生死格局的重要点。

3.1.3 商业信用不健全

从宏观环境看，我国的金融服务体制尚不完善，对商业信用的支持力度不够，增加了商业信用的风险程度，制约了商业信用的发展。我国的社会信用体系建设不完善，限制了商品交易的活跃程度。缺乏行之有效的失信惩罚机制。失信的违约成本低。

3.2 企业内部管理

3.2.1 客户信用因素及信用管理不完善

企业与客户在签订交易合同时存在信息的极大不对称，这会影响企业的决策，也会对日后坏账产生造成隐患。而且企业在赊销合同的订立上往往缺少对于还款日期、结算方式、担保等相关条款的约定，降低了合同的约束力，增加了信用风险产生的可能性。在市场竞争激烈阶段，部分家电行业公司为了提升自身市场份额，盲目赊销，甚至一再通过申请临时特批的信用尺度以吸引更多的客户，争取市场主动权。更是放大了风险因素。

3.2.2 過度依赖赊销手段

格力通过几大批发商合资组成区域销售公司，销售公司向总部承担销售并结算价格。在家电行业新品上市或是开拓新领域及减库存时，不断的加大对渠道赊销。这也是提升自身市场份额、增加竞争力的方式。通过采取向渠道商大量赊销货品也是提高报告期内的利润手段之一。但是过度依赖赊销手段不仅会恶化行业内的不良竞争，也为采取赊销手段的企业带来应收账款回款风险。

4 加强格力电器应收账款管理对策

对应收账款的管控可以分为事前控制，事中控制和事后控制三个部分管控。

4.1 事前控制的手段

4.1.1 维持品牌竞争力、拓宽销售渠道

格力电器为在竞争中获得主动权，争取更多的利润，抢占市场，给客户提供优惠的赊销条款。正式因为销售量和销售额的扩大，格力电器的应收账款也大量增加。但是除了赊销手段，格力电器也可以在价格、质量、售后服务拉大优势，维持及提升品牌的竞争力。

4.1.2 加强对公司人员的培训，提供风险意识和沟通能力

在应收账款回款过程中，需要员工有效沟通能力。良好的沟通有利于货款的收回。而沟通不畅则会延长企业的应收账款周转期间。公司对应收账款催收人员的培养至关重要。

4.1.3 设立独立的信用管理部门，指定合理的信用政策，严格赊销审批

信用部门可以依据市场环境的变化、市场竞争中所处的地位、公司现阶段的发展目标、权衡收益及成本，指定出适合公司发展的信用政策，指导公司的信用销售。严格赊销审批制度。由信用管理部门审核客户信用材料，依据公司的信用政策对赊销的信用额度、信用期限及条件进行审批。

4.2 事中控制考验公司的制度执行能力和反馈机制

关于应收账款的事中控制应该规范合同管理。赊销合同尤其要与客户明确产品型号、数量金额、还款期限、双方的权利与义务等。对合同妥善保管和归档。引进应收账款信息管理系统，对客户信用进行跟踪。对应收账款可能形成的坏账要实时的监控。规范对信用不良客户的授信。也要严格坏账准备的核算制度。

4.3 事后控制

4.3.1 强化责任建立多元化的绩效考核制度，合理利用应收账款融资

企业在通过赊销形成的账面盈利时，就需要给销售人员支付业务提成。如销售人員盲目为增加销售，缺乏对客户交易信用情况的考察，将信用状况差的客户也纳入销售范围，会导致企业未来时点应收账款无法顺利回收的困境。除了建立独立的信用中心考核客户的信用水平外，也应建立起多元化的绩效考核制度。将应收账款的回款时间及应收账款的坏账纳入信用部门及业务部门业绩考核范围内强化责任。

4.3.2 合理利用融资手段

应收账款的融资手段包括应收账款的质押、保理、证券化等。合理运用应收账款的融资手段，将应收账款的债权转移给专业机构。除了可以盘活企业现金流负担，也可以降低应收账款管理所需的人员工资、办公室的租赁费用、催收人员的差旅费等。同时也降低了企业因应收账款而带来的坏账风险。

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